ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオ（Ray Dalio）は最近、フィナンシャル・タイムズのインタビューで、ドルの世界的な準備通貨としての地位が衰退していることを指摘し、上昇し続けるアメリカの債務がビットコイン、暗号資産、金を新たな価値の保存手段として推進していると述べました。金の価格は初めて1オンス3600ドルを突破し、年内の上昇率は33%に達し、S&P 500指数を大きく上回りました。オンチェーンのアナリストは、ビットコインの短期ホルダーのMVRV指標が「売られ過ぎ」の信号を発していることを指摘しており、歴史的にこのような信号は49000ドルと74000ドルの底の段階で現れており、現在は108000ドルレベルにサポートを提供している可能性があります。## レイ・ダリオ：ドルの地位の衰退が暗号資産の採用を促進する億万長者の投資家レイ・ダリオは、ドルやその他の主要な準備通貨の長期的な安定性について懸念を示しています。インタビューの中で、彼はアメリカの債務負担の増加がドルの地位を脅かし、「準備通貨および価値の保存ツール」としてのデジタル資産の魅力を高めていると述べました。ダリオは、これらの構造的な問題が金や暗号資産の新たな上昇相場を促していると考えています。## ステーブルコインの安全性が注目されており、国債の実質的な購買力の低下が懸念材料となっていますダリオは、ドルに裏付けられたステーブルコインに関する論争にも応じました。彼は、適切に規制されている限り、ステーブルコインが米国債に投資することは重大な脅威ではないと考えています。しかし彼は同時に、国債の実際の購買力が持続的に低下していることが、投資家が真に注目すべきリスクであると警告しました。この見解は特に重要です。なぜなら、6月にアメリカが『GENIUS ステーブルコイン法』を通過させ、ステーブルコインの規制フレームワークが形成されているからです。## 黄金が歴史的高値を更新し、今年のベスト投資対象の一つとなる金の価格が初めて1オンス3600ドルを突破し、歴史的な最高値を記録しました。今年に入ってから、金は33%の上昇を遂げ、S&P 500指数の同期間のリターンの3.5倍に達しています。市場は、連邦準備制度が9月17日のFOMC会議で利下げを行う可能性があると予想していますが、マクロ環境は依然として不確実性に満ちています—30年物米国債の利回りは5.0%を突破しました。『The Kobeissi Letter』によると、金の価格は日本国債の利回りと高い相関関係を示しており、引き続き強含みです。! 【金価格と国債利回りの相関関係】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-87a9b3933a-776f7f627c-153d09-6d2ef1)(出典:コベイシレター)多くのアナリストは長期的に金に楽観的です。著名なアナリスト、ベンジャミン・カウエン（Benjamin Cowen）は次のように述べています：「金は現在3500ドルに達しており、年末までにさらに上昇すると思います。2026年には10%-20%の調整があるかもしれませんが、長期的には依然として強気です。」## ビットコインオンチェーン信号が売られ過ぎを示しており、短期的に反発が期待されるVibe Capital Management のクオンタ分析者フランク（FrankAFetter）の研究によれば、ビットコイン短期ホルダーのMVRVボリンジャーバンド指標は「売られ過ぎゾーン」に入っており、この信号は以前に49000ドル（「円アービトラージ決済」段階）と74000ドル（「関税パニック」段階）近くで現れ、現在108000ドルレベルで三度目の出現となっています。この指標は、短期ホルダーの市場価値と実現価値比率（STH-MVRV）とボリンジャーバンドを組み合わせて、市場が統計的に過小評価されている状態にあるかどうかを識別します。フランクが共有したグラフによると、STH-MVRVボリンジャーオシレーターは売られ過ぎの閾値に達しており、歴史的にこれは局所的な売り圧力が衰弱していることを意味します。## より多くのビットコインの強気要因が現れる一方、短期ホルダーのSOPR（出力利益比率、155日以内に移動したトークンを統計）まだ1.0未満であり、最近の買い手は利益確定ではなく、損失を抱えて売却していることを示しています。フランクは強調しました：「短期ホルダー（市場の主要な買い手）は損失状態にあり、SOPRは上昇していない。」