市場消息が流れ出ており、Microsoft と Google は SK Hynix と、3 年間の DRAM 長期供給契約の協議を行っている。価格下限条項の設置に加え、30% の前受け金（デポジット）を支払うことになっており、その狙いは SK ハイニックス（SK 海力士）の長期の生産能力を確保することにある。
一方、SK ハイニックス（SK 海力士）は 2026 年に米国上場を計画しており、米国預託証券（ADR）の発行を申請する。業界では、調達額が百億規模に達するとの見方がある。SK ハイニックス（SK 海力士）は韓国の龍仁に総投資額 600 兆ウォン（約 4,000 億ドル）の半導体製造拠点を建設しており、すでに数十兆ウォンを投じて最初のウエハ工場の建設を進めている。同時に、同社は先端リソグラフィー装置を約 8,000 百万ドル（80 億ドル）分調達し、次世代チップの生産能力を拡大する計画だ。
Microsoft、Google が SK 海力士と長期契約、価格の下限条項
業界関係者によると、SK ハイニックス（SK 海力士）と Microsoft は DDR5 の長期契約交渉をほぼ完了しており、契約総額は数十兆ウォンに達し、今年から 3 年間の供給を開始するという。Google も歩調を合わせて、高帯域幅メモリ（HBM）とサーバー DRAM について同様の契約を進めている。SK Hynix は「価格下限（プライスフロア）」で将来の DRAM 価格の急落を回避すると同時に、顧客に対して事前に巨額のデポジットを支払うよう求め、生産能力の確保とキャッシュフローの安定を図っている。
この変化はデータでも裏付けられている。DRAM の固定取引価格は連続 11 か月上昇しており、DDR4 の価格は昨年 3 月の 1.35 ドルから今年 2 月の 13 ドルへと跳ね上がり、ほぼ 10 倍の成長となった。AI サーバーで必要とされる HBM と従来型 DRAM の同時的な不足により、クラウド事業者はデータセンター拡張において深刻なボトルネックに直面している。
三星の DRAM 見積価格が 100% 上昇、SK ハイニックス（SK 海力士）と Micron は追随へ
Microsoft と Google が価格の硬直化と資金の占有コストを引き受け、今後 3 年分の供給を前もって確保することにより、実質的に DRAM を長期の資源配分に組み込むのと同じ意味合いになる。SK ハイニックス（SK 海力士）以外にも、2 社は三星（Samsung）や Micron と同様の長期契約の交渉を進めている。本日、三星の DRAM の見積価格が 100% 上昇し、1 月の 70% を大きく上回ったとの情報が出ている。
（三星の利益が前年同月比で 755%！DRAM の見積価格がさらに 100% 上昇か、32 GB メモリは 400 ドル超の恐れ）
供給側も全面的に増産サイクルへ入っている。報道によると三星は HBM4 と先進プロセス DRAM の量産を加速させており、SK ハイニックス（SK 海力士）は清州の M15X 新工場と利川の本社で同時にプロセスをアップグレードし、需要圧力に対応するため高級メモリの生産能力へ大量に投資している。
SK ハイニックス（SK 海力士）は今年米国上場、規模は百億を突破へ
一方、WSJ は、SK ハイニックス（SK 海力士）が 2026 年に米国上場を計画しており、米国預託証券（ADR）を発行して、世界の資金でその巨大な増産計画を賄うことを狙っていると指摘している。同社によると、最終的な上場規模と時期は米国証券取引委員会（SEC）の審査と市場状況次第だという。
報告では、この対応がより攻撃的な資本支出戦略を示すと分析している。SK ハイニックス（SK 海力士）は韓国の龍仁に、総投資額が最大 600 兆ウォン（約 4,000 億ドル）に上る半導体製造拠点を構築しており、すでに数十兆ウォンを投じて最初のウエハ工場の建設を進めている。同時に、同社は次世代チップの生産能力を拡大するため、先端リソグラフィー装置を約 8,000 百万ドル（80 億ドル）分購入する計画だ。
製品面では、SK ハイニックス（SK 海力士）は HBM3 と HBM3E を武器に、NVIDIA のサプライチェーンへの投入で先行し、AI メモリ市場でリーディングポジションを獲得している。アナリストは概ね、AI 需要が引き続き押し上げられることで、メモリの供給が需要に追いつくのは少なくとも 2028 年初めまでかかる可能性があると見ている。
この記事：SK ハイニックス（SK 海力士）が今年米国上場へ！Microsoft、Google が長期契約、30% のデポジットを前払いして DRAM を最速で確保—最初に出たのは 鏈新聞 ABMedia。
