元のタイトルを再投稿する：香港BTCおよびETH現物ETFの承認の産業への意義は何ですか？

香港は、イーサリアムの現物ETFを導入する点で、米国よりも一歩先を行っています。

2024年4月15日、香港のHarvest Global Investmentsは、香港証券先物委員会（SFC）からデジタル資産（BitcoinおよびEthereum）のスポットETF商品を立ち上げるための原則承認を受けたことを発表しました。これらの商品は、初のSFCライセンスを取得し保護されたデジタル資産プラットフォームであるOSL Digital Securities Limitedを通じて提供され、Bitcoinの実時価値を正確に反映し、空売りの不足による過剰な証拠金要件や価格プレミアムの問題を効果的に解決することを目指しています。

同日、中国資産管理（香港）も、SFCからビットコインおよびイーサリアム現物取引に投資するETF商品の発行を計画するための承認を受けたことを発表しました。これらの商品は、OSLデジタル証券株式会社およびBOCI-プルデンシャル信託有限公司との提携を通じて提供され、取引および保管サービスが提供されます。

さらに、テンセントファイナンスによると、SFCは4月10日に仮想資産管理ファンドのリストを更新し、4月15日に香港で最初のビットコインETFのリストを発表する準備をしています。Harvest GlobalとChina Asset Managementに加えて、Bosera FundsとHuili Financialも最初の承認リストに含まれていますが、後者2つは最新の更新されたリストにまだ登場していません。計画によると、SFCは4月25日頃に香港証券取引所にビットコインETFを上場させる予定です。

中国で最も早い資産管理会社の1つ

ハーベスト・グローバル・インベストメンツは、中国の資産管理会社として初めて中国国外に支店を設立した企業の1つです。2008年の設立以来、同社はグローバル資産管理業界において重要な地位を占める企業に成長しています。同社はアジア市場での強固なビジネス基盤を持つだけでなく、ロンドンやニューヨークなどの国際金融センターにも成功裏に進出しています。現在、ハーベスト・グローバル・インベスターズは運用資産総額200.7億ドルを超えています。

Harvest Fund Management Co., Ltd.は、Harvest Global Investmentsの親会社として、1999年の設立以来、資産管理額が1.3兆元を超える中国最大の資産管理会社の一つとなっています。株主には、中国信託有限公司（40%）、力信投資有限公司（30%）、ドイツ資産管理（アジア）有限公司（30%）が含まれています。

中国資産運用（香港）は、2008年に香港で設立されて以来、中国資産運用有限公司の完全子会社として、香港市場でトップクラスの資産運用会社に成長しました。中国資産運用（香港）は、親会社の中国市場での強力な影響力に依存し、長期株式および債券ファンド、ヘッジファンド、ETFを含む多様な投資商品をグローバル投資家に提供することに焦点を当てています。

2023年末時点で、中国資産管理の総資産は2600億ドルを超えました。中国資産管理（香港）の主要株主には、中信証券（62.2%）、萬鑫投資（13.9%）、カナダ・パワー社（13.9%）などが含まれています。これらの株主の国際的なバックグラウンドと財務力は同社に確固たる支援を提供しています。中国資産管理は、国内で初めての全国社会保障基金管理機関、企業年金基金管理機関、中国初のQDII基金管理機関、中国初のETF基金管理機関、中国初の上海-香港ストックコネクトETF基金管理機関などの1つでもあり、業務領域が最も広範囲の資産管理会社の1つとして位置付けられています。

CoinDeskが引用したMatrixportの調査レポートによると、香港に上場しているビットコイン現物ETFは、「南向きコネクト」メカニズムを通じて中国本土から最大250億ドルの資金を集めると予想されています。調査では、南向きコネクトメカニズムが毎年香港株式市場に最大700億ドルの資金流入を許可している一方、実際に使用される金額は通常低いと指摘されています。これはビットコインETFにとって巨大な資金調達源となります。

レポートはさらに分析しました。中国元の米ドル相場の下落と、中国投資家の多角的投資への関心の増加により、ビットコインETF製品が特に魅力的になってきたと指摘しています。個人投資家だけでなく、安全な避難先を探している多くの機関投資家を惹き付けると予想されています。

香港はイーサリアムの救世主ですか？

2つの資産管理会社の背景に関する激しい議論は別として、香港がヨーロッパやアメリカよりも早くイーサリアムの現物ETFを承認した理由について、皆が非常に関心を持っている別の問題があります。

過去1年間のBitcoinの強力なパフォーマンスと比較して、Ethereumは非常に弱く、価格と増加はBitcoinほど良くなく、オルトコインほど良くないです。米国SECはEthereum ETFの審査結果を何度も延期しています。香港Cyberportの責任者である孔建平氏は、「香港におけるEthereum ETFの初の承認は、Ethereumにとっての救世主です。」と述べています。

