O pagamento é um cenário-chave no ecossistema de criptomoedas, com dezenas de milhares de pagamentos de criptomoedas ocorrendo todos os dias dentro e fora da cadeia. Uma nova criptomoeda frequentemente aumenta de valor devido ao seu uso prático para pagamentos, e os pagamentos se tornam uma ponte importante entre o mundo Web2 e o mundo Web3.

No negócio de pagamentos da Web3, algumas pessoas ganham muito dinheiro fornecendo canais de pagamento, enquanto outras se concentram em construir tecnologia de carteira mais segura. Então, como exatamente os fundos se movem em um mundo Web3? Este artigo lhe dará uma compreensão profunda de vários cenários de negócios e projetos na indústria de pagamentos da Web3.

1. Entrada da Indústria de Pagamentos Tradicionais no Web3

Em agosto do ano passado, o PayPal anunciou o lançamento de uma stablecoin indexada ao dólar, "PayPal USD", para uso em transferências, pagamentos e outros serviços. Em abril, a plataforma de infraestrutura financeira Stripe afirmou que os pagamentos com stablecoin seriam integrados à sua suíte de pagamentos dentro de algumas semanas, com suporte para pagamentos em USDC a partir deste verão. Em junho, a Mastercard anunciou o lançamento de sua primeira funcionalidade de infraestrutura de transações peer-to-peer, Mastercard Crypto Credential, permitindo pagamentos transfronteiriços em várias moedas na blockchain para usuários na América Latina e Europa. Nos últimos dois anos, gigantes tradicionais da indústria de pagamentos fizeram entradas de alto perfil no setor de pagamentos da Web3. Mas quais são os motivos por trás dessa ação?

1.1 Qual é o Processo de Pagamento Tradicional?

Antes de descobrir os motivos, vamos primeiro entender o que é o pagamento. A essência do pagamento é o fluxo e a transferência de fundos. Na indústria de pagamentos tradicional, os usuários completam transferências de fundos por meio de pagamentos em dinheiro, transferências por cartão/banco e pagamentos de terceiros. Completar um pagamento transfronteiriço geralmente requer o suporte de múltiplos participantes. Usando a rota de pagamento de um cartão bancário como exemplo, vamos introduzir brevemente os participantes e o processo de pagamento transfronteiriço.

• Proprietário do cartão (usuário/comprador): O usuário seleciona bens/serviços no comerciante e inicia o pagamento.
• Comerciante: Os comerciantes precisam acessar o gateway de pagamento do provedor de serviços de pagamento para receber e processar pagamentos através do gateway de pagamento integrado.
• Fornecedor de serviços de pagamento: Fornecer serviços como gateway de pagamento e processamento de pagamento. As informações de pagamento inseridas pelo usuário enviam uma solicitação de pagamento através do gateway de pagamento. Alguns fornecedores de serviços de pagamento também oferecem serviços de aquisição.
• Adquirente: Um banco ou instituição financeira que trabalha com o comerciante. O adquirente recebe solicitações de pagamento e as encaminha para a organização do cartão, sendo também responsável pelo processamento e liquidação após a autorização da transação.
• Organização do cartão (como MasterCard, VISA): Uma rede global que processa transações de cartão de pagamento. A organização do cartão recebe a solicitação de pagamento da instituição adquirente, envia uma solicitação de autorização ao banco emissor e encaminha a resposta de autorização à instituição adquirente para garantir que a solicitação de transação seja aprovada pelo banco emissor.
• Emissor: O banco emissor do cartão recebe solicitações de autorização e reembolso da organização do cartão, verifica primeiro a identidade e o status da conta do usuário, autoriza ou rejeita a transação e aloca fundos após a autorização bem-sucedida.
• Liquidação: A etapa final do processo de pagamento, envolvendo a transferência de fundos da conta do usuário para a conta do comerciante. A liquidação geralmente é coordenada pelo adquirente e pelo banco emissor, e a transferência real de fundos pode ocorrer por meio de uma rede de compensação interbancária.

O processo de pagamento acima mostra a clara autoridade e alta maturidade dos pagamentos transfronteiriços tradicionais, alta aceitação, segurança relativa e as vantagens de transações em grande escala. No entanto, os pagamentos transfronteiriços tradicionais também têm algumas limitações:

• Longos Tempos de Processamento de Pagamento: Devido ao envolvimento de múltiplas partes, os pagamentos transfronteiriços processados através de organizações internacionais de cartões geralmente requerem pelo menos um dia T+1 para serem concluídos, ou seja, leva pelo menos um dia T+1 para que os fundos cheguem à conta do comerciante, reduzindo assim a imediatidade.
• Estrutura de Taxas Multicamadas: Como uma única transação envolve muitas partes relacionadas, existe uma estrutura de taxas multicamadas. Por exemplo, em um pagamento com cartão de crédito, a instituição adquirente, o banco e a organização do cartão cobram taxas diferentes.
• Transparência Limitada e Rastreabilidade Demorada: Em casos de fraude com cartão de crédito, geralmente leva vários dias úteis para rastrear e consultar a transação.
• Dependência dos Bancos Tradicionais: Desenvolvimento tecnológico lento e inadequação do sistema bancário tradicional em atender às necessidades emergentes de pagamento.
• Essas limitações impulsionaram a inovação tecnológica, nos conduzindo a uma nova era de vias de pagamento da Web3.

1.2 Por que as indústrias tradicionais estão adotando o pagamento Web3

Hoje, quando o desenvolvimento do pagamento tradicional é relativamente completo, por que os gigantes estão gradualmente começando a focar no Web3?

1.2.1 Lucros consideráveis da indústria

O lucro líquido da Mastercard em 2023 é de US$11,2 bilhões (aproximadamente 33.400 funcionários), enquanto a Tether, que emite a stablecoin USDT na indústria de criptomoedas, tem um lucro líquido de US$6,2 bilhões em 2023. A empresa tinha apenas cerca de 100 funcionários no ano passado. Em contraste, a riqueza criada por funcionário é muito maior do que na indústria de pagamentos tradicional, assim como os retornos.

1.2.2 A competição acirrada e os altos custos operacionais nos serviços de pagamento tradicionais impulsionam a descoberta de novos negócios

Podemos entender a partir da figura que de 2018 a 2023, a taxa de crescimento anual composta dos níveis de propriedade de criptomoedas atingiu 99%, superando em muito a taxa de crescimento dos métodos de pagamento tradicionais de 8%. Ao longo do mesmo período, a taxa de crescimento da adoção de criptomoedas superou a de vários gigantes de pagamentos dos EUA.

Em 2022, diante da acirrada competição na indústria e dos custos operacionais relativamente altos (os custos operacionais representaram 70,8% do lucro bruto em 2022), o Paypal também começou a desenvolver negócios de criptomoedas. Os negócios de criptomoedas estão gradualmente aumentando em importância para a receita geral do PayPal.

Dentro de um ano, as despesas operacionais relacionadas a criptomoedas aumentaram de $800 milhões para $1.2 bilhão, um aumento de 50%. Enquanto isso, os lucros líquidos relacionados a criptomoedas cresceram de $700 milhões para $1.1 bilhão, um aumento de 57%. O aumento nas novas despesas operacionais de negócios relacionadas a criptomoedas reflete o investimento contínuo e a confiança do PayPal nesse campo, incluindo atualizações tecnológicas, medidas de segurança e expansão de mercado.

O significativo crescimento no lucro líquido não apenas demonstra a lucratividade das criptomoedas, mas também valida as estratégias operacionais eficazes da PayPal no mercado de criptomoedas e seu otimismo sobre o potencial de crescimento futuro das criptomoedas. Portanto, a PayPal está motivada a continuar explorando novas oportunidades na indústria.

1.2.3 halving do BTC e conformidade do BTC ETF tornam a indústria de criptografia mais reconhecida e aumentam sua demanda de pagamento

O halving do BTC e a conformidade do ETF do BTC trouxeram mais reconhecimento e demanda de pagamento para a indústria de criptomoedas. O evento de halving do Bitcoin atraiu ampla atenção de mercado ao reduzir a taxa na qual novos Bitcoins são gerados, aumentando sua escassez e crescimento de valor esperado. O lançamento de fundos de câmbio de Bitcoin fornece aos investidores tradicionais canais de investimento com baixa barreira e conveniência, e aumenta a confiança do mercado. O lançamento esperado de um fundo de câmbio de Ethereum despertou ainda mais interesse no ecossistema Ethereum e em aplicações inovadoras. Esses fatores impulsionam coletivamente mais pessoas a compreender e participar de pagamentos Web3.

Além disso, a crescente demanda por serviços de conversão de fiat para cripto (fiat para cripto e cripto para fiat) tem impulsionado a necessidade de tais serviços. Esses serviços são fornecidos por meio de exchanges centralizadas, instituições de pagamento independentes de fiat para cripto, caixas eletrônicos de criptomoedas e máquinas POS que suportam pagamentos com criptomoedas. Através desses canais, os usuários podem facilmente converter entre fiat e criptomoedas, promovendo o uso generalizado e a adoção de criptomoedas.

