Teruskan Judul Asli ‘一文读懂权益与收益结合的 Ve 治理托管赛道’

Model pengelolaan keamanan Ve governance, melalui penguncian dan pembagian pendapatan, dengan baik mengkoordinasikan kepentingan semua pihak, sehingga memungkinkan peserta untuk menambahkan lebih banyak motivasi untuk menghadirkan masalah nyata bagi proyek dan berkontribusi pada pengembangan jangka panjang yang sehat dari protokol.

Di era Web3 saat ini di mana desentralisasi menjadi tema utama, transparansi dan persyaratan untuk desentralisasi semakin tinggi. Akibatnya, DeFi telah menarik perhatian banyak promotor kripto, seperti lembaga investasi, pengusaha Web3, dan pengusaha dan pengguna berpengalaman Web2 yang akan datang. Ini semakin mempercepat masuknya eksposur modal dan bakat pasar. Dengan adopsi aplikasi desentralisasi yang meluas, data disimpan secara permanen secara transparan di blockchain, teknologi yang mendasarinya bersumber terbuka, dan tata kelola model dan protokol ekonomi melalui pemungutan suara semakin matang dan berkembang di pasar. Dalam lanskap ini, sektor DeFi berfungsi sebagai cawan suci dan mesin gerak abadi industri, memungkinkan modal finansial mencapai sirkulasi dan pengembalian yang lebih besar. Model operasional inti DeFi bergantung pada model ekonominya yang sehat dan tata kelola ekuitas yang wajar. Ini melibatkan utilitas, pengembalian, ekuitas, tata kelola, dan kedaluwarsa nilai token. Pendekatan yang paling masuk akal dan sehat untuk desentralisasi dan model ekonomi adalah integrasi pengembalian dan tata kelola. Dalam mengatasi masalah tata kelola dan pengembalian, Ve (custodial governance) muncul untuk mendorong perkembangan era baru Web3 dan desentralisasi. Mari kita jelajahi kepraktisan dan potensi tata kelola kustodian Ve bersama-sama!

1. Apa itu Ve (Pengelolaan Penitipan)

Ve voting custody adalah model ekonomi yang mengintegrasikan biaya transaksi (pendapatan) dan hak governance; modelnya diusulkan oleh Curve Finance. Intinya adalah protokol untuk mendapatkan veToken penitipan suara dengan mengunci token untuk jangka waktu yang telah ditentukan. Sebagai imbalannya, veToken yang diperoleh tidak dapat beredar dan diperdagangkan. Sebagai contoh, pemegang $CRV dapat mengunci $CRV untuk jangka waktu tertentu untuk mendapatkan veCRV. Waktu penguncian dapat berkisar dari 1 minggu hingga 4 tahun. Semakin lama waktu penguncian, semakin banyak imbalan; pada saat yang sama, semakin banyak hak suara yang diperoleh (berhubungan dengan proporsi token yang dikunci). Selama periode penguncian, Token yang terkunci tidak dapat diperdagangkan dan dijual, dan token mereka dilepaskan secara linear selama periode penguncian hingga token penitipan berkurang menjadi 0 pada akhir periode penguncian.

Model bisnis inti dibagi menjadi dua pihak: pengguna dan tim proyek.

1. Pengguna: Saat pengguna berpartisipasi dalam transaksi dan mengunci token, mereka dapat memperoleh hak tata kelola protokol, termasuk model inflasi dan deflasi token, apakah token akan diterbitkan di masa depan, parameter perdagangan kolam likuiditas, proporsi pendapatan untuk kolam likuiditas tertentu (LP), dan rasio pembagian biaya perdagangan platform.
2. Tim proyek: Mereka dapat meningkatkan keterlihatan dan basis pengguna platform mereka, lebih lanjut meningkatkan TVL platform dan metrik lainnya. Selain itu, mereka dapat mengurangi pasokan beredar token platform proyek, mempromosikan perkembangan sehat dan apresiasi nilai dari token. Mereka juga dapat meningkatkan desentralisasi proyek, meningkatkan pengakuan pasar dan keamanan.
3. Secara ringkas, penjagaan hak suara Ve memperoleh token penjagaan dengan mengunci token asli, dan meningkatkan hak pengelolaan pengguna dan saluran pendapatan untuk platform.

