النقاط الرئيسية

• كان عام 2023 عامًا ناجحًا لـ Synthetix. تحقق Perps V2 بسرعة التوافق بين المنتج والسوق بإجمالي حجم يبلغ حوالي 43 مليار دولار و 36.5 مليون دولار تم توليدها من الرسوم، حافظ معدل التمويل الديناميكي على توازن الفائدة المفتوحة، وقامت صفقات Synthetix بتوجيه 1460 إثريوم في إيرادات Optimism Mainnet sequencer.
• سيتم التركيز في عام 2024 على إطلاق العديد من النشرات الجديدة المختلفة. يتضمن الأول Andromeda، وهو مزيج من Synthetix V3، Perps V3، و USDC كأصول رهن فقط، والذي سيتم نشره ونشره ببطء على Base. بعد ذلك، ستركز Synthetix على Carina، و Perps V3 على Ethereum mainnet، و Synthetix Chain، وهو تكديس OP Stack يهدف إلى أن يكون موطنًا لمالكي SNX، والمزيد من النشرات عبر السلاسل
• صوت مجلس سبارتان على تحسينين رئيسيين في علم الرموز: تم القضاء على تضخم SNX، وسيتضمن الرسوم التي تتراكم على نشر Andromeda Base حصة مكاملة 20٪، و40٪ من عمليات الشراء والحرق، و40٪ من رسوم sUSD.

2023 كان عامًا مذهلاً بالنسبة لشبكة البيانات الاصطناعية، حيث تمكنت من الخروج من سوق الدب الشاق وخلق وتوسيع عرض جديد للعثور على منتج يتناسب مع السوق في وقت قصير. وكان هذا بالطبع منتج Perps V2 من شبكة البيانات الاصطناعية، الذي شهد حجمًا إجماليًا بقيمة 43 مليار دولار وحوالي 36.5 مليون دولار في الرسوم التي تم توليدها في عام 2023. كانت هذه الرسوم مفيدة مباشرة لحائزي SNX حيث تم استخدامها لحرق sUSD والقضاء على جزء متساوٍ من الديون عبر جميع حائزي الأسهم.

كان Synthetix أيضًا سائقًا أساسيًا في نجاح Optimism، حيث كانت جزءًا هامًا من TVL للسلسلة، والنشاط، والإيرادات. انتهت Synthetix العام عند 316 مليون دولار في TVL، وهو حوالي 34٪ من إجمالي TVL على Optimism Mainnet. بالإضافة إلى ذلك، تسببت المعاملات المتعلقة بـ Optimism Mainnet والمتعلقة بـ Synthetix، والتي تشمل أيضًا صفقات النقاط والعقود الآجلة وكذلك SNX staking، في حوالي 1460 ETH (حوالي 3.5 مليون دولار) في رسوم المعاملات في عام 2023، ما يشكل حوالي 7.3٪ من عائدات السلسلة بأكملها.

في حين أن البعض يعزون هذا الارتفاع في النشاط إلى 5.9M OP في المكافآت ، بقيمة 9 مليون دولار في ذلك الوقت ، كانت سينثيتيكس وواجهاتها الأمامية تستخدم كإعادة تحفيز للتجار على المنصة ، بينما ظلت حجم التداول مرتفعة نسبيًا بعد انتهاء فترة الحوافز. ما زالت سينثيتيكس ترى 151 مليون دولار كحجم متوسط يومي مقابل 155 مليون دولار خلال فترة الحوافز ، ورأت حتى أكبر حجم أسبوعي لها خلال الأسبوع الموافق 23 أكتوبر بقيمة 1.6 مليار دولار. وهذا يعني أن هناك بعض العنصر من الالتصاق للمستخدمين وحجم الأعمال الذي تم إنشاؤه من هذه الحوافز.

