「オンチェーン」と「チェーン上」：新しい金融市場システムの構築

10月31日、ブロックチェーン業界のベテラン専門家がSmartCon 2024大会で「上链」と「在链」というテーマの講演を行いました。以下は講演内容の核心要点です：

伝統的な金融市場と暗号金融市場の比較

過去10年、ブロックチェーン技術の発展は新しい金融市場システム——暗号金融市場を構築しています。従来の金融市場とは異なり、暗号金融市場は分散型台帳を採用し、暗号通貨を記帳単位としています。この2つの市場システムは徐々に相互接続の傾向を示しています。

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5つの接続方法

1. ステーブルコイン：2024年の取引額は6兆ドルに達する見込みで、法定通貨と暗号通貨をつなぐ主要なチャネルです。

2. ETF：暗号資産のオンチェーン証券化により、従来の投資家が暗号通貨資産を配分しやすくなります。

3. RWA（現実資産のトークン化）：Oracleなどの方法を通じて、従来の資産をブロックチェーンに上げてトークン化する。

4. STO（証券型トークン発行）：将来的にはWeb3企業の資金調達と上場の新しい手段となる可能性があります。

5. 免許を持つ金融機関：二つの金融市場が相互に接続するための重要なチャネル。

「オンチェーン」と「チェーン上」の概念

資産には二つの状態があります：

• ブロックチェーン化：現実世界の資産データを分散型台帳に登録し、グローバルな流動性を得る。
• チェーン上：ビットコインのようなデジタルネイティブ資産は、ブロックチェーン上で実際に存在します。

「オンチェーン」の三つの方法

1. データのオンチェーン化：Oracleを通じてWeb2の世界のデータをチェーン上に移動させる。

2. ハードウェアデバイスのオンチェーン：DePIN（分散型実体インフラネットワーク）など。

3. アセットのブロックチェーン化：すなわちDeFi（分散型金融）、現実世界の金融資産をトークン化すること。

ブロックチェーンにおける最終目的は、資産のトークン化を実現し、グローバルに流動性を得ることです。

分散型台帳技術 (DLT) の 2 層の価値。

1. 既存のビジネスモデルに対する限界効用の改善、例えば国境を越えた決済コストの削減。

2. 全体メカニズムとして、新しい資産クラスを生み出したビットコインのように、革新的なビジネスモデル。

トークンとしての暗号資産

トークンはDLTにおいて新しい金融資産の一種である暗号資産に進化しました。この資産は暗号学、ブロックチェーン、自己管理型デジタルウォレットに基づいています。

コンプライアンスのニーズに対応する DLT

従来の金融市場と暗号金融市場の相互接続に伴い、DLTに対する新たな需要が生まれています。これには、コンプライアンス、KYC（顧客確認）、AML（マネーロンダリング防止）、CFT（テロ資金供与防止）が含まれます。ライセンス、コンプライアンス、規制がますます重要になっていくでしょう。

まとめ

ブロックチェーンと分散型台帳技術は単なるツールに過ぎません。本当に重要なのは、これらの技術に基づいて創造されたアプリケーションと新しい資産であり、これらはユーザーの資産配分において不可欠な部分となるでしょう。

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