BTC 4万ドル突破の背後にある分析

ビットコイン（BTC）価格が4万ドルを突破し、市場で広く注目されています。分析によると、グレースケール社のGBTC信託が現物ETFに変換されることは、BTC価格に一定の影響を与える可能性があります。

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市場はこのニュースに反応していますが、「買いの噂、売りのニュース」の後半部分を無視することはできません。ニュースが具体化すると、BTCの価格が調整される可能性があります。

今後数年、BTCは過去の価格サイクルを再現する可能性があります。注目すべきは、ETFが長期的には暗号通貨の価格に対してプラスの影響を与える可能性があるということです。しかし、現在のところ新たな牛市の条件は成熟しておらず、その前に市場が小幅な調整段階を経る可能性も排除できません。

投機家たちは関連イベントに賭けることで利益を求めてきました。今年の初めから、GBTCは店頭市場で数十億ドルの資金流入を引き寄せています。したがって、ETFが承認されて取引が始まると、新旧の投資家は現金化を急ぐ可能性があり、これがBTCの価格に大きな下落を引き起こす可能性があります。

一部のアナリストは弱気の見方を支持しています。ETF申請の締切が2024年1月初旬に設定されているため、今年の12月には関連情報がさらに出てくる可能性があります。ある大手投資銀行のアナリストは、GBTCがETFに移行する過程で「少なくとも27億ドルの資金流出」が発生する可能性があると予測しています。これにより、BTCの価格が周期的な底値まで戻り、歴史的な価格サイクルと一致する可能性があります。

そのため、ETFの承認は直ちにBTCの価格を押し上げることはないかもしれず、むしろ以前のCMEおよびBakktの先物契約の開始時のように"売りのニュース"イベントになる可能性があります。CMEは2017年12月にビットコイン先物を開始し、ちょうど牛市のピークとその後の2年間の熊市の始まりに重なりました。Bakktのビットコイン先物は2019年9月に開始された後、ビットコインも短期的な調整期に入りました。

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現在、多くの機関がビットコイン現物ETFの申請を行っていますが、規制の圧力にもかかわらず、承認の可能性は高まっています。

GBTCとビットコイン現物価格の間に以前は巨大なディスカウント（最高48%）が存在したため、ETFの承認期待が高まる中、2023年には大量の資金がGBTCに流入しました。現在、GBTCのディスカウント率は約10%に縮小しています。ETFが取引を開始すると、これらの資金の相当部分が退出する可能性があることが予見されます。

2024年のもう一つの重要な出来事はビットコインの半減期であり、これは最後の大きな影響を持つ半減期になる可能性があり、BTCの価格パフォーマンスの転換点となるかもしれません。複数の現物ETFの導入に伴い、機関資金の流入が2024年にBTC価格が10万ドルを突破するための重要な要因となる可能性があります。

金融業界は暗号通貨に強い関心を示していますが、暗号通貨の実際の応用と発展は市場によって決まります。市場は暗号通貨のユースケースと利点を評価し、最終的なユーザーがその実用性を決定します。金融界はビットコインを評価する際に、価値の保存手段としての信頼性や、ライトニングネットワークなどの技術を通じてより広範な応用を得る可能性も考慮します。

ビットコインを除いて、他の主要な暗号通貨であるイーサリアムやライトコインなども金融界の注目を浴びています。今後を見据えると、暗号通貨市場は来年も良好な発展の勢いを維持すると予想されています。

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