アメリカのステーブルコイン規制がついに実施され、暗号資産市場の構図は重大な変革を迎える可能性があります。

規制の観点からは、これは必要な調整ですが、短期的な痛みももたらします:将来のステーブルコインの発行には銀行免許が必要になりますが、これは小規模なプロジェクト関係者が負担するには高すぎます。 Tether(USDT)の場合、米国の規制制度に戻るか、米国市場からの撤退を余儀なくされるでしょう。 一方、USDCは、すでに規制当局と良好な関係を築いているため、有利な立場にあります。

この規制の嵐は業界の大再編を引き起こし、ほとんどの基準に合わないステーブルコインプロジェクトは存続が難しくなる可能性があります。そして、生き残ることができる巨人たちは、そのコンプライアンスコストを最終的にユーザーに転嫁する可能性が高く、取引手数料の上昇として現れるでしょう。

しかし、新しい規則は積極的な影響ももたらします：法案はプロジェクト側に100%の実際の準備金(国債または現金)を保有することを要求し、監査の偽造は法的制裁に直面することになります。これは間違いなくステーブルコインの暴落の可能性を大幅に低下させ、ユーザーは深夜のペッグリスクを心配する必要がなくなります。

昨年のLUNA崩壊事件による巨大な損失を振り返ると、このような規制は早くから必要だったと言えます。同時に、高盛やベライアドなどの伝統的な金融大手が暗号分野に突然興味を示していることも注目に値します。ステーブルコインのコンプライアンス化は合法的な流れを生み出し、大量の資金が暗号市場に流入する可能性があります。

しかし、注意が必要なのは、これらの金融機関が市場に参入する主な目的は、自らのエコシステムを構築しそこから利益を得ることであり、単に通貨の価格を押し上げるためではないということです。同時に、これが米ドルがグローバルなデジタル経済において主導的な地位を維持するための重要なツールとなる可能性もあります。