بينما كانت الحجم والرسوم بشكل واضح مهمة، فإن جانبًا مهمًا لحاملي SNX هو القدرة على التخفيف من التعرض لحركة السوق. تم تحقيق ذلك من خلال معدل التمويل الديناميكي في Perps V2. بدلاً من أخذ الانحراف فقط في الاعتبار، أو الفارق بين البيع والشراء، يأخذ معدل التمويل الديناميكي أيضًا في الاعتبار السرعة. وهذا يعني أنه إذا كان هناك انحراف طويل مستمر مع مرور الوقت، فإن معدل التمويل يستمر في الزيادة مع مرور الوقت. يحفز هذا النظام بشكل كبير العملاء على التحكيم في هذه المعدلات والحفاظ على فتح مراكز الفائدة متساوية. بينما شهدت بداية عام 2023 تقلبات كبيرة في فتح مراكز الفائدة بسبب الحدود الصغيرة جدًا لفتح مراكز الفائدة، فإن معظم العام بقي مستقرًا للغاية مع زيادات صغيرة هنا وهناك.

المنافسون الآخرون، مثل GMX، يقومون الآن بتضمين معدل التمويل الديناميكي في منتجاتهم بسبب نجاحها المثبت في تقليل التعرض للسوق لمزودي السيولة.

على أساس منتج Perps الذي وجد توافقًا واضحًا مع السوق، تتجه Synthetix نحو عام 2024 بنشر طموح لترقية خط منتجاتها، وتوسيع تداول Perps عبر سلاسل أخرى بجانب Optimism Mainnet، وإضافة أنواع جديدة من الضمانات لتعظيم السيولة وكفاءة رأس المال، وتحفيز واجهات الأمام لإنشاء تجارب مستخدمي محسنة تنافس بورصات مركزية.

Synthetix V3 و Perps V3

يتم حالياً لدى Synthetix عملية الانتقال إلى نظام V2x الحالي إلى منتجاتهم الجديدة: Synthetix V3 و Perps V3.

في جوهرها، Synthetix هو طبقة سيولة للأسواق المالية. في V2، يقترض حاملو SNX ضد SNX الخاص بهم ويتحملون موقفًا مدينًا. يتم تمثيل هذه الديون بنسبة حصتهم الخاصة من إجمالي الديون في النظام عبر جميع حاملي SNX. يتم إنشاء أسواق الأصول الاصطناعية باستخدام هذه الديون، حيث يستخدم التجار القيمة التي تم إنشاؤها من قبل هذا بركة الديون العالمية. مع إدخال وخروج المواقف، يتم تحديث نظام الديون ليعكس التغيير في الرصيد. كما هو مذكور في وقت سابق، يجعل هذا حاملي SNX الطرف المعاكس المؤقت للتجار في حالة العقود الآجلة، حيث أظهر سعر التمويل الديناميكي الحفاظ على الفائدة المفتوحة.

في V3، يأخذ Synthetix هذا المفهوم لطبقة السيولة إلى مستوى جديد من خلال إنشاء نظام أكثر تعددًا بكثير. وهذا يمنح المطورين والمستخدمين المرونة لتجربة عبر طبقات مختلفة من هذا الكومة السيولية.

يبدأ جوهر V3 عند مستوى حمامات السباحة. كل حمام يمثل مصدر منفصل للديون والسيولة التي يتم استخدامها لتوفير السيولة للأسواق. تأتي الديون والسيولة من الخزائن، حيث يقوم مزودو السيولة بإيداع أصولهم وتفويض ضماناتهم إلى حمام. يحتوي كل حمام على خزينة واحدة لكل من أنواع الضمانات المقبولة لديهم، ويمكن لحمامات أخذ أي أصول ضمان يرغبون فيها. يمكن للحمامات بعد ذلك رهن أصول الأسواق التي يختارونها. بينما يمكن أن تكون هذه الأصول الفورية أو الاصدارات المستقبلية التي يتوفرها بالفعل Synthetix، لدي المطورين أيضًا فرصة لبناء أسواق جديدة تمامًا.

يتيح هذا التصميم التجريب عبر أسواق مختلفة مع السماح لمزودي السيولة باختيار كمية المخاطر التي يتحملونها. سيكون التجمع الأساسي حوض السبارتان، الذي سيتم تحديد تكوينه وأصوله الرهنية والأسواق من قبل مجلس السبارتان. سيختار معظم مقدمي السيولة المشاركين توفير هذا النظام الأكثر أمانًا، ولكن إذا كان شخص ما يرغب في بناء سوق آجلة دائمة غير مرخصة بمخاطر أعلى ولكن بمكافآت أعلى بشكل محتمل، فإن القدرة على تأمين هذا السