Pengantar

Bidang DeFi sedang menginovasikan produk dengan kecepatan yang mengagumkan. Memiliki produk DeFi yang tepat sangat penting untuk mengurangi risiko di dunia kripto yang volatile. Baik investor profesional maupun pemula memerlukan alat untuk membantu mereka mengelola aset mereka secara stabil. Oleh karena itu, permintaan pasar untuk protokol manajemen aset yang inovatif dan tangguh terus meningkat.

Protokol manajemen aset DeFi bertujuan untuk memecah kompleksitas alat manajemen aset tradisional dan membangun kembali untuk menggabungkan efisiensi dan transparansi kontrak blockchain, memungkinkan individu untuk dengan mudah menyesuaikan portofolio investasi sesuai dengan kebutuhan mereka dan menikmati pengembalian. Namun, masih ada banyak isu yang belum terselesaikan di bidang DeFi. Misalnya, pasar DeFi saat ini kekurangan opsi yang menawarkan pengembalian investasi yang stabil dengan hampir tidak ada kerugian investasi untuk pengguna yang merasa risiko.

Produk pertambangan likuiditas utama seringkali mengalami kerugian sementara akibat fluktuasi harga, yang dapat lebih memperbesar kenaikan volatilitas sebenarnya. Investor aktif berusaha memaksimalkan pengembalian investasi melalui leverage. Namun, produk berjangka leverage DeFi tidak dapat sesuai, menyelesaikan, atau memaksa likuidasi secara real-time seperti pertukaran terpusat yang dilakukan karena biaya gas on-chain yang tinggi dan kemacetan dalam kondisi pasar ekstrem. Dalam konteks ini, Tranchess muncul.

Apa itu Tranchess (CHESS)?

Sebagai protokol DeFi yang mapan yang telah beroperasi sejak 2021, Tranchess berpusat pada alat pengelolaan aset. Versi awal, V1.0, dibangun di Binance Smart Chain (BSC) dan hanya dapat menerima BTCB (BTC terbungkus di rantai BSC) sebagai aset dasar. Sekarang telah ditingkatkan ke V3.0, mampu berjalan di BNB Chain, Ethereum, dan Scroll (Layer 2 Ethereum), dan dapat menerima berbagai aset kripto seperti BTC, ETH, BNB, dan bahkan stablecoin USDC sebagai aset dasar. Tranchess menargetkan investor kripto dengan membagi target investasi tunggal menjadi berbagai alat investasi turunan, menawarkan solusi risiko-imbalan yang berbeda untuk pengguna platform.

Ketika pengguna menyetor aset kripto di platform Transarches, protokol menetapkan dana ibu tunggal berdasarkan aset pengguna dan membaginya menjadi matriks risiko dan pengembalian yang berbeda. Terinspirasi oleh dana "tahapan" keuangan tradisional, protokol dana tokenized Tranchess dapat memberi pengguna beragam produk dana untuk memenuhi preferensi risiko dan pengembalian yang berbeda.

Protokol Tranchess bukan hanya sistem manajemen aset independen tetapi juga menawarkan banyak fungsionalitas yang diperlukan di bidang DeFi, seperti pertambangan likuiditas aset tunggal, peminjaman, dan perdagangan. Pada Februari 2024, Tranchess mengumumkan kemitraan dengan platform staking likuid terkemuka Lido Finance untuk meluncurkan dua produk staking baru, StaYETH dan TurYETH, memberikan opsi diversifikasi kepada investor untuk mendapatkan return atas Ethereum (ETH) yang mereka staked. Pada April, Tranchess berkolaborasi dengan StakeStone dan Scroll dan meluncurkan dana induk Tranchess STONE dan produk dana tranchenya, menawarkan solusi manajemen aset yang disesuaikan untuk poin-poin STONE dan reward di jaringan Scroll.

Latar Belakang Proyek

Didirikan pada tahun 2020, Tranchess resmi diluncurkan pada tahun 2021. Pada saat itu, konsep 'dana tranche' relatif baru di bidang DeFi dan dipacu oleh sentimen FOMO di DeFi selama pasar bullish 2021. Karena itu, Total Value Locked (TVL) proyek melonjak, mencapai hampir $2 miliar pada satu titik. Namun, kemudian turun lebih dari 90% karena pasar bear. Memasuki pasar bullish saat ini, kolaborasi dengan Lido Finance telah mendorong TVL platform, yang saat ini (per Juni 2024) tetap stabil di sekitar $280 juta.

