米国の信頼性の浸食が進み、脱ドル化が加速していることへの警戒が、債務の増加、高金利、持続的なインフレ、景気後退リスクの高まりを特徴とする、より厳しい経済的な道のりへの懸念を強めています。
地政学的緊張の高まりと通貨への懸念が、経済見通しの自信が移り変わっていることを示すシグナルとしての金への注目を一層強めています。経済学者で金の支持者でもあるピーター・シフは、3月31日にソーシャルメディア・プラットフォームXに投稿し、地金が急激に上昇したと述べ、米国の財政・金融の安定性をめぐる不安の高まりを強調しました。
“ 金は100ドル超上がり、4,600ドルを再び上回った。戦争によって貴金属の強気のファンダメンタルズが改善された,” シフは語り、こう警告しました：
“その結果、米国の信頼性は低下し、脱ドル化は加速する。米国にとってそれは、より多くの債務、より高い金利、上昇するインフレ、そして景気後退を意味する。”
インフレと金利をめぐる見通しは、より広範な見通しの中心にあります。シフは、FRBが借入コストを維持するか、わずかに引き上げたとしても、インフレ圧力がそれらの動きを上回り得るため、実質金利が圧縮され、購買力を維持する資産への需要が強まる可能性があると示唆しました。
主権債務の持続可能性に関する懸念が、世界の準備戦略に影響を与えています。投資家マーク・モスとの最近の討論の中で、シフは、通貨の価値の毀損や財政的不確実性に対するヘッジとして、金融当局が配分を金へとシフトしていると主張しました。金融システムの構造的な進展は、金の役割をさらに強化するかもしれません。トークン化やデジタル基盤といった革新は、分割可能性と移転可能性を高め、基礎となる特性を変えることなく、現代の市場における金属の機能を強化します。
より広い経済的な含意は、依然として、継続する赤字と上昇する借入コストに結びついています。同じ討論における中央銀行の動きについての考察を踏まえ、シフはこう述べました：
“外国の中央銀行は、すでに米ドル準備のより多くを金に振り向け始めていると思う。というのも、米国政府が、印刷機に頼ることなく、正直なお金で自国の債務を支払えるという米ドルへの信頼を失っているからだ。”
これらの発言にとどまらず、シフは最近のコメントの中で、米国の信頼性の低下と脱ドル化の加速というテーマを繰り返し広げています。彼は、準備通貨としての地位を失う可能性を、米国の経済的枠組みに対する決定的な打撃だと位置づけており、ドルへの依存が国家の金融的な強さを支えていると論じています。また、制裁を通じたドルの武器化や、持続不可能だと見なす上で、拡大する財政赤字といった引き金にも言及しつつ、その結果として生じ得る変化が、長期化するインフレ的な景気後退、生活水準の低下、そして金融の拡大に結びついた債務主導の危機を引き起こし得ると警告しています。
投資家は、インフレへのヘッジ、通貨の不安定さ、そして世界的な不確実性に対するヘッジとして金に向かっています。
インフレが高いと実質金利が下がり、金が価値の保存手段としてより魅力的になります。
一部の中央銀行は、ドルへのエクスポージャーから分散するために金の準備を増やしています。
それは、金のようなハードアセットを有利にする可能性のある、長期的な通貨の変化を示唆しています。
