1. Truth Socialの紹介

Truth Socialは、元米国大統領ドナルド・トランプと彼のメディア会社トランプメディア＆テクノロジーグループ（TMTG）によって2021年に立ち上げられたソーシャルメディアプラットフォームです。このプラットフォームの主な目標は、ツイッターやフェイスブックなどの主流ソーシャルメディアの検閲に対抗するために保守派とその支持者に「言論の自由」の空間を提供することです。

Truth Socialの立ち上げ以来、その政治的性質とコミュニティ活動は広範囲の注目を集めています。同時に、グローバルな暗号資産市場は政策の調整や技術革新の重要な転換点にあり、Truth Socialが暗号通貨市場に影響を与えるかどうかは重要な研究トピックとなっています。

2. トランプと暗号通貨

2.1 トランプの暗号通貨ポジション

2.1.1 Early Attitudes and Perspectives

暗号通貨の発展初期において、トランプ氏はそれに対して明確に否定的な態度を持っていました。2019年、トランプ氏はTwitterを通じて暗号通貨に対する疑念を公言し、「私はビットコインや他の暗号通貨のファンではありません。それらはお金ではなく、高いボラティリティを持ち、どこから来たのかわからないものです。規制されていない暗号資産は麻薬取引やその他の違法活動を助長する可能性があります。」と述べました。彼の見解では、ビットコインのような暗号通貨は安定した価値基盤を欠き、完全に「どこから来たのかわからない」としており、価値の急激な変動により、通貨の基本的な機能を果たすことが困難になっています。彼は、唯一米ドルが本当に信頼できる通貨であると強調し、暗号通貨が米ドルの地位に潜在的な脅威をもたらすと考えていました。この見解は、彼が伝統的な通貨システムを断固として擁護し、新興の暗号通貨に対する不信感を反映しています。

2.2.2キーノードとポジション変更の理由

2024年の大統領選挙中、トランプ氏の仮想通貨に対する姿勢は、強い反対から積極的な支持へと大きく変化しました。重要な転機は、2024年の大統領選挙への出馬を発表した後に起こりました。特に『Bitcoin 2024 Conference』などの重要イベントで、仮想通貨の支持を表明し、アメリカの仮想通貨の発展を促進するための一連の政策を提案しました。これには、アメリカを世界の仮想通貨の中心地およびビットコインの超大国にすること、専用のビットコインおよび仮想通貨大統領諮問委員会の設立、透明性のある規制政策の策定、戦略的なビットコイン準備の確立が含まれています。

トランプの姿勢変化の背景には複数の理由があります。政治的な観点からは、選挙的な利益が重要な要因です。暗号資産市場の急速な発展に伴い、アメリカの暗号通貨産業は、多くの実践者や投資家を抱え、重要な政治的力を形成しています。これらのグループは政治的決定に一定の影響力を持ち、政府が暗号通貨の発展に有利な政策を導入することを望んでいます。これらの有権者の支持を得て選挙で有利な立場を築くために、トランプは暗号通貨に対する姿勢を調整し始めました。たとえば、Bitcoin MagazinのCEOであるデイビッド・ベイリーは、Bitcoin 2024カンファレンスを主催し、トランプへの寄付金を1億ドル以上集め、500万人以上の有権者をトランプ支持に動員することを約束しました。これは、暗号通貨産業がトランプの選挙運動を支持する潜在的な支持を示しています。

経済的利益も、トランプの立場変更の重要な推進力である。トランプ家の仮想通貨分野でのビジネス活動は増加しており、仮想通貨に対する彼らの態度に変化をもたらしています。退任後、トランプ氏の妻メラニア氏はNFT(ブロックチェーンネットワークにおける信頼できる所有権の本質的にユニークなデジタルトークン)を収集する計画を発表し、続いてトランプ氏は自身のNFTシリーズを立ち上げ、すぐに完売し、数百万ドルを稼ぎ出しました。現在までに、彼のチームは4ラウンドのNFTカードを発行しています。2024年9月中旬、ワールド・リバティ・ファイナンシャル(WLF)は、トランプ大統領の長男ドナルド・ジュニア氏と次男エリック氏によって設立され、暗号通貨の銀行プラットフォームとしての地位を確立し、一般の人々に暗号通貨の借り入れ、貸し出し、暗号通貨への投資を奨励し、DeFi(分散型金融)への進出を計画しています。これらのビジネス上の利益により、トランプ氏は暗号通貨業界の大きな可能性を認識し、暗号通貨に対する彼の見方に変化をもたらしました。

