ウォール街の銀行で初例！モルガン・スタンレーのビットコインETFがまもなく上場、低い手数料でブラックロックに対抗

モルガン・スタンレーがビットコインの現物ETF「MSBT」を推し、手数料 0.14 % でシェア獲得を狙う。ウォール街の銀行が暗号資産に初めて正式に参入。

モルガン・スタンレーがビットコインETFに参入、ウォール街の銀行の先例

米国の投資銀行 Morgan Stanley は、傘下初となるビットコイン現物ETF「MSBT」を近く開始する。予定では 4 月 8 日に NYSE Arca で正式に上場し、ビットコインETFを発行する最初の大手銀行機関となる。

市場分析によると、今回の動きは、伝統的な金融機関が暗号資産をさらに主流の投資商品体系に取り込むことを象徴している。今回のETFは信託の仕組みを採用し、ビットコイン資産を保有することで価格の値動きを追跡する。投資家は暗号資産を直接購入・保管することなく、市場に参加できる。

MSBT の登場により、モルガン・スタンレーは資産運用大手主導のビットコインETF競争に正式に参入することになる。市場は、その銀行チャネルの優位性を通じて迅速に規模を拡大できるかに注目している。

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低コスト戦略でシェア獲得、資産運用の優位性がカギ

MSBT の年管理手数料率は 0.14% に設定されており、多くの同種商品を下回る。具体的には、ブラックロック（BlackRock）の IBIT とフィデリティ（Fidelity）の FBTC（約 0.25%）が挙げられる。これは、一部の短期の手数料優遇商品に次ぐ水準で、機関投資家資金を引き付ける重要な戦略と見なされている。

市場関係者によると、モルガン・スタンレーの運用資産規模は 7 兆ドル超で、約 新台湾ドル 210 兆元。大規模な富裕層の顧客基盤が、MSBT の潜在的な資金源となる可能性がある。さらに、同社はすでに段階的に顧客の暗号資産配分を解禁しており、ETF 上場後は、既存のアドバイザリー体制を通じて直接に推進できる見込みで、投資の参入障壁を下げ、資産配分の効率を高めることが期待される。

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ETF 市場が回復、資金流入が直近最高を記録

MSBT 上場にあわせて、ビットコインETF市場の資金の勢いが回復している。データによると、直近の単日純流入は 4.71 億ドルで、約 141 億台湾ドル。1か月超ぶりの高水準を記録した。

全体を見ると、当月累計の純流入は約 3.07 億ドルで、約 92 億台湾ドルに達しており、市場の変動がある環境でも、機関投資家が引き続き積み増しで配分していることを示している。

国際情勢が緊迫しておりリスク資産に圧力がかかっているにもかかわらず、ビットコイン価格は 6.5 万ドルから 7 万ドルの範囲で依然として推移している。ETF を資金の入口とする需要は、明確には弱まっていない。

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IBIT と正面から競争、銀行資源の優位性が注目される

現在、市場最大のビットコインETFはブラックロックの IBIT で、資産規模は約 633 億ドル、約 1.9 兆台湾ドル。MSBT が上場すれば、資金流入と市場占有率で直接競争することになる。

アナリストは、モルガン・スタンレーの強みは手数料だけでなく、銀行および富裕層向け運用のネットワークにあるとも指摘する。純粋な資産運用機関と比べて、銀行はアドバイザリー体制を通じて顧客の配分判断に直接影響を与えられるため、長期の競争で重要な位置を占める可能性がある。

より多くの伝統的な金融機関が暗号資産市場に参入するにつれ、ビットコインETF は「革新的な商品」から標準化された投資ツールへと変わりつつある。今後の競争の焦点は、段階的に手数料、流通チャネル、資産規模の3つの主要指標へと移っていく見通しだ。

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