シンガポールの仮想通貨税制と規制制度に関する基礎的研究(1)

によって書かれた: カールトン、FinTax

一、はじめに

シンガポールは、世界的に重要な国際金融センターとして、長年にわたりオープンな市場環境、健全な法体系、効率的な規制構造で世界の資本と革新力を引き寄せてきました。近年、デジタル資産とブロックチェーン技術の急速な発展に伴い、この都市国家はアジア太平洋地域における暗号資産の重要なハブへと徐々に成長しています。ここには、多くのスタートアップ企業や国際取引プラットフォームが集まっているだけでなく、機関投資家、技術開発者、政策立案者もデジタル金融の未来を探るために集まっています。多様化する市場の需要と積極的な政策支援の後押しを受けて、シンガポールの暗号エコシステムは徐々に成熟に向かっています。

Independent Reserve Cryptocurrency Index (IRCI) シンガポール 2025 レポートによると、シンガポールの暗号通貨の認知度は歴史的な高水準に達しており、94% の回答者が少なくとも1つの暗号資産を知っており、29% が暗号資産を所有したことがあり、そのうち68% の暗号投資家がビットコインを保有し、46% がステーブルコインを保有したことがあるか、現在保有していることがわかりました。ステーブルコインの実際の支払いおよび国際送金での使用率は53% に達しています。さらに、57% の暗号資産保有者は、暗号業界が将来的に主流化することを信じており、58% の一般市民は政府の規制をさらに明確にすることを求めています……これらのデータは、広範な認知、様々な用途、そして明確な規制の期待を持つ市場を描いています。

この背景の下、シンガポールの暗号通貨の税制と規制体系を理解することは、法的なコンプライアンスの必要性だけでなく、市場の発展の潜在能力とリスクの構造を洞察するための鍵でもあります。本研究は、基礎税制と規制の枠組みという二つの主軸を中心に、シンガポールの暗号エコシステムにおける制度と市場の相互作用を示し、投資家にシンガポールの暗号業界の現状を明確に描写し、商業的な意思決定に信頼できる根拠を提供することを目指します。

二、規制フレームワーク

多くの場合、暗号通貨はリスクなどの言葉と共に現れます。アメリカの州間での暗号通貨に対する独自の規制とは異なり、シンガポールの暗号通貨規制システムはその明確さとバランスの取れた性質で知られています。多くのWeb3企業にとって、シンガポールで関連する資格やライセンスを取得することは簡単ではありませんが、だからこそシンガポールの地元Web3企業のリスクは明らかにコントロールされています。

シンガポールでは、暗号資産の税制および金融規制は、シンガポール内国歳入庁(IRAS)とシンガポール金融管理局(MAS)によってそれぞれ実施されています。

暗号通貨の税務管理は主にIRASによって行われます。国家の税務主管機関として、IRASは暗号資産に関連する所得税や商品・サービス税（GST）などの政策を策定し、企業や個人が保有、取引、支払い、発行などの様々な活動における納税義務を実施しています。IRASはデジタルトークンの所得税処理およびデジタル支払いトークンのGST処理に関する専用のe-Tax Guide（電子税務ガイド）をいくつか発表しており、異なるタイプのトークン（支払い型、ユーティリティ型、有価証券型）の税務分類、課税イベントおよび課税原則を明確にしています。また、IRASは自国内における暗号資産報告フレームワーク（CARF）の導入を推進し、国際的な税務情報交換において中心的な役割を果たしています。

MASは主に暗号通貨に対する金融規制権を行使しており、中央銀行の機能を担うだけでなく、金融業界および決済サービスの総合的な規制機関として、暗号資産に関連する業務の許可、コンプライアンス、およびリスク管理に重要な影響を与えています。例えば、MASのデジタル決済トークンサービスプロバイダー（DPTSP）に対するライセンス要件やステーブルコインの規制フレームワークは、関連業務の税務処理方法やコンプライアンスの経路に間接的に影響を及ぼします。

三、シンガポールの暗号税制の基礎研究

シンガポールの税制は、構造が簡潔で税基が集中していることで知られており、最も顕著な特徴は、世界的に資本利得税を課さず、相続税と贈与税を廃止したことです。 これは、シンガポールでは資産価値の上昇自体が通常独立した課税イベントを構成せず、課税の有無は取引の性質と頻度によって決まることを意味します。加えて、シンガポールの所得税率は比較的低く、税制は財政収入を安定させる一方で、資本の流動性や革新活動に対して高い包容性を保持しています。

