トークン化されたマネーマーケットファンドが急騰して90億ドルに達し、BISが新たなリスクに警告

トークン化されたマネーマーケットファンドは、国際決済銀行の新しい報告書によると、公開ブロックチェーン上で最も重要な利回り資産の一つとして浮上しており、マネーマーケットのリターンと、ステーブルコインが提供できない証券レベルの保護を提供しています。(BIS)

発表によると、トークン化されたマネーマーケットファンドは現在、2023年末の約$9 百万から$770 億に近い資産を保有しています。BISは、これらのトークン化された財務ポートフォリオが暗号エコシステムにおける重要な担保の源となるにつれて、新たな運用リスクと流動性リスクをもたらすことを警告しました。

トークン化されたマネーマーケットファンドは、伝統的なマネーマーケットポートフォリオのブロックチェーンベースの表現であり、投資家に対して短期の利息を生む資産、例えば米国財務省証券へのオンチェーンアクセスを提供します。

BISは、これらのトークンがステーブルコインの柔軟性を提供する一方で、許可されたウォレット、オフチェーン市場のインフラ、および少数の大口保有者に依存していることを指摘しました。これらの要因は、償還が急増するか、オンチェーンの流動性が薄くなると、ストレスを加速させる可能性があります。

トークンは公共ブロックチェーン上で移動しますが、基盤となるポートフォリオ、価格設定、決済は依然として従来の市場で行われます。BISは、このギャップが構造的ミスマッチを生むと述べています：トークンの移転は即座に決済される一方で、それに伴う資産はそうではありません。大量の引き出しが行われている期間中、このギャップはファンドが償還に応じる際に、さらなるボラティリティを引き起こすことなく対応することをより困難にする可能性があります。

ステーブルコインとの相互関連は追加のリスクを生じさせます。いくつかのトークン化されたマネーマーケットファンドは、ステーブルコインへの迅速な変換を可能にしたり、レバレッジ取引に使用されたりします。BISは、これらのフィードバックループが市場のストレスを伝統的なマネーマーケットファンドよりもはるかに速く広げる可能性があると警告しています。

その分析は、機関が国際通貨基金の責任者でありCBDC支持者のトンマソ・マンチーニ・グリッフォリを次期イノベーションハブの責任者に任命した翌日に発表されました。

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資産運用会社がファンドのトークン化を加速

世界のトップアセットマネージャーは、複数のブロックチェーンネットワークにわたるトークン化されたマネーマーケットファンドの拡大を加速しています。

フランクリン・テンプルトンは11月12日に、ベンジトークン化プラットフォームとカントンネットワークの統合を発表し、オンチェーンの米国政府マネーマーケットファンドを含むトークン化された資産を金融機関向けに設計されたブロックチェーンエコシステムに導入しました。

資産運用会社ブラックロックは、最近、トークン化されたマネーマーケットファンドであるUSDインスティチューショナルデジタル流動性ファンド(BUIDL)をAptos、Arbitrum、Avalanche、Optimism、Polygonに拡大し、Ethereumを超える広がりを見せました。

トークン化された米国債。出典: RWA.xyzRWA.xyzのデータによると、BlackRockのUSD機関デジタル流動性ファンド(BUIDL)は、現在オンチェーンマネーマーケットの景観を支配しており、トークン化された資産は25億ドル以上に達しています。

フランクリン・テンプルトンのBENJIファンドは、データによると$844 百万ドル以上のトークン化された米国政府証券を保有しています。

雑誌: 100ビットコインを騙し取られたことがSunny LuをVeChainの創設へと導いた

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