トランプ効果と暗号資産市場：Meme通貨のサイクルと未来の展望

先月、私はトランプ氏の政治動向とミームコインが暗号通貨市場にどのような影響を与えているかを分析しました。 当時は明らかではありませんでしたが、$TRUMPトークンと$MELANIAトークンの出現は、実際にはミームコインブームの集大成であり、暗号市場から多くの流動性と注目を集めました。 これら2つのトークンの発売がミームブームを終わらせるのに十分ではなかった場合、$LIBRAの発売は最後の打撃であり、ミームコインの「公正な発行」の幻想を打ち砕き、インサイダーが一般の投資家からどのように利益を得ることができるかを明らかにしました。

以下は私の現在の状況に関するいくつかの考えです：

1. Meme通貨は死んだが、最終的には復活する

現時点では、ミームコイン市場は衰退しているようですが、これは$LIBRAのローンチ後に pump.fun プラットフォーム上の指標が急激に減少したことからも明らかです。 2月のピーク以来、プラットフォーム上で1日あたりに新たに作成されるトークンの数は90%以上減少しています。 データプラットフォームでは、ミームカテゴリーの時価総額は2月3日のピークから32%減少し、取引量は72%と大幅に減少しています。

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ミームコインは本質的に「循環型」であるため、サイクルで生き残り繁栄できるミームコインは非常にまれです。 $DOGE、$SHIB、$BONKなどのミームコインは、完全な市場サイクルを経ており、長期的な資産を作成しようとしているミームコインの作成者に貴重な経験を提供しています。

昨年9月のToken2049カンファレンスでの「ミームコインスーパーサイクル」に関する有名なプレゼンテーションを振り返ると、最も成功したミームプロジェクトは、共通のアイデアに情熱を注ぎ、長期的に保持し、自発的にコンテンツやストーリーを作成できる同様の狂信的なコミュニティを構築したものである傾向があります。

Meme通貨の作成が非常に簡単な時代において、本当の製品は実際にはユーザーの注意力であり、低品質のMemeプロジェクトは必然的に失敗する。"高品質"のMemeでさえ、ユーザーを引き付け続け、注目度を維持する必要がある。この点を達成できる少数のプロジェクトは、生き残るチャンスがあるかもしれない。

長期的には、Meme通貨市場は極端なべき法則分布に従う可能性があり、その99.99%は失敗するでしょう。そして、最も強力な0.01%にとっては、政府機関によってその名前が付けられるまでに成長する可能性すらあります。

2. リスクキャピタルと規制責任の考察

より広く言えば、昨年のミームコインブームは、実際には、2024年初頭に発売されたいわゆる「低流通、高FDV」のVC支援トークンに対する個人投資家の失望に端を発しています。 これらの取引はしばしば高額で署名され、これらのトークンは、初期の投資家にリターンを提供するために、必然的により高いFDVで発行する必要があります。

トークンの発行を成功させるための答えは、両極端の間のどこかにあるのでしょうか? 2024年に最も話題になったのはジュピターの$JUP債で、その後、その「価格保護」メカニズムにより投資家の間で論争を巻き起こしました。 エアドロップに加えて、チームは特定の価格帯内でプールを構築し、初期トレーダーに流動性を提供します。 これは、$JUP価格が最初の数日間は事前設定された範囲内にとどまり、通常エアドロップに伴う激しい変動を制限することを意味します。

これにより$JUPがすぐに急騰することはありませんでしたが、最終的には最初の上限である0.70ドルの約3倍の約2.00ドルの高値に達し、0.40ドルの下限を下回ることもありませんでした。 長期的なプロジェクトでは、この種の価格安定は「エアドロップ後の急激な下落」よりも好ましいかもしれません。

また、Echo.xyz のような優れたデザインの投資プラットフォームなど、その他の革新的なソリューションも注目されており、特に最近のMegaETH資金調達ラウンドでは、一般の投資家が機関投資家と同じ条件で参加することができます。 しかし、ミームコインの急増の責任の一部は、特に米国の規制当局が、ユーティリティトークンの開発を支援するための秩序ある資金調達を促進するためのフレームワークを確立できなかったことにあります。

トークンをコンプライアンスに準拠して発行するための明確なフレームワークがないため、多くのプロジェクトは、認定された投資家から資金を調達したり、複雑な解決策を見つけたり、単に保有者にコミットしないミームコインを作成したりする必要があります。 うまくいけば、より暗号に優しいポリシーの実施により、いくつかの合理的なルールが導入され、業界が価値あるプロジェクトの構築に再び焦点を合わせることができるようになるでしょう。

3. すべてのもののトークン化のトレンドは依然として強力です

Memecoinについてどう思うかはともかく、成功後に出現した多くのトークン発行プラットフォームは pump.fun すべてのトークン化を加速し続けるでしょう。 ミームコインに加えて、AIプロキシローンチプラットフォーム(Virtuals.io)や、DAO実験(daos.fun)や「時間トークン化」などの他の革新的な実験があります (Time.fun)。

また、これには、従来の大手金融機関も参加している実物資産(RWA)分野での加速は含まれていません。 ここ数年、米国債が主要な商品でしたが、業界はリスクカーブを超えてより魅力的な商品を探す準備ができているようです。

これは市場に何をもたらしたのか？データ統計プラットフォームでは、現在550万以上の通貨が追跡されており、1月には60万以上の新しい通貨が作成されました。このペースでいけば、今後5年間で通貨の総数は軽く10億を超えるでしょう。

以前の見解に戻ると、これは膨大な数のトークンとプロジェクトが私たちの注意と資金を争うことを意味します。これらのプロジェクトがどのように際立つかが特に重要になります。過去1年間のMeme通貨市場で見られた状況は、未来の前奏に過ぎないかもしれません。最高の品質を持つプロジェクトやトークンのみが激しい競争の中で生き残ることができるでしょう。

現在の市場についての最終的な考え

トランプは就任後、アメリカ政府に対する重大な改革を約束し、国内外の舞台でこれらの改革を全力で実施しているようです。政府の効率部(DOGE)とエロン・マスクが連邦政府の支出削減に取り組んでいる一方で、トランプの貿易関税に関する措置や、彼のロシアとウクライナの和平交渉における役割は、市場を揺るがしています。

S&P 500は過去1ヶ月で約5%下落し、暗号通貨も例外ではありません。 同じ期間に、ビットコインは現在$100,000以上から$87,000へと20%以上下落し、トランプ大統領が戦略的な暗号通貨の準備金についてサプライズコメントをしたにもかかわらず、下落を止めることはできませんでした。

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しかし、市場サイクルを経験した投資家にとって、強気相場は決して一直線ではありません。 前回のサイクルでも、ビットコインは以前の最高値である69,000ドルまで上昇したときに20%以上の複数の引き戻しを経験したため、ボラティリティは避けられませんでした。 一部の市場アナリストによると、現在の調整は70,000ドルに達する可能性があり、これは驚くべきことではありません。

私は、私たちはまだ強気の市場サイクルにあり、現時点では短期的なボラティリティを経験しているだけだと固く信じています。 ミームコイン市場は短期的には低迷するかもしれませんが、機関投資家のビットコインへの関心は依然として強いです。 忘れてはならないのは、ほんの1、2ヶ月前、一部の金融機関がビットコインが$200,000に達すると予測していたことです。 このサイクルにはさらに発展があり、落ち着いて、合理的に投資し、時期尚早に外出することを避けてください。