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La mayoría de los fundadores piensan en el CAC como una métrica contable. En cripto, especialmente para aplicaciones o protocolos que requieren interacción frecuente con el usuario, está más cerca de las finanzas estructuradas. Los tokens no son solo incentivos; son instrumentos de suscripción.

Incorporan opcionalidad en el comportamiento del usuario, transformando el gasto en crecimiento de un costo hundido en una cartera de reclamaciones contingentes sobre la participación futura. Cuando emites un token, no estás "recompensando" a un usuario: estás escribiendo efectivamente un derivado conductual.

El CAC tradicional es dinero en efectivo. El CAC del token es exposición con pago convexo, fijación de precios endógena y momento reflexivo. Esto no es marketing. Es formación de capital, abstracta al nivel del usuario. Hacer esto bien es fundamental para generar un impulso ascendente en la adquisición, retención y presencia en la mente.

Hay una razón por la que a la gente le gusta @nikitabierse están involucrando más en cripto. Cripto es una de las últimas fronteras, fuera del desarrollo de agentes, donde hay una verdadera innovación en ingeniería de crecimiento y distribución.

Airdrop Farming: La Curva de Rendimiento Prematuro

La agricultura de airdrop a menudo es mal entendida. Sí, es extractiva. Sí, a menudo se manipula. Pero debajo de la superficie mercenaria yace una verdad más profunda: los usuarios expresan expectativas de valor del token a futuro, y fijan su tiempo en consecuencia. No es un comportamiento por recompensa. Es un comportamiento como ejercicio de opción.

Las primeras entregas aéreas crearon mercados de comportamiento primitivos. Muchos de nosotros, incluido yo, comenzamos en DeFi basados en la expectativa de recompensas futuras a través de la agricultura.

Los especuladores adelantaron la generosidad del protocolo simulando convicción. A su vez, los protocolos toleraron la fuga, porque incluso la actividad ruidosa creaba liquidez, distribución y estructuras narrativas. Esa captura de atención en última instancia ayudó al descubrimiento de precios.

La agricultura no fue un hack. Fue el primer mercado para fijar precios de futuros de atención. Y en última instancia, la criptografía es un lugar para negociar y financiar la atención.

CAC como Exposición Estructurada

En los modelos de crecimiento tradicionales, el CAC es constante. En cripto, es una curva que se esculpe a través de emisiones, vesteding, decaimiento y mecánicas de juego.

Puedes pensar en cada usuario como una porción de exposición:

Adoptantes tempranos = alto riesgo, alto apalancamiento.

Usuarios avanzados = flujo de efectivo constante, menor variabilidad.

Referentes = agentes de distribución con delta de red incrustado.

Los tokens le permiten fijar dinámicamente el precio de estas tramos, no solo en dólares, sino en instrumentos nativos del protocolo que aprecian reflexivamente a medida que la red escala. No se trata de 'pagar a los usuarios'. Se trata de escribir opciones de compra sobre su futura tracción y distribuirlas a aquellos que la generan.

Diseño de Incentivos: Convexidad Fractal

Los sistemas de tokens bien diseñados crean convexidad en capas:

• Se te recompensa por actuar temprano.
• Se te recompensa nuevamente si otros actúan porque tú lo hiciste.
• Se le recompensa una tercera vez si el sistema en sí se vuelve a cotizar al alza como resultado.

Algunos de los sistemas más divertidos en cripto se inclinaron hacia esas mecánicas para crear puntos de Schelling naturales: reflexividad a través de la actividad en cadena. Sólo 3;3 bro.

Y todo el mundo sabe que la recompensa no es lineal. Es recursiva. Esto crea una convexidad fractal donde cada unidad de esfuerzo genera exposición de segundo y tercer orden al éxito del protocolo.

El diseño efectivo de incentivos codifica esto en el sistema:

• Sistemas de puntos como garantías blandas y superficies de volatilidad.
• Los calendarios de inversión como bloqueos sintéticos.
• Costos de acción diferenciados (en términos de suscripción) para atraer a diferentes personas usuarias, inversores incluidos.

No estás ofreciendo certeza. Estás ofreciendo exposición al potencial. Eso es lo que lo hace difundirse.

Diseño del mecanismo: Tempo, Reflexividad, Ritmo

El CAC tradicional es estático. Los tokens te permiten controlar el ritmo. Desbloqueos basados en el tiempo. Emisiones estacionales. Multiplicadores caducados. Todo esto da forma a la densidad conductual, que es la frecuencia e intensidad del compromiso del usuario.

Los sistemas de CAC bien diseñados equilibran:

Reflexividad (los usuarios fijan su propio comportamiento),

Escasez (ventanas de ganancias se cierran),

Narrativa (el progreso es compartible),

Volatilidad (los resultados son inciertos, pero no nulos).

En cripto, la referencia no es marketing de afiliados, suscripción memética. Los usuarios se convierten en agentes de CAC, compensados no por alcance, sino por reflexividad: su capacidad para atraer a otros que también desean exposición.

Esto convierte la viralidad de un coeficiente (k-factor) en un ciclo de retroalimentación financiera:

• Invite → puntos → influencia → atención → apreciación del precio → más invitaciones.

Agrega apuestas a la distribución. La acción incentivada con alcance social se convierte en una velocidad narrativa de autorregulación de precios.

Los tokens son CAC con tempo. Por eso el dicho: 'la tecnología es buena cuando el precio sube'. Si la reflexividad se mantiene, los efectos de red nativos de las criptomonedas pueden perdurar más allá de muchos mecanismos de viralidad tradicionales.

Hyperliquid.

Desenfoque y Explosión: Extracción de Liquidez Mecanizada

@blur_ioejecutó CAC-como-instrumento con precisión quirúrgica.

