Ao explorar vários conhecimentos e elementos nos campos da blockchain e Web3, a interação entre atributos financeiros e aspectos tecnológicos frequentemente confunde muitas pessoas. A indústria da blockchain como um todo exibe uma combinação de tecnologia subjacente e modelos financeiros.

Embora isso não implique que toda a indústria blockchain seja essencialmente um setor puramente financeiro, é inegável que muitos aspectos, desde investimentos financeiros proeminentes até o atual mercado de criptomoedas mainstream, bem como vários projetos de camada de aplicação, giram em torno do fluxo de capital. Naturalmente, os praticantes e investidores estão mais preocupados com a circulação de fundos. Entre eles, as ações das principais instituições de investimento muitas vezes servem como um barômetro das tendências de mercado.

No entanto, foi apenas em 2017 que empresas representando diversos capitais tradicionais começaram a entrar na indústria blockchain. Durante o período em que o mercado de criptomoedas estava em alta, as empresas focadas principalmente em investimentos em blockchain começaram a participar na indústria e a expandir continuamente os seus negócios relacionados.

A Galaxy Digital emergiu como uma das empresas representativas durante esse período.

O que é a Galaxy Digital?

A Galaxy Digital é um fornecedor de serviços financeiros impulsionado pela tecnologia e uma empresa de gestão de investimentos que oferece uma ampla gama de soluções financeiras abrangendo o ecossistema de ativos digitais para instituições e clientes diretos. A Galaxy Digital opera negócios em negociação, gestão de ativos, banca de investimento, mineração e investimentos principais. Seu CEO e fundador é Michael Daffer.

（Fonte da imagem: galaxy.com）

A Galaxy Digital foi estabelecida no final de 2017, precisamente quando o mercado de negociação de criptomoedas estava em constante expansão. No meio de 2018, tornou-se pública na Bolsa de Valores de Toronto, no Canadá, através de uma fusão reversa. Desde o início, a empresa tem focado principalmente seu negócio no domínio das criptomoedas.

Inicialmente, a Galaxy Digital tinha quatro principais linhas de negócio, sendo os setores de negociação e investimento os mais lucrativos ao longo dos anos. No entanto, as áreas de consultoria e gestão de ativos ainda não se desenvolveram totalmente ao longo do processo de crescimento da empresa.

Como o segmento central gerador de lucro, o negócio de negociação fornece principalmente negociação spot de balcão para clientes. No entanto, seu desempenho de mercado geral está altamente correlacionado com as tendências do mercado de criptomoedas. Com a transição de um mercado de alta para um mercado de baixa entre 2018 e 2022, o negócio de negociação da Galaxy Digital experimentou altos e baixos significativos.

Em relação à direção de investimento, é bem sabido que devido a entrar no mercado cedo, a Galaxy Digital tinha inúmeras opções. No entanto, talvez por causa do seu período de estabelecimento relativamente curto, a base da empresa e a sua força no campo do investimento eram insuficientes para atender às demandas comerciais. Portanto, nos estágios iniciais, a Galaxy Digital confiou certas atividades de investimento, como investimentos em ICO, a instituições de investimento experientes como Pantera e Blockchain Capital.

As operações de mercado dessas duas instituições de investimento não entregaram os resultados esperados à Galaxy Digital, pelo menos nos estágios iniciais. Afinal, durante 2018-2019, o verdadeiro mercado de touros ainda não havia chegado e, como resultado, os investimentos em muitos projetos não geraram retornos notáveis a curto prazo.

Especialmente, o fundo ICO sob Pantera experimentou uma queda de 86%, deixando a Galaxy Digital com pouco mais de 2 milhões de USD do investimento inicial de 17 milhões de USD. No entanto, felizmente, este fundo havia investido anteriormente em projetos estrela como Filecoin e Polkadot, e o lançamento subsequente de seus tokens principais ajudou a compensar uma parte significativa das perdas.

Quanto aos negócios de consultoria e gestão de ativos, a Galaxy Digital ajustou suas linhas de negócio nos desenvolvimentos subsequentes. Desmantelou os serviços de consultoria voltados para instituições e partes de projeto, incorporando-os em designs de soluções adaptadas às necessidades dos clientes-alvo.

No entanto, o negócio de gestão de ativos tem estado operacional hoje, fornecendo aos clientes ferramentas de investimento ativo ou passivo. Com base nisso, a Galaxy Digital oferece soluções para os clientes-alvo na construção de infraestruturas digitais e na abordagem da mineração e segurança de rede.