1.2.4 Vantagens dos pagamentos baseados em blockchain e a necessidade de diversidade de pagamentos

Em 2014, a Microsoft começou a aceitar Bitcoin como pagamento em sua loja online Xbox. A Twitch, a principal plataforma de streaming de jogos de propriedade da Amazon, aceita Bitcoin e Bitcoin Cash por seus serviços. A Shopify, uma plataforma líder de e-commerce, suporta pagamentos em Bitcoin por meio da integração com processadores de pagamento como o BitPay. O suporte para pagamentos com criptomoedas pelas principais empresas em várias indústrias indica que os pagamentos da Web3 estão trazendo mais possibilidades.

• Reduzir o risco de taxa de câmbio
  O comércio eletrônico transfronteiriço muitas vezes envolve transações entre várias moedas, e há um certo risco de flutuações cambiais. Fazer compras em criptomoedas pode reduzir esse risco, porque as criptomoedas não envolvem perdas cambiais ao converter entre diferentes moedas.

• Reduzir custos de transação
  Pagamentos transfronteiriços tradicionais geralmente vêm com altas taxas de transação e o envolvimento de múltiplas instituições intermediárias. Em contraste, as transações com criptomoedas geralmente têm taxas mais baixas porque eliminam a necessidade de bancos ou outras instituições financeiras como intermediários. Se o pagamento for on-chain, apenas uma taxa de rede é necessária, que geralmente é bastante baixa. Se a transação for facilitada por meio de um provedor de serviços de pagamento como Coinbase ou BitPay, haverá uma taxa de serviço. Comparado às cobranças em camadas das instituições de pagamento tradicionais, isso significa que o comércio eletrônico transfronteiriço de alto volume pode reduzir significativamente as taxas. Por exemplo, pagamentos transfronteiriços tradicionais podem incorrer em taxas de 3-5%, enquanto os pagamentos com criptomoedas podem reduzir isso para menos de 1%.

Devido às taxas de transação relativamente altas na mainnet do Ethereum, mais blockchains públicos são motivados a alcançar taxas de rede mais baixas por meio de inovação tecnológica. Como mostrado no diagrama abaixo, uma vez que as taxas de rede não dependem do valor da transação, mas sim do nível de congestão da rede, pagamentos on-chain transfronteiriços de grande porte podem incorrer em taxas de menos de $0.50, reduzindo significativamente o custo das taxas de pagamento.

Fonte: dune@bnbchain

• Aprimorar a segurança de pagamentos
  Com características de livro-razão descentralizado e distribuído, a tecnologia blockchain torna cada transação aberta e transparente, e uma vez registrada, não pode ser alterada. Isso reduz a possibilidade de fraudes e hacking. Devido à transparência da blockchain, os comerciantes e consumidores têm aumentado a confiança nas transações. Os consumidores sabem que suas informações de pagamento estão seguras, enquanto os comerciantes reduzem a possibilidade de fraudes e estornos.
• Conectando mercados globais
  Usar criptomoedas para pagamentos não é restrito pelo sistema bancário internacional, permitindo que as transações sejam concluídas rapidamente. Além disso, as transações com criptomoedas (24/7) não são afetadas por feriados e horário comercial. Muitos consumidores em diversos países e regiões podem não conseguir usar métodos de pagamento tradicionais em plataformas de e-commerce transfronteiriças, mas podem substituir por criptomoedas.

1.2.5 Demanda por evasão fiscal

Tanto empresas quanto investidores individuais na indústria de criptomoedas são atraídos por incentivos fiscais. Por exemplo, Portugal não tributa ganhos pessoais com criptomoedas; Cingapura não impõe imposto sobre ganhos de capital em criptomoedas; e Bermuda, com seu ambiente regulatório seguro e transparente e a Lei de Negócios de Ativos Digitais, tem atraído empresas emissoras de tokens, provedores de serviços de custódia de criptomoedas e empresas de P&D em blockchain, tornando-se um importante centro de ativos digitais e tecnologias inovadoras.

Desde 2019, o governo das Bermudas anunciou que pode aceitar pagamentos de impostos, taxas de serviços públicos e outras taxas de serviços administrativos na forma de USDC. Além disso, com base em sistemas de rede descentralizados, as próprias transações Web3 ignoram muitas instituições e bancos centralizados, evitando processos fiscais convencionais. Portanto, bônus dentro de algumas empresas de ativos digitais também podem ser distribuídos na forma de stablecoins.

1.2.6 Demanda por preservação de capital devido à desvalorização da moeda local

Por décadas, a Argentina enfrentou dificuldades econômicas, com desvalorizações extremas da moeda periodicamente minando as economias dos residentes e tornando as atividades financeiras diárias desafiadoras. Como resultado, a Argentina é um dos países mais ativos em criptomoedas na América Latina. Em 2023, a taxa de inflação na Argentina atingiu 211,4%. De acordo com dados da Chainalysis, aproximadamente 10,9% da população, ou cerca de 5 milhões de pessoas (de um total de 45,8 milhões), utilizam criptomoedas para pagamentos diários.

Para se proteger contra a desvalorização do peso, os argentinos frequentemente convertem seu salário, que é pago em pesos, imediatamente em USDT ou USDC. Quase todos estão cientes da taxa de câmbio entre o dólar e o peso. Da mesma forma, a Turquia é outro país onde a criptomoeda está se desenvolvendo rapidamente. Portanto, em lugares onde há demanda por desvalorização da moeda e as regulamentações legais permitem, as criptomoedas podem se tornar uma forma de “moeda forte”, facilitando a realização de operações de pagamento relacionadas a criptomoedas.

1.2.7 Formas de realizar necessidades políticas

Para os Estados Unidos, a criptomoeda se tornou uma ferramenta poderosa para angariar votos em eleições. Durante este ciclo eleitoral, Trump promoveu de forma proeminente uma atitude amigável em relação às criptomoedas, enquanto criticava a postura hostil da administração Biden. Trump incentivou seus apoiadores a fazerem doações em criptomoedas através do Coinbase Commerce, o que levou a um aumento nas moedas meme relacionadas aos seus conceitos. Antes dos debates eleitorais no final de junho, essas moedas meme experimentaram uma volatilidade notável.

Na Venezuela, a criptomoeda serve como uma arma contra o autoritarismo. Durante a pandemia de COVID-19 em 2020, o governo interino liderado por Guaidó decidiu usar criptomoedas para fornecer ajuda direta aos médicos e enfermeiros do país. Essa decisão foi motivada pela corrupção do regime de Maduro e controle sobre os bancos, o que dificultou a entrega de ajuda internacional por meios convencionais. A iniciativa auxiliou diretamente 65.000 médicos e enfermeiros, cujo salário médio mensal era de apenas $5. Usando criptomoedas para os pagamentos de ajuda, cada indivíduo recebeu $100. Assim, os métodos de pagamento descentralizados de criptomoedas apoiaram efetivamente o movimento democrático local.

2. O que é o pagamento Web3?

O pagamento Web3 é baseado na tecnologia blockchain. Desde que você tenha o "endereço da carteira" da outra parte, a criptomoeda pode ser transferida na rede blockchain e pode ser visualizada e rastreada instantaneamente para alcançar o pagamento descentralizado ponto a ponto. Este caminho de implementação resolve os problemas de baixa transparência, longo tempo de chegada da transação e alto custo da intervenção institucional em camadas múltiplas nos pagamentos tradicionais.

2.1 Tamanho do mercado

Com a aprovação dos ETFs de BTC, o próximo halving do BTC e o lançamento previsto dos ETFs de ETH, mais países estão trazendo pagamentos de criptomoedas para dentro de estruturas regulatórias, levando a um influxo de capital pessoal e institucional para o mercado de criptomoedas. Até 23 de junho, a capitalização de mercado do BTC atingiu $1,27 trilhão, enquanto o Ethereum atingiu $15,2 bilhões.

De acordo com um relatório da Triple A, até 2024, a taxa de penetração global de criptomoedas deverá atingir 6,9%, com aproximadamente 560 milhões de pessoas em todo o mundo possuindo criptomoedas, marcando um aumento de 33% em relação aos 420 milhões do ano passado. A Ásia tem o maior número de proprietários de criptomoedas, enquanto a América do Sul e a Oceania tiveram o crescimento mais rápido na propriedade (116,5%). Em Dubai, a taxa de penetração é de 25,3%, tornando-o o país com a maior proporção de proprietários de criptomoedas. Isso, combinado com as vantagens de sua zona franca financeira e isenções de impostos sobre renda pessoal e ganhos de capital, explica por que Dubai se tornou a sede de muitas bolsas e empresas de criptomoedas nos últimos anos.

Assim, quer seja em regiões com as maiores taxas de propriedade ou aquelas que estão experimentando o crescimento mais rápido, a leniência das políticas e a necessidade de transações práticas oferecem excelentes oportunidades para a exploração e desenvolvimento de pagamentos de criptomoeda.

