1. Фон проекту USDT

Tether був заснований у 2014 році, спочатку відомий як Realcoin, а пізніше перейшов під брендом Tether, заснований Крейгом Селларсом, Рівом Коллінзом і Броком Пірсом. Оригінальна мета Tether полягала в створенні цифрової валюти, прив'язаної до фіатної валюти, щоб зменшити волатильність криптовалютного ринку.

У 2014 році Tether запустив перший стейблкоїн USDT, випущений на основі Omni шару, побудованому на Bitcoin. Спочатку USDT випускався через біржу Bitfinex, яка є сестринською компанією Tether. З часом USDT поступово мігрував на інші блокчейн-платформи, такі як Ethereum, Tron і Algorand, для покращення швидкості транзакцій та зменшення витрат. На 2025 рік USDT найактивніше використовується на Tron та Ethereum.

Tether стверджує, що кожен USDT підтримується еквівалентною кількістю американських доларів або інших активів для забезпечення його стабільності. Компанія регулярно публікує звіти про резерви, щоб довести автентичність та прозорість своїх активів. Однак Tether потрапив у скандали та регулятивний нагляд, особливо під час розслідування 2019 року провідним органом прокуратури штату Нью-Йорк, де йому було висунуто звинувачення у відсутності прозорості та можливого неправильного поводження. Тим не менш, Tether поступово відновив довіру ринку, поліпшивши свої звітні та аудиторські механізми.

2. Принципи технічної реалізації USDT

USDT, як стейблкоін, його технічні принципи включають головним чином наступні аспекти:

1. Механізм якорювання: Вартість USDT зберігається стабільно завдяки прив'язці його до американського долара в співвідношенні 1:1. Tether стверджує, що за кожний виданий USDT у банківському рахунку утримується еквівалентна сума американських доларів або інших активів рівної вартості (таких як короткострокові державні облігації, еквіваленти готівки).
2. Платформи блокчейну: USDT спочатку був випущений на рівні Omni Bitcoin, а пізніше перейшов на платформи, такі як Ethereum, Tron та Algorand. Різні платформи пропонують різні переваги, такі як підтримка смарт-контрактів на Ethereum та велика пропускна здатність на Tron.
3. Випуск та викуп: Користувачі можуть конвертувати долари в USDT через компанію Tether або партнерів (таких як біржі), і навпаки. Цей механізм забезпечує ліквідність та стабільність вартості USDT.
4. Прозорість та аудит: Tether регулярно публікує звіти про резерви, які перевіряються сторонніми аудиторськими фірмами, такими як BDO, щоб довести автентичність та достатність своїх активів. До 2025 року звіти про резерви Tether стали стандартом галузі, демонструючи свою відданість прозорості.

3. Економіка токенів USDT

Модель токеномики USDT досить проста, але все ще включає наступні ключові моменти:

1. Загальний обсяг емісії
   Tether випускає USDT на основі попиту на ринку та наявності резервних активів, без фіксованого верхнього ліміту. Іншими словами, при зростанні попиту на криптовалютному ринку Tether може динамічно збільшувати або викупати USDT, щоб зберегти прив'язку 1:1 до долара США та інших еквівалентів.
2. Резервні активи
   Згідно з Атестацією за Четвертий квартал 2024 року, опублікованою компанією Tether, загальний обсяг резервних активів Tether становить приблизно 143 мільярди USD, з яких понад 79% складають облігації Уряду США. Ці резерви також включають інші урядові облігації, готівку та еквіваленти готівки, а також інші безпечні активи. У 2024 році Tether заробила чистий прибуток приблизно 13 мільярдів USD і досягла історичного максимуму за обсягом утримання облігацій Уряду США. Представники Tether стверджують, що розмір резерву достатній для підтримки випущеної кількості USDT, і будуть регулярно підтверджувати автентичність та ліквідність резервних активів через аудити або атестаційні звіти.
3. Структура вартості
   Комісії за транзакції з USDT відрізняються на різних блокчейнах, зі звичайними мережами емісії, такими як Ethereum, Tron, тощо. Загалом комісії за транзакції з USDT є відносно низькими, що робить його відповідним для частого торгівлі або міжнародних переказів. У той же час біржі (наприклад, Gate.io) можуть стягувати певні комісії за депозит, виведення та торгівлю USDT, відповідно до конкретних політик платформи.
4. Модель управління
   Tether керується своєю засновницькою командою та основними інвесторами, не надаючи громадський механізм управління власниками токенів. Компанія буде забезпечувати прозорість для спільноти та регуляторних органів через офіційні оголошення, докази резерву, регулярні аудити тощо, але право на прийняття рішень та оперативне керівництво в основному контролюються внутрішньо Tether.

Таблиця нижче узагальнює склад резервних активів Tether на підставі загальнодоступної інформації (дані станом на 31 грудня 2024 року, фактичні числа можуть бути скориговані):

Джерело:Tether Q4 2024 Attestation

В цілому, USDT покладається на великий резерв активів та гнучкий механізм емісії та погашення для забезпечення стабільності вартості, підвищує довіру ринку шляхом постійного зміцнення процесів відповідності та аудитування. На 24 березня 2025 року ринкові дані також свідчать про те, що обіг та торговельний обсяг USDT продовжують зростати, зміцнюючи лідерську позицію Tether у змаганні стейблкоїнів.