Atualmente, a base de clientes da Galaxy Digital inclui investidores institucionais, partes de projetos, bancos, formadores de mercado, plataformas de mineração e vários outros tipos. Também se estabeleceu como uma ponte intermediária entre o capital tradicional e o investimento em blockchain. A empresa também se dedica a pesquisas e negócios auxiliares relacionados a investimentos, alinhando-se com a visão inicial de seu fundador de ser um banco de investimentos no campo criptográfico.

A Origem da Galaxy Digital

O fundador da Galaxy Digital, Michael Daffer, pode ser descrito como uma lenda de Wall Street, tendo experimentado inúmeros altos e baixos em sua carreira empresarial. Ele trabalhou na renomada Goldman Sachs por 11 anos, começando como gestor de fundos de hedge e mais tarde tornando-se sócio. No entanto, ele deixou a Goldman Sachs apenas um ano após a sua listagem em 1999.

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Um ano depois, Michael Daffer tornou-se um sócio da Fortress Investment Group, que eventualmente se tornou pública e aumentou o patrimônio líquido de Novogratz para $2.3 bilhões. No entanto, devido a erros de investimento, ele deixou a Fortress Investment Group em 2015. Mais tarde, a Fortress Investment Group foi adquirida pela SoftBank e tornou-se sua subsidiária.

Durante o tempo em que esteve na Fortress, Michael Daffer foi inspirado por Peter Briger, um sócio da empresa, a entrar no mundo das criptomoedas. Peter Briger apresentou Michael Daffer a Wences Casares, um argentino que não era apenas um crente precoce em criptomoedas, mas também um investidor.

A interação entre os dois expostos Michael Daffer ao potencial das criptomoedas. Em 2013, ele investiu pessoalmente $7 milhões em criptomoedas quando um BTC valia apenas cerca de $100.

Curiosamente, no mundo dos investidores ricos de elite, suas conexões algumas vezes fazem com que o círculo pareça menor. Como mencionado anteriormente, a SoftBank adquiriu o Fortress Investment Group e, naturalmente, Masayoshi Son, seguindo a sugestão do Presidente do Fortress Investment Group, começou a prestar atenção ao BTC.

No entanto, uma vez que o interesse de Masayoshi Son pelo BTC surgiu relativamente tarde, comprou BTC durante o mercado em alta em 2017 e, quando o preço caiu a pique, vendeu-o para cortar as perdas. Esta perda de investimento tornou-se uma das poucas manchas nos seus investimentos.

Também em 2017, Michael Daffer afirmou que 20% dos seus ativos estavam em BTC e ETH, e durante esses anos, ele ganhou mais de $250 milhões investindo em criptomoedas.

Talvez isso tenha sido o catalisador para Michael Daffer estabelecer um banco de investimento centrado em criptomoedas. Afinal, olhar para as perspectivas de desenvolvimento das criptomoedas de uma perspectiva de capital resultaria em conclusões diferentes das típicas entusiastas de criptomoedas. O extenso histórico de Wall Street de Michael Daffer permitiu-lhe aproveitar as oportunidades no mercado de criptomoedas.

Assim, em 30 de novembro de 2017, a Galaxy Digital foi oficialmente registrada nas Ilhas Cayman. Uma semana depois, o negócio de negociação foi lançado, coincidindo com o maior mercado de touros na história do BTC (que foi posteriormente superado em 2021). Menos de um mês após o estabelecimento da Galaxy Digital, o BTC atingiu sua máxima histórica de cerca de $20.000, e o mercado subsequentemente entrou em uma longa fase de baixa.

No entanto, as flutuações do mercado não foram o foco principal da Galaxy Digital em seus estágios iniciais. Comparado a perseguir preços para lucros imediatos, Michael Daffer destacou-se nas operações de capital no jogo de mercado, alinhando-se com a visão fundadora da Galaxy Digital como um banco de investimento em criptomoedas.

Portanto, tornar-se público tornou-se o objetivo inicial da Galaxy Digital. Com sua experiência na Goldman Sachs e na Fortress tornando-se públicas, Michael Daffer naturalmente escolheu a rota mais rápida - uma fusão reversa.