グローバル金融レイアウトの変化は、トランプが立場を変える一因ともなっています。グローバル経済のデジタル化に伴い、デジタル通貨の重要性がますます際立っています。暗号通貨市場の規模は拡大を続け、グローバル金融市場の重要な一部となっています。同時に、国際通貨システムにおける米ドルの地位は一定の挑戦に直面しており、新興デジタル通貨の台頭が、米国にとってグローバル金融競争に新たな機会と挑戦をもたらしています。トランプは暗号通貨産業の成長見込みに注目し、米国がこの新興分野で遅れを取ってはならないと考えています。暗号通貨の開発を支援することで、米国はグローバル金融部門での競争力を高め、経済利益を守ることができると信じています。

3. トランプの暗号関連政策措置

3.1 行政命令と戦略準備計画

3.1.1 管轄命令の主な内容と目的

2025年1月17日、現地時間に、トランプ氏はデジタル資産に関する大統領令に署名し、デジタル資産を研究する専門の作業部会を設立しました。 作業部会は、財務省、司法省、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）などの部局からメンバーで構成されています。その中核的な課題は、国立デジタル資産準備の設立の実現可能性を評価し、暗号産業に対する明確な規制枠組みを開発することです。

規制枠組み構築の観点から、行政命令は、暗号通貨の規制に関する現在の混乱を終わらせることを目指しています。米国の暗号通貨市場における長年の問題は、規制当局間の責任の不明確さであり、SECとCFTCの間での暗号通貨市場における規制権限に関する紛争があり、これにより市場参加者が遵守することが困難になっています。トランプの行政命令は、各規制当局の責任を明確にし、暗号通貨業界に明確な規制指針を提供しようとしています。たとえば、それはSECが暗号通貨の証券属性を規制することを主に責任とし、一方でCFTCは暗号通貨の商品属性を規制することに焦点を当て、規制の重複やギャップを避けるためのものです。

国家デジタル資産準備金の設立において、大統領令には複数の戦略的目標があります。一方では、ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨を戦略準備金に含めることは、世界の暗号市場における米国の言説力を強化することを目的としています。暗号市場の急速な発展に伴い、世界の金融システムにおけるその地位はますます重要になっています。デジタル資産準備金を設立することで、米国は世界の暗号通貨規制の形成において主導的な地位を占め、金融セクターでのリーダーシップの地位を維持することができます。一方、デジタル資産準備金の設立は、米国の金融システムの多様化にも貢献しています。暗号通貨は、従来の金融資産をある程度補完する独自の技術的および経済的特性を持っています。それらを戦略準備金に含めることで、米国の金融資産の種類を多様化し、金融システムの安定性を高め、リスク耐性を高めることができます。

3.1.2 提案と戦略準備計画の計画

トランプ氏の提案された暗号通貨戦略準備計画は、彼の暗号通貨政策の中核的な要素です。トランプ氏のソーシャルメディアでの発言によると、戦略的準備はビットコイン、イーサリアム、リップル（XRP）、ソラナ（SOL）、カルダノ（ADA）などさまざまな暗号通貨を含む予定です。この計画の提案は、世界の金融市場で広範な関心と議論を呼び起こしました。

構成の観点からは、ビットコインとイーサリアムは、市場価値で上位2つの暗号通貨として、準備金のコア資産として特定されています。ビットコインは、分散化と固定供給の特徴により、「デジタルゴールド」として知られており、高価値のストレージ機能と世界的な認知度を備えています。イーサリアムは、スマートコントラクトのパイオニアとして、広大な分散型アプリケーションエコシステムを構築し、ブロックチェーン技術の開発において重要な位置を占めています。これらを中核資産として活用することで、戦略備蓄の安定性と代表性を確保することができます。リップル、ソラナ、カルダノなどの他の暗号通貨が含まれていることは、戦略的準備金の多様化を反映しています。これらの暗号通貨は、国境を越えた支払いや高性能なブロックチェーンアプリケーションなどの分野で独自の利点があります。たとえば、リップルの効率性と低コストは、グローバルな金融取引で高まる需要に適しています。Solanaの高スループットと低遅延は、新興のブロックチェーンプロジェクトから多数のアプリケーションを引き付けます。カルダノは、ブロックチェーン技術の持続可能性とスケーラビリティに焦点を当てており、学術研究と技術革新に優れています。