デリバティブ市場のポジションも清算されている。彼は「先週は7日間連続でロングレバレッジが清算される現象が見られた」と指摘し、これはレバレッジロングが持ち高を減らし、ポジションがより「クリーン」になっていることを意味する。彼は今、市場の感情がショートに転じるかどうかを観察している。「彼らが強気を放棄し、レバレッジショートを開始する（まさに間違ったタイミングで）と、反発の力を提供することになる。」フランクは、マクロ背景がビットコインにとっても有利である可能性があると考えています。「先週、金は新高値を記録しました。『金が先導し、ビットコインが続く』。金は市場の反応に先行することが多く、2026年までのドル安取引の到来や、中間選挙に向けた米国政府の経済刺激策を嗅ぎ取っている可能性があります。」と彼は書いています。ビットコインが金の動きに遅れを取る場合、追い上げ相場が訪れる可能性があります。## リスクレベルと重要なテクニカルポイントフランクは、短期ホルダーのコストベースが約108800ドルであり、これは最近の買い手の平均ポジションコストであると指摘しています。「もしビットコインが108800ドルの短期ホルダーコストラインを下回ると、200日移動平均線（現在は101000ドルに位置）を下回ってサポートを求める可能性があります。」このサポートフレームは、売られ過ぎの信号が長期的な上昇トレンドがまだ健全な前提での戦術的な機会であることを意味しますが、短期ホルダーのコストベースを下回ると、市場はこのサイクルの主要トレンドラインをテストする可能性があります。## まとめ以上のように、レイ・ダリオのドルの地位に関する警告は、金とビットコインの強いパフォーマンスと呼応しています。オンチェーン指標はビットコインが売られ過ぎの領域に入ったことを示しており、マクロ背景はドルの価値低下と債務問題が暗号資産と金への資金流入を持続的に促す可能性があることを示唆しています。短期的には調整リスクがあるものの、市場が強気の構造を維持すれば、現在の段階は新たな上昇のスタート地点である可能性があります。暗号資産投資家は短期ホルダーコストのサポートとマクロ経済の動向に注視し、中長期の配置機会を捉えるべきです。
レイ・ダリオはドルの準備通貨としての地位が崩壊することを警告しました：ビットコインと金は新たな避難資産となり、暗号資産市場には買いシグナルが見えています。
ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオ（Ray Dalio）は最近、フィナンシャル・タイムズのインタビューで、ドルの世界的な準備通貨としての地位が衰退していることを指摘し、上昇し続けるアメリカの債務がビットコイン、暗号資産、金を新たな価値の保存手段として推進していると述べました。金の価格は初めて1オンス3600ドルを突破し、年内の上昇率は33%に達し、S&P 500指数を大きく上回りました。オンチェーンのアナリストは、ビットコインの短期ホルダーのMVRV指標が「売られ過ぎ」の信号を発していることを指摘しており、歴史的にこのような信号は49000ドルと74000ドルの底の段階で現れており、現在は108000ドルレベルにサポートを提供している可能性があります。
レイ・ダリオ：ドルの地位の衰退が暗号資産の採用を促進する
億万長者の投資家レイ・ダリオは、ドルやその他の主要な準備通貨の長期的な安定性について懸念を示しています。インタビューの中で、彼はアメリカの債務負担の増加がドルの地位を脅かし、「準備通貨および価値の保存ツール」としてのデジタル資産の魅力を高めていると述べました。ダリオは、これらの構造的な問題が金や暗号資産の新たな上昇相場を促していると考えています。
ステーブルコインの安全性が注目されており、国債の実質的な購買力の低下が懸念材料となっています
ダリオは、ドルに裏付けられたステーブルコインに関する論争にも応じました。彼は、適切に規制されている限り、ステーブルコインが米国債に投資することは重大な脅威ではないと考えています。しかし彼は同時に、国債の実際の購買力が持続的に低下していることが、投資家が真に注目すべきリスクであると警告しました。この見解は特に重要です。なぜなら、6月にアメリカが『GENIUS ステーブルコイン法』を通過させ、ステーブルコインの規制フレームワークが形成されているからです。
黄金が歴史的高値を更新し、今年のベスト投資対象の一つとなる
