アンソロピックは、「複数ギガワット」の次世代TPU計算能力について、GoogleおよびBroadcomとの提携を発表した。2027年から稼働開始すると見込まれているこのTPUの計算能力は、同社が「これまでで最も重要なコミットメント」と位置づけたものであり、収益成長が2025年末の90億ドルから年換算300億ドルに加速する中で表明された。
AI計算需要の規模は現在、同じ希少な資源——送電網の接続、土地の許可、冷却インフラ、そして安価な電力——をめぐって、ビットコイン・マイニングと直接競合するまでになっている。
私たちは、2027年から稼働開始する複数ギガワットの次世代TPU能力について、GoogleおよびBroadcomと合意に署名しました。フロンティアのClaudeモデルを訓練し、提供するためです。
— Anthropic (@AnthropicAI) April 6, 2026
ケンブリッジのトラッカーの推計によれば、ビットコイン・マイニングは、ハードウェアの効率に関する前提に応じて、世界全体でおおむね13〜25ギガワットの連続電力を消費している。
単一の案件で複数ギガワットを確保したアンソロピックは、AWSのTrainium、GoogleのTPUs、そしてNvidia GPUsにまたがる既存の能力に上乗せする形だ。これは、AIが、マイナーが依存しているのと同じエネルギー・インフラに対して、同格レベルの競争相手として急速に台頭していることを示している。
そしてアンソロピックは1社にすぎない。先週1,220億ドルを調達し、計算を「戦略的な堀」と表現したOpenAIは、5つのクラウド・プロバイダーと4つのチップ・プラットフォームにまたがる、さらに幅広いインフラ構成の構築を進めている。
AIの計算能力の総合的な増強は、いまや米国における新たな電力需要の最大級の供給源の1つを占めている。そこに時を合わせているのが、ビットコインのマイナーたちが、ビットコインを掘るのか、それとも自らのインフラをAI企業に貸し出すのかを判断しようとしている局面だ。
その判断は、ますます一方向に傾いている。Core Scientificは、CoreWeaveとの取引を通じて、マイニング能力の相当部分をAIホスティングへ転換した。Iris EnergyとHut 8は、AIおよびハイパフォーマンス・コンピューティング（HPC）の収益を拡大している。Riot Platforms、MARA Holdings、そしてGenius Groupは先週、自社トレジャリーから19,000 BTC超を売却したことを開示しており、これは、マイニングの採算だけでは、現在の価格と難易度の水準では事業を維持できていないことの兆候だ。
1ギガワットの能力で稼働するビットコイン・マイナーは、収益がビットコインの価格とネットワークの難易度に応じて変動する。一方、同じ1ギガワットをAI企業に賃貸すると、契約で定まったレートとなり、キャッシュフローは予測可能になる。
難易度が史上最高水準にあり、ビットコインが$69,000に達していること、そしてエネルギーコストが、同じ送電網の容量をめぐって競合するあらゆる他の産業の消費者とともに上昇していることを踏まえると、AIのレンタル料が上回ることが多い。
拡大の背後にある収益の数字は、それ自体が物語っている。アンソロピックは、Claudeに年間100万ドル超を支払う事業顧客の数が、500から2か月未満で1,000超まで倍増したと述べた。
とはいえ、これがビットコイン・マイニングが終わりを迎えることを意味するわけではない。ネットワークのハッシュレートは、1秒あたり1ゼタハッシュ超の水準で、引き続き記録的な値を更新している。
しかし、今回のサイクルを生き残るマイナーは、ビットコインを生産するエネルギー企業というよりも、実際にはインフラ企業として振る舞うように見えてくる可能性がある。つまり、ビットコインを「ついでに」掘る一方で、低コストな電力という本来の実物資産を、規模に応じてAI業界に賃貸する企業だ。