この制度の枠組みの下で、シンガポールにおける暗号資産の課税範囲は比較的集中しており、主に所得税と商品サービス税の2つの税目が中心となっています。前者は、定期的または商業的性質を持つ暗号取引の所得に対して課税することに重点を置き、後者は商品やサービスの取引におけるデジタル支払いトークンの間接税処理を規定しています。源泉徴収税、雇用所得税などの他の税目は、特定の取引構造や支払いシーンでのみ発生します。

(1)所得税

シンガポールの所得税制度は属地源泉原則を採用しており、シンガポールからの収入および海外からシンガポールに送金された収入にのみ課税されます。個人所得税は累進税率制を採用しており、居住者の税率は0%から22%（2024課税年度からは最高24%）であり、非居住者は通常固定15%または居住者税率の高い方で課税されます。法人所得税の統一税率は17%であり、スタートアップ企業向けの税務免除や特定業界の減免などの優遇措置が提供されています。

2020年4月17日、IRASはデジタルトークンの所得税処理に関するガイダンスを提供することを目的とした「Income Tax Treatment of Digital Tokens」を発表しました。

このガイドでは、デジタルトークンを3つのカテゴリに分類します：支払いトークン、機能トークン、証券トークン。

ガイドには以下の5種類の取引が含まれています：

i. 商品やサービスの支払いとしてデジタルトークンを受け取る;

ii. 雇用報酬として受け取るデジタルトークン;

iii. デジタルトークンを商品やサービスの支払いに使用する;

iv. デジタルトークンの売買;または

v. 初回トークン発行 (ICO) によってデジタルトークンを発行する。

1. 支払い型トークンの税務処理

暗号通貨と同義で、支払い以外の機能はありません。

支払い型トークンは支払い手段の一つですが、政府によって発行されていないため、法定通貨の資格はありません。税務上、IRASは支払い型トークンを無形資産と見なしており、通常は一群の権利と義務を代表しています。支払い型トークンを使用した商品またはサービスの取引は物々交換と見なされ、取引時に移転される商品またはサービスの価値を確定する必要があります。

表1：支払い型トークンの所得税における分類と税務処理

表2：異なる処理方法における税務処理

2. ユーティリティトークンの税務上の取り扱い

機能型トークンは、トークン保有者に特定の商品やサービスを使用または利益を受ける明示的または暗黙的な権利を付与し、トークンはこれらの商品やサービスと交換するために使用される。

その形式は多様であり、例えば：バウチャーに似ている（保有者にICO企業から将来サービスを受ける権利を付与する）またはキー（保有者にICO企業のプラットフォームにアクセスする権利を付与する）。ある人（以下「ユーザー」と呼ぶ）が将来商品やサービスと引き換えに機能型トークンを取得する際、ユーザーがその機能型トークンを購入するために発生した支出は前払いと見なされる。税控除ルールに基づき、トークンが商品やサービスと引き換えに使用されるとき、発生した支出金額に基づいて控除を享受できる。

ICOの期間中に機能型トークンを発行する際の税務処理については、第四部のICOの税務処理で説明されます。

3. セキュリティトークンの税務上の取り扱い

証券型トークンは、トークン保有者に対して特定の基礎資産の一部の所有権または権利を付与し、通常は明示的または暗黙的な支配権や経済的権益を伴います。現在発行されている証券型トークンの一般的なタイプは、債務または株式形式で記帳されるものです。しかし、証券型トークンは本質的に従来の証券のトークン化された形式であるため、集合投資計画（Collective Investment Scheme）内のユニットなど、他の証券または投資資産/ツールの形式を取る可能性もあります。証券型トークンの性質は、それに関連する権利と義務によって決まり、これにより保有者が得る利益の性質も決まります。この利益は、利息、配当またはその他の分配である可能性があり、保有者はそれに応じて税金を納める必要があります。

証券型トークンを処分する際、保有者の処分益/損失に対する税務処理は、その証券型トークンが保有者にとって資本的資産か収益的資産かによって異なります。これに基づき、益/損失はそれぞれ資本的性質または営業的性質の収入として処理されます。

証券型トークンは、シンガポールの他の証券と同様に、比較的緩やかな政策が適用され、資本資産に属する証券型トークンには課税されません。証券型トークンの発行者によって、配当などの収益資産カテゴリーに属する収益に対して課税されることがあります。

4.ICOの税務上の取り扱い

ICOとは、初めてのトークン発行を指し、新しいトークンを発行することが含まれます。このトークンは通常、他の支払いトークンと交換する形で発行されるか、場合によっては法定通貨で発行されます。ICOはトークン発行者が資金を調達するために使用されることが多く、既存または将来の特定の商品やサービスへのアクセスを得る手段を提供します。