Em maio de 2018, a Galaxy Digital fundiu-se com a empresa canadiana First Coin Capital Corp. para formar uma sociedade limitada chamada Galaxy Digital Holdings LP, que se tornou a principal entidade operacional da Galaxy Digital.

Posteriormente, a Galaxy Digital adquiriu uma empresa farmacêutica chamada Bradmer Pharmaceuticals Inc., listada na Bolsa de Valores de Toronto, e renomeou-a Galaxy Digital Holdings Ltd., completando finalmente uma aquisição reversa e tornando-se pública em agosto de 2018.

O ativo mais importante desta empresa de capital aberto é a sua propriedade da Galaxy Digital Holdings LP, detendo 23,3% das suas ações. Em outras palavras, a Galaxy Digital Holdings LP listou os seus próprios 23,3% de capital. Além disso, a Galaxy Group Investments LLC, de propriedade de Michael Novogratz, é o único sócio-gerente da Galaxy Digital Holdings LP.

Através destas ações, a Galaxy Digital alcançou finalmente a listagem da sua entidade corporativa, seguida por uma série de IPOs e ofertas de ações. Com fundos suficientes, Michael Daffer começou a focar os investimentos da empresa em participar no mercado de criptomoedas.

Visão Geral do Negócio da Galaxy Digital

No entanto, naquela época, o tamanho do mercado global do mercado de criptomoedas ainda estava em fase de desenvolvimento contínuo. Num campo emergente e imaturo, depender exclusivamente do investimento de capital para obter retornos seria difícil sustentar o crescimento futuro da empresa. A Galaxy Digital também reconheceu isso em seus estágios iniciais.

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Assim, nas fases iniciais, as linhas de negócios que apoiaram principalmente a receita da empresa serviram principalmente para a negociação de criptomoedas de balcão (OTC) para investidores institucionais. Claro, as atividades de investimento inicial também geraram certos retornos.

Como mencionado anteriormente, a divisão inicial de negócios e os ajustes subsequentes da Galaxy Digital foram explicados adequadamente. Após ajustar as linhas de negócios, as linhas de negócios principais da empresa mudaram para negociação de mercado global, gestão de ativos e soluções de infraestrutura digital.

Negociação de Mercados Globais

Liquidez de capital

Negociação eletrónica:Ao conectar-se à plataforma da Galaxy Digital via API ou GUI, os utilizadores podem aceder a criptomoedas e moedas fiduciárias no campo da negociação de balcão. Os utilizadores podem utilizar as ferramentas da plataforma para reduzir o impacto no mercado e procurar pontos de acesso primários para as contrapartes de negociação.

Negociação OTC:A Galaxy Digital fornece soluções de gestão de risco para facilitar a transferência em massa de risco, reduzir o impacto no mercado e oferecer soluções personalizadas para uma variedade de contrapartes comerciais de alto contato.

Derivativos

Os serviços de derivativos da Galaxy Digital oferecem liquidações físicas ou em dinheiro, bem como serviços de entrega de futuros. A plataforma permite negociações competitivas através das bolsas e redes de market-making da Galaxy.

A Galaxy Digital elimina a necessidade de gerir várias contas de fornecedores de liquidez, minimizando o risco de expor as atividades de negociação dos utilizadores. Além disso, o volume significativo de negociação da plataforma satisfaz eficazmente os requisitos de armazenamento de risco dos utilizadores.

Empréstimos e Produtos Estruturados

A Galaxy Digital oferece uma variedade de serviços de produtos, incluindo empréstimos de margem, financiamento de mineradores, financiamento de crédito rotativo, financiamento de fundos fiduciários, empréstimos de aplicativos e empréstimos profissionais. Ele fornece serviço 24 horas por dia, 7 dias por semana e possui uma equipe dedicada para revisar e gerenciar acordos de empréstimos profissionais.

Oportunidades Estratégicas

A Galaxy Digital pode construir infraestruturas para apoiar a integridade de vários protocolos e projetos de ecossistemas, ao mesmo tempo que fornece serviços de liquidez adicionais para promover a liquidez de tokens em cenários de CeFi e DeFi.

Em conjunto com isso, existe uma solução especial de gestão de custódia que melhora a gestão de risco, liquidez e retornos para fundadores, fundações e utilizadores de criptomoedas em projetos. A ampla gama de clientes abrangidos pelas linhas de negócio da Galaxy Digital também constitui potenciais clientes para a plataforma.