2. Inovasi Teknologi, Kelebihan dan Kekurangan Penjagaan Pemerintahan Ve

Inti dari pengelolaan keamanan Ve adalah untuk mendapatkan veToken dengan mengunci token asli. Untuk lebih meningkatkan retensi pengguna dan likuiditas token, itu membedakan manfaat dan hak yang beragam dari pemegang vetoken, seperti berbagi bisnis, hak suara pengelolaan, peningkatan imbalan likuiditas kolam, dll.; di antaranya, isu paling kontroversial dalam model adalah hak pengambilan keputusan untuk mendaftarkan mata uang dan hak alokasi insentif likuiditas. Sambil mendapatkan hak pengelolaan proyek melalui vetoken, Anda juga mendapatkan pendapatan dividen stabil dari platform. Dalam proses ini, berbagai proyek bersaing untuk permainan dan involusi. Halaman pengalihan telah menciptakan ketergantungan dan permintaan terus-menerus untuk platform yang mendukung model Ve. Platform dapat secara stabil meningkatkan nilai mata uang asli dan mendukungnya pada saat yang sama. Gunakan APY pembuatan pasar platform untuk menarik likuiditas lebih banyak dan membentuk model loop tertutup.

Saat ekosistem kompleks veToken berbasis veCRV untuk membeli suara terus berkembang, kita juga bisa melihat bahwa model pengelolaan keamanan vetoken telah mencapai inovasi nilai dan pengembangan pasar. Ringkasan titik inovasi dapat dibagi menjadi:

1. Memberikan logika alokasi token dan pelepasan yang lebih efisien untuk berbagai protokol
2. Dengan menggunakan model veNFT, likuiditas veToken akan dioptimalkan
3. Mendorong secara efektif perkembangan positif volume perdagangan kolam likuiditas
4. Integrasi struktur tata kelola dan pendapatan untuk meningkatkan hak dan kepentingan pengguna dalam berpartisipasi dalam proyek dan tingkat desentralisasi proyek itu sendiri

Melalui jalur inovasi inti yang dibawa oleh model governance Ve di atas, teknologi dan solusi grassroots telah dioptimalkan. Sementara itu, mari kita lihat keunggulan dan kelemahan spesifik dari peningkatan teknologi grassroots.

Keuntungan

(1) Mengoptimalkan rasio pendapatan terhadap risiko: pemegang veToken dapat menikmati serangkaian pendapatan seperti pembagian biaya dan peningkatan APR, dan mengkoordinasikan kepentingan penyedia likuiditas, pedagang, pemegang token, dan empat pihak protokol untuk mengurangi partisipasi dalam risiko dan meningkatkan manfaat pengguna.

(2) Pelestarian Nilai Token Asli: Mengurangi likuiditas token asli juga mengurangi kekuatan penjualan, yang membantu meningkatkan dan mengembangkan nilai proyek.

(3) Tata kelola dan pendapatan: Hak tata kelola terkait dengan distribusi pendapatan, dan motivasi pengguna untuk memegang mata uang ditingkatkan, yang membantu meningkatkan partisipasi tata kelola. Pada saat yang sama, pengguna staking jangka panjang memiliki bobot tata kelola yang lebih besar, yang juga meningkatkan motivasi untuk membuat keputusan tata kelola yang lebih baik; bobot tata kelola yang tercermin dalam bobot berdasarkan waktu dan kuantitas saat ini tampak cukup masuk akal.

(4) Tingkat insentif terdesentralisasi: Saat ini, daya tarik banyak tata kelola DAO terhadap pengguna masih lesu. Pengguna hanya fokus pada masalah rasio pendapatan. Dalam tata kelola Ve, hak dan kepentingan pengguna dalam tata kelola pertama-tama ditingkatkan, dan hak dan kepentingan tersebut dapat memengaruhi rasio pendapatan pribadi, dan juga menghindari proposal dan keputusan jahat.