ICOによる資金調達の所得がトークン発行者の手にある課税対象性は、投資家に発行されるトークンに付随する権利と機能に依存します。

発行された支払い型トークンによって得られた金額が課税対象となるかどうかは、具体的な事実と状況によります；

機能型トークンの発行で得られた資金は通常、繰延収益と見なされます；

証券型トークンの発行によって得られた資金は、証券やその他の投資資産 / ツールの発行によって得られた資金に類似しており、その性質は資本的収入であるため、課税されません。

有価証券トークンの利息、配当金またはその他の分配の支払いについては、発行者の控除可能性に関して、所得税法第14条および第15条の規定に従うものとします。

表3を参照してください。

さらに、以下の特別な状況に直面する可能性があります：

ICOの失敗：企業がICOを通じて機能型トークンを発行し、集めた資金をプラットフォームやサービスの開発に使用したが、最終的に提供できなかった場合、税務処理は資金の行方によって異なります。もし集めた資金が投資家に返還されれば、企業は返還額に対して税金を支払う必要はありません。資金が返還されなかった場合、そのICOの性質に基づいて資本取引か収益取引かを判断する必要があります。税務当局は、企業の主な業務、トークン発行の理由、契約上の義務などの要素を総合的に考慮します。

前期費用：会社が正式に運営を開始する前に行う ICO によって発生する合理的な業務費用は、現行の前期費用控除ルールに従って申告できます。所得税法第14U条に基づき、条件を満たす費用は開業前の基準期間に控除することができ、未使用の損失額は将来の年度に繰り越すことができるか、グループ減免（Group Relief）を通じて使用することができます。この規定は、企業の創業段階における税負担を軽減するのに役立ちます。

創業者トークン：ICO企業は、トークンの設計と実施における貢献を称えるために、創業開発者にトークンの一部を予約することができます。この「創業者トークン」がサービス報酬として支給される場合、課税対象の収入となり、創業者が実際に支配権を取得した時点で課税されます。ロックアップ期間や制限期間が設定されている場合は、期間満了時の時価に基づいて課税されます。サービスを提供することによって得られたものでない場合は、課税対象の収入として扱われません。

注意：シンガポール税務局（IRAS）は、納税者に対してデジタルトークンに関連する完全な取引記録を適切に保存し、必要に応じて提供するよう明確に要求しています。これらの記録には、取引日、受け取ったまたは販売したトークンの数量、取引時のトークンの価値と為替レート、取引の目的、顧客または供給者の情報（売買取引に該当）、ICOの詳細および業務費用の領収書または請求書などが含まれるべきです。これらの資料は、税務申告の基礎であるだけでなく、税務監査に対応し、コンプライアンスを確保するための重要な証拠です。

表 3：異なるタイプのトークン ICO の課税状況

(ii) GST物品サービス税

商品およびサービス税（Goods and Services Tax, GST）は、1994年からシンガポールで実施されている主要な間接税の形態であり、広義には消費税（Consumption Tax）の範疇に属します。これは最終消費に対して課せられる税であり、本質的には付加価値税（VAT）であり、大多数の商品およびサービスの供給および輸入品に対して統一税率で課税されます。2024年までの標準GST税率は9%です。GSTは企業が代わりに収集および納付し、国内取引および越境デジタルサービスに適用されます。また、一部の金融サービス、輸出、および特定の国際サービスは免税またはゼロ税率の待遇を受けることができます。

2022年8月3日、IRASは新しいGST: Digital Payment Tokens（初版は2019年11月19日）を発表し、デジタルトークンおよび暗号通貨（以下、デジタルペイメントトークン）の取引における消費税の取り扱いを規定しました。

核心改動は2020年1月1日以降、条件を満たすデジタル決済トークン（Digital Payment Tokens, DPT）の供給にGST免税を適用し、トークンの購入と使用の二つの段階での二重課税を回避することです。この調整により、暗号通貨の支払いと取引における税の摩擦が大幅に軽減され、シンガポールの暗号資産に優しい司法管轄区としての競争力が向上しました。ただし、この免税はDPTの定義を満たす場合に限られ、関連する仲介サービス料、プラットフォーム手数料などの課税項目の通常の徴収には影響しません。