金の価格が初めて1オンス3600ドルを突破し、歴史的な最高値を記録しました。今年に入ってから、金は33%の上昇を遂げ、S&P 500指数の同期間のリターンの3.5倍に達しています。市場は、連邦準備制度が9月17日のFOMC会議で利下げを行う可能性があると予想していますが、マクロ環境は依然として不確実性に満ちています—30年物米国債の利回りは5.0%を突破しました。『The Kobeissi Letter』によると、金の価格は日本国債の利回りと高い相関関係を示しており、引き続き強含みです。
! 【金価格と国債利回りの相関関係】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-776f7f627c-153d09-6d2ef1.webp)
(出典:コベイシレター)
多くのアナリストは長期的に金に楽観的です。著名なアナリスト、ベンジャミン・カウエン（Benjamin Cowen）は次のように述べています：「金は現在3500ドルに達しており、年末までにさらに上昇すると思います。2026年には10%-20%の調整があるかもしれませんが、長期的には依然として強気です。」
ビットコインオンチェーン信号が売られ過ぎを示しており、短期的に反発が期待される
Vibe Capital Management のクオンタ分析者フランク（FrankAFetter）の研究によれば、ビットコイン短期ホルダーのMVRVボリンジャーバンド指標は「売られ過ぎゾーン」に入っており、この信号は以前に49000ドル（「円アービトラージ決済」段階）と74000ドル（「関税パニック」段階）近くで現れ、現在108000ドルレベルで三度目の出現となっています。
この指標は、短期ホルダーの市場価値と実現価値比率（STH-MVRV）とボリンジャーバンドを組み合わせて、市場が統計的に過小評価されている状態にあるかどうかを識別します。フランクが共有したグラフによると、STH-MVRVボリンジャーオシレーターは売られ過ぎの閾値に達しており、歴史的にこれは局所的な売り圧力が衰弱していることを意味します。
より多くのビットコインの強気要因が現れる
一方、短期ホルダーのSOPR（出力利益比率、155日以内に移動したトークンを統計）まだ1.0未満であり、最近の買い手は利益確定ではなく、損失を抱えて売却していることを示しています。フランクは強調しました：「短期ホルダー（市場の主要な買い手）は損失状態にあり、SOPRは上昇していない。」
デリバティブ市場のポジションも清算されている。彼は「先週は7日間連続でロングレバレッジが清算される現象が見られた」と指摘し、これはレバレッジロングが持ち高を減らし、ポジションがより「クリーン」になっていることを意味する。彼は今、市場の感情がショートに転じるかどうかを観察している。「彼らが強気を放棄し、レバレッジショートを開始する（まさに間違ったタイミングで）と、反発の力を提供することになる。」
フランクは、マクロ背景がビットコインにとっても有利である可能性があると考えています。「先週、金は新高値を記録しました。『金が先導し、ビットコインが続く』。金は市場の反応に先行することが多く、2026年までのドル安取引の到来や、中間選挙に向けた米国政府の経済刺激策を嗅ぎ取っている可能性があります。」と彼は書いています。ビットコインが金の動きに遅れを取る場合、追い上げ相場が訪れる可能性があります。
リスクレベルと重要なテクニカルポイント
フランクは、短期ホルダーのコストベースが約108800ドルであり、これは最近の買い手の平均ポジションコストであると指摘しています。「もしビットコインが108800ドルの短期ホルダーコストラインを下回ると、200日移動平均線（現在は101000ドルに位置）を下回ってサポートを求める可能性があります。」
このサポートフレームは、売られ過ぎの信号が長期的な上昇トレンドがまだ健全な前提での戦術的な機会であることを意味しますが、短期ホルダーのコストベースを下回ると、市場はこのサイクルの主要トレンドラインをテストする可能性があります。
まとめ
以上のように、レイ・ダリオのドルの地位に関する警告は、金とビットコインの強いパフォーマンスと呼応しています。オンチェーン指標はビットコインが売られ過ぎの領域に入ったことを示しており、マクロ背景はドルの価値低下と債務問題が暗号資産と金への資金流入を持続的に促す可能性があることを示唆しています。短期的には調整リスクがあるものの、市場が強気の構造を維持すれば、現在の段階は新たな上昇のスタート地点である可能性があります。暗号資産投資家は短期ホルダーコストのサポートとマクロ経済の動向に注視し、中長期の配置機会を捉えるべきです。