Los puntos no eran insignias de lealtad. Eran futuros de emisiones, basados en la tabla de clasificación y ponderados por el tiempo. Cada usuario se convirtió en un microcreador de mercado compitiendo bajo curvas de incentivo en decadencia.

El leaderboard no era solo gamificación. Fue el descubrimiento de precios en cadena de quién podía comerciar más duro bajo presión. Podemos culpar a Blur por hacer implosionar el mercado de NFT, y tal vez incluso las finanzas de NFT en su totalidad. La convexidad fractal significaba que todos los activos, todas las colecciones y todas las acciones se correlacionaban estrechamente.

Pero ese sistema hizo exactamente lo que@PacmanBlurpretend: agresivamente acorralar el mercado.

Alta liquidez. Sin quema de CAC. Asimetría de información perfecta. No fue marketing. Fue una subasta estructurada para la liquidez y la atención.

La explosión lo llevó más allá: el CAC no era solo un costo. Se convirtió en un metajuego.

La primera era de Blast fue uno de los períodos más divertidos en cripto para muchos usuarios de dApp. Se inclinó fuertemente hacia la suscripción de comportamiento del usuario y financiar esa suscripción explícitamente. Los mercados OTC se formaron alrededor de Blast Gold y Points. Los equipos compitieron por flujos enviando y capturando atención. El metajuego era multiactor, de suma cero y especulativo por diseño.

Se ha dicho mucho sobre lo que el equipo de Blast hizo bien y lo que no hizo, pero es obvio para todos que el sistema de Blast ha tenido un impacto significativo en el espacio de diseño de incentivos de token. Las reglas eran explícitas, la especulación fue aceptada y se crearon nuevos mercados en torno al valor futuro del comportamiento del usuario que estaba respaldado de manera periódica y sistemática.

Resumen: Gamificación de la suscripción de comportamiento del usuario

Los juegos especulativos con información incompleta son inherentemente convexos. Antes de la TGE, la velocidad especulativa disminuye a medida que se obtiene más claridad. La brecha entre la esperanza y la realidad se estrecha a medida que un sistema se acerca al horizonte de eventos de la TGE. Algo que cualquier usuario avanzado de Blast habría experimentado visceralmente en mayo / junio. Como tal, los equipos inteligentes están buscando inspiración en otros lugares.

@AbstractChainEl diseño de incentivos es menos financiero que Blast, pero la velocidad para el interés especulativo se alimenta tomando algunas lecciones del diseño de juegos. La mayoría de los usuarios de criptomonedas están íntimamente familiarizados con los sistemas de recompensa que existen en los juegos - logros, estatus, títulos, equipamiento, etc.

Abstract se posiciona como una L2 de uso general accesible para aplicaciones de criptoconsumidores. Tiene sentido que el Portal de Abstract conduzca a la gamificación explícita de las interacciones onchain, mientras aún respalda el comportamiento del usuario a través de la obtención de XP, aunque de manera menos explícita. Según lo que estoy observando, su enfoque está demostrando ser sostenible.

Si bien hay menos variabilidad y enfoque en la generación de narrativas sobre el precio futuro del token, hay una fuerte velocidad de adquisición de usuarios y un uso real y orgánico de las aplicaciones. El uso de insignias y formas de logros que se pueden desbloquear para alimentar un bucle dopaminérgico para los usuarios y los agricultores crea una etapa intermedia entre una campaña de incentivos y TGE, lo que permite que el equipo de la cadena y los constructores principales no se apresuren a lanzar un token y para canalizar suficientes usuarios hacia la cadena para sostener un PMF orgánico.

La Tesis de la Aplicación Grasa: CAC se Convierte en el Balance

La Tesis del Protocolo Grueso dijo que la infraestructura capturaría valor. Eso todavía puede ser cierto, pero los primitivos CAC aquí sugieren otra cosa:

La aplicación es el balance. Estos no son solo productos, son economías sintéticas, con sus propias monedas, emisiones y mercados de creencias. Borroso.friend.tech. Explosión. Cada uno de ellos diseñó sistemas CAC que arrancaron la liquidez, distribución y narrativa en paralelo.

CAC no es un costo. Es un modelo de suscripción tokenizado para el crecimiento. El token es capital sintético.

CAC Ahora es una Superficie Financiera

En cripto, el CAC no es algo que reduzcas. Es algo que fijas. No gastas para adquirir usuarios. Escribes instrumentos que los exponen al potencial al alza de su propio comportamiento.

Por eso, los mejores motores de crecimiento de criptomonedas se sienten más como juegos, fondos de cobertura o movimientos culturales que como startups. Son sistemas diseñados para:

Juegos que respaldan la atención

Superficies financieras que generan reflexividad

Motores de crecimiento que parecen productos estructurados

Mientras, hasta cierto punto, sigo creyendo que la integración es un meme, y algunos de los protocolos más exitosos en el espacio son relativamente insulares, creo que nos acercamos a un punto de inflexión en el que a través de la gamificación, un usuario no nativo podrá experimentar los beneficios de un protocolo o producto que respalde su comportamiento y así podrá ver los beneficios de tener un metajuego financiero.

El embarque es un meme porque los turistas quieren construir casos de uso de criptografía no especulativos. La criptografía, a nivel de consumidor, es pura especulación. Escuche a los comerciantes, agricultores y usuarios reales, no a las personas que ingresaron al espacio para cosechar carreras con la última recaudación de Alt L1.

El abordaje no ocurrirá al llevar a un montón de consumidores aleatorios a las aplicaciones onchain, sino donde la tecnología, el know-how y las soluciones de diseño para garantizar el comportamiento del usuario se conviertan en parte integral de cualquier aplicación para consumidores en un espíritu de nihilismo financiero e incertidumbre.

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