• Sob uma perspectiva corporativa, marcas bem conhecidas no setor tradicional, como Starbucks, Coca-Cola, Tesla e Amazon, têm abraçado criptomoedas, levando a um aumento gradual na adoção de mercado e familiaridade do consumidor nos mercados tradicionais. Este ano, ainda mais empresas tradicionais começaram a aceitar criptomoedas para expandir suas opções de pagamento. A Ferrari se associou ao Bitpay para aceitar pagamentos em Bitcoin, Ethereum e USDC nos EUA, com planos de expandir essa opção para a Europa e outras regiões até o início de 2024. Em Cingapura, os usuários do Grab agora podem usar Bitcoin, Ethereum, stablecoins em dólares de Cingapura, USDC e USDT para pedidos de corridas e delivery. Assim, quando gigantes do setor começam a adotar pagamentos com criptomoedas, não apenas reconhecem o setor de criptomoedas, mas também abrem uma porta significativa para os usuários finais por meio do respaldo de crédito dessas empresas B2B.
• Da perspectiva do usuário, em 2021, a Binance, a maior bolsa de criptomoedas do mundo, tinha apenas 3 milhões de usuários registrados. No entanto, até junho de 2024, o número de usuários registrados havia disparado para 200 milhões, com um volume diário de negociação atingindo US $189 bilhões. Esse crescimento significativo demonstra que cada vez mais pessoas estão se juntando às fileiras dos usuários de criptomoedas, tornando os pagamentos com criptomoedas um vasto oceano azul de oportunidades.

• A partir de dados on-chain, o volume de transações on-chain e os níveis de atividade têm mostrado um crescimento consistente de janeiro de 2020 a março de 2024. Impulsionados por uma série de eventos favoráveis, essas métricas repetidamente quebraram recordes históricos e estão se aproximando da marca de US$ 150 bilhões.

No espaço Web3, muitas equipes de projetos e exchanges reconheceram a tendência ascendente da indústria e as oportunidades significativas nos pagamentos de criptomoedas. Eles estão acelerando a aplicação de licenças de pagamento em várias regiões, expandindo os serviços de emissão de cartões e conectando os pagamentos Web3 com a economia real. Além disso, eles estão acelerando a construção de exchanges e configurações de carteiras on-chain.

Recentemente, a Coinbase anunciou o lançamento de uma plataforma de carteira de custódia própria que integra recursos de gerenciamento de ativos e identidades, compra, envio, troca, NFTs e histórico de transações. Isso oferece aos usuários uma experiência de negociação on-chain mais conveniente. Isso não só oferece maior conveniência para a base de usuários da Coinbase, mas também serve como um componente-chave do evento Onchain Summer, promovendo ainda mais o desenvolvimento de pagamentos Web3.

3. Classificação de pagamentos no Web3

3.1 Primeira categoria: Ramp On - Off

3.1.1 On-ramp

Definição:

Definição:

On-ramp refere-se ao processo de converter moeda fiduciária (como USD, EUR, etc.) em criptomoeda. Este processo atua como um ponto de entrada na economia de criptomoedas. Os beneficiários transferem moeda fiduciária através de bolsas centralizadas ou plataformas de depósito descentralizadas de terceiros, onde as bolsas centralizadas podem trocar diretamente a moeda fiduciária por criptomoeda e transferi-la para a carteira on-chain. As plataformas de depósito descentralizadas de terceiros dependem de formadores de mercado para converter a moeda fiduciária em criptomoeda; uma vez que os formadores de mercado recebem a moeda fiduciária, eles depositarão uma quantidade equivalente de criptomoeda na carteira on-chain do beneficiário.

Os market makers aqui são tipicamente bancos cripto-amigáveis (como o agora extinto Silvergate Bank, Silicon Valley Bank e Signature Bank). Após o colapso desses bancos, mais emissores de stablecoins (como Tether e Circle) e provedores de serviços de pagamento (como BCB Group) assumiram o papel de provedores de liquidez.

Métodos de entrada:

• Centralized exchange: Os usuários podem criar uma conta após a conclusão do KYC em uma exchange centralizada e comprar criptomoedas com moeda legal através de uma conta bancária, cartão de crédito ou e-wallet.
• Plataforma peer-to-peer: Essas plataformas conectam diretamente compradores e vendedores, possibilitando a troca de moedas fiduciárias e criptomoedas. As transações geralmente envolvem uma terceira parte que mantém os fundos em custódia até que o comprador e o vendedor concluam o que concordaram
• Balcão de negociação OTC: Os balcões de OTC facilitam transações diretas de criptomoedas de grande valor entre compradores e vendedores. Isso é tipicamente usado por investidores institucionais ou indivíduos de alto patrimônio líquido
• Carteira de criptomoeda descentralizada: O tipo mais comum de carteira de criptomoeda é uma carteira auto-hospedada, que permite aos usuários terem controle total sobre suas criptomoedas, uma vez que não há terceiros envolvidos

Entidades envolvidas:

Centralized exchanges, plataformas de entrada e saída descentralizadas de terceiros, bancos e provedores de liquidez (bancos amigáveis ​​a criptomoedas, emissores de stablecoin, provedores de serviços de pagamento)

Estrutura de taxas:

• Taxas de canal de pagamento: Por exemplo, taxas cobradas por emissores de cartão de crédito, Paypal, Apple Pay, etc.
• Taxas de câmbio: A taxa de conversão entre moeda fiduciária (como USD) e criptomoedas (como USDT) muitas vezes não é 1:1, pois intermediários podem lucrar com essa diferença.
• Taxa de rede (taxas de gás necessárias ao transferir de uma carteira de custódia própria para outro endereço de carteira).

3.1.2 Off-ramp

Definição:

Ao contrário da rampa de entrada, a rampa de saída refere-se ao processo de converter criptomoeda de volta para moeda fiduciária. Os usuários podem vender suas participações em criptomoedas, trocá-las por moeda tradicional e depois retirá-las para suas contas bancárias ou outros métodos de pagamento. Esse processo equivale a uma saída da economia de criptomoedas.

Entidades envolvidas:

Centralized exchanges, plataformas de entrada e saída de terceiros, bancos/ comerciantes de cartões, provedores de liquidez (bancos amigáveis às criptomoedas, emissores de stablecoin, provedores de serviços de pagamento)

Métodos de saída:

• Exchanges centralizadas, plataformas peer-to-peer, OTC, carteiras de criptomoedas
• Cartão de débito de criptomoeda (virtual, físico): Um cartão de débito associado a uma carteira de criptomoedas ou plataforma que converte criptomoedas em moeda fiduciária e pode ser usado para gastos normais

Estrutura de taxas:

• Taxas de transação: Ao realizar uma operação de saída, o provedor de serviços (exchange ou plataforma de entrada e saída de terceiros) pode cobrar uma certa taxa de transação
• Taxas de câmbio: Se a saída envolver conversão de moeda (como converter USD em Euro), podem ocorrer perdas cambiais
• Taxas Bancárias: O banco receptor dos fundos pode cobrar uma taxa pelo depósito dos fundos.

3.2 Segunda categoria: Use criptomoeda para comprar bens ou serviços na economia real (pago por cartão independente ou plataforma de pagamento de terceiros)

3.2.1 Pagamento independente com cartão (cartão virtual/físico)

Os comerciantes tradicionais de cartões de pagamento ou os comerciantes de cartões de pagamento nativos da Web3 apoiam o consumo de criptomoedas na economia real. Aqui estão 4 entidades, para ajudar os provedores de serviços técnicos dos emissores de cartões, emissores (revendedores de cartões tradicionais, emissores de cartões nativos da Web3) e organizações de cartões.

No atual ambiente de mercado, a maioria dos mais populares são, na verdade, Crypto Prepaid Debit Card. Ao usar este cartão, você não precisa vincular uma conta bancária existente, mas precisa converter a criptomoeda em moeda legal e carregá-la no cartão com antecedência.

Entidade 1: Provedor de serviço de tecnologia de cartão virtual/físico

A emissão de cartões de crédito e débito tradicionalmente foi um monopólio bancário no mundo Web2, com altas barreiras técnicas e regulatórias. No entanto, esse não é o caso no setor de cartões de pagamento criptografados.

Os provedores de serviços de tecnologia de emissão oferecem soluções de “Emissão como Serviço”. Quando os usuários veem um cartão de criptomoeda adornado com um logotipo da VISA, na verdade representa um modelo colaborativo entre a parte emissora e o provedor de tecnologia. Esses provedores integraram suas APIs com redes de pagamento como Visa e MasterCard, enquanto também estabelecem parcerias com bancos emissores e outros participantes da indústria para oferecer aos usuários serviços de autorização de transações em tempo real e conversão de moeda.

O lado da demanda para emissão de cartões só precisa cumprir com regulamentações ou possuir as licenças necessárias, permitindo-lhes utilizar as APIs do provedor de tecnologia ou soluções SaaS para emitir e gerenciar cartões de crédito/débito de criptomoedas.

*Os provedores de tecnologia frequentemente precisam possuir várias licenças regionais, oferecendo serviços que incluem: tecnologias de segurança necessárias, sistemas de processamento de pagamento e interfaces de usuário para suportar a emissão de cartões cripto, conversão de moedas e pagamentos, monitoramento de transações e controle de riscos.

Entidade 2: Provedores de cartão de pagamento tradicionais

A Visa fez parceria com a provedora de infraestrutura Web3, Transak, para lançar saques e pagamentos de criptomoedas por meio de sua solução Visa Direct. Os usuários podem sacar criptomoedas diretamente de carteiras como MetaMask para seus cartões de débito Visa e converter criptomoedas em moeda fiduciária para pagar em 130 milhões de comerciantes que aceitam Visa. Portanto, as vantagens absolutas dos provedores tradicionais de cartões de pagamento ao oferecer cartões de pagamento de criptomoedas incluem licenças de pagamento bem estabelecidas, credibilidade da marca, uma grande base de usuários e pontos de entrada de comerciantes, bem como um sólido respaldo financeiro.

