ソラナが最も分散型のブロックチェーンになる：ファンドCEO

信頼できる編集コンテンツ、業界の専門家や経験豊富な編集者によってレビューされています。広告開示 サイバーキャピタルの創設者兼CIOであるジャスティン・ボンズは、ソラナの経済とロードマップが、時間とともにほぼすべての分散化指標でイーサリアムを超えるだろうという広範な主張で、新たな分散化の議論を引き起こしました。8月30日のスレッドで、ボンズは「ソラナは最も分散化されたブロックチェーンになる運命にある」という率直な主張から始め、実際の分散化は、ハードウェア要件を人工的に低く保つのではなく、大規模に生成される手数料収入によって資金が供給されると論じています。「分散化は最終的には手数料から来る」と彼は書き、意味のあるL1のスケーラビリティがなければ「イーサリアムはゲームに負ける」と付け加えています。

ソラナは分散化リーダーシップに運命付けられているのか？

Bonsの核心的な主張は、明示的な経済モデルに基づくセキュリティとガバナンスにあります。有用なブロックスペースが手数料を生み出し、その手数料がバリデーターの経済を支える場合、ネットワークはより広範で健康的なオペレーターセットをサポートできます。彼の説明によれば、Solanaはすでにこの軌道に乗っており、Ethereumのロールアップ中心のアプローチは、基盤層から活動とそれに伴う手数料を外部化しています。「手数料は、最終的にセキュリティ、希少性、分散化の大部分を支払うものになる」と彼は主張し、Solanaの攻撃的なL1スケーリングを、これらのフローをオンチェーンで維持する道として位置付けています。

関連情報：ファンドストラットのトム・リーが、投資家がイーサリアムからソラナに移った理由を明らかにしました – 詳細そこから、ボンズは彼が重要だと思う得点板に目を向けます。彼は二つのネットワークのナカモト係数を並べて比較し、「ETHのナカモト係数は2！SOLのナカモト係数は19！」と主張します。これは、彼の見解ではイーサリアムのステーキング市場構造がどのように漂流したかを dramatize するための比較です。彼はこのギャップを、イーサリアムが「ネイティブデリゲーションを実装しないという決定」をしたことに起因するとし、それが一つの流動的ステーキングプロバイダーに「ステーキングを支配させた」と述べています。

ガバナンスの観点から、彼は最も明確な対比を引き出します: "ETHは中央集権的なガバナンスを持っています！SOLは分散型ガバナンスを持っています！" このレトリックは意図的に挑発的ですが、分散化が単なるハードウェアやバリデータ数の競争ではなく、手数料によって資金提供されるセキュリティ、ステークの分散、ステークホルダーの権力の出現的特性であるという彼のより広範な主張と一致しています。

Bonsの議論の中心的な要素は、彼が「セキュリティ予算」と呼ぶものです。彼はこれを市場資本、手数料収入、インフレの関数としてモデル化し、ステーキング参加と攻撃閾値によって調整しています。彼の計算によれば、Ethereumのセキュリティ予算は約505億ドルであり、Solanaのそれは約253億ドルです。このことから、彼の見出しの結論は「SOLの価格はETHのセキュリティ予算を上回るために2倍になる必要がある」となります。重要なのは正確な数字ではなく、その方向性です。彼はSolanaの高いステーキング参加率とL1保持手数料が、市場資本の1ドルあたりに対してより効率的なセキュリティエンジンを作ると信じており、したがって彼の主張は、Solanaがより小さな評価額であってもEthereumのセキュリティ基盤を追い越すことができるということです。

関連する読み物：ソラナのスポットETFが発表間近、潜在的な発行者がSECに修正されたS-1フォームを提出 ボンズの見解では、その経済エンジンはソラナのスケーリング戦略と切り離せません。彼は「理想的なブロックチェーン設計」はノード要件とユーティリティのバランスを取る必要があると主張しています。十分な規模では、ユーティリティは手数料の流れを生み出し、それが広範なバリデーターの参加と強力な検閲抵抗を財政的に支えるからです。彼が言うには、超低ノード要件を崇拝する設計は問題を誤解しています。「‘ETHの視点’は、低ノード要件 = 中央集権の過度に単純化された理解を表しています。」対照的に、彼はソラナの道を「中庸の道」として位置づけており、ユーティリティ駆動の手数料を捉えるためにより高いノード要件を受け入れて、その後にセキュリティと分散化を強化することを示しています。