この計画を実施するにあたり、米国政府は一連の技術的および管理上の課題に対処する必要があります。セキュリティ管理の面では、暗号通貨はブロックチェーン技術に基づいているため、秘密鍵の管理は非常に重要です。政府は、秘密鍵の安全な保管と使用を確保し、秘密鍵の盗難や漏洩による資産の損失を防ぐために、最先端の暗号化技術とマルチシグなどのセキュリティ対策を採用する必要があります。同時に、厳格なアクセス制御と監査メカニズムを確立し、戦略的予備軍の運用をリアルタイムで監視および記録し、内部スタッフが不適切な操作に従事するのを防ぎます。資産配分に関しては、市場の状況と戦略的目標に基づいて、準備金に占めるさまざまな暗号通貨の割合を合理的に決定する必要があります。暗号通貨市場は大きな価格変動を経験しており、さまざまな暗号通貨の価格動向とリスク特性があります。政府は、戦略準備金の保全と評価を達成するために、専門的な市場分析とリスク評価を通じて資産配分を動的に調整する必要があります。さらに、民間部門との協力を考慮し、暗号通貨取引所、保管サービスプロバイダー、およびブロックチェーン技術企業の専門的な能力を活用して、戦略的準備金管理の効率と運用レベルを向上させる必要があります。

ホワイトハウスの暗号通貨サミットの推進力と影響

2025年3月7日、トランプ政権主催のホワイトハウス暗号通貨サミットがアメリカ合衆国ワシントンD.C.で開催されました。このサミットは、暗号通貨産業から世界的な注目を集め、マージナルなイノベーションからメインストリームへの移行における重要なマイルストーンと見なされています。

このサミットの目的は非常に明確であり、トランプ政権がデジタル資産とブロックチェーン産業に高い関心を示し、暗号通貨とブロックチェーンの規制の発展方向をさらに明確にし、産業に明確な政策支援を提供し、米国がグローバルなデジタル経済競争での先導的地位を維持することを目指しています。トランプ氏は選挙戦中、暗号通貨産業の規制を簡素化し、ステーブルコインの枠組みを支援し、Bitcoinの国家準備基金の設立のアイデアを提案しました。このサミットは、彼の選挙公約を実現する重要な一歩です。

サミットの議題は、暗号通貨業界の発展に大きな影響を与える複数の主要なトピックをカバーしています。規制の枠組みについての議論では、暗号通貨業界を悩ませてきた長年の規制の不確実性に対処することを目的としています。米国証券取引委員会(SEC)は「Howeyテスト」の原則を遵守し、トークンの大部分を証券として分類していますが、Coinbaseのような企業は、トークンの実際の使用(ガバナンス、支払いなど)に基づく動的な分類を要求しており、両者間で深刻な意見の相違が生じています。サミットのすべての関係者は、この問題について詳細な議論を行い、規制当局にトークンの分類基準を明確にし、暗号通貨市場の明確な法的根拠を提供し、規制の裁定取引の機会を減らし、コンプライアンスに準拠した市場開発を促進する可能性があります。ステーブルコインの規制政策という点では、ステーブルコインは暗号通貨と従来の金融システムとの間の重要なリンクとして機能しており、その規制政策は大きな懸念事項となっています。Circle(USDCの発行者)は、米ドルシステムへの二重の影響を避けるために、中央銀行デジタル通貨(CBDC)よりもステーブルコイン規制を優先することを提唱しています。サミットでのステーブルコイン規制に関する議論は、各国政府により包括的なステーブルコイン規制政策を導入し、ステーブルコインの発行、取引、運用を標準化し、金融の安定性を確保するよう促す可能性があります。