Kekurangan

(1) Kunci keras: Kunci adalah cara untuk berpartisipasi dan memperoleh keuntungan, tetapi juga karena kunci keras banyak pengguna yang terpaku. Kunci adalah pembatasan tetap bagi pengguna dan faktor ketidakpastian untuk masa depan. Ini juga menciptakan masalah ambang batas.

(2) Tata kelola Matryoshka: Meskipun hak dan kepentingan tata kelola tersebar ke tangan pengguna, pengguna jahat akan tak terhindarkan mengajukan suara melalui beberapa akun dan beberapa saham hak dalam pasar modal, mengakibatkan situasi hak dan kepentingan tata kelola yang lebih terkonsentrasi setiap saat.

(3) Masalah Suap: Kolam likuiditas yang baru diluncurkan di platform memiliki dana dan likuiditas terbatas, sementara proyek yang baru diluncurkan dapat mendorong pengguna untuk memberikan suara melalui suap atau model aktivitas, mengganggu stratifikasi pasar; pada saat yang sama, jika sebuah proyek jahat dihadapi, itu akan memengaruhi keamanan dana yang terkunci pengguna;

Melalui kelebihan dan kekurangan di atas, kami menemukan bahwa meskipun proyek atau model dengan banyak inovasi dan keunggulan akan memiliki isu risiko, investasi memerlukan analisis multi-faset dan investigasi, serta perhitungan khusus dari rasio keuntungan dan kerugian. Tentu saja, singkatnya, perkembangan dan iterasi terus-menerus dari industri, dan teknologi model baru semuanya adalah perbaikan positif untuk industri.

3. Lanskap Persaingan dan Diferensiasi Penjagaan Tata Kelola Ve

Model penahanan tata kelola Ve semakin mempercepat pengembangan protokol, dan intinya adalah model ekonominya. Penahanan tata kelola Ve mengoptimalkan model ekonomi yang ada. Berdasarkan logika bisnis proyek yang berbeda, model ekonomi DeFi dapat dibagi menjadi tiga kategori utama: DEX, pinjaman, dan derivatif. Menurut karakteristik lapisan insentif dari model ekonomi, dapat dibagi menjadi empat mode: mode tata kelola, mode taruhan / arus kas, hak suara "termasuk mode ve dan ve (3,3)", dan mode penambangan es. Mari kita lihat lebih dekat lanskap kompetitif tahanan tata kelola Ve untuk model ekonomi yang berbeda;

1. Model tata kelola: Token hanya memiliki fungsi tata kelola dari protokol; seperti $UNI awal, yang mewakili hak tata kelola dari protokol. Uniswap DAO adalah badan pengambil keputusan Uniswap, di mana pemegang $UNI mengajukan proposal dan memberikan suara untuk memutuskan keputusan yang mempengaruhi protokol. Konten tata kelola utama termasuk mengelola brankas komunitas $UNI, menyesuaikan tarif penanganan, dll.
2. Model staking/aliran kas: Token dapat membawa aliran kas yang kontinu; seperti 1inch, PancakeSwap, dll., dengan cepat menarik likuiditas dengan mengalokasikan token mereka ke LP dan pedagang awal. Selain itu, Uniswap, yang diperbarui beberapa waktu lalu, akan memberikan imbalan pendapatan protokol kepada para staker secara proporsional.

Penitipan suara Ve: terutama dibagi menjadi mode ve dan mode ve(3,3).

(1) mode ve: Mekanisme inti dari Ve adalah pengguna mendapatkan veToken dengan mengunci token. veToken adalah token governance yang tidak dapat dipindahkan dan tidak beredar. Semakin lama Anda memilih mengunci token tersebut, semakin banyak veToken yang dapat Anda peroleh. Berdasarkan bobot veTokennya, pengguna dapat memperoleh proporsi hak suara yang sesuai. Hak suara sebagian tercermin dalam kepemilikan dari pool likuiditas yang menentukan imbalan untuk token tambahan, sehingga berdampak besar pada pendapatan langsung pengguna dan meningkatkan motivasi pengguna untuk menyimpan mata uang.