4. Аналіз ринку USDT

На 24 березня 2025 року ринкова вартість USDT становить приблизно 14,348 мільярда USD, що відноситься до третього місця серед усіх криптовалют. Як найбільший стейблкоін за капіталізацією ринку, обіг та обсяг торгівлі USDT все ще перевершують інші стейблкоіни (такі як USDC, BUSD та інші), відіграючи важливу роль як якісний якір в криптовалютному ринку. Завдяки своїй властивості бути прив'язаним 1:1 до американського долара, USDT часто використовується для хеджування високого ризику волатильності криптовалютних активів, роблячи його одним з найпопулярніших засобів ціноутворення та торгівлі на основних біржах (включаючи Gate.io).

Таблиця нижче показує ключові ринкові дані USDT (на 24 березня 2025 року):

Джерело:CoinMarketCap

З цієї таблиці видно, що ціна USDT зазвичай тримається близько 1,00 доларів США, що відображає його основну особливість як стейблкоїна. Однак в екстремальних ринкових умовах USDT також може трохи відхилятися від співвідношення 1:1. Згідно з поточними прогнозами моделі штучного інтелекту, ціна USDT, ймовірно, залишиться на рівні близько 1,00 долара з відносно невеликими коливаннями. Його найбільша цінність для інвесторів полягає в наданні стабільної альтернативи фіатній валюті для торгівлі та конвертації активів, одночасно знижуючи ринкові ризики, пов'язані з високою волатильністю криптовалюти.

Варто зазначити, що за історичними даними історично найвища ціна USDT сягала близько $1,22 25 лютого 2015 року, а найнижча ціна впала до приблизно $0,5683 1 березня 2015 року. На сьогоднішній день, завдяки постійному вдосконаленню доказів резервів та механізму аудиту, USDT здобув високу довіру в забезпеченні стабільності вартості та ліквідності, і тим самим відіграє невід'ємну роль в криптовалютній екосистемі.

5. Останні новини та ринкова динаміка USDT

• На початку 2025 року Tether оприлюднив свої докази за четвертий квартал 2024 року, де зазначено чистий прибуток у розмірі $13 мільярдів за 2024 рік, найвищий в історії. У той же час обсяги облігацій Урядового казначейства США, у власності Tether, досягли історичного піку у розмірі $113 мільярдів, що ще більше зміцнило його позицію як найбільшого в світі емітента стейблкоїна.
• 7 березня Tether оголосив, що допоміг Службі секретної служби США заморозити $23 мільйони незаконних коштів, пов'язаних із санкціонованою біржею Garantex. Це демонструє превентивну роль Tether у боротьбі з фінансовими злочинами.
• 3 березня Tether призначив Саймона МакВільямса головним фінансовим директором, позначаючи подальше зміцнення фінансового управління та аудиту компанії.

Останні розвитки свідчать про те, що Tether досяг значного зростання у масштабах бізнесу, а також зробив важливі кроки в галузі відповідності та прозорості.

Джерело:новини тетеру

6. Узагальнення USDT

Як піонер у галузі стейблкоїнів, USDT відіграв важливу роль на ринку криптовалют з моменту свого запуску у 2014 році. Основною особливістю USDT є його прив'язка 1:1 до долара США, що забезпечує зручність для інвесторів та підприємств у зменшенні ризиків коливань цін, а також гнучку підтримку ліквідності для міжнародних транзакцій та екосистеми децентралізованих фінансів. З часом Tether поступово зміцнив довіру до своїх резервних активів завдяки численним оновленням та звітам про прозорість, співпрацюючи з аудиторськими фірмами для підтвердження відповідності та автентичності своїх активів.

Проте сам ринок стейблкоїна все ще стикається з подвійними тисками регулювання та конкуренції. Фінансові регуляторні органи по всьому світу послідовно вводять нові правила, щоб встановити більш суворі умови для входу на ринок та відповідності криптовалютам та стейблкоїнам. Хоча USDT отримує все більше сфер застосування, він також повинен постійно покращувати свої інституційні та технологічні аспекти, щоб забезпечити відповідність вимогам регуляторів та здобути довіру громадськості.

Напередодні обговорення навколо значення USDT заглибляться в його потенційні застосування в глобальних платежах, зберіганні вартості та DeFi. За своєю значущою ринковою вартістю та широким використанням, очікується, що USDT подальше зміцнить свою провідну позицію на ринку стейблкоїнів та стане важливим мостом, що поєднує традиційну фінансову сферу з блокчейн-світом. Доки Tether продовжуватиме інвестувати в прозорість, аудити та відповідність, ринковий вплив та перспективи сталого розвитку USDT продовжуватимуть розширюватися, забезпечуючи більш стабільну та безпечну підтримку для всього криптовалютного екосистеми.