暗号資産戦略準備はサミットの中核的なトピックの1つでもあります。 トランプ大統領がビットコイン、イーサリアム、およびその他の暗号通貨を国家戦略準備に含める計画は、世界中の中央銀行に衝撃を与えました。 サミットでのこの計画に関する詳細な議論は、戦略的準備の実施詳細と管理モデルをさらに明確にし、機関投資家をさらに引き込み、暗号資産市場の市場ポジションを強化する可能性があります。 さらに、サミットは市場構造と投資家保護に焦点を当てています。 デジタル資産ワーキンググループは、市場構造、規制監督、投資家保護に関する調査結果と推奨事項を発表する予定であり、健全な市場環境を作り出し、革新とリスク管理、消費者保護のバランスを取り、投資家の暗号資産市場に対する信頼を高めることを目指しています。

ホワイトハウスの仮想通貨サミットは、さまざまな側面で仮想通貨業界に潜在的な影響を与えます。市場レベルでは、サミットの開催がポジティブな政策シグナルを発信し、市場の信頼を高め、仮想通貨価格を押し上げます。ビットコインやイーサリアムなどの主要な仮想通貨は、サミット前後に大幅な価格変動を経験し、政策変更に対する市場の高い感受性を反映しています。業界の発展に関しては、サミットは業界の自主規制と標準化された発展を促進します。政府と業界のリーダーとの直接対話を通じて、規制要件や業界基準が明確にされ、仮想通貨企業がコンプライアンス構築を強化し、業界の健全な発展を促進するよう導きます。グローバルな競争の中で、サミットは米国の仮想通貨分野での積極的な姿勢を示し、他の国々に仮想通貨政策の策定や調整を加速させる可能性があり、仮想通貨市場におけるグローバルな競争と協力を強化し、グローバルな仮想通貨業界のイノベーションと発展を促進するでしょう。

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4. 政策が暗号資産市場に与える影響

4.1 短期市場の波乱の反応

トランプ大統領の暗号通貨関連の政策は、市場に激しい短期的な変動を引き起こしました。現地時間の2025年3月2日、トランプはビットコイン、イーサリアム、リップル、ソラナ、カルダノを新しい米国の暗号通貨戦略準備金に含める意向を発表しましたが、これは暗号通貨市場では爆弾のようなものでした。暗号通貨取引プラットフォーム Gate.io のデータによると、トランプ大統領の発表から数時間後、暗号通貨の時価総額は約10%増加し、3,000億ドル以上増加しました。ビットコインの価格はすぐに90,000ドルを超え、11%以上上昇しました。イーサリアムは約13%上昇し、2516ドルに達しました。リップルは1コインあたり2.93ドルを突破し、30%以上上昇しました。ソラナは1コインあたり178ドルを超え、1日で24%以上増加しました。カルダノは1日で72%近く上昇しました。市場は繁栄したシーンを示し、投資家のセンチメントが急上昇し、多額の資本が暗号通貨市場に注ぎ込まれ、価格が高騰しました。

ただし、この上昇トレンドは長続きしませんでした。市場は政策の詳細や実施について多くの疑念を抱いており、トランプの関税政策によってもたらされるマクロ経済上の懸念と相まって、投資家の感情はすぐに変化しました。4日の11:30時点で、過去24時間でBitcoinは9%以上下落し、1コインあたり83,986ドルで取引されており、Ethereumは過去24時間で15%以上下落し、1コインあたり2,056ドルで取引されています。トランプの投稿よりも低いです。 RippleとSolanaは2日の利益をほぼ完全に取り戻し、Cardanoもほとんどの利益を取り戻しました。暗号通貨に関連する株は、暗号通貨取引所CoinbaseとRobinhoodがそれぞれ約5%と6%下落し、一方MicroStrategyの株価はオープン時に14%上昇したのがクローズ時にほぼ2%下落しました。この短期間における大幅な変動は、政策ニュースに対する暗号通貨市場の高い感受性と市場の不安定性を完全に反映しています。