コミュニティの調査分析では、香港が欧米よりも早くイーサリアムの現物ETFを承認した理由は、柔軟な規制環境と金融イノベーションへのオープンな姿勢に加えて、以下の主要要因の影響を受けているとされています:

規制環境の適応性と先見の明

香港証券先物コミッション（SFC）は、効率的な規制フレームワークと金融イノベーションへの迅速な対応で知られています。米国のSECやさまざまな欧州の規制機関と比較すると、SFCは新興金融テクノロジーと仮想通貨ETFなどの商品をいかに主流市場に統合するかを探求する点でより積極的です。たとえば、SFCは他の国々よりもはるかに前から暗号資産に関連する規制フレームワークの研究とテストを開始しました。これにより、香港は市場変化に迅速に適応し、新しい規則を実施することができました。

2.強力な市場駆動力

香港の金融市場は、特に投資家のニーズに焦点を当てており、それはグローバルな金融センターの中でも特に顕著です。 香港の投資家の間で仮想通貨や関連する金融商品が急速に人気を博しており、これは世界の他の地域で十分に探求されていない領域でイノベーションを推進するためのSFCに機会を提供しています。 この市場の推進力は、規制当局に市場と投資家の期待に応える製品をより迅速に立ち上げるために承認プロセスを最適化するよう促しています。

3.地理的および戦略的な利点

アジアの金融拠点として、香港は東西の市場を結ぶ橋渡しの役割を果たしています。この地理的な利点により、香港はグローバルな金融動態において独自の戦略的位置を持ち、多くの国際的資本を市場に参加させることができます。さらに、香港は「一国二制度」の下で中国本土との緊密な関係を維持し、比較的独立した経済・法制度を享受しており、これがグローバルな金融イノベーションにおける独自の視点と実験的フィールドを提供しています。

4.価格決定権を握る先頭を取る

「スポットETFの流れを制御する者が価格設定の権力を持っている」。ビットコインのスポットETFの承認から、ウォール街資本がビットコインの価格設定権力をより強くコントロールしていることが分かります。世界の金融市場では、価格設定権力の習得が市場影響力と競争力にとって重要です。香港がまずイーサリアムのスポットETFを承認することで、新たな投資ツールを世界の投資家に提供するだけでなく、暗号通貨の価格設定権力を巡る闘いに実質的に参加しています。

BlockBeatsは、Xのほとんどのユーザーが、市場の観点から見て、香港がビットコインとイーサリアムのETFを承認することには影響がないと考えており、楽観的ではないことがわかった。

これについて、一部のネットユーザーも「楽観的であれ、これは地域や国がデジタル通貨を徐々に受け入れる過程である」と述べました。

1年前の香港の政策

過去1年間、香港がより仮想通貨に対して友好的な政策姿勢に転換したことは、地域内外の投資家から広範囲な関心を集めています。ただし、この政策変更は、特にビットコインやイーサリアムなどの仮想資産の開発プロジェクトにおける政策の持続可能性についての議論を引き起こしました。

9月14日、Vitalik Buterinは今日シンガポールで演説し、昨年末以来、香港が仮想通貨に対する友好的な姿勢に転換したと述べましたが、仮想通貨プロジェクトは香港にオフィスを設立する際に、その友好的な政策の安定性を考慮すべきだと述べました。

これに応えて、香港の立法議員ジョニー・エヌ氏は、イーサリアムの創設者ビタリック氏の懸念に応じました。 エヌ議員は、香港の政策決定プロセスが厳格な手続きと幅広い公開協議を経ており、政策の安定性と連続性を確保していることを強調しました。彼はまた、ビタリック氏に香港に来て実際の状況を直接理解するよう招待し、香港の政策の透明性と公共参加を強調しました。

香港の政策は非常に安定しており、法律は一晩で変わることはありません。と立法者Ngはソーシャルメディアプラットフォームで公に書いています。

政策のさらなる策定に伴い、香港証券規制委員会は2023年12月に発表した『仲介業者の仮想資産関連活動に関する共同通知書』および『SFC承認ファンドの仮想資産投資に関する通知書』で、香港が仮想資産スポットETFの認可申請を受け付ける準備が整っていることを明確に述べた。この政策は、国際金融センターとしての香港のオープンな姿勢と革新的な金融商品への支援をさらに証明している。

これらの進展は、投資家が任意の市場で政策リスクを評価する必要があるとしても、香港政府が仮想資産分野において明確なコミットメントとサポートを示していることを示しています。これにより、香港のグローバルなフィンテックセクターにおける地位が強化されるだけでなく、国際的な投資家やプロジェクト開発者に対して、香港が革新のための安定したサポート環境を提供できるという自信が与えられます。

香港がイーサリアムでより多くの価格設定力を持ち、暗号市場により多くの流動性ファンドを導入できるかどうかはまだ見極める必要があります。しかし、ビットコイン現物ETFとイーサリアム現物ETFへの香港の関与には楽観的な展望があると断言する価値があります。

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