Banca de Investimento

No seu núcleo de negócios de investimento, a Galaxy Digital fornece financiamento, fusões, aquisições e serviços estratégicos personalizados para clientes-alvo, cobrindo eficazmente as necessidades de investimento de empresas no campo das criptomoedas.

Desde 2019, a Galaxy Digital desempenhou funções de consultoria, agência e gestão em vários casos de investimento, incluindo algumas entidades bem conhecidas no campo da criptomoeda.

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Gestão de Ativos

A Galaxy Digital fornece insights sobre dinâmicas de mercado, estrutura de mercado, roadmaps de produtos e paisagens competitivas.

Para implementar o negócio de gestão de ativos, a Galaxy Digital oferece três produtos de gestão de ativos: Fundos Galaxy, Ventures Galaxy e Interactive Galaxy.

Entre eles, os Fundos Galaxy incluem fundos passivos e ativos. Os fundos passivos focam principalmente em gerir investimentos em BTC e ETH, enquanto também fornecem fundos de índice especializados para oferecer aos utilizadores soluções de custódia de ativos mais diversificadas.

Os fundos ativos incluem o Galaxy Liquid Alpha Fund, o GVH Multi-Strategy Fund e o GVH Risk Fund. Comparados aos fundos passivos, os fundos ativos adotam estratégias mais agressivas, com riscos e retornos potenciais mais altos.

A Galaxy Ventures é um ramo dedicado da Galaxy Digital para investimento em ativos e serviços de custódia, atendendo a todos os tipos de projetos na indústria blockchain no estágio atual.

A Galaxy Interactive concentra-se mais na interseção de conteúdo, tecnologia e comércio social, na qual a Galaxy Digital investe, com foco em videojogos e infraestruturas que alimentam mundos virtuais imersivos. Isso não só apoia o desenvolvimento da indústria, mas também gera retornos de investimento a longo prazo.

Soluções de Infraestrutura Digital

Como mencionado anteriormente, o negócio da Galaxy Digital nesta área centra-se na mineração de BTC, validação de rede e segurança.

Em termos de mineração de BTC, a Galaxy Digital fornece serviços de hospedagem e adquiriu a Helios da Argo Blockchain em dezembro de 2022, dando à Galaxy Digital acesso a uma instalação de mineração de BTC em grande escala capaz de operar com uma capacidade de energia de até 180 megawatts, fornecendo serviços de hospedagem a mineradores em todo o mundo.

Ao mesmo tempo, a Galaxy Digital também está envolvida na mineração de BTC. Embora a mineração já não seja tão lucrativa como antes devido à diminuição do fornecimento e produção de BTC, ainda continua a ser uma opção viável para a mineração de criptomoedas mainstream.

Com base em seus recursos, Galaxy Digital adota um modelo MiFi. Ele integra uma rede de sistemas que inclui mineradores de BTC, negociação, cobertura e financiamento através de serviços de plataforma abrangentes, fornecendo soluções correspondentes aos clientes.

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Em termos de segurança de rede e validação, a Galaxy Digital estabeleceu uma parceria com a GK8, uma empresa especializada em plataformas de custódia de nível empresarial. Esta parceria permite às instituições financeiras impulsionar novas fontes de receita através de ativos digitais, protegendo-os de ataques à rede.

A colaboração com a GK8 complementa o negócio da Galaxy Digital em infraestrutura blockchain e fornece suporte tecnológico de segurança subjacente para as várias linhas de negócio da empresa.

O acima é uma introdução geral às atuais linhas de negócios da Galaxy Digital, demonstrando a trajetória de desenvolvimento seguida pela empresa, que originalmente se estabeleceu como um banco de investimento em criptomoedas. Seja investimento, gestão de ativos ou investimento na indústria de mineração, a Galaxy Digital tem desempenhado principalmente o papel de defensor e apoiador da indústria, conforme evidenciado pelos seus casos ao longo dos anos.

Galaxy Digital e a16z

Se a Galaxy Digital pretende tornar-se no Goldman Sachs do mercado de criptomoedas, as pessoas irão inevitavelmente compará-la a empresas similares na indústria. Entre elas, a a16z pode ser considerada uma das empresas de investimento mais renomadas e influentes dos últimos anos, especialmente em blockchain e criptomoedas. Quer sejam praticantes ou utilizadores de criptomoedas, geralmente já ouviram o seu nome.