Entidade 3: Provedores de cartão de pagamento Web3

Empresas de carteiras de hardware como Onekey e Dupay lançaram cartões virtuais e físicos no ano passado, proporcionando aos usuários na China continental a opção de comprar o OpenAI’s ChatGPT. Seu modelo de negócios gera receita principalmente de taxas de emissão de cartão e taxas de transação, com diferentes níveis de cartões tendo limites e padrões de taxas variados. Além dos provedores de cartões de pagamento nativos da Web3, as principais exchanges também desenvolveram modelos de negócios que incorporam receitas de taxas e taxas de emissão de cartão.

Por exemplo, o cartão de pagamento de criptomoeda da Binance permite que os usuários ganhem uma certa quantidade de cashback em BNB, semelhante às ofertas de cashback do mundo real, enquanto o cartão de pagamento de criptomoeda da Crypto.com oferece isenções de taxas e outros benefícios de pagamento com base no bloqueio de diferentes quantidades do token da plataforma, CRO. As exchanges alavancam o tráfego de usuários e o endosso da marca, bem como o cenário natural de consumo de fundos de saída após a negociação, para expandir mais cenários de pagamento ao consumidor por meio da emissão de cartões.

A lógica de negócios é que as exchanges já possuem cenários de pagamento para off-ramp após as negociações, e em comparação com os provedores tradicionais de cartões de pagamento, os usuários das exchanges enfrentam um custo educacional mais baixo ao usar cartões de pagamento de criptomoedas. Do ponto de vista do usuário, o aplicativo da exchange utiliza sua matriz de produtos de negociação existente, permitindo interação direta com o cartão, melhorando significativamente a experiência do usuário ao alternar entre diferentes plataformas para transferências, recargas e outros usos.

Entidade 4: Organização do cartão

Visa e Mastercard autorizaram suas redes para provedores de serviços de tecnologia, colaborando com eles para obter mais lucro. À medida que o número de transações envolvendo cartões de pagamento de criptomoedas e transações no exterior aumenta, eles recebem mais taxas de transação, o que, por sua vez, impulsiona sua receita. Portanto, eles não precisam emitir cartões eles próprios; eles podem ganhar essa “taxa de autorização” simplesmente alavancando suas redes de pagamento e endossos de marca de cartão de crédito.

Avaliação:

Embora cada participante no negócio de emissão de cartões tenha um papel diferente, todos possuem vantagens únicas e lógica empresarial. Por exemplo, os provedores de serviços de tecnologia de emissão de cartões virtuais e físicos concentram-se em um modelo de negócios SaaS. Uma vez que integram licenças e tecnologia e agregam canais de transação Web3, este modelo de negócios torna-se facilmente replicável e de baixo esforço, com um amplo público. Eles podem atender não apenas emissores nativos Web3, mas também expandir para outros serviços de pagamento usando suas vantagens de conformidade e técnicas.

Emissoras nativas de Web3 podem terceirizar tecnologia, ganhando taxas de negociação de criptomoedas ou pagamentos com cartão, enquanto alcançam facilmente mais comunidades Web3, beneficiando-se de custos menores de aquisição de clientes entre usuários familiarizados com criptomoedas. Por outro lado, emissoras tradicionais de cartões ou gigantes de pagamentos têm recursos financeiros substanciais, a base de usuários mais ampla e forte endosso de marca. Isso os posiciona para obter reconhecimento tanto de usuários de cartões virtuais quanto de não usuários de criptomoedas, além de ganhar taxas de autorização B2B de provedores de serviços de pagamento.

No geral, cada jogador no ecossistema pode capitalizar em suas forças, criando um ambiente diversificado e competitivo no mercado de emissão de cartões.

3.3.3 Plataforma de pagamento de terceiros

Plataformas de pagamento de terceiros tradicionais/relacionadas ao Web3 estão expandindo os serviços de entrada e saída, bem como as opções de pagamento em criptomoedas, facilitando o uso e consumo de criptomoedas na economia real. As duas plataformas a seguir têm suas próprias vantagens: o aplicativo Revolut suporta troca de moedas fiduciárias, pagamentos com cartão e pode naturalmente servir como uma plataforma de troca para criptomoedas e moedas fiduciárias, enquanto o Binance Pay, apoiado pela maior exchange de criptomoedas Binance, atende naturalmente à demanda de consumo, criando um ciclo fechado para depósitos, negociações, saques e gastos em criptomoedas.

Revolut: Fundada no Reino Unido em 2015, a Revolut é uma empresa de tecnologia financeira e neobanco global que oferece serviços como transferências e pagamentos, contando com mais de 40 milhões de usuários em todo o mundo. Em março de 2024, a empresa lançou o Revolut Ramp, permitindo que os usuários da Revolut comprem criptomoedas em suas próprias carteiras, em colaboração com o desenvolvedor MetaMask Consensys, facilitando transações entre a plataforma e contas da Revolut sem taxas ou restrições adicionais. Além disso, aplicativos de pagamento tradicionais podem vincular os cartões Revolut às contas de criptomoedas dos usuários, permitindo a conversão automática de criptomoedas para moedas de compra durante os pagamentos.

Binance Pay: As plataformas de compras podem escolher entre várias criptomoedas para comprar cartões-presente de diferentes marcas de varejo e jogos (variando de dezenas a centenas de dólares), facilitando assim o consumo na economia real. Por exemplo, Coinbee:

Origem: @Coinbee

3.3 Terceira categoria: cenários de pagamento entre blockchain e Pagamento Ansheng (cenário de pagamento on-chain)

O pagamento on-chain também é baseado nas necessidades de um determinado cenário de pagamento no mundo Web3, que geralmente são derivadas das necessidades de pagamento ao participar de atividades e transações de festas de projetos.

• Pagamentos e transferências: As carteiras Web3 (tomando como exemplo a Carteira Web3 da Binance) fornecem funções de pagamento e transferência peer-to-peer. Desde que você tenha o endereço da carteira do destinatário, você pode realizar transferências entre espaços, normalmente incorrendo apenas em uma taxa de rede (Taxa de Rede / Taxa de Gás), o que permite que a transferência seja concluída em poucos minutos. Os usuários podem transferir ativos globalmente de forma conveniente e rápida a baixo custo.

Origem: @binance

• DeFi / NFT: Os usuários podem interagir com aplicativos DeFi através de carteiras Web3 para realizar depósitos e empréstimos de criptomoedas, empréstimos, mineração de liquidez e outras operações. Os usuários também compram e negociam ativos digitais como NFTs.
• DEX: A carteira Web3 suporta usuários a negociar criptomoedas na DEX. Estas trocas não dependem de livros de ordens centralizados, mas usam contratos inteligentes para combinar transações.
• Interação entre cadeias: A carteira multi-cadeias suporta os usuários a transferir ativos entre diferentes blockchains e realiza a interoperabilidade de diferentes ecossistemas de blockchain.
• GameFi: No GameFi, as carteiras Web3 podem ser usadas para comprar bens virtuais, terrenos ou outros ativos virtuais no jogo.
• Rede social e criação de conteúdo: a Web3 Wallet permite aos usuários criar e monetizar conteúdo em plataformas sociais descentralizadas, além de receber gorjetas e pagamentos.

4. Projetos relacionados a pagamento

4.1 Projeto 1: Stablecoin Paypal PYUSD

Em agosto de 2023, o PayPal lançou sua primeira stablecoin, PYUSD, emitida pela Paxos, que regularmente fornece prova de ativos de reserva. A stablecoin PYUSD é emitida na blockchain Ethereum (e agora também está disponível na Solana). O PYUSD mantém um valor de 1:1 com o dólar dos EUA e pode ser trocado dentro do ecossistema do PayPal. A estabilidade do PYUSD é garantida por depósitos em dólares americanos, títulos do governo dos EUA de curto prazo e equivalentes de caixa similares, garantindo que não seja afetado pela volatilidade de outras criptomoedas.

Casos de uso: É principalmente usado para jogos, remessas e como meio de pagamento em plataformas Web3 e exchanges descentralizadas. Atualmente, o PYUSD está disponível apenas para usuários nos Estados Unidos, com pares de negociação oferecidos na Coinbase. Devido às cadeias públicas suportadas limitadas e à disponibilidade geográfica, o uso desta stablecoin ainda precisa ser expandido.

• Transfers: Os usuários podem fazer transferências sem taxas usando PYUSD.
• Pagamentos: PYUSD é usado para pagamento durante a liquidação do produto.
• Converter criptomoedas: PYUSD pode ser convertido em outras criptomoedas suportadas pelo PayPal, com taxas variando com base no valor convertido, variando de 1,45% a 4,9%, o que é relativamente alto. Além disso, como atualmente suporta apenas a cadeia Ethereum, as taxas de rede para transferir a stablecoin podem ser muito caras.

