機関投資家は市場の苦境にもかかわらずイーサリアムに対して楽観的

2025-03-29 22:03:04

機関投資家はイーサリアム先物のロングポジションを増やしており、ETHが現在過小評価されていると見ており、最大22%の急騰に向けて準備が整っている可能性があることを示唆しています。
イーサリアムがビットコインやソラナに比べてパフォーマンスが劣っているにもかかわらず、ディーラー企業を含む大手トレーディング会社は、11月以来、ETH先物の保有を336%増加させています。
イーサリアム財団の開発優先事項は、スピードと低い取引手数料よりも研究に焦点を当てていると批判されており、その結果、過去三年間でETHの価格が32%下落しました。機関投資家は、最近の商品先物取引委員会(CFTC)のデータによると、イーサリアムの復活に賭けています。最近数週間、ETHの価格が約$2,068で停滞しているにもかかわらず、大手金融プレイヤーは潜在的な上昇に備えてポジショニングを行っており、先物データは約$2,400への22%の価格上昇の可能性を示唆しています。

最新のCFTC投資家の約束(COT)報告書の分析によると、機関投資家は過去数週間にわたりイーサリアム先物のロングポジションを構築しており、現在の価格を売られ過ぎと見ています。この「スマートマネー」の動きは、歴史的にスポット市場での価格ラリーの前に見られ、イーサリアムの将来の軌道の潜在的な指標を提供しています。

2023年以降、平均して38の大手企業がETH先物のロングポジションを維持しているのに対し、ビットコイン先物を保有している企業は74社です。この機関投資家の関心は、イーサリアムの期待外れのパフォーマンスを考慮すると注目に値します。ビットコインは過去3年間で現在の82,244ドルの価値に対して2倍以上に増加した一方で、イーサリアムは32%減少しています。

シタデルセキュリティーズ、サスケハナインターナショナル、およびジェーンストリートキャピタルは、暗号通貨市場で積極的に取引を行っている主要な機関の一部です。COTレポートは特定の企業を特定していませんが、エンティティタイプ別に取引活動を分類しており、ディーラー参加の大幅な増加を示しています。

銀行所有のディーラー企業、スワップディーラーや先物商品商人を含むは、11月初旬以来、ETHの先物契約を驚異的な336%増加させ、約3,500契約から現在15,000契約以上に成長しました。この急騰は、トランプ大統領の選出と一致し、暗号通貨への広範な投資家の関心を引き起こしました。

COTレポートは、2018年から毎週公開されており、暗号通貨取引の行動に透明性をもたらすことを目的としており、デリバティブ市場における機関のポジショニングを捉えています。流動性提供者や量的取引業務を含むレバレッジ企業は、通常、ディーラー企業に対して先物契約を販売するカウンターパーティーとして機能します。

イーサリアムの価格の苦境は、部分的にはイーサリアム財団の開発優先事項に対するコミュニティの不満から生じています。暗号ベンチャー企業Dragonflyのゼネラルパートナーであるロブ・ハディックによれば、「ETHのBTCやSOLに対する相対的なパフォーマンスの低下は、市場がここからのETHの相対的なパフォーマンスを懸念していることを明確に示しており、これは主に価値の蓄積、プロトコルの収益、手数料に関する懸念によるものであり、特にL2がL1チェーンに対して『寄生的』であるためです。」

ハディックはさらに次のように指摘しました。「加えて、イーサリアム財団が数回の失敗した約束の後に重要なアップグレードを提供するという主張に対する一般的な信頼の欠如があります。」

これらの懸念にもかかわらず、ハディックはイーサリアムに機会を見出しており、「イーサリアムは、TVLの名目価値、確保された価値、ステーブルコイン、RWAsの面で圧倒的な優位性を持っています。その優位性を活用して、さらなる経済活動を促進し、トレンドラインを逆転させる時間と可能性があります。しかし、今がその時です。」

イーサリアムの先物成長は2025年まで続いており、昨年は11,819件の契約が追加され、今年に入ってからはさらに2,700件の契約が追加されました。この持続的な関心は、機関投資家がイーサリアムの需要が増加し、価格が現在の低迷した水準から回復するとの期待に基づいて、数億から数十億ドルの巨額の資本を注入していることを示しています。

2024年10月、ETHサンフランシスコの期間中にイーサリアムの価格が一時的に急騰しました。これは、イーサリアム財団がコミュニティのニーズに対してより迅速に反応する可能性に対する楽観的な見方から引き起こされました。しかし、その後、財団がオープンソース開発、プライバシー、セキュリティ、検閲耐性といったコアバリューに焦点を当てた研究主導のイニシアチブを優先し続けているため、価格は2023年末の水準に戻っています。多くの開発者が要求している速度と取引コストの改善ではなく。

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