具体的なルールにおいて、IRASはまずDPTの定義を厳密に限定し、免税範囲に含まれないトークンの種類（ユーティリティトークン、証券トークン、クローズドバーチャル通貨など）を明確にしました。その後、ガイドラインは異なる種類のトークンを区別し、取引、交換、支払いなどのビジネスプロセスにおけるGSTの取り扱い方法を示しました。例えば、適合するDPTの売買、交換、支払いの行為は免税の恩恵を受けますが、プラットフォーム運営、ウォレットの管理、支払い仲介などによって提供される関連サービスは、GSTの課税供給として計算する必要があります。この「資産属性 + ビジネスタイプ」に基づく二重の判断を通じて、シンガポールは税制の公平性を維持しながら、暗号取引に対する税の障害を最大限に減らしました。

1. デジタル決済トークンの区分

ガイドラインでは、デジタル決済トークン DPT は、以下のすべての特性を持つデジタル価値の表現形式であると定義されています：

(a) 単位の形で表示されます；

(b) は、設計上相互運用性（同質化）を持っています；

© は、いかなる通貨でも評価されず、発行者はそれをいかなる通貨にも連動させない；

(d) は電子的に移動、保存、または取引することができます；

(e)は、一般の人々またはその一部のグループによって受け入れられる交換手段であり、対価として使用される際に重大な制限が存在しないことを意図しています。

ただし、デジタル決済トークンには以下の状況は含まれません：

(f)法定通貨。

(g) もしある供給が《商品とサービス税法》附表一（Part I of Fourth Schedule）に基づいて免税供給と見なされ、その理由がその供給自体が上記の(a)から(e)の特性を備えたデジタル決済トークンでない場合、その供給はデジタル決済トークンには該当しない；

(h) 特定の個人またはグループに商品やサービスを提供する権利を付与または指示すること、そしてその権利が使用された後はもはや交換手段として機能しない事柄。

IRASは、ビットコイン（Bitcoin）、イーサリアム（Ether）、ライトコイン（Litecoin）、ダッシュ（Dash）、モネロ（Monero）、リップル（Ripple）、およびZcashなどの典型的なDPTを挙げており、これらのトークンは同質性、法定通貨に裏付けされていないこと、電子的に移転可能であり、一般に認められた交換媒介としての核心的な特徴を備えています。さらに、IdealCoinのように特定のスマートコントラクトフレームワーク内で支払いに使用でき、フレームワーク外で自由に使用できるトークンや、StoreXのように特定の権利を行使した後でも支払い手段として流通し続けることができるトークンもDPTの定義に該当します。

これに対して、DPTに該当しないケースには、法定通貨に価値が固定されているため同質化および非固定の要件を満たさないステーブルコイン（Stablecoins）、完全に相互交換できないため同質化特性を持たないCryptoKittiesなどのバーチャルコレクティブル、特定の環境内でのみ使用されるゲームポイントまたは仮想通貨、特定の商品またはサービスと引き換え可能なポイントやロイヤリティポイントを発行する小売業者やプラットフォームによるトークンなどがあります。これらのトークンは、一般に広く交換される媒介としては機能しません。

いくつかの状況は初見ではDPTに似ているが、特定の条件下では除外されることがある。たとえば、StoreYトークンは当初、分散ファイルストレージサービスの唯一の支払い手段として設計されていたが、ユーザーがその特定の権利を行使した後、そのトークンは交換媒体の機能を持たなくなり、したがってDPTの定義に合わなくなる。

詳細なルール、特徴、ケーススタディについては、このガイドの第5節（特に5.2〜5.13および例）を参照してください。

2. デジタル決済トークンの一般的な取引ルール

DPTが商品またはサービスの支払い手段として使用される場合（ただし、法定通貨または他のDPTに交換することは含まれません）、その支払い行為自体は供給と見なされないため、GSTは課されません。支払いを行う側はDPTによる支払い時にGSTを支払う必要はありませんが、受取側がGSTに登録している場合は、提供された商品またはサービスに対して売上税を計算する必要があります。ただし、その供給が免税、ゼロ税率または課税対象外である場合は除きます。例えば、GST登録企業Aがビットコインを使用してソフトウェアを購入する場合、Aは転送されたビットコインに対してGSTを支払う必要はありませんが、売り手企業BがGST登録者であれば、ソフトウェア供給に対してGSTを計算する必要があります。

次に、DPTと法定通貨の交換、または一つのDPTと別のDPTの交換はすべて免税供給に該当し、GSTを支払う必要はありません。しかし、企業は申告時に関連取引を免税供給として列挙し、実現した純利益または損失を報告する必要があります。たとえば、C社がビットコインをイーサリアムに交換する場合、双方はGSTを支払う必要はなく、報告書に免税供給として処理するだけです。