4.2 マーケット構造の長期トレンドと変化

長期的な視点から見ると、トランプ氏の政策は、暗号市場の発展と成熟をさらに促進する可能性があります。暗号通貨の戦略的準備計画を確立するという彼の提案は、米国政府が暗号通貨業界を認識し、支援していることを示しており、これにより、より多くの機関投資家が市場に参入するようになります。機関投資家の流入により、暗号通貨市場の資金量が増加し、市場の深さと流動性が高まり、暗号通貨の価格が安定し、価格変動が減少します。例えば、市場に大量の売りがある場合、財務力の高い機関投資家は、売り注文の一部を引き継ぎ、市場圧力を緩和し、過度の価格下落を回避することができます。

市場構造の面では、トランプ大統領の政策により、米国は世界の暗号化市場においてより重要な位置を占めるようになるかもしれません。彼は、ビットコインと暗号通貨の特別大統領諮問委員会を設立し、透明な規制政策を設計し、暗号通貨業界により良い開発環境を提供することにより、米国を世界の暗号化の首都とビットコインの超大国に構築することを計画しています。これにより、世界の暗号通貨企業やプロジェクトが米国に集まり、暗号通貨の技術革新、市場規模、ルール作りにおける米国の影響力が高まります。同時に、米国の前向きな姿勢は、他の国々が世界の暗号通貨市場の発展と競争を模倣し、加速し、暗号通貨業界の世界的な普及と応用を促進するきっかけとなる可能性があります。

さらに、トランプの政策は暗号資産市場の構造にも影響を与える可能性があります。彼が提案した規制フレームワークは、暗号資産市場でのより多くの規制を促し、いくつかの非準拠プロジェクトや取引の排除をもたらす可能性があります。市場はプロジェクトの技術的能力、ユースケース、コンプライアンスにますます注意を払うことになります。例えば、厳格な規制により、暗号プロジェクトが技術原則、チームのバックグラウンド、資金流など、より多くの情報を開示する必要があるかもしれません。これにより、投資家はプロジェクトの価値をよりよく評価し、投資対象となる高品質なプロジェクトを選択し、市場がより健全で秩序ある方向に発展するのを促進します。

5. 暗号資産市場の反応と対応

5.1 インダストリーサポートとコラボレーションのパフォーマンス

トランプ氏の暗号資産への支持変化は、暗号資産業界から広範な支持と積極的な協力を得ています。2024年の大統領選挙への立候補を発表し、暗号資産への支持を表明して以来、業界は彼に対する政治的寄付を大幅に増やしています。ワシントンD.C.に拠点を置く監視団体であるパブリックシチズンのデータによると、暗号資産業界はトランプ氏の歴史的再選キャンペーンに1億1900万ドル以上の資金を提供しています。トランプ氏の当選後、彼の就任式にも暗号資産業界から数百万ドルの寄付が集まりました。リップルは、当時米国証券取引委員会との高プロファイルな訴訟に巻き込まれていた時期に、5百万ドル相当のXRPトークンをトランプ氏の就任式に寄付しました。これは、トランプ政権からの好意的な政策の期待と見られています。

ロビンフッドは、同社のグローバル外部事務担当副社長であるメアリー・エリザベス・テイラーが述べたように、トランプの就任委員会に200万ドルを寄付しました。「ロビンフッドは、アメリカのイノベーションとスマートな規制の新時代を歓迎し、自由な市場、投資家のアクセス、消費者の選択育成を目指しています。トランプ大統領および新政権と協力し、市場に前向きな変化をもたらすことを楽しみにしています。」最大の登録暗号通貨取引所である米国のCoinbaseは、就任基金に100万ドルを寄付しました。Coinbaseの米国政策担当副社長であるカラ・カルバートは、「Coinbaseは、暗号通貨のための明確な規制を作成するために、政府や議会の両党と協力することに尽力しています。」さらに、サンフランシスコに拠点を置く暗号通貨取引所であるKrakenは、就任式のために100万ドルを寄付しました。創業者のジェシー・パウエルは、また、個人的にトランプのキャンペーンに84万5000ドル相当の暗号通貨を寄付しました。USDCステーブルコインの発行会社であるサークルは、トランプの就任基金に100万ドル相当のUSDCステーブルコインを提供しました。分散型ファイナンスプラットフォームであるOndo Financeも100万ドルを貢献しました。