Origem: @Paypal

Capitalização de Mercado: Atualmente, a stablecoin emitida pelo PayPal tem uma capitalização de mercado de $270.37 milhões, ocupando o 13º lugar entre as stablecoins. A capitalização de mercado total das stablecoins é de $170.2 bilhões, com a stablecoin do PayPal representando 0.15%. Tether detém a maior participação de mercado, com 65.9%. Isso indica que mesmo com um gigante dos pagamentos entrando na indústria de criptomoedas, é desafiador dominar rapidamente o mercado devido à entrada tardia, envolvimento em menos cadeias públicas, restrições geográficas e casos de uso limitados. No entanto, o PayPal está trabalhando para expandir seu escopo de aplicação e já foi lançado na Solana. O PYUSD tem como objetivo ser listado em grandes exchanges para aumentar a circulação e mira na compatibilidade com os ecossistemas Web3 e Web2.

origem: @Defilama

4.2 Projeto 2: Mastercard - infraestrutura de pagamento entre pares

A Mastercard lançou o Mastercard Crypto Credential, marcando sua primeira transação piloto entre pares em colaboração com exchanges. Essa funcionalidade permite que os usuários usem apelidos em vez de longos endereços de blockchain durante as transferências. O novo sistema tem como objetivo simplificar as transações de criptomoedas para os usuários de exchanges e fornecer um método mais amigável para transferências entre pares.

Escopo do piloto: O piloto foca principalmente na Europa e na América Latina, incluindo especificamente usuários da Argentina, Brasil, Chile, França, Guatemala, México, Panamá, Paraguai, Peru, Portugal, Espanha, Suíça e Uruguai. Esses usuários poderão fazer transferências transfronteiriças e domésticas entre várias moedas e blockchains. A escolha dessas localizações para o piloto se deve principalmente ao ambiente de criptomoedas relativamente relaxado nesses países e à demanda significativa por criptomoedas na América Latina devido à desvalorização da moeda.

Parceiros de Trocas: Trocas como Bit2Me, Lirium e Mercado já habilitaram recursos de negociação em tempo real.

Origem: @Mastercard

Como usar: As exchanges primeiro conduzem KYC de acordo com os padrões de Credenciais Cripto da Mastercard. Neste ponto, os usuários recebem um alias para enviar e receber fundos em todas as exchanges suportadas. Quando um usuário inicia uma transferência, o Credencial Cripto da Mastercard verifica se o alias do destinatário é válido e se a carteira do destinatário suporta o ativo digital e a blockchain relacionada. Se a carteira receptora não suportar o ativo ou a blockchain, o remetente é notificado e a transação não prosseguirá, protegendo assim todas as partes de possíveis perdas de fundos. Por fim, o usuário insere o valor da transferência e deve inserir um código de verificação móvel para concluir a transação.

4.3 Projeto 3: Moonpay - infraestrutura de pagamento de entrada e saída

Fundada em 2019, a MoonPay se posiciona como o PayPal para a Web3. Agora é uma das poucas empresas licenciadas e em conformidade em todos os estados dos EUA por meio de sua licença MTL, atuando principalmente como provedora de serviços de criptomoedas focada na entrada e saída.

A MoonPay permite que os desenvolvedores integrem seus serviços em aplicativos relacionados à Web3, fornecendo APIs e SDKs, estabelecendo conexões com bolsas e carteiras centralizadas para oferecer serviços de entrada e saída. Os usuários também podem comprar ativos digitais, como NFTs, através do aplicativo MoonPay ou de várias bolsas Web3 como Coinbase, OpenSea, MetaMask e Bitcoin.com. Até o momento, ela atendeu mais de 15 milhões de usuários individuais.

Notícias recentes indicam que a MoonPay foi integrada ao PayPal, permitindo que usuários dos EUA comprem mais de 110 criptomoedas usando seu saldo existente no PayPal ou cartões de débito.

• Histórico de Financiamento: A primeira rodada de financiamento levantou $555 milhões, liderada pela Tiger Global Management e Coatue Management, com uma avaliação de $3.4 bilhões. Investidores notáveis incluem Justin Bieber, Maria Sharapova e Bruce Willis, totalizando 60 investidores.
• Canais de login: plataforma MoonPay (KYC), exchanges centralizadas parceiras e provedores de serviços de carteira (incluindo MetaMask, Bitcoin.com, OpenSea, Uniswap, Sorare, etc.).

fonte: @Moonpay

• Escopo de negócios

￮ Serviços de rampa de entrada e saída: A MoonPay oferece a indivíduos a capacidade de comprar ou vender criptomoedas usando moedas fiduciárias. Ela fornece serviços de rampa de entrada para 126 criptomoedas com 34 moedas fiduciárias em mais de 100 países, e serviços de rampa de saída para 22 criptomoedas. Os métodos de pagamento suportados incluem cartões de crédito e débito, transferências bancárias em euros, libras e dólares, bem como opções de pagamento locais como PIX e Yellow Card.

￮ Plataforma de negociação de criptomoedas: MoonPay fornece uma plataforma de negociação de criptomoedas segura e não custodial, permitindo aos usuários trocar diferentes criptomoedas sem pagar taxas de transação. Os usuários podem conectar suas carteiras de criptomoedas à MoonPay para trocas entre cadeias. A partir de abril de 2024, as carteiras suportadas incluem Trust Wallet, Ledger, MetaMask, Rainbow, Uniswap e Exodus. Em termos de depósitos e saques, a MoonPay se concentra mais em se conectar com grandes projetos (como exchanges e carteiras) para impulsionar o tráfego de usuários por meio dessas plataformas, enquanto os serviços da Alchemy Pay enfatizam a expansão de vários canais de pagamento locais para aprimorar a localização do produto.

￮ Pagamentos de criptomoedas de nível empresarial: A MoonPay suporta vários métodos de pagamento para transações de criptomoedas de nível empresarial. Os usuários podem integrar APIs em seus aplicativos, com opções de pagamento que vão desde cartões de crédito como Visa e Mastercard até transferências bancárias e Apple Pay. A MoonPay possui um dedicado sistema de monitoramento contra lavagem de dinheiro, mecanismo de fraudes e equipe anti-fraude composta por mais de 50 pessoas, ajudando os clientes empresariais a lidar com reembolsos de cartão de crédito, fraudes e problemas de disputa.

Serviços relacionados a produtos NFT:

Serviço de Concierge MoonPay: Este serviço premium oferece assistência a clientes de alto patrimônio líquido na compra e hospedagem de NFTs. A MoonPay colabora de perto com parceiros como Yuga Labs para promover NFTs de alta qualidade como BAYC e CryptoPunks e vendê-los a clientes famosos.

NFT Checkout: Através de parcerias com plataformas como OpenSea, Magic Eden, ENS e Sweet.io, o MoonPay oferece serviços para compra e venda de NFTs. Os usuários podem adquirir NFTs usando cartões de crédito ou débito, bem como métodos de pagamento como Apple Pay e Google Pay, sem a necessidade de comprar criptomoedas primeiro.

HyperMint: Uma plataforma de infraestrutura de autoatendimento e API Web3 oferecida por meio de uma plataforma sem código, principalmente para criadores e marcas. Os usuários podem:

i. Escrever, projetar e implantar contratos inteligentes

ii. Criar, gerenciar, emitir e vender tokens para usuários finais

iii. Fundos diretos, royalties e distribuir NFTs em escala

• Modelo de negócios da Moonpay:

￮ Taxas de Transação, Taxas de Serviço, Taxas de Minting/Concierge de NFT: A MoonPay gera receita ao receber uma porcentagem das transações totais. Os principais tipos de transações são a compra e venda de criptomoedas e NFTs, com taxas de serviço e comissões de transação para serviços de concierge e taxas de minting de NFT. A empresa cobra uma taxa de 4,5% para comprar e vender criptomoedas via cartão de crédito e uma taxa de 1% para transferências bancárias (mínimo de $3,99), o que a torna menos amigável para usuários que realizam depósitos/saques pequenos e frequentes. Para NFTs, ela cobra uma taxa de 4,5% com um mínimo de $0,50, com taxas de serviço mais altas para usuários de NFT de alto patrimônio líquido.

￮ Spread da Taxa de Câmbio: A MoonPay gera receita por meio do spread nas taxas de câmbio durante as operações de entrada e saída dos usuários, bem como ao comprar ou vender criptomoedas.

￮ Taxas de Integração de API: A MoonPay fornece APIs que permitem que plataformas de terceiros e desenvolvedores integrem funções de compra de criptomoedas em suas aplicações. A MoonPay pode cobrar taxas de integração ou taxas de assinatura para acessar suas APIs e utilizar seus serviços.

4.4 Projeto 4: Alchemy Pay - provedor de soluções de pagamento

A Alchemy Pay foi fundada em 2017 em Cingapura como um gateway de pagamento de criptomoedas que atende tanto empresas quanto usuários individuais. Suporta pagamentos em 173 países, concentrando-se principalmente no Sudeste Asiático, o que diferencia seu escopo de serviço do da MoonPay. Devido aos diferentes níveis econômicos entre os países do Sudeste Asiático, os métodos de pagamento principais suportados também são diferentes, levando a uma maior demanda por opções de pagamento agregadas em diferentes países. A Alchemy Pay oferece uma solução completa para serviços relacionados a pagamentos.