Ao contrário da Galaxy Digital, que entrou na indústria da blockchain aproveitando oportunidades de mercado, a a16z foi estabelecida muito antes. A a16z foi co-fundada por Andreessen e Ben Horowitz em 2009. Andreessen é o fundador da empresa de internet inicial Netscape, enquanto Ben Horowitz fundou a empresa de software Opsware. Após a sua criação em 2009, a a16z investiu em empresas como o Facebook e o Twitter nos estágios iniciais.

（Fonte da imagem: twitter.com）

Como uma empresa de investimento com mais de 10 anos, a16z era inicialmente conhecida como uma empresa emergente dedicada à indústria da Internet. Embora já tivesse investido em empresas conhecidas como Lyft, Airbnb, Pinterest, Coinbase, Slack, Okta, Stripe e Robinhood em 2016, os retornos de seus investimentos não estavam à altura de players renomados da indústria como a Sequoia Capital e a Benchmark Capital, principalmente devido à sua estratégia de investimento de longo prazo.

Após entrar na indústria da blockchain, a16z começou a investir em algumas empresas nos estágios iniciais do desenvolvimento da blockchain, sendo a Coinbase o exemplo mais notável. Quando muitos investidores não favoreciam as exchanges de criptomoedas nos primeiros dias da tecnologia blockchain, a16z foi um dos primeiros a reconhecê-las e apoiá-las. Tornou-se o maior investidor institucional na Coinbase antes da sua listagem direta e, até agora, a16z obteve bilhões de dólares em lucros de investimento com a Coinbase. A partir de 2013, a16z investiu $25 milhões na Coinbase durante a sua rodada de financiamento da Série B e, até 2020, a16z fez oito investimentos adicionais na empresa.

No entanto, foi em 2021 que a16z ganhou reconhecimento significativo na indústria. Durante esse ano, a sua carteira de investimentos viu 43 empresas tornarem-se públicas ou serem adquiridas, três vezes mais do que em qualquer ano anterior registado para a16z. Isso acelerou o ritmo dos seus investimentos subsequentes, e a plataforma viu um aumento para o dobro do seu volume de negociação em comparação com 2020. O foco principal dos seus investimentos deslocou-se para áreas relacionadas com a blockchain.

Esta é a estratégia de investimento a longo prazo defendida pela a16z, que iniciou as suas atividades de investimento nos estágios iniciais da indústria de blockchain e obteve retornos notáveis ao longo dos anos.

Atualmente, a a16z também investiu em projetos relacionados a blockchain como Uniswap, Solana, MakerDAO, Dfinity e Chia, abrangendo Web3, stablecoins, exchanges, infraestrutura, NFTs, DeFi, GameFi e mais. Tornou-se uma referência para investimentos em criptomoedas.

Da conclusão clara, pode-se ver que, comparado à Galaxy Digital, a16z alcançou resultados de investimento muito mais impressionantes no campo da blockchain. Isso se deve às diferenças no momento de sua entrada na indústria da blockchain e na base de clientes-alvo na qual se concentram.

a16z entrou na indústria quando esta estava a florescer, e a maioria dos futuros projetos de renome ainda estavam nas fases iniciais de acumulação. Quando outro mercado de touros chegou em 2021, os recursos acumulados por ambas as partes naturalmente diferiam significativamente.

Além disso, como uma empresa de investimento bem estabelecida com uma longa história de desenvolvimento, o financiamento da a16z na indústria blockchain não pode ser comparado a empresas de investimento emergentes como a Galaxy Digital, que dependem fortemente dos fundos pessoais de seus fundadores. Devido ao seu cultivo a longo prazo, a a16z transformou-se de uma empresa de investimento pura em uma empresa de economia de serviços de startup. Juntamente com seus casos de investimento bem-sucedidos anteriores, eles influenciaram diretamente a opinião pública, com muitos investidores considerando a a16z como um líder de pensamento da indústria.

Por outro lado, a Galaxy Digital claramente não possui tais condições. Desde a sua fundação, a principal linha de negócios de apoio da empresa permanece as suas operações de negociação, e embora tenha casos de investimento bem-sucedidos, as suas atividades de investimento de capital a longo prazo são deficientes. Este é também um dos motivos pelos quais a Galaxy Digital está a expandir os seus negócios na mineração e na pesquisa.

