На традиційних фінансових ринках обсяг торгівлі похідними значно перевищує операції по місцях, а опції є найбільш торгованою похідною. На криптовалютному ринку є значний потенціал для зростання децентралізованих похідних, і децентралізовані опціони мають найбільший потенціал.

З недавнім настанням мереж рівня 2 проекти більше не обмежені повільною швидкістю та завищеними трансакційними витратами Ethereum, що спричиняє розповсюдження похідних протоколів. Dopex вийшов на передній план як представницький опціонний протокол на Arbitrum. Що робить цей проект виразним, і чи може він встановити тон для майбутніх опціонних протоколів?

Що таке Dopex?

Dopex - децентралізований протокол опціонів у екосистемі Arbitrum, що прагне максимізувати ліквідність та прибуток як для покупців, так і для продавців опціонів. Основні пропозиції від Dopex включають:

Одиночні Котлети Варіантів Стейкінгу (SSOV)

Dopex розробив свою унікальну модель Одиничних Криптовалютних Сховищ (SSOV), яка дозволяє користувачам блокувати токени на визначений період і продавати опціони колл або пут покупцям за певною ціною страйк на основі різних термінів викупу. Блокування токенів пасивно генерує різноманітні джерела доходу, підвищуючи загальну ліквідність опціонів DeFi.

Пул ліквідності опціонів (OLP - ринок другорядних опціонів)

OLP - це конструкція, побудована на продукті SSOV (другорядному ринку опціонів). Як ім'я вказує, OLP пропонує пул, де токени опціонів SSOV можуть бути придбані зі знижкою до імпліцитної волатильності, надаючи покупцям опціонів ліквідність, з якою вони можуть виходити у будь-який час. Фактично, це дозволяє покупцям опціонів SSOV виходити зі своїх позицій з пулу ліквідності опціонів за зниженою ціною у будь-який час, коли вони цього побажають.

Довгі страддли

Страддли - це популярна стратегія опціонів, яка дозволяє трейдерам заробляти на значних рухах цін базового активу. Для впровадження стратегії трейдер купує як кол, так і пут-опціон на той самий актив з однаковою ціновою ​​цінністю та датою закінчення, що дозволяє трейдеру заробляти на будь-якому русі ціни (вгору або вниз).

Страхування безстрокового контракту Атлантичного океану

Захист від постійного шортування на Атлантичному Перп Перекритті - це продукт, призначений для забезпечення захисту від ліквідації для торговців з використанням плеча на GMX. Це дозволяє їм зберігати свою торговельну позицію, якщо ринкова ціна цільового активу опускається нижче ціни ліквідації (де маржа торговця дорівнює нулю, і їх позиція повинна автоматично закриватися).

Як працює Dopex?

Dopex працює за простою механікою: користувачі блокують забезпечення в контрактних сховищах, вибираючи фіксовану цінову межу для опціонів, які вони хочуть продати. Потім контракти вносять забезпечення в різні протоколи DeFi, щоб заробляти додаткові виручки. За допомогою цього методу користувачі можуть продавати опціони зі страхуванням ризику з мінімальним ризиком, не потребуючи глибоких знань метрик ризику опціонів (Грецьких опціонів).

За замовчуванням усі варіанти у Dopex автоматично виконуються при закінченні терміну дії і можуть бути врегульовані в будь-який час після закінчення терміну дії. Виконання опцій є чисто розрахунковим, не потрібні базові активи. Розрахунок PnL опції досягається шляхом спалювання токенів опцій та переказу PnL з активів врегулювання користувачам. Точний розрахунок PnL такий:

Модель SSOV Dopex використовує структуру множника комісії. Множник комісії - це простий відсотковий множник, який помножує комісію за ціною виходу з грошей (OTM), щоб врахувати вищу волатильність. Наприклад, коли ціна вартості активу становить 1000 доларів, а ринкова ціна - 500 доларів, множник комісії дорівнює 1 + ((1000/500) - 1). Кінцева комісія користувача - це базова комісія Dopex, помножена на їх множник комісії.

Протокол Dopex стягує комісії зі своїх продуктів та розподіляє їх серед власників власного токену, DPX, в заблокованому положенні. Крім того, rDPX компенсує втрати від ризику, накопичені продавцями опціонів під час періодів високої волатильності. Цей механізм відшкодування для продавців опціонів може служити джерелом пасивного доходу для користувачів-продавців, що робить його більш привабливим порівняно з традиційними ринками опціонів.

Як використовувати Dopex?

Крок 1: Перейдіть на Dopex додаток на Gate.iohttps://app.dopex.io/

Крок 2: Визначте своє підключення до правильної мережі. Це можна зробити, вибравши мережу з варіантів «Змінити мережу» поряд з кнопкою гаманця. Після підключення ви можете переглянути всі продукти Dopex у верхньому меню.

Крок 3: Перейдіть на сторінку SSOV в меню «Опції».

Крок 4: Ознайомтеся з усіма валютними сховищами Dopex Single Staking, які дозрівають щотижня або щомісяця. Кожне сховище має свої власні деталі:

• Тип сховища:КОЛЛ (Довга опція) / ПУТ (Коротка опція)
• APY:Річний відсотковий дохід для вкладників
• TVL:Поточна наявність ліквідності, оцінена в доларах США
• Депозити:Кількість токенів, які було депоновано
• Епоха:Поточний номер епохи сховища
• Тривалість: Початкова та кінцева дати епохи

Крок 5: Прокрутіть до токена, який ви хочете внести (напишіть параметри) або придбати параметри для, і виберіть кнопку «Керувати».