Recentemente, a Alchemy Pay investiu na LaPay UK Ltd, obtendo uma licença de instituição de pagamento autorizada regulamentada pela FCA. A empresa também firmou parceria com a Hong Kong Victory Securities para oferecer serviços de negociação de ativos virtuais e consultoria, visando especificamente os novos ETFs de Bitcoin e Ethereum. Isso demonstra a capacidade da Alchemy Pay de responder às tendências do mercado e expandir seus serviços de acordo.

• Antecedentes de Financiamento: A Alchemy Pay concluiu uma rodada de financiamento de $10 milhões com uma avaliação de $400 milhões, com a participação da DWF Labs.
• Negócios da Alchemy Pay:

a. Rampas de entrada e saída de moedas fiduciárias e criptomoedas:

Alchemy Pay fornece canais para entrada, saída e compra de criptomoedas. Atualmente, as criptomoedas podem ser vendidas em contas bancárias em mais de 50 moedas fiduciárias. Comparado ao MoonPay, que é mais popular nos mercados europeu e americano, a Alchemy Pay precisa integrar mais canais de pagamento no Sudeste Asiático e América Latina, onde os pagamentos por carteira eletrônica são mais comuns. Esta abordagem proativa tem como objetivo explorar e melhorar a experiência do usuário em países em desenvolvimento. O foco principal do negócio do cliente está na integração de APIs para DApps a fim de facilitar os serviços de entrada e saída.

b. Gateway de pagamento:

Alchemy Pay oferece um gateway de pagamento de nível empresarial dentro de um quadro regulamentar, fornecendo soluções de pagamento online e bancárias que permitem que empresas tradicionais e Web3 gerenciem contas de várias moedas fiduciárias na plataforma, facilitando conversões entre moedas fiduciárias e criptomoedas. Tanto pagadores quanto recebedores podem optar por usar criptomoedas ou moedas fiduciárias como métodos de pagamento. Além disso, a Alchemy Pay oferece serviços personalizados de coleta de criptomoedas para grandes empresas.

Origem: @AlchemyPagar

Pagamento pessoal: Suporta todos os métodos de pagamento globais e locais populares, incluindo cartões de débito, cartões de crédito, transferências bancárias, carteiras móveis e muito mais.

Origem: @AlchemyPagar

c. Soluções de tecnologia para emissão de cartão de criptomoeda:

O cartão virtual da Alchemy Pay é um Mastercard pré-pago, permitindo aos usuários carregar dólares diretamente para o cartão virtual do emissor usando várias criptomoedas.

• Moedas atualmente suportadas: USDT, USDC, ETH, BTC e tokens da plataforma do comerciante.
• Redes suportadas: TRC20, BEP20, ERC20, Solana, Bitcoin, Polygon.
• BINs de cartão atualmente suportados: 558068 (Mastercard), 531847 (Mastercard), 404038 (Visa).

Origem: @AlchemyPagar

Modo de cooperação: O emissor colabora com o Alchemy Pay, que gera cartões de crédito personalizados para comerciantes. Os usuários podem carregar quantias em dólares usando USDT e tokens da plataforma para gastos, e podem converter instantaneamente qualquer saldo restante para uma carteira de criptomoedas.

Cenários de uso: O cartão pode ser usado para compras em todas as plataformas online que aceitam Mastercard globalmente (como Amazon, eBay, etc.) e pode ser vinculado ao Apple Pay para facilitar pagamentos em lojas físcias.

• O modelo de negócios da Alchemy Pay

Taxas de transação para serviços de entrada e saída pessoais e empresariais, bem como a diferença na taxa de câmbio para conversões entre moeda fiduciária e criptomoeda.

Taxas de serviço de integração para APIs fornecidas a empresas físicas e Web3.

Taxas de serviço de tecnologia de emissão de cartão.

Lucro com tokens da plataforma: $ACH.

• Avaliação do projeto

Em 2024, a Alchemy Pay planeja fortalecer seus serviços de entrada e saída, serviços de cartão de criptomoeda, lançar contas bancárias inovadoras Web3 e obter as licenças regulatórias necessárias.

Em termos de licenciamento, a Alchemy Pay tem como objetivo submeter e obter mais de 20 licenças globalmente este ano, facilitando a expansão horizontal geograficamente e aprofundando suas operações comerciais. A Alchemy Pay expandiu gradualmente do Sudeste Asiático para a Europa, atualmente solicitando licenças em Cingapura, Hong Kong, EUA, Reino Unido, Coreia do Sul, Indonésia, Austrália, e está buscando certificação de conformidade em mais regiões por meio de aquisições ou aplicações.

Assim, para os provedores de serviços de pagamento, a flexibilização das regulamentações globais, a conformidade gradual do BTC e a aquisição proativa de diversas licenças comerciais em diferentes regiões são altamente favoráveis e cruciais. Uma vez que os provedores de serviços de pagamento obtêm licenças no início, eles abrem o acesso do usuário naquela região, tornando mais fácil adquirir os recursos comerciais mais originais e extensos (atendendo tanto empresas quanto bancos) e construir o reconhecimento do usuário consumidor. Com mais recursos e acumulação, torna-se mais fácil colaborar com indústrias tradicionais e projetos Web3 que exigem necessidades de transações on-chain, permitindo a expansão de vários serviços de pagamento derivados com base na acumulação de recursos e usuários.

• Tokenomics

Origem: @AlchemyPagar

Uso do token:

O token $ACH da Alchemy Pay é um token de utilidade que pode ser usado para pagar taxas de transação, taxas de rede corporativa, participar de serviços Defi, governança e outros fins relacionados.

• Taxa de pagamento: Os usuários podem usufruir de descontos de taxa ao usar $ACH para pagar transações, e também podem receber reembolsos, descontos ou outras formas de incentivos por meio da rede de pagamentos.
• Rede de pagamento empresarial: As empresas podem receber recompensas de transação empresarial com base no tamanho de sua rede e volume de transações.
• Recompensas DeFi: Os participantes DeFi podem ganhar recompensas através de staking e outros serviços DeFi.
• Governança: Os detentores de ACH podem obter direitos de voto em decisões-chave de negócios e alterações de protocolo com base em suas participações; as participações de token ACH podem ser usadas para facilitar cenários de votação não relacionados à governança, como pesquisas e promoções.

Avaliação da economia do token:

Podemos ver a partir do gráfico econômico de tokenomics que cerca de 77,7% do total de tokens foram liberados. Embora não haja um gráfico mostrando a velocidade de liberação de tokens, com base no gráfico de alocação de tokens, descobrimos que a rodada semente, apoiadores e porções de IEO foram totalmente liberadas. Isso indica que as instituições na rodada de colocação privada (18%) podem possuir tokens de custo muito baixo. Além disso, 40% dos tokens para participantes iniciais foram distribuídos através de recompensas de mineração, o que é uma faca de dois gumes; uma porcentagem alta pode incentivar a participação, mas também pode levar a alguma pressão de venda no futuro.

4.5 Projeto 5: Bit.Store - Emissor de Cartão

Bit.Store é uma solução de infraestrutura de cartão de pagamento de criptomoeda. Inicialmente, a Bit.Store operava principalmente como uma plataforma de câmbio de criptomoedas para o mercado do Sudeste Asiático, conectando-se com muitas grandes bolsas centralizadas para negociação de tokens em sua plataforma. Recentemente, a Bit.Store lançou cartões de pagamento de criptomoeda, incluindo cartões virtuais (denominados em USD) e cartões físicos (denominados em EUR), suportados pela Mastercard ou Visa, com serviços de tecnologia de pagamento fornecidos pela Alchemy.

• Licenças: A Bit.Store atualmente possui várias licenças, incluindo a licença MSO de Hong Kong, licença MSB dos EUA, licença EMI europeia, licença MSB canadense, licença de comércio indonésia e licença de comércio sul-americana. Seu provedor de serviços de tecnologia de pagamento, Alchemy Pay, também possui várias licenças comerciais locais, facilitando suas operações de pagamento em várias regiões. Além disso, a Alchemy Pay adquiriu uma participação de 15% na Bit.Store, com o objetivo principal de 'preencher lacunas' e expandir os negócios de pagamento da Alchemy Pay na América do Norte, Europa e América do Sul, aproveitando as licenças compartilhadas.
• Cartões físicos e virtuais da Bit.Store: Embora muitos emissores de cartões ofereçam principalmente cartões virtuais, o destaque da Bit.Store é que seus cartões físicos podem ser usados para saques em dinheiro em caixas eletrônicos.

Origem: @Bit.Store

No caso da Bit.Store, podemos ver que conduz o seu modelo de negócios obtendo taxas de transação, taxas de cartão e spreads de câmbio. A sua vantagem reside nos canais de pagamento da Web2, onde, graças às suas diversas licenças em várias regiões, os seus cartões físicos se conectam à mais ampla gama de canais de pagamento online tradicionais (como Apple Pay e PayPal). Além disso, oferece serviços de saque em dinheiro de cartões físicos que muitos emissores de cartões não podem fornecer. Na direção da Web3, a Bit.Store não apenas depende de grandes exchanges e plataformas de custódia para fornecer liquidez ampla de criptomoedas, mas também se envolve ativamente em colaborações inovadoras com projetos para lançar cartões co-brandados com base em narrativas em alta.