(2) ve(3,3) model: Model VE(3,3) menggabungkan model ve Curve dan model permainan (3,3) OlympusDAO. (3,3) mengacu pada hasil permainan investor dalam berbagai pilihan perilaku. Model Olympus paling sederhana melibatkan 2 investor. Mereka dapat memilih untuk menyetor, obligasi, atau menjual. Ketika kedua investor memilih untuk menyetor, pendapatan bersama akan mencapai maksimum (3,3), yang dapat lebih mendorong kerjasama dan penyetoran.

Selain itu, model siklus Ve(3,3) dapat dibagi menjadi tiga langkah:

1. Pertama: LPs berkontribusi pada peningkatan likuiditas pasar token. Dengan menyediakan token ke kolam likuiditas, LPs melumasi seluruh pasar, menyebabkan peningkatan volume perdagangan. Peningkatan volume perdagangan ini mengakibatkan beban kerja yang lebih tinggi bagi protokol yang melayani pertukaran pasar, dan pasar yang aktif mengimplikasikan harga token yang lebih tinggi.
3. Kedua: Peningkatan volume perdagangan meningkatkan imbalan pemilih veToken. Lonjakan volume perdagangan yang dihasilkan dari peningkatan likuiditas berarti biaya transaksi yang lebih tinggi dalam "daya komputasi" transaksi yang terbatas. Oleh karena itu, pemilih veToken menerima lebih banyak hadiah dari biaya transaksi.
5. Ketiga: Pasar-pasar berkualitas tinggi menarik lebih banyak investor eksternal, menyelesaikan siklus positif bagi pasar. Di lingkungan pasar yang menguntungkan, lebih banyak investor eksternal tertarik untuk menukar token mereka dengan token yang dipertaruhkan, memberikan dukungan lebih lanjut bagi harga token. Selain itu, karena pendapatan LP sangat berkorelasi dengan harga token - harga token yang lebih tinggi menghasilkan pendapatan LP yang lebih tinggi - LP didorong untuk menyumbangkan lebih banyak token ke kolam likuiditas, memulai siklus sekunder.

Model Pertambangan ES: Inti dari model ini mengurangi biaya subsidi protokol dengan menurunkan ambang batas untuk membuka kunci, dan meningkatkan daya tarik dan inklusivitasnya dengan memberikan insentif kepada partisipasi pengguna yang sebenarnya. Pasokan esToken disesuaikan sesuai dengan aturan; misalnya, ketika harga token naik, protokol meningkatkan pasokan token untuk menstabilkan harga, dan ketika harga token turun, protokol mengurangi pasokan token untuk meningkatkan harga. Dalam model ES, pengguna dapat mendapatkan hasil tinggi dan imbalan dengan melakukan staking atau mengunci token untuk menerima imbalan ES Token. Namun, karena adanya ambang batas penguncian, pengguna tidak dapat segera mencairkan pendapatan mereka, sehingga sulit untuk menghitung keuntungan nyata secara akurat, sehingga menambah kompleksitas dan ketidakpastian. Dibandingkan dengan model ve, model ES memiliki keuntungan dari segi biaya subsidi protokol karena ambang batas penguncian yang dirancangnya mengurangi biaya subsidi. Hal ini membuat model ES lebih dekat dengan kenyataan dalam permainan mendistribusikan keuntungan nyata, karena mendorong partisipasi pengguna yang sebenarnya; misalnya, pengguna tidak dapat mendapatkan imbalan jika mereka melepas staking, tetapi mereka dapat mendapatkan imbalan esToken jika mereka terus melakukan staking. Imbalan didistribusikan dengan mengontrol rasio spot staking atau penguncian dan periode penguncian, dengan token yang dibuka kunci secara bertahap.