さらに、GST 登録企業が初めてのトークン発行（ICO）を通じて DPT を発行し、法定通貨と引き換えた場合、その発行から得た収入も免税供給として見なされ、GST レポートに免税収入として申告する必要があります。例えば、企業 E が DPT を発行し、シンガポールドルで一般に販売した場合、得られた新しい通貨は免税供給収入として申告されます。

最後に、DPTの貸付、前借または信用の取り決めも免税供給に該当し、関連する利息収入はGSTを支払う必要はありませんが、申告において免税収入として報告する必要があります。例えば、会社FがDPTを貸し出し、利息を受け取る場合、その利息はGST申告において免税供給として表示されます。

表4は、デジタル決済トークンに関する取引において、供給額、供給時期、及び顧客の所在地を特定する具体的なルールを示しています。

表4:元帳勘定の決定

3. 特定の業務シナリオのルール

（1）マイニング

一般的なマイニングプロセスでは、マイナーはブロックチェーンネットワークに計算能力や検証サービスを提供しますが、サービスを受ける取引当事者との直接的な関係はありません。また、ブロック報酬/マイナー手数料を発行する側は識別できません。したがって、マイニングによって生成されたデジタル支払いトークン（ブロック報酬など）を取得すること自体は、GSTの意味での「供給」とは見なされず、その取得行為に対してGSTを課税する必要はありません。

しかし、マイナーが識別可能な相手方に対して有償サービスを提供する場合（例えば、合意に基づいて手数料、取引手数料、計算力レンタル料などを受け取る場合）、それは課税対象のサービス供給に該当します。マイナーがGST登録者である場合、標準税率で課税し、申告する必要があります。ゼロ税率の条件を満たす場合にのみ、ゼロ税率として処理できます。取引相手の所在地を合理的に特定できない場合は、標準税率で処理されます。

採掘したトークンのその後の処理について：2020年1月1日以降、マイナーが採掘したデジタルペイメントトークンをシンガポールに属する顧客に販売または譲渡する場合、これは非課税供給と見なされます；マイナーが採掘したトークンを商品やサービスの購入に使用した場合は、「トークン供給」と見なされず、トークン部分に対して課税される必要はありません（商品/サービスの供給者はその規則に従って課税されます）。

(2)仲介者

仲介機関が提供するデジタル決済トークンに関連するサービスは、トークン取引が含まれていても、依然として課税対象の供給に該当します。仲介機関がGSTに登録されている場合、トークンの売上をGST申告に報告する必要があるかどうかは、取引において「委託者」として行動するのか「代理人」として行動するのかに依存します。委託者としてトークンを販売する場合、その販売は自身の供給としてGSTを申告する必要があります。代理人として顧客のためにトークンを販売する場合、その販売額は自身の供給に含めるべきではなく、取引中に受け取った手数料や差額だけを供給として計上し、GSTを申告する必要があります（その供給がゼロ税率の適用を受けない限り）。自身の身分を判断する際、仲介機関は契約責任やリスク負担、支払い義務、価格決定権、トークンの所有権などの指標に基づいて自己評価を行うべきです。

(3)仕入税額控除及びリバースチャージの取扱いに関するルール

企業は運営プロセスにおいて、課税対象の供給にのみ使用される支出について仕入税額控除を申請することができます。もしその支出が免税供給（例えば、デジタル支払いトークンを法定通貨または他のトークンに交換する場合）に使用される場合、控除は認められません。支出が課税供給と免税供給の両方に関連する場合、または企業全体の運営に関わる場合は、比例配分が必要です。課税供給と免税供給の両方を行っている企業（例えば、一部の業務がデジタル支払いトークンの交換に関連している場合）は、他の免税企業と同様に、仕入税額の配分と帰属を行う必要があります。ただし、微量免税ルール（De Minimis Rule）を満たし、関連条件に適合する場合は、デジタル支払いトークンの供給を付随的な免税供給と見なすことができます。最後に、一部免税企業として、海外の供給者からサービスや低価値の貨物を取得する場合でも、逆課税義務を負う可能性があり、シンガポール税務局の関連ガイドラインを参考にして処理する必要があります。

4. よくある質問

表5:一般的なQ&A

(3)利用活動別

表6:日常使用活動の課税内訳

（四）その他の税種

世界中のほとんどの国は、暗号通貨を法定通貨として定義していないため、それに関連する主要な税種には通常、所得税、付加価値税、または消費税が含まれます。前述の通り、シンガポールにおける所得税および商品サービス税（GST）の部分では、暗号通貨の日常の保有および使用活動における主要な税務処理ルールについて詳細に概説しました。それに対して、その他の税種は暗号通貨の日常的な利用との関連性が低いため、特に追加の説明は行いません。