O Defi (finanças descentralizadas) é uma infraestrutura indispensável para o mundo das criptomoedas. Sejam as principais instituições financeiras tradicionais em Wall Street, como a Morgan Goldman Sachs, ou os gigantes do setor, o Defi é essencial para eles. Estão a empregar muita energia para implementar esta trajetória. Se seguirmos a lógica das finanças tradicionais, os derivativos irão muito além dos produtos à vista em volume. No entanto, os derivativos descentralizados atuais ainda estão numa fase inicial de desenvolvimento e mostram um grande potencial de crescimento.

No desenvolvimento de bolsas de contratos descentralizados, a Gains Network é uma recém-chegada, classificando-se em segundo lugar, apenas atrás da DYDX e GMX em termos de volume de negociação de derivativos no DeFi Llama. Anteriormente, a Gains Network ficou presa no incidente da Luna e quase faliu. Mas nos últimos meses testemunharam que o volume diário de negociação da Gains Network ultrapassou várias vezes o da GMX, tornando-se notável. Então, de que maneiras ela supera os outros e alcança seu status?

gTrade: negociação alavancada e uma ampla variedade de ativos

Permitindo a negociação alavancada e uma ampla variedade de ativos para escolher, o gTrade da Gains Network é uma plataforma de negociação alavancada descentralizada altamente líquida, poderosa e amigável ao usuário. Oferece baixos custos de transação e suporta uma ampla gama de alavancagem e metas. Existem mais de 40 criptomoedas com alavancagem de até 150x, mais de 20 câmbios estrangeiros com alavancagem de até 1000x e mais de 30 ações tokenizadas com alavancagem de até 100x. Suporta a maior taxa de alavancagem entre todas as DEXs.

(Fonte: Site Oficial da gTrade)

A plataforma é fácil de usar, com a transação executada na cadeia e funcionalidades completas, incluindo especiais como o take-profit e stop-loss. A interface do utilizador funciona sem problemas, oferecendo uma boa experiência de negociação. Para cotar de forma mais precisa e atempada, a gTrade estabeleceu uma arquitetura mista, utilizando uma rede de operadores de nós Chainlink em tempo real (DON) personalizada para obter o valor mediano de cada transação. Desta forma, protege os direitos e interesses dos utilizadores e evita problemas com um único nó que pode desencadear picos de preço e causar perdas desnecessárias.

Os tokens de governação do protocolo GNS e GNS NFT são projetados para serem incentivos dentro das utilidades na plataforma e permitem aos utilizadores obter a propriedade do protocolo ao deter e usar esses tokens na governação.

Os detentores de GNS recolhem taxas da plataforma através de Aposta de Lado Único e usam as receitas da plataforma para queimar GNS, enquanto os detentores de NFT obtêm spreads mais baixos e recompensas mais altas, e os robôs NFT executam ordens de limite e liquidação.

Como usar gTrade?

Similar to centralized exchanges, the UI of gTrade operates very smoothly. Before using it, it is necessary to create a wallet that can connect to Polygon and Arbtrum. Then, you can proceed with the subsequent operations via the site oficial.

(Fonte: White Paper da gTrade)

Aqui estão os passos para operar a negociação perpétua através do gTrade:

1. Conecte-se à carteira Web3 do gTrade, como o metamask.

2. Deposite DAI na carteira e mantenha algum ETH ou MATIC (dependendo da rede escolhida) na carteira para pagamento de taxa de transação.

3. Se esta for a primeira transação, o contrato precisa ser aprovado para gastar o DAI desejado. Clique em "Aprovar" e envie a transação para a Polygon ou Arbitrum.

4. Definir parâmetros de negociação e selecionar um tipo de negociação, como preço de mercado, preço limite, limite de stop, negociação de alavancagem, take-profit, stop-loss, etc.

5. Depois de confirmar as opções, pode começar a negociar e ver as posições abertas mantidas.

Como opera a Rede Gains?

Atualmente, o gTrade apenas suporta DAI como garantia para posições em aberto. A alavancagem é sintética, com o DAI Vault, pool de liquidez GNS/DAI e pool de staking GNS como os principais módulos. Em certa medida, a negociação do gTrade funciona de forma semelhante à do GMX, pois também utiliza o pool de liquidez como contraparte para apostar contra os traders. No entanto, o GMX permite que várias moedas forneçam liquidez para o GLP, enquanto o GNS apenas permite o uso de DAI. O uso da negociação de contrapartes pode alcançar baixa derrapagem e evitar perdas impermanentes causadas pelos provedores de liquidez. Por favor, leia este artigo: O que é GMX?para saber mais sobre como o GAX funciona.

Cofre DAI

A principal responsabilidade do DAI Vault é manter o sistema estável. Os apostadores que apostam DAI no cofre podem desfrutar de benefícios como taxas de gestão e taxas de liquidação, e usar o DAI como contraparte para negociadores alavancados. Se os negociadores perderem dinheiro, os apostadores podem obter lucros, e vice-versa. Antes de usar alavancagem, também é necessário que depositem DAI no cofre como garantia para desfrutar do serviço.

Neste momento, a Cofre DAI tem sido capaz de alcançar lucros estáveis, e nenhum detentor de DAI saiu com prejuízo. O princípio fundamental mostra que tem um longo prazo e a maioria dos traders geralmente perdem dinheiro.