Memahami model ekonomi DeFi yang berbeda yang dijelaskan di atas, dapat dilihat bahwa optimisasi terus menerus dalam model-model yang berbeda memperkuat insentif pengguna dan masalah likuiditas, mencerminkan bahwa elemen inti dalam DeFi adalah pengguna dan likuiditas. Dalam hal model-model ekonomi, yang paling mudah diterima oleh pengguna biasanya adalah model governance reguler atau model staking/aliran kas, yang sangat mengurangi risiko modal pengguna dengan menyediakan kemampuan untuk menyetor dan menarik kapan saja. Dibandingkan dengan model governance ES, model governance ve memiliki beberapa keunggulan, karena menyediakan informasi yang lebih detail tentang pendapatan. Jika seseorang memiliki pandangan bullish jangka panjang terhadap suatu proyek, model ve tanpa keraguan merupakan opsi yang paling cocok.

4. Skenario aplikasi dari hosting governance Ve

4.1 Kurva

Situs web resmi: https://curve.fi/

Twitter: @CurveFinance

Curve adalah pertukaran kolam likuiditas terdesentralisasi di Ethereum, memfasilitasi pertukaran stablecoin dan aset yang dipegkan, dan menyediakan perdagangan stablecoin yang sangat efisien. Ini masuk dalam peringkat pasar terbesar dalam hal perdagangan aset dan operasi pasar likuiditas.

Usahanya inti adalah menyediakan layanan pertukaran terdesentralisasi (DEX) berdasarkan model Automated Market Maker (AMM). Stablecoin, aset terbungkus (seperti wbtc/renbtc), dan aset LSD (seperti stETH) adalah kategori perdagangan utamanya, yang utamanya melayani pasar tagihan. Aspek inti lainnya adalah akuisisi likuiditas, distribusi, dan manajemen, yang juga merupakan bisnis utama yang membedakan Curve dari Uniswap.

Fitur inti dari model ekonomi adalah model ekonomi VE, di mana pengguna mengunci token untuk menerima token pengaturan yang tidak dapat ditransfer dan tidak beredar yang disebut veTokens. Semakin lama periode penguncian, semakin banyak veTokens yang bisa diterima seseorang. Sesuai dengan bobot veToken mereka, pengguna dapat memperoleh proporsi imbalan dan manfaat lainnya yang sesuai (mengunci 1 CRV selama 1 tahun menghasilkan 0,25 veCRV, dan mengunci selama 4 tahun menghasilkan 1 veCRV). Selain itu, protokol mengkoordinasikan kepentingan bisnis dan peserta melalui model ekonomi VE. Di sisi bisnis, ia mengkoordinasikan berbagai tuntutan bisnis seperti perdagangan, akuisisi dan distribusi likuiditas, tata kelola, manajemen nilai pasar, dan kerjasama perluasan ekosistem. Di antara investor dan peserta, protokol mengkoordinasikan kepentingan pedagang, penyedia likuiditas, pengguna akuisisi likuiditas, dan pemegang token.

Selain itu, protokol ini dioptimalkan berdasarkan mekanisme AMM (Automated Market Maker). Ia mengadopsi mekanisme perdagangan AMM antara jumlah konstan (x+y=konst) dan fungsi produk konstan (Uniswap xy=konst). Secara khusus, mekanisme ini menciptakan kurva yang relatif datar di dekat titik keseimbangan kurva, mirip dengan fungsi jumlah konstan, untuk menjaga kestabilan harga sambil memungkinkan slippage yang lebih besar di kedua ujung, mirip dengan fungsi produk konstan, sehingga likuiditas dapat disediakan di setiap titik kurva. Implementasi inti mencapai slippage rendah, biaya perdagangan rendah, dan risiko kerugian sementara rendah, memenuhi permintaan untuk perdagangan stablecoin massif.

Secara ringkas, Curve, sebagai protokol yang memperkenalkan model tata kelola ve, memiliki sistem bisnis yang diversifikasi dan arsitektur produk, termasuk stablecoin, model tata kelola ve, Swap, dukungan multi-rantai, dll. Ini adalah salah satu proyek teratas di sektor DeFi, dengan TVL saat ini sebesar $2,7 miliar, menawarkan daya tarik yang signifikan baik bagi pihak proyek maupun pengguna, memberikan pendapatan platform yang berkelanjutan, dan masih dalam keadaan pertumbuhan yang berkelanjutan, layak mendapat perhatian jangka panjang.

4.2 Velodrome

Situs web resmi: https://velodrome.finance/

Twitter: https://twitter.com/VelodromeFi

Ini adalah DEX gaya AMM asli pada Optimism, diluncurkan oleh tim di balik veDAO, dan terinspirasi oleh Solidly yang diperkenalkan oleh Andre Cronje. Desain tokennya menggabungkan model veToken dan mekanisme Solidly (3,3).

Biaya perdagangan platform adalah 0,02%, dan veVELO protokolnya tidak hanya dalam bentuk NFT tetapi juga memiliki fungsionalitas tata kelola pemungutan suara. Pemegang veVELO dapat menerima semua biaya dan suap dari pool likuiditas yang mereka pilih, serta menerima Rebase anti-dilutif secara mingguan. Model token utamanya menggunakan token asli VELO dan veVELO untuk utilitas dan tata kelola. VELO digunakan terutama untuk memberi imbalan kepada penyedia likuiditas, sementara pemegang token VELO dapat memilih untuk mengunci token untuk mendapatkan veVELO. Hubungan penguncian ini linear; misalnya, mengunci 100 VELO selama 4 tahun dapat menghasilkan 100 veVELO, sementara penguncian selama 1 tahun dapat menghasilkan 25 veVELO. Pemegang veVELO juga dapat memberikan suara untuk memutuskan pool likuiditas mana yang menerima imbalan VELO dan menerima biaya transaksi dan suap sebagai imbalan untuk berpartisipasi dalam pemungutan suara untuk pasangan perdagangan pool.

Selain itu, individu yang memegang sebagian tertentu dari veVELO dapat memulai pemungutan suara untuk menambahkan token untuk orang lain memilih. Tim telah menyiapkan mekanisme untuk fungsi pemungutan suara, di mana 7 anggota tim Velodrome dan komite yudisial dari komunitas Optimism memiliki wewenang untuk menonaktifkan pemungutan suara yang bersifat jahat atau menolak permintaan daftar putih, memastikan stabilitas dan keamanan sistem.

Secara ringkas, sebagai DEX asli terkemuka di Optimism, proyek ini memiliki TVL sebesar $139 juta, dengan kinerja data yang layak. Model tokennya menggunakan model tata kelola ve(3,3), menarik perhatian dan pengakuan dari pengguna pasar. Ini secara konsisten mempertahankan posisinya sebagai DEX teratas di Optimism, dan model token serta sistem ekonominya telah membawa perspektif dan pertimbangan baru ke seluruh sektor.

4.3 Chronos

Situs web resmi: https://chronos.exchange/

Twitter: @ChronosfiS

Ini adalah pertukaran terdesentralisasi (DEX) berbasis Arbitrum, bertujuan untuk menyediakan likuiditas yang lebih stabil dan berkelanjutan melalui model LP maNFT dan ve(3,3), dengan kesempatan untuk menjadi lapisan likuiditas utama untuk Arbitrum.

Mekanisme inti memperkenalkan konsep Maturity-Adjusted (MaNFT), yang memberikan imbalan $CHR tambahan kepada LP yang menyediakan likuiditas jangka panjang, lebih lanjut mempromosikan keunggulan Ve(3,3) dan menstabilkan nilai TVL. Hal ini juga membuat TVL lebih stabil. MANFT adalah jenis khusus fNFT yang melacak horizon waktu dari token yang disediakan dan LP token yang di-stake sendiri. Seiring berjalannya waktu, MaNFT dapat meningkatkan output $CHR, mencapai hingga dua kali lipat setelah 6 minggu. Selain itu, platform mengubah periode kunci hanya menjadi 6 bulan (0.25 veCHR) dan 2 tahun (1 veCHR). chrNFT juga diterbitkan, dengan total 5555. Pengguna yang me-stake chrNFT dapat menerima 10%-20% biaya perdagangan kolam likuiditas. Pendapatan penjualan dari chrNFT akan digunakan untuk vault protokol, likuiditas CHR, dan pengembangan protokol.