4.6 Projeto 6: Ripple - Fornecedor de tecnologia de rede de pagamento

Ripple é uma empresa de tecnologia financeira cujo inovador protocolo blockchain, Ripple, tem como objetivo estabelecer um registro descentralizado—Gate Net—que permite que bancos e instituições financeiras transacionem rapidamente e de forma econômica vários ativos globalmente, enfrentando os desafios enfrentados pelos sistemas bancários tradicionais ao lidar com transações globais. A Gate Net é um registro distribuído que fornece transparência de transações, imutabilidade e liquidação instantânea. Sua criptomoeda é $XRP.

• Por que o Ripple Net é necessário: problemas dos bancos tradicionais ao lidar com transações transfronteiriças

Nos sistemas bancários tradicionais, cada banco mantém seu próprio razão interna, registrando as relações de devedor-credor com seus clientes. A transferência de fundos entre clientes dentro do mesmo banco é relativamente simples e rápida, mas as transferências entre bancos diferentes se tornam complexas, exigindo relacionamentos de confiança ou intermediários de terceiros para concluir a transação. Isso leva a velocidades de transação lentas, altos custos e uma probabilidade maior de erros.

Exemplo: Suponha que o Cliente A deposite $100 no Banco A nos EUA e queira transferir $50 para o Cliente B no Banco B na Indonésia. Em um sistema bancário tradicional, essa transação poderia precisar passar por vários bancos intermediários, incorrendo em altas taxas e levando vários dias para liquidar. No entanto, por meio do ledger Ripple, o Banco A nos EUA pode emitir uma nota promissória de $50 diretamente na rede Ripple, permitindo uma transferência rápida, de baixo custo e oportuna de fundos para o Banco B na Indonésia.

• Soluções fornecidas com base na inovação tecnológica do Ripple Net ledger

a. xCurrent: xCurrent permite que os bancos enviem mensagens em tempo real, confirmem detalhes de pagamento e rastreiem o progresso do pagamento, possibilitando liquidação instantânea de ponta a ponta.

b. xRapid: xRapid atua como um "assistente de liquidez" para bancos e provedores de pagamento. Quando há a necessidade de converter rapidamente fundos entre diferentes moedas, o xRapid ajuda-os a obter a moeda alvo a um custo mais baixo e com extrema rapidez. Ele reduz a necessidade de estabelecer contas em moedas em várias localizações aproveitando a liquidez do XRP.

c. xVia: xVia lida com os processos complexos restantes.

Em resumo, o xCurrent funciona como uma ponte para a comunicação interbancária, o xRapid atua como um acelerador de liquidez e o xVia simplifica a interface do processo de pagamento. Juntos, esses três produtos formam o ecossistema de pagamentos da Ripple, com o objetivo de reduzir o número de intermediários globais de pagamento, acelerar os tempos de pagamento, reduzir os custos e garantir que a rede descentralizada subjacente seja mais segura e transparente. Atualmente, mais de 100 bancos, provedores de pagamento, exchanges e empresas em todo o mundo aderiram à Ripple Net, utilizando serviços como remessas em tempo real, pagamentos internacionais de pessoa para pessoa, faturação eletrônica, contas em moeda global e pools de dinheiro em tempo real.

• Economia do Token:

O fornecimento de XRP é fixado em 100 bilhões de tokens, com 20% pertencentes aos fundadores de tokens e 80% pertencentes à própria Ripple, totalizando 80 bilhões de tokens. Inicialmente, 25 bilhões de XRP foram distribuídos e vendidos, enquanto outros 55 bilhões de XRP foram depositados em 55 contratos inteligentes de custódia, cada um contendo 1 bilhão de tokens XRP.

Esses contratos liberam sistematicamente 1 bilhão de tokens no mercado a cada mês ao longo de um período total de 55 meses. No início do próximo período de desbloqueio, qualquer XRP não utilizado será devolvido às contas de garantia. Durante cada transação na XRPL, uma pequena quantidade de XRP é usada como taxa de transação e queimada, criando pressão deflacionária. No entanto, devido às baixas taxas de transação, a pressão deflacionária é mínima.

Origem: TokenInsight

Utilitários do token:

a. Reserva da carteira:

Na rede Ripple, cada conta deve manter uma certa quantidade de XRP como uma "reserva de carteira". Isso é para evitar congestionamentos na rede e transações de spam, garantindo a operação suave da rede. A quantidade necessária para a reserva da carteira é calculada com base no nível de atividade da conta; por exemplo, quanto mais IOUs (ou seja, certificados de dívida representando outras moedas) uma conta possui, maior a reserva de carteira necessária.

b. Linhas de confiança:

As linhas de confiança estabelecem um relacionamento de dívida entre contas na rede Ripple, permitindo que uma conta empreste ativos (como USD, EUR, etc.) de outra conta. Esses ativos emprestados existem como IOUs na rede Ripple. Configurar uma linha de confiança requer um acordo mútuo de ambas as partes e geralmente não está relacionado ao XRP, embora o XRP possa servir como um ativo dentro de uma linha de confiança.

c. Taxas de transação:

Ao realizar transações na rede Ripple, as taxas de transação devem ser pagas em XRP. Essas taxas são usadas para manter a operação da rede, incluindo a verificação e o registro de transações. As taxas de transação da rede Ripple são relativamente baixas, custando geralmente menos de 1 centavo por transação, e as transações são muito rápidas, com uma média de 3 a 5 segundos. Uma parte das taxas de transação é queimada, reduzindo efetivamente o fornecimento total de tokens.

Avaliação:

O modelo de distribuição de tokens econômicos e o gráfico de velocidade de lançamento para este projeto não são muito saudáveis. Em primeiro lugar, uma parte significativa do gráfico de lançamento de tokens é mantida pelos fundadores, representando cerca de 20%. Em segundo lugar, uma grande parte do fornecimento total está concentrada nas 100 principais carteiras, indicando uma centralização muito alta.

De acordo com o gráfico de liberação do token econômico, o token é liberado muito rapidamente, com flutuações significativas, e o mecanismo deflacionário da queima de taxas de transação não é muito eficaz. Outro fator que afeta o preço do XRP é sua disputa legal em andamento com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Essa ação judicial acusa a Ripple Labs de realizar ofertas de títulos não registrados, criando incerteza substancial e risco para os investidores.

Apesar de algumas decisões favoráveis para Ripple, o status não resolvido do caso continua a impactar o sentimento dos investidores e contribuir para o FUD do mercado. Somente quando seus riscos legais forem resolvidos, o uso real do token for colocado em operação e métodos mais eficazes forem implementados para melhorar seu mecanismo deflacionário ineficiente, o valor de seu token pode ser melhor percebido.

5. Regulação e Conformidade

5.1 Estados Unidos

A regulação de criptomoedas nos Estados Unidos é composta pela supervisão em nível federal pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), juntamente com regulamentações de estados individuais. Os EUA têm requisitos muito rígidos para AML, KYC e proteção ao investidor, e nos últimos anos, têm havido frequentes ações legais contra empresas de criptomoedas. Embora haja complexidade devido às regulamentações federais e estaduais, com a aprovação de ETFs, o caminho regulatório para criptomoedas está gradualmente se tornando mais claro, movendo-se em direção ao centro da narrativa.

5.2 Europa

A União Europeia alcançou uma regulamentação unificada em seus 27 estados membros através do Regulamento sobre os Mercados de Ativos em Criptomoedas (MiCA). Todos os provedores de serviços de ativos de criptomoedas (CASPs) devem obter licenças conforme especificado pelo MiCA, permitindo-lhes operar em toda a UE por meio de um “mecanismo de passaporte”, criando efetivamente um grande mercado de criptomoedas que abrange 27 países e 450 milhões de residentes da UE.

Uma vez que registrar uma licença VASP em um estado membro da UE permite operações comerciais em toda a UE, a Lituânia, com suas regulamentações de criptomoeda mais brandas na UE, atraiu muitas exchanges centralizadas e instituições de pagamento para estabelecerem suas registros lá.

5.3 Hong Kong

A regulação de criptomoedas em Hong Kong é tratada em conjunto pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong e pela Autoridade Monetária de Hong Kong. Os principais tipos de licenças em Hong Kong incluem:

a. Licença de Provedor de Serviço de Ativo Virtual (VASP):

A licença VASP é principalmente aplicável a plataformas de negociação de ativos virtuais.

Caso: Em 26 de maio de 2024, a OKX retirou sua inscrição para uma licença VASP em Hong Kong e deixará de fornecer serviços centralizados de negociação de ativos virtuais para usuários de Hong Kong.

b. Licença de Plataforma de Negociação de Ativos Virtuais (VATP):

Essas plataformas geralmente permitem que os usuários comprem, vendam, troquem ativos virtuais e outros serviços de negociação. Em comparação com a licença VASP, as funções desta licença são mais focadas nas funções da própria transação (correspondência de negociações e criação de mercado, tipos de pedidos, ferramentas de negociação avançadas, etc.).

Caso: Gate.HK e OKX retiraram suas inscrições para esta licença este ano. A retirada das inscrições dessas exchanges reflete a decisão da exchange de responder ao rigoroso ambiente regulatório de Hong Kong e ajustar sua estratégia de negócios.

c. Licença de emissão de moeda estável:

Regulados pela Autoridade Monetária de Hong Kong, os emissores de stablecoins devem manter ativos de reserva iguais ao seu valor nominal e fornecer relatórios regulares de reserva.