寄付に加えて、暗号通貨企業は積極的にトランプ政権との政策立案や産業開発での協力の機会を模索しています。Ripple、Kraken、Circleなど、いくつかの暗号通貨企業が、トランプ氏が約束した暗号通貨諮問委員会のメンバー席を競っています。ベンチャーキャピタルファームのParadigmやベンチャーキャピタルの巨人Andreessen Horowitzの暗号部門であるa16zも熱心にロビー活動を行い、トランプ氏の暗号通貨政策諮問チームの一員になることを期待しています。CoinbaseのCEOであるBrian Armstrongはトランプ氏と会談しましたが、具体的な議論内容は不明ですが、Coinbaseが政府の暗号通貨政策立案に参加する意向を示しています。これらの行動は、暗号通貨業界がトランプ政権との協力を通じて業界の発展に好意的な政策の導入を促進し、業界の規制環境を改善し、業界の健全な発展を推進したいという願いを示しています。

5.2 疑問と懸念の声

トランプ氏の暗号通貨政策には、業界の多くの人々が支持しているにもかかわらず、いくつかの疑問や懸念も生じています。一部の業界関係者は、トランプ氏が仮想通貨の戦略的準備金に小額コインを含める計画を懸念しています。トランプが発表した準備金には、ビットコイン、イーサリアム、リップル、ソラナ、カルダノなどが含まれます。一部の暗号通貨コメンテーターは、ビットコインが準備金に含めるのに適した唯一の暗号通貨であり、他の小さなトークンを含めると問題が複雑になると考えています。Bitwiseの最高投資責任者であるMatt Hougan氏は、Cardanoのような投機資産を準備金に含めると、その戦略的性質が弱まるという懸念を表明しました。資産運用会社CoinSharesのリサーチディレクターであるJames Butterfill氏は、ビットコイン以外のデジタル資産が準備金に含まれていることに驚きを表明し、ビットコインとは異なり、テクノロジーへの投資に近いと述べました。彼は、トランプ氏の動きは、暗号技術のより広い分野に対してより愛国的な姿勢をとっていると考えていますが、これらの資産の基本的な品質についてはほとんど考慮していません。

一部の人々は、トランプが個人の暗号通貨を発行し、彼の家族の暗号通貨分野でのビジネス活動について疑問を呈しています。トランプ氏は就任前に自身のミームコイン「TRUMP」を発売し、妻のメラニア氏も「MELANIA」を導入し、論争を巻き起こしました。米国最大の仮想通貨取引所Coinbaseの元上級幹部であるNick Tomaino氏は、トランプ氏がコインの発行による利益の80%を所有しており、就任式のわずか数時間前にトークンをローンチすることは、多くの人々に害を及ぼす可能性のある略奪的な動きであると述べました。トランプは、トークンをポケットの裏地に使うべきではない。仮想通貨投資会社Castle Island Venturesの共同設立者であるニック・カーター氏は、トランプ氏のミームコインのローンチは非常に愚かであり、仮想通貨業界の評判をさらに傷つけると批判しました。下院金融サービス委員会のメンバーであるマキシン・ウォーターズ氏は、トランプ氏の行動は仮想通貨業界の投機を悪化させ、その環境を悪化させると述べました。ミネソタ大学の法学教授であるリチャード・ペインター氏は、トランプ氏の個人通貨の導入は利益相反に関連する深刻な倫理問題を提起し、金融商品を規制する人々が同時にこれらの商品に投資することは非常に危険であると強調しました。これらの疑念は、暗号通貨分野における政治家の事業活動の規制と倫理基準に対する人々の懸念、および暗号通貨業界の健全な発展に対する懸念を反映しています。

結論

暗号通貨業界も多くの不確実性に直面しています。トランプの政策の実施効果は、議会の立法、規制当局の執行能力など、さまざまな要因によって制約されています。政策が円滑に実施されない場合、暗号通貨市場の発展に悪影響を及ぼす可能性があります。また、暗号通貨市場の高いボラティリティや金融リスクは依然として存在しています。世界経済の状況の変化、マクロ政策の調整など、さまざまな要因が急激な市場変動を引き起こす可能性があり、投資家は注意深く監視する必要があります。