Mekanisme ini mengambil manfaat dari likuiditas yang berkelanjutan dan dapat diprediksi untuk protokol, yang memerlukan penyedia likuiditas untuk mempertimbangkan pilihan mereka antara insentif jangka pendek dan potensi keuntungan jangka panjang dengan hati-hati. Selain itu, proyek ini dapat langsung membeli posisi LP yang matang—maNFTs—dari pasar sekunder untuk meningkatkan likuiditas yang dimiliki protokol.

Bagi penyedia likuiditas, mereka akan mendapatkan manfaat dari pengganda keuntungan yang meningkat dari waktu ke waktu dan mungkin dapat menjual posisi likuiditas yang matang dengan harga premium di pasar sekunder.

Bagi pemegang $veCHR, keuntungan dari suap akan meningkat. Karena biaya peluang likuiditas yang tinggi dalam jangka pendek, proyek-proyek yang mencari likuiditas awal perlu menginvestasikan lebih banyak dana dalam suap, mendorong lebih banyak insentif ke kolam likuiditas mereka untuk menarik LP.

Secara ringkas, chronos adalah infrastruktur inti dari ekosistem Arbitrum dengan mekanisme inovatif. Ini menggunakan model ve(3,3) dan menambahkan komponen staking NFT, memanfaatkan pengguna untuk sirkulasi transaksi. Namun, proyek ini memiliki pengakuan pasar yang moderat dan memerlukan pengembangan berkelanjutan, seperti menambahkan dinamika baru dan insentif pengguna ke model ve, untuk lebih efektif mendorong pertumbuhan.

4.4 Thena

Situs web resmi: https://thena.fi/

Twitter: @ThenaFi_

Ini adalah lapisan likuiditas asli pada Rantai BNB, yang menyederhanakan proses untuk peluncuran protokol baru dan yang sudah ada melalui panduan likuiditas yang efisien secara modal.

Produknya mendukung berbagai jenis platform, termasuk Swap, kontrak perpetual, lintas-rantai, pembelian fiat ke token, dan staking. Langkah-langkah insentif staking ditentukan melalui pemungutan suara berbobot, dengan platform dibagi menjadi periode mingguan. Individu yang mengonversi $THE menjadi token veTHE dapat memberikan suara pada tingkat output. Output didistribusikan secara proporsional pada akhir setiap periode, dengan mekanisme pemungutan suara berbobot menampilkan pasar suap, di mana protokol dapat memberi suap untuk mendapatkan dukungan untuk metriknya dari suara veTHE. Pada akhir setiap periode, pemilih yang menyetujui langkah-langkah terkait dapat mengklaim suap yang terkait.

Selain itu, perbaikan telah dilakukan berdasarkan model suap Solidy, memungkinkan pemilih untuk memberikan kompensasi yang sesuai kepada penyedia likuiditas untuk kerugian yang tidak permanen. Selain itu, ketika sejalan dengan tujuan inti protokol, biaya tambahan dapat dihasilkan untuk lebih mendorong perilaku pemilih pemegang. Sistem NFT telah diperkenalkan berdasarkan ini, di mana pemegang NFT dapat menerima 10%-20% dari biaya perdagangan.

Secara ringkas, Thena diterapkan pada Rantai BNB dengan TVL saat ini sebesar $42,7 juta. Meskipun modelnya masih merujuk ke Curve, optimisasi telah dilakukan dalam distribusi imbalan, dengan imbalan yang diklaim dalam minggu n+2 untuk imbalan minggu n, memerlukan pemungutan suara ulang setiap minggu untuk mengurangi tekanan penjualan. Selain itu, peningkatan pendapatan diharapkan ketika protokol dipilih. Proyek saat ini berkembang secara perlahan, dan operasi dan tindakan berkelanjutan diperlukan untuk mempertahankan perhatian jangka panjang.