Com base na alta alavancagem e alta volatilidade das criptomoedas, a gTrade amplifica ainda mais o lucro desta teoria. Os pledgers DAI entram no mercado como dealers e esperam que outros traders abram posições. A longo prazo, os pledgers ganham constantemente. Existem também casos extremos que raramente acontecem, nos quais traders extremamente astutos ganham todos os fundos na pool de staking. Como resultado, o projeto continua a obter lucros.

(Fonte: White Paper gTrade)

Pool de Staking GNS

Além disso, o pool de staking GNS permite aos utilizadores apostar GNS para ganhar taxas da plataforma em DAI, ou seja, 40% das taxas de ordens de mercado e 15% das taxas de ordens limitadas. Uma vez que 70% das transações no gTrade são ordens de mercado, em média, 32,5% das taxas de transação serão recompensadas para o pool de staking GNS.

Pool de Liquidez GNS/DAI

Entre os três pools, a taxa de participação do DAI no cofre DAI está diretamente relacionada com a emissão de GNS. Se a taxa de participação for superior a 130%, o cofre irá comprar e queimar GNS do pool GNS/DAI para alcançar a deflação do token. Quando a taxa de participação for inferior a 100%, tokens adicionais serão emitidos e trocados por DAI no pool de liquidez GNS/DAI para complementar a reserva do cofre. No entanto, se os tokens se inflacionarem, levando a uma situação extrema em que as participações em DAI são resgatadas em larga escala, causando participação insuficiente, será emitido um grande número de tokens GNS até atingir o limite máximo de 100 milhões no total. Assim, o projeto tem como objetivo manter a operação estável do produto e proteger os utilizadores que fazem staking no cofre DAI. No entanto, a Gains Network estabeleceu uma regra para o cofre DAI, em que apenas 1/4 do montante máximo de staking pode ser levantado a cada 24 horas, o que irá aliviar as situações extremas até certo ponto.

Desenvolvimento do Projeto

O projeto foi criado há dois ou três anos por uma equipe que se mantém anônima. Inicialmente foi chamado de gains.farm. No Dia de Ano Novo de 2021, após uma ordem de recompensa por bugs emitida pela equipe do projeto, alguns hackers apontaram o bug e lançaram um ataque. A equipe resolveu o problema rapidamente ao lançar a versão gains.farm V2 alguns dias depois.

A rede Gains que vemos hoje é continuamente iterada com base no gains.farm V2. O token original emitido é o GFARM, permitindo que os usuários o usem como garantia para transações. Neste momento, o serviço principal da gains.farm é a negociação alavancada, e também há o serviço de câmbio NFT + staking GFARM2. No entanto, todos esses serviços são criados em torno dos tokens GFARM, em vez de os tokens GFARM servirem a esses negócios. Depois que o V2 foi lançado, foi iniciada uma competição de negociação, mas não teve um bom efeito, tendo apenas 160+ transações nos 3 primeiros dias do seu lançamento, com apenas $600,000 em valor de mercado. Assim, a equipe Gains rapidamente iniciou o plano iterativo pelo menos uma vez a cada duas semanas.

Posteriormente, a equipa resolveu o problema da manipulação do token GFARM através da introdução de oráculos e finalmente abandonou o GFARM, mas usou o DAI como depósito. Ao mesmo tempo, a equipa continuou a lançar novas moedas e alvos, ajustou o design da interface e cooperou com KOLs em marketing. Depois, surgiu o V5, quando o projeto começou a crescer no setor, registando um volume diário de transações superior a $20 milhões. Em outubro de 2021, foi oficialmente rebrandado para Gains Network. O token original GFARM foi dividido 1000 vezes e renomeado como GNS (Gains Token).

(Fonte: dune)

A figura acima mostra o rápido crescimento do volume de transações e dos dados do usuário após o lançamento do projeto.

O roteiro oficial planeia implementar zk-rollup e criar mais governança descentralizada e ecologia Metaverse no futuro.

Comparação com Produtos Concorrentes

Origem: tokenterminal (2022.3.8)

A tabela acima mostra que a Dydx atualmente ocupa a maior quota de mercado, enquanto a Gains Network é apenas a segunda a DYDX e GMX e ultrapassou de longe a antiga bolsa de derivados Perp. A Gains Network ainda tem potencial de crescimento no volume de negociação e volume de lock-up e o seu desempenho subsequente é promissor.

Conclusão

Globalmente, o gTrade da Gains Network é bom em design e iterado de forma rápida. Com uma comunidade de apoio, a plataforma tem dados notáveis no espaço descentralizado sustentável. É uma plataforma rara entre os produtos que suportam alavancagem ultra-alta. Com a principal característica da rede de operadores de nó Chainlink em tempo real personalizada (DON), o projeto quase pode lançar alvos sem restrições por meio de ativos sintéticos. Além disso, o Arbitrum lançado nos últimos meses trouxe mais usuários e tráfego para o projeto, enriqueceu a experiência do usuário e melhorou o layout ecológico. O desenvolvimento futuro do gTrade é promissor.

Apesar de tudo isto, a economia do token GNS tem um certo risco de sobre-emissão, que requer atenção aos dados da taxa de apostas da DAI Vault. Além disso, o mecanismo de operação do projeto é muito mais complicado do que o que introduzimos neste artigo. Pode dizer-se que o mecanismo de controlo de risco da gTrade no lado do LP e no lado da transação é o mais complicado dos projetos DeFi atuais. O que explicamos neste artigo é apenas informação básica, e é necessário estudar mais a fundo se estiver interessado.