ソラナ 対 イーサリアム

ボンズは、イーサリアムの構造的欠点にもかなりの注意を払っています。イーサリアムは「L1を全く意味のある形でスケーリングしていない」と彼は主張し、ネットワークはレイヤー2に「手数料の大部分を取らせる」ことで、ベースレイヤーのセキュリティ予算を弱体化させ、長期的には分散化の余地を譲ることになると述べています。その設計選択は、彼が示唆するようにガバナンスにも影響を与えます。L1でのオンチェーン利害関係者ガバナンスを拒否することで、イーサリアムは効果的な意思決定を社会的に集中化させますが、ソラナは—不完全ではあるものの—「確立」されたオンチェーンガバナンスの社会契約を持ち、バリデーターの経済と共に進化することができます。「SOLは完璧ですか？絶対に違います」と彼は認めます。「しかし、長期的には分散化やユーティリティを含めて、あらゆる面でETHよりもはるかに優れています！」

このフレームワークにおけるスケールの重要性を強調するために、ボンズは彼の研究で何年も繰り返されてきたフレーズを引用します："スケールしないブロックチェーンは失敗である。" この言葉は、彼の投資の視点と彼の主張の中心にある因果ループを捉えています：スループット → 使用 → 手数料 → バリデーターのP&L → ステークの分散 → 検閲耐性。彼は、このループがL1で増幅されるなら、ソラナの分散化はイーサリアムを上回るだろうと言います。

ボンズの定量的比較は抽象モデルを超えています。彼は、ヘッドラインのイーサリアムバリデーター数がしばしば誤解されると主張しています。なぜなら、一部の支持者が32-ETHバリデーターキーを「ブロック生成に関与する物理マシンの数」と混同するからです。彼はオペレーターの足跡と「実際の」バリデーターインフラを比較することを好んでいます。その視点から、彼は「ETHには8.8kのバリデーターがいる」および「SOLには1.1kのバリデーターがいる」という数字を引用し、この指標におけるイーサリアムの優位性は、約5倍大きい市場資本と共存していることに言及しています。彼の結論は、オペレーターの集約や経済性を除いた生のバリデーター数は、分散化の誤解を招く代理指標になり得るということです。

スレッドは、前向きな主張で culminates: ソラナの手数料資金によるセキュリティとガバナンスが成熟するにつれて、「SOLは最終的にすべての非中央集権化指標でETHを追い越すだろう」と述べています。彼はこれを、文化戦争ではなく、異なるロードマップの結果として提示します。L1スケーリングと手数料のキャプチャにより、ソラナはインフレーションから収益へのセキュリティ予算の構成を「ひっくり返す」ことができますが、イーサリアムのL2重視の設計は、基本レイヤーが手数料で相対的に資金不足の状態にあります。彼の言葉を借りれば、「セキュリティ予算が最終的にひっくり返るとき、スケーラブルでないすべてのチェーンは立っている足がなくなるだろう。」

報道時点で、SOLは$199で取引されていました。

SOL価格は主要なレジスタンスを下回ったまま、1週間チャート |出典:TradingView.comのSOLUSDTドールで作成された注目の画像。E、チャート TradingView.com 編集プロセス bitcoinist のための編集プロセスは、徹底的に調査された正確で偏りのないコンテンツを提供することに中心を置いています。私たちは厳格な情報源基準を維持しており、各ページは私たちのトップテクノロジー専門家および経験豊富な編集者のチームによる徹底的なレビューを受けます。このプロセスは、私たちの読者にとってコンテンツの整合性、関連性、価値を保証します。