4.5. Mutiara

Situs web resmi: https://www.pearl.exchange/

Twitter: @PearlFi_

Ini adalah pertukaran terdesentralisasi (DEX) berbasis Polygon, menggunakan model pengaturan ve(3,3), dengan likuiditas yang dalam untuk RWAs yang di-tokenisasi dan aset digital berkualitas tinggi. Didorong oleh model suap, didukung oleh USDR, yang merupakan stablecoin dipasangkan dengan token metrik, Pearl mengumpulkan hasil asli dari USDR dan mengalihkannya ke kolam suap.

Pada intinya, model mendorong melalui model suap Solidly, yang memungkinkan pengguna untuk mendapatkan vePearl dengan melakukan staking token platform, Pearl. Selama proses ini, pemilih dapat memberi suap setelah itu mereka menerima stablecoin, USDR. Stablecoin algoritmik, Tangible, adalah keranjang dari stablecoin yang didukung oleh real estat yang menghasilkan pendapatan yang telah di-tokenisasi. Pearl bekerja sama dengan Tangible, memanfaatkan stablecoin mereka $USDR, yang memungkinkan suap otomatis menggunakan model Solidy. USDR didukung oleh real estat yang telah di-tokenisasi, menawarkan tingkat bunga tahunan 8% dari pendapatan sewa. Protokol mendorong LP dengan token governance yang tidak terkunci, mendistribusikan biaya perdagangan kepada pemegang veToken, dan memungkinkan suap protokol yang tidak merata untuk dilepaskan ke kolam, memberi suap kepada pemegang token yang terkunci untuk memilih.

Secara ringkas, didirikan di Rantai Polygon, bekerja sama dengan Tangible, Pearl menghubungkan aset RWA, merealisasikan dana suap, dan memperoleh tingkat pendapatan real estat. Dengan integrasi saat ini dengan RWA, ini menandai langkah inovatif ke depan. Namun, implementasi RWA memerlukan upaya berkelanjutan dalam jangka waktu yang lama. Dari sudut pandang lain, inti platform tetap berpusat pada penyediaan utilitas efisien dan imbalan melalui penahanan dan penguncian token governance, serta menjaga pengembangan likuiditas yang berkelanjutan.

5. Kesimpulan dan Prospek di Masa Depan

Dengan pertumbuhan terus menerus dalam volume pasar, teknologi yang semakin matang, dan percepatan perkembangan era keuangan terdesentralisasi, ekonomi DeFi semakin menunjukkan utilitas substansial dan ekosistem yang sehat. Model pengelolaan tahanan pemerintahan Ve yang disebutkan dalam artikel ini, melalui penguncian dan berbagi keuntungan, secara efektif menyelaraskan kepentingan semua pihak, memotivasi peserta untuk mengidentifikasi masalah nyata dengan proyek-proyek dan berkontribusi pada kesehatan jangka panjang mereka. Inovasi protokol pemerintahan Ve telah memberikan utilitas praktis kepada pasar, menyumbangkan solusi iteratif dari berbagai dimensi. Protokol yang berbeda, melalui optimasi dan perbaikan mereka, telah meningkatkan kepercayaan di kalangan pengembang inti industri dan praktisi, menginspirasi niat inovatif.

Dari ekosistem industri cryptocurrency, jelas bahwa model penitipan suara Ve bergerak ke arah yang benar. Selain itu, ketika peserta pasar menjadi lebih berpengaruh dalam desain token dan menyadari risiko memegang posisi tidak likuid, menangani masalah seperti tata kelola yang jahat dan penguncian keras melalui model tata kelola Ve dapat mematahkan resistensi pengguna terhadap penguncian sambil menggabungkan struktur peminjaman dan derivatif untuk mencapai utilitas yang terdiversifikasi untuk veTokens.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [Foresightnews]. Forward the Original Title‘一文读懂权益与收益结合的 Ve 治理托管赛道’.All copyrights belong to the original author [FreeLabs]. Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gerbang Belajartim, dan mereka akan menanganinya segera.
2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel-artikel yang diterjemahkan dilarang.