印象的な人民元:暗号通貨市場はボラティリティに直面しています

中国の人民元は、2025年にアメリカドルに対して約4%の増加を記録し、過去5年間で最も強力な成長を遂げています。

出典:ブルームバーグこのラリーは伝統的な金融市場から大きな関心を集めていますが、北京のますます厳しくなる規制政策により、暗号セクターへの影響は複雑になっています。

海外への資本流出を抑制し、法執行を強化する

人民元の価格上昇を促進する多くの要因があり、これには以下が含まれます：人民銀行の支援的な毎日の参考為替レート政策(PBOC)、国内株式市場への資金流入、そして米ドル指数の約7％の弱体化。ゴールドマン・サックスなどの大手投資銀行は依然として楽観的な見解を維持しており、今後1年以内に為替レートが1米ドルに対して6.85人民元に達する可能性があると予測しています。

暗号通貨投資家にとって、人民元の強化は必ずしもポジティブな展望を意味するわけではありません。歴史が示すように、人民元が弱くなる時期、例えば2018年-2019(は、中国からビットコインへの資金流入を促進し、価値の下落リスクをヘッジするためのものでした。逆に、人民元が上昇すると、海外への資金移動の動機が減少し、ビットコインを含む米ドル建て資産が中国の投資家にとって魅力が低下します。

さらに、中国からの暗号通貨に関連する資金の見通しは、PBOCが暗号通貨に対する規制を強化する方針を再確認したことで悪影響を受けています。11月29日の管理協調会議では、中央銀行は暗号通貨の投機活動が再び増加している兆候があると警告し、リスク管理に新たな課題をもたらしています。PBOCは、暗号通貨に関連するビジネス活動は依然として中国で「違法金融活動」と見なされていると強調しました。

その上、中国人民銀行（PBOC）はステーブルコインに関する懸念も表明しており、これらの通貨が顧客の身元確認やマネーロンダリング防止の要件を満たしていないと考えています。規制当局は、ステーブルコインがマネーロンダリングや詐欺、違法な越境送金の活動を助長する危険があると警告しています — これは北京が米ドルに連動したトークンを資本流出の潜在的な抜け穴と見なしていることを示しており、人民元が強くなっているにもかかわらずです。

マクロ経済の状況は引き続き暗号通貨をサポートしています

しかしながら、広範なマクロ要因は依然として暗号通貨市場に好影響を与えています。人民元の上昇を促進する要因 — 米ドルの弱体化、アメリカ連邦準備制度)FED(の利下げ期待、そして改善されたグローバルなリスク許容度 — は、リスク資産を支える伝統的な要因です。8月以降のビットコインの上昇は人民元の回復と一致しており、両者が流動性の押し上げに反応していることを示しています。

人民元が強くなり、中国からの厳しい規制が歴史的にビットコインの需要を減少させる可能性があるにもかかわらず、世界的な流動性の状況とアメリカドルの弱体化は、今後の暗号通貨市場の動向を導く重要な要因である。

おじいさん