Крок 6: Перегляньте ціну без збитків і калькулятор, щоб визначити ціну страйка, виберіть ціну страйка та надішліть для підтвердження покупки.

Крок 7: Ваші записи транзакцій можна переглянути в розділі параметрів після транзакції.

Розуміння токенів DPX та rDPX

Dopex використовує модель з двома токенами, використовуючи DPX та rDPX, два різні токени, для побудови добре збалансованої та постійно циклічної екосистеми.

DPX - це токен управління з обмеженим обсягом, загальний обсяг якого обмежений 500 000 (500 тис.). Власники DPX мають можливість голосувати за критичні пропозиції для протоколу та додатків, тим самим даючи їм можливість впливати на розвиток екосистеми Dopex. Крім того, DPX накопичує комісії та доходи в ліквідних пулах, сховищах та кастодіальних рахунках. Власники DPX скористаються успіхом протоколу та будуть винагороджені за свій внесок.

(Графік розподілу DPX)

rDPX - це токен кешбеку, призначений для компенсації продавцям опціонів їх збитків. Кешбеки розраховуються на основі відсоткових збитків, понесених продавцем опціонів протягом кожного тижневого циклу, і виплачуються у токені кешбеку протоколу - rDPX. Учасники пулу опціонів отримують rDPX відносно до вартості їх збитків. Завдяки цій системі кешбеку продавці опціонів можуть забезпечити вищий прибуток та менші збитки, ніж зі стратегіями хеджування.

Крім того, rDPX може бути використаний для створення синтетичних активів, таких як індексні фонди та акції, аналогічно проміжному токену в протоколі синтетичних активів Synthetix. Хоча синтетичні активи ще не були введені, вони завжди були частиною майбутніх планів проєкту.

Постачання rDPX визначається на основі чистої вартості збитків, які понесли продавці опціонів, і виготовляється для продавців у пропорціях, визначених управлінням. Оскільки спочатку для rDPX не буде фіксованої кривої емісії (яка може змінитися у майбутньому через голосування управління), rDPX може стати дефіцитним, якщо покупці не здобудуть чистий прибуток.

Етапи еволюції Dopex

4 лютого 2023 року:Децентралізований протокол опціонів Dopex оголосив про підтримку Polygon, розгортаючи Atlantic Straddles нативно на ланцюжку Polygon. Продавці опціонів Atlantic Straddles також отримали додаткові винагороди, надані Polygon.

17 січня 2023 року:Децентралізований протокол опціонів Dopex запустив Пул ліквідності опціонів (OLP).

10 січня 2023 року: Протокол децентралізованих опцій Dopex, спільно з протоколом стейкінгу ліквідності Lido Finance, представив власні Криптосховища для стейкінгу одиничних ставок stETH.

20 вересня 2022 року:Thales, протокол опціонів у екосистемі Synthetix, отримав схвалення від комітету для розгортання платформи ринку Thales на рішенні другого рівня Ethereum, Arbitrum, та додав підтримку для токена Dopex, DPX.

23 серпня 2021 року: Платформа децентралізованих опціонів Dopex (DPX) оголосила про запуск бета-версії в тестовій мережі Arbitrum.

17 травня 2021 року: Децентралізована платформа торгівлі опціонами Dopex успішно завершила раунд фінансування, очолюваний Debaseonomics.

Чи є Dopex вартий інвестування?

Dopex, завдяки своєму інноваційному моделі валютних сховищ з одиночним вкладенням (SSOV), переглянув звичайне управління сховищами застав та автоматизованими сховищами утворювачів ринку (AMM). Продавці опцій можуть внести активи в відповідне SSOV після визначення базового активу, дати закінчення та ціни виклику. Потім SSOV пропонує ціни на основі відповідної імпліцитної волатильності (IV), враховуючи ринкові умови. Для продавців опцій Dopex надає інтуїтивний та безшовний користувацький досвід. Можливість спростити опції, які є складними продуктами, які зазвичай використовуються установами для захисту ринку, у користувацькі продукти - це значна інновація, за яку варто вдячності Dopex.

Крім того, Dopex вводить модель ve-відкладення Curve, що генерує токен veDPX. Відкладники можуть використовувати права управління та голосування, сприяючи ефективному управлінню проектом.

(Дані DeFiLlama)

На 11 квітня 2023 року, згідно з DeFiLlama, Dopex посідає третє місце в категорії опціонів щодо загальної заблокованої вартості (TVL). Dopex також повідомив, що команда розробляє продукти, орієнтовані на інституції, та планує розширити екосистему стабільної монети в майбутньому.

Висновок

Екосистема Dopex стрімко зростає. Її поточний набір комплексних продуктів криптовалютного ринку може бути розкладений на окремі продукти для опціонів, постійних контрактів, кредитування, обміну стейблкоїном та волатильності. Ця різноманітність спричиняє парадигматичні зсуви на кількох рівнях, зробивши Options Finance (OPfi) реальністю. Доступний механізм захисту від ліквідації Dopex надав йому значну перевагу, і інші децентралізовані біржі (DEXs) розглядають можливість інтеграції; GMX вже зробив це.

На завершення, Dopex - це інноваційний продукт, який може покращити екосистему DeFi. Однак, як продукт опціонів, він наразі працює за моделлю сховищ, що обмежує використання капіталу. Тому існує значний потенціал для поліпшення глибини торгів та вартості транзакцій.