Sumber: DeFi Llama

Tim Tranchess, dengan latar belakang dan pengalaman yang beragam, terdiri dari para ahli blockchain dan keuangan dari seluruh dunia. Menurut situs web resmi mereka, anggota inti tim berasal dari sektor TradFi, termasuk bank investasi, perusahaan manajemen aset, dan hedge fund, dengan peran masa lalu seperti trader, manajer investasi, dan peneliti strategi, antara lain. Tim teknis berasal dari raksasa teknologi seperti Google, Meta (sebelumnya Facebook), dan Microsoft, dengan pengalaman yang kaya dalam keamanan jaringan untuk bursa terpusat dan protokol DeFi.

Tranchess didirikan oleh Danny Chong, yang lulus dari Universitas Teknologi Nanyang pada tahun 2005 dan memiliki pengalaman perbankan selama lebih dari 16 tahun. Dia telah bekerja di Société Générale, di mana dia bertanggung jawab atas bisnis forex dan pasar emerging serta pengembangan produk APAC, dan di Crédit Agricole CIB, di mana dia menangani penjualan produk forex dan fixed income di wilayah SEA, berhasil memimpin penjualan, staf, dan pertumbuhan bisnis digital. Selain karir keuangannya, Danny juga telah mendirikan beberapa merek gaya hidup berorientasi kesehatan di Singapura dan Hong Kong, membuatnya menjadi seorang pengusaha yang paham keuangan.

Dalam hal pembiayaan, informasi publik menunjukkan bahwa Tranchess menyelesaikan pendanaan putaran awalnya pada tahun 2021, mengumpulkan total $1.5 juta. Putaran ini dipimpin oleh The Spartan Group (bersama dengan Three Arrows Capital yang kini bangkrut), dengan partisipasi dari Binance Lab, LongHash Ventures, IMO Ventures, dan Comma3 Ventures.

Bagaimana Cara Kerja Tranchess?

Tranchess adalah protokol keuangan terdesentralisasi inovatif yang menggabungkan keuntungan dari perdagangan derivatif keuangan dan teknologi blockchain, menyediakan lingkungan perdagangan yang efisien, transparan, dan aman bagi investor. Protokol ini memperkenalkan konsep keuangan tradisional 'Tranche,' membagi struktur risiko-imbalan untuk memenuhi kebutuhan investor dengan preferensi risiko dan tujuan investasi yang berbeda. Setiap Tranche mewakili produk keuangan dengan tingkat risiko dan imbalan investasi tertentu, memungkinkan investor untuk memilih dan mengalokasikan berdasarkan toleransi risiko dan harapan investasi mereka.

Tranchess terdiri dari tiga token dana: QUEEN, BISHOP, dan ROOK, bersama dengan token governance-nya CHESS. Pengguna dapat membuat mother fund (main fund) token QUEEN di platform dengan menggunakan aset asli (BTCB, ETH, atau BNB). Protokol tersebut mempertaruhkan aset asli pengguna pada node validator blockchain PoS untuk mendapatkan pengembalian, yang didistribusikan secara proporsional kepada pemegang token dana dalam protokol. ( BTCB adalah BTC yang dibungkus di rantai BNB.)

Sumber: Situs Tranchess

Kemudian, pemegang QUEEN dapat membaginya secara merata menjadi dua sub-dana: satu adalah dana ter-tokenisasi berimbal hasil tinggi BISHOP untuk investor yang menghindari risiko, dan yang lainnya adalah token paparan ber-leverage ROOK untuk investor yang mencari risiko.

Essensi dari token BISHOP adalah pengembalian yang stabil tanpa risiko, mirip dengan stablecoin berimbal hasil tinggi (USDC), cocok untuk investor yang tidak ingin mengambil risiko. Sebaliknya, ROOK adalah token risiko yang memberikan leverage 1,5x hingga 2x. ROOK mendapatkan paparan leverage dan memperbesar risiko dan pengembalian dengan meminjam aset yang mendasari dari BISHOP dan membayar bunga. Oleh karena itu, token BISHOP perform lebih baik daripada langsung memegang stablecoin karena mereka mendapatkan pengembalian dari bunga yang dibayar oleh ROOK dan hadiah CHESS dari staking BISHOP.

Untuk mencegah kegagalan leverage ROOK atau penurunan tajam dalam nilai bersih, Tranchess menggunakan mekanisme Rebalance, menyesuaikan kuantitas ROOK dan BISHOP serta menggunakan token QUEEN untuk mengembalikan rasio leverage. Rebalance dipicu ketika rasio nilai bersih ROOK terhadap BISHOP melebihi 2 atau jatuh di bawah 0.5, artinya aset tersebut telah meningkat lebih dari 100% atau turun lebih dari 25%. Mekanisme ini, yang dikombinasikan dengan PoS staking, meningkatkan hasil dari dana induk, memberikan perlindungan ke bawah bagi pemegang ROOK.

Berikut adalah diagram alir sederhana yang menjelaskan bagaimana Tranchess bekerja:

Sumber: Tranchess Medium

Pengguna Tranchess melakukan staking aset kripto (seperti BTCB, ETH, atau BNB) dalam protokol untuk membuat token dana utama QUEEN. Pemegang QUEEN dapat memilih untuk membagi menjadi token sub-fund BISHOP dan ROOK untuk konfigurasi risiko-imbal hasil yang berbeda. Sebaliknya, BISHOP dan ROOK dapat digabung kembali ke dalam QUEEN. Proses pertukaran nilai di antara ketiga token dana menggunakan Time-Weighted Average Price (TWAP) dan mengandalkan jaringan oracle terdesentralisasi yang terpercaya (seperti Chainlink) untuk menghindari harga abnormal.

Sumber: Situs Tranchess

Terakhir, perlu dicatat bahwa QUEEN dirancang untuk pemegang kripto jangka panjang, terus melacak perubahan harga aset dasar. Namun, dibandingkan dengan langsung memegang aset dasar, memegang QUEEN dapat menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi melalui distribusi CHESS dan pendapatan node validator pada blockchain PoS. Perlu dicatat, untuk QUEEN, BISHOP, dan ROOK, pengguna dapat melakukan staking pada platform untuk mendapatkan imbalan token CHESS tambahan. Pemegang CHESS menerima sebagian dari biaya yang dikumpulkan oleh protokol Tranchess sebagai rabat. Tranchess menawarkan efisiensi aset yang lebih baik bagi pemegang aset kripto. Ketika investor ingin keluar dari protokol, mereka dapat dengan mudah mengonversi token QUEEN kembali ke aset dasar.

Sejarah Pengembangan

Konsep Tranchess awalnya diciptakan pada awal 2020 dan resmi diluncurkan di BSC pada 2021. Sejak awal, protokol ini mengalami fluktuasi signifikan dalam TVL dan telah mengalami tiga upgrade utama.

Tranchess V1.0 berjalan di rantai BSC, menggunakan harga BTC sebagai aset dasar untuk dana. Pertukaran dana dengan stablecoin (Tranchess Swap) dilakukan melalui TWAP dan sistem pencocokan pesanan. Meskipun proses ini aman, algoritma terlalu kompleks, dan berlangganan atau menebus QUEEN memerlukan menunggu waktu tertentu.

Pada tahun 2022, Tranchess V2.0 ditingkatkan. Ini mengoptimalkan kontrak pintar dan mengadopsi bentuk AMM untuk Tranchess Swap. Dengan diperkenalkannya kolam likuiditas AMM V2.0, likuiditas untuk tiga dana di Tranchess secara signifikan ditingkatkan. Pengguna dapat dengan cepat menukar antara stablecoin dan BISHOP/ROOK dan berlangganan dan menebus QUEEN secara real-time.

Tranchess V3.0 memperkenalkan dukungan untuk staking likuid Ethereum, memungkinkan pengguna untuk mendepositokan token dari protokol staking likuid seperti stETH/wstETH dari Lido dan mendapatkan hasil token staking likuid terbungkus yang sesuai. Peningkatan ini diharapkan dapat menarik lebih banyak pengguna ke platform Tranchess dan meningkatkan likuiditasnya.

Sesuai dengan peta jalan pengembangan resminya, Tranchess akan fokus pada menciptakan derivatif baru dan memperluas kolaborasi bisnis. Penekanan akan diberikan pada menyediakan dukungan yang lebih luas untuk berbagai aset kripto dan meningkatkan kasus penggunaan token.

Sumber: Whitepaper Tranchess

Tokenomika

CHESS, yang berfungsi sebagai token asli dan token tata kelola, saat ini diterbitkan di BSC tetapi mengikuti standar ERC-20. Pemegang CHESS dapat memperoleh token utilitas veCHESS dengan mengunci CHESS mereka. Semakin banyak CHESS yang dikunci atau semakin lama periode kunci, semakin banyak veCHESS yang diperoleh.

Saat ini, token CHESS digunakan untuk tiga tujuan utama, semuanya memerlukan veCHESS:

1. Memilih mingguan untuk menentukan pembagian hasil antara pemegang BISHOP dan ROOK.
2. Mendapatkan rabat mingguan, yang berasal dari 50% biaya di dalam platform Tranchess (tidak termasuk biaya Gas).
3. Mendapatkan imbalan token CHESS tambahan dengan melakukan staking QUEEN/BISHOP/ROOK, dengan pemegang veCHESS menerima imbalan yang ditingkatkan.

Total pasokan token CHESS adalah 300 juta, didistribusikan sebagai berikut:

Sumber: Whitepaper Tranchess

• Tim Inti: 20%
• Investor Pendiri: 5%
• Calon Investor Masa Depan: 15%
• Insentif Komunitas: 50%
• Ekosistem dan Proyek Vault: 10%, dengan arah termasuk namun tidak terbatas pada kemitraan, layanan pihak ketiga, dan biaya pencatatan.