No entanto, embora a Galaxy Digital não possa comparar-se à reputação crescente da a16z, as duas empresas têm diferenças significativas nos seus clientes-alvo e nas direções de desenvolvimento do negócio. No futuro, a Galaxy Digital pode concentrar-se na custódia de ativos e fazer esforços nessa área, desde que a plataforma ofereça produtos e serviços suficientemente robustos.

O Desenvolvimento e Desempenho de Mercado da Galaxy Digital

Devido ao seu foco inicial na negociação spot de balcão e à concentração de criptomoedas mainstream em suas ofertas de negociação, o desempenho de mercado da Galaxy Digital está intimamente ligado ao mercado geral de criptomoedas.

Os principais parceiros comerciais do Galaxy Digital incluem empresas relacionadas com a mineração de criptomoedas, fundos de criptomoedas e empresas de capital de risco, escritórios de família e indivíduos de elevado património líquido, instituições financeiras envolvidas em pagamentos e custódia, fundos de cobertura, gestão de ativos e fundos de pensões. A Galaxy Digital negoceia ativos como BTC, ETH, BCH, LTC, XMR, DASH, ETC e ZEC, entre outras criptomoedas populares.

Isso torna a Galaxy Digital vulnerável às flutuações do mercado e o status de sua receita segue as tendências gerais do mercado.

Desde que a Galaxy Digital abriu o capital em 2018, seu desempenho de mercado em vários trimestres consecutivos poderia ter sido mais satisfatório. Aliada à sua dependência dos negócios comerciais, a empresa teve de ajustar as suas linhas de negócio. No entanto, em termos de negócios de investimento, o desempenho da Galaxy Digital tem sido um pouco misto.

Nas fases iniciais, a Galaxy Digital envolveu-se numa série de investimentos proprietários, com o objetivo de obter altos retornos fora do formato de fundo tradicional. Este negócio focava-se em fornecer capital estratégico e de longo prazo a empresas dentro do ecossistema, incluindo projetos de criptomoedas grandes ou pequenos, ICOs, Pré-ICOs, capital de risco em estágio inicial ou avançado, capital de crescimento, private equity e vários empréstimos garantidos, não garantidos e estruturados.

Além disso, foram feitos investimentos em outros fundos e instituições para cobrir diferentes tipos de ecossistemas e projetos dentro da indústria.

A Galaxy Digital investiu em vários fundos de parceria limitada e instituições de investimento. Isso deveu-se principalmente às diferenças nos estágios dos projetos de investimento e áreas de nicho. No entanto, essa escolha não trouxe retornos razoáveis para a empresa. A volatilidade do mercado de criptomoedas é mais pronunciada em comparação com os mercados financeiros tradicionais, como visto nas perdas mencionadas anteriormente com a Pantera, resultando nas perdas da Galaxy Digital em 2019.

No entanto, o investimento em Criptologia trouxe à Galaxy Digital retornos decentes devido ao forte desempenho da Block.one. Durante os processos subsequentes de venda e desinvestimento comercial, a Galaxy Digital detinha tokens EOS com um valor de mercado de cerca de 16 milhões de dólares. Juntamente com a venda de participações, a Galaxy Digital obteve dezenas de milhões de dólares em lucro.

Posteriormente, a Galaxy Digital começou a investir diretamente em certas criptomoedas, com exemplos notáveis sendo WAX e FTX, incluindo stablecoins como Monero.

Os detalhes do incidente de fraude da FTX não são discutidos aqui. Em resumo, a Galaxy Digital, limitada pela sua direção de negócios, mudou o foco para investimentos em projetos de estágio inicial e intermediário após experimentar um desempenho fraco no seu negócio de investimento inicial. Esta estratégia resultou em lucros significativos durante o mercado em alta de 2021.

Conclusão

Em geral, a Galaxy Digital, como uma empresa de investimento focada em blockchain, demonstra suas características através da diversidade de seus negócios e cobertura abrangente de vários campos. Sua direção de investimento foca principalmente em criptomoedas, com menos investimentos em ativos emergentes como NFTs e staking de contratos. Isso contribuiu para sua presença relativamente discreta nos últimos anos.

No entanto, as contribuições da Galaxy Digital para o desenvolvimento de infraestruturas e gestão de ativos são evidentes. Na atual queda do mercado, a empresa tem acumulado recursos diligentemente nos bastidores, talvez fazendo uma escolha sábia para aguardar a chegada do mercado touro.