5.4 Dubai

Dubai atraiu bolsas internacionais, empresas de tecnologia blockchain e empresas que fornecem serviços de pagamento por meio de suas zonas financeiras livres e políticas livres de impostos. A supervisão local de criptomoedas é gerenciada separadamente pela Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais e pela Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai. As licenças incluem principalmente licenças VASP, tokens de investimento e licenças de tokens de criptografia, licenças de serviços de pagamento, etc.

Licença de Provedor de Serviços de Ativos Virtuais (VASP):

Esta licença é aplicável a empresas que fornecem serviços relacionados a ativos virtuais. O negócio envolve principalmente transações, custódia, pagamento, empréstimo, etc., incluindo a custódia segura de ativos de clientes, controle interno, conformidade com AML e KYC, relatórios regulares, etc.

Caso: A Binance obteve uma licença VASP para fornecer uma variedade de serviços, incluindo negociação à vista, negociação de margem e produtos de staking em Dubai.

b. Licença de Token de Investimento e Token de Criptomoeda:

Regulado pela DFSA, abrange a emissão e negociação de tokens de investimento e tokens criptográficos, garantindo conformidade e transparência.

Caso: O $XRP da Ripple é aprovado para serviços de criptomoeda no Centro Financeiro Internacional de Dubai.

c. Licença de Serviços de Pagamento e Remessa:

Principalmente usado para serviços de recepção, transmissão ou transferência de ativos virtuais.

6. Barreiras da indústria e tendências de inovação

Em diferentes setores da indústria de pagamentos de criptomoedas, a competitividade das empresas vantajosas é refletida nos seguintes aspectos:

a. Serviços de rampa de entrada e saída:

No campo dos serviços de rampa de entrada e saída de criptomoedas, a crescente rigidez da conformidade de saída e normas de combate à lavagem de dinheiro tornou a obtenção de licenças regionais de criptomoedas particularmente crucial. Para os provedores de serviços de rampa de entrada e saída, não é apenas essencial encontrar bancos parceiros amigáveis às criptomoedas e provedores de liquidez estáveis—especialmente após o colapso de bancos como o Silvergate Bank—mas também construir um sistema de conformidade robusto.

Dada a natureza regional da aquisição de licenças, as empresas que podem garantir qualificações operacionais locais mais rapidamente por meio de parcerias estratégicas, aquelas que já têm uma base de licenças de pagamento e aquelas que estabelecem colaborações profundas com bancos amigáveis ao cripto tendem a demonstrar uma vantagem competitiva mais forte. Além disso, os primeiros entrantes no mercado também têm a oportunidade de se beneficiar das vantagens do status de pioneiro.

b. Use cryptocurrencies to purchase goods or services in the real economy:

Na economia física, a competitividade das empresas que usam criptomoeda para comprar bens ou serviços depende principalmente se a empresa tem uma forte influência de marca, uma ampla rede de parceiros de pagamento e capacidades de integração profunda com provedores e plataformas de pagamento. Empresas com uma ampla base de usuários, especialmente aquelas que possuem marcas estabelecidas em campos de pagamento tradicionais, como Visa e Mastercard, acham mais fácil ganhar a confiança de usuários não criptografados devido ao seu forte apoio de marca, capacidades técnicas de processamento e capacidade de lidar com grandes volumes de transações.

No entanto, nas fases iniciais dos pagamentos em criptomoedas, os usuários que adotam esse método de pagamento são principalmente usuários de criptomoedas nativos do Web3. Portanto, educar e comercializar para melhorar a conscientização e confiança desses usuários é crucial para aproveitar a grande base de usuários não criptografados. Isso também oferece uma vantagem competitiva para empresas de pagamento nativas de criptomoedas.

c. Pagamento on-chain

A competitividade dos pagamentos on-chain deriva principalmente das tecnologias blockchain inovadoras e suas aplicações. Por exemplo, a tecnologia de agregação de identidade on-chain aprimora a proteção da privacidade do usuário e a segurança, permitindo que os usuários verifiquem e usem suas identidades livremente em diferentes plataformas. A tecnologia de fluxo de fundos permite o movimento em tempo real de fundos, fornecendo modelos de pagamento inovadores para serviços orientados pela demanda e sensíveis ao tempo.

O serviço de Checkout de NFT reduz a barreira de entrada para os usuários no mercado de NFTs através de um processo de pagamento simplificado, promovendo ainda mais a adoção de pagamentos criptografados. Como resultado, empresas nativas de pagamento on-chain focam mais em melhorar a eficiência de pagamento, reduzir os custos de transação on-chain e aprimorar inovações de recursos amigáveis ao usuário.

7. Riscos e Desafios

a. Ambiente regulatório global complexo

As regulamentações de criptomoedas variam significativamente de país para país, e as empresas precisam cumprir os requisitos legais em diferentes regiões. As regulamentações no campo das criptomoedas ainda estão evoluindo rapidamente, incluindo novas políticas fiscais, regulamentações de combate à lavagem de dinheiro e regras de conduta de mercado, alta dificuldade e lentidão na aplicação de licenças, etc., o que aumenta a dificuldade e o custo da conformidade corporativa. Por exemplo, as regulamentações da MiCA da UE e as regulamentações federais e estaduais dos EUA têm diferentes requisitos de conformidade para empresas e exigem uma grande quantidade de recursos de conformidade.

b. Risco de impacto macroeconômico, risco sistêmico e risco de liquidez

Impacto macroeconômico

Em alguns mercados emergentes e regiões de baixa renda, a adoção generalizada de criptomoedas pode enfraquecer a eficácia da política monetária, o que pode levar à saída de capital e flutuações cambiais no sistema bancário local, afetando assim a estabilidade do sistema financeiro.

￮ Cibersegurança e inovação tecnológica

Plataformas de negociação e carteiras de criptomoedas estão em risco de ciberataques. A complexidade da tecnologia blockchain e a irreversibilidade do processamento de transações aumentam a dificuldade de gestão de tecnologia. Uma vez que ocorre um erro ou ataque de hackers, é muito difícil recuperar as perdas. A segurança de dados na rede blockchain ainda exige o investimento de muitos recursos e tecnologia avançada.

￮ Volatilidade do mercado e risco de liquidez

Após o colapso de exchanges como FTX, o banco amigável à criptomoedas Silvergate Bank sofreu graves saídas devido à dependência excessiva do banco em depósitos de criptomoedas, a maioria dos quais não eram segurados e não geravam juros. Essa superconcentração e rápida expansão do modelo de negócios traz múltiplos níveis de riscos financeiros. O colapso da exchange FTX desencadeou uma crise de confiança em todo o mercado de criptomoedas, e uma grande quantidade de fundos foram retirados de instituições financeiras relacionadas a criptomoedas. No entanto, com o halving do BTC e a aprovação do ETF spot, mais reguladores e fundos estão ingressando no mercado, o que ajudará a aliviar a volatilidade do mercado.

c. Competição acirrada na indústria e financiamento

Para empresas de pagamento tradicionais, a educação do usuário será uma questão importante, pois muitos usuários não conseguem entender completamente as criptomoedas e o conhecimento necessário para usar com segurança os serviços de pagamento com criptomoedas. Para empresas nativas da Web3, é essencial aproveitar sua base comunitária e o baixo custo educacional dos usuários nativos de criptomoedas, e continuar a usar tecnologias inovadoras, narrativas envolventes e serviços de qualidade para manter a competitividade de mercado. Garantir investimentos de instituições conhecidas também pode naturalmente atrair mais atenção e tráfego.

8. Resumo

Nos últimos anos, empresas tradicionais de pagamento têm se aventurado cada vez mais nos pagamentos da Web3, lançando produtos como stablecoins e infraestruturas de transações peer-to-peer. As forças motrizes por trás dessa tendência incluem o alto potencial de lucro da indústria de criptomoedas, a intensa concorrência e os altos custos operacionais nos negócios de pagamento tradicionais, e as vantagens de pagamento trazidas por novas tecnologias.

Cenários de pagamento da Web3 são diversos, variando de indivíduos que usam serviços como MoonPay e Alchemy Pay para serviços de entrada e saída de moeda fiduciária e criptomoeda, a instituições financeiras que realizam transações globais rápidas e de baixo custo na RippleNet, e a pagamentos on-chain de baixo custo e variados acessíveis a todos. Essas inovações não apenas aprimoram a transparência e eficiência dos pagamentos, mas também atendem às demandas dos usuários por diversidade de pagamentos e transações transfronteiriças.

Olhando para frente, à medida que mais países começam a regular e legalizar pagamentos com criptomoedas, espera-se que a adoção de pagamentos com criptomoedas aumente ainda mais. O desenvolvimento da tecnologia blockchain e de aplicações irá aprimorar ainda mais a conveniência, eficiência e segurança dos serviços de pagamento Web3.

À medida que a aceitação do usuário e dos negócios dos pagamentos em criptomoedas aumenta, podemos prever que os pagamentos da Web3 se tornarão uma parte integral dos métodos de pagamento diários, impulsionando o sistema financeiro global para um futuro mais descentralizado, transparente e eficiente.

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