Token CHESS akan diterbitkan selama empat tahun, dengan tingkat penerbitan yang secara bertahap menurun. Bagian insentif komunitas 50% berfungsi sebagai imbalan pertambangan likuiditas, didistribusikan di PancakeSwap dan Aplikasi Tranchess. Menurut whitepaper, dari 150 juta token, 120 juta didistribusikan di aplikasi Tranchess. CHESS dialokasikan kepada pemegang QUEEN, BISHOP, dan ROOK dalam rasio tetap 3:4:2.

Apakah CHESS merupakan Investasi yang Baik?

Dengan munculnya narasi staking likuid, proyek DeFi yang sudah mapan, Tranchess, sekali lagi menjadi pusat perhatian di pasar. Meskipun tim telah tampil stabil selama beberapa tahun terakhir, dan protokol telah melewati audit keamanan dari pihak ketiga seperti PeckShield dan CERTIK, bersama dengan langkah-langkah keamanan lainnya, masih ada pertimbangan kunci untuk dievaluasi sebelum berinvestasi di token CHESS.

Sumber: Situs Tranchess

Nilai token CHESS tunduk pada permintaan dan penawaran pasar. Kenaikan harga umumnya mencerminkan meningkatnya permintaan pasar. Ke depan, sesuai dengan peta jalan pengembangan yang diuraikan dalam whitepaper, Tranchess berencana untuk lebih mendukung pelacakan lebih banyak aset kripto yang mendasarinya dan mengembangkan struktur derivatif dan dana inovatif. Secara keseluruhan, Tranchess bertujuan untuk menarik lebih banyak pengguna dan mendorong nilai tokennya dengan terus berinovasi dan memperluas bisnisnya.

Selain itu, penting bagi investor untuk memahami prinsip-prinsip dan teknologi di balik protokol Tranchess. Saat ini, protokol beroperasi di blockchain terbatas, dan token tersebut kurang memiliki kasus penggunaan yang lebih luas, yang mungkin memengaruhi adopsi pasar. Selain itu, apakah CHESS merupakan investasi yang layak bergantung pada pengetahuan Anda tentang pasar cryptocurrency dan toleransi risiko Anda. Sebelum membeli, Anda harus melakukan penelitian komprehensif tentang informasi latar belakang CHESS, tren pasar, dan rencana pengembangan. Sangat penting juga untuk mengenali sifat pasar cryptocurrency yang berisiko tinggi dan membuat keputusan berdasarkan tujuan investasi Anda.

Bagaimana cara mendapatkan CHESS?

Untuk memiliki token CHESS, Anda dapat menghasilkannya melalui protokol Tranchess, atau membelinya di bursa kripto terpusat seperti Gate.io. Pertama, Anda perlu membuat sebuah Gate.ioakun, lengkapi proses KYC, dan danai akun Anda. Kemudian, Anda dapat mengikuti langkah-langkah untuk membeli CHESS.

• Periksa harga pasangan perdagangan CHESS hari ini di sini: CHESS/USDT

Kesimpulan

Beroperasi sejak 2021, Tranchess adalah protokol DeFi yang sudah mapan. Ini dibangun di BNB Smart Chain (BSC) dan dirancang untuk pelacakan dan manajemen portofolio aset. Protokol ini menawarkan pengguna berbagai pilihan risiko-pengembalian dengan membagi satu aset investasi (seperti BTC, ETH, atau BNB) menjadi beberapa alat investasi derivatif (QUEEN, BISHOP, dan ROOK). Ini ditandai dengan struktur dana tranche yang terinspirasi dari keuangan tradisional, efisiensi modal tinggi, transaksi on-chain transparan, dukungan untuk berbagai aset kripto utama, dan tim operasional yang aman dan stabil.

CHESS, sebagai token asli Tranchess, bertujuan untuk memberikan investor cara mudah untuk berpartisipasi dalam pasar kripto. Pemegang CHESS dapat mendapatkan bagian dari pendapatan protokol, berpartisipasi dalam tata kelola protokol, dan memberikan suara dalam keputusan. Tujuan perusahaan adalah untuk menggabungkan keuangan tradisional dengan teknologi blockchain, menawarkan kepada pengguna opsi investasi yang lebih stabil dan aman. Meskipun Tranchess menunjukkan potensi inovatif dan prospek pengembangan yang menjanjikan, investor harus mempertimbangkan risiko pasar kripto, perkembangan masa depan protokol, dan risiko fluktuasi nilai dari token CHESS sebelum berinvestasi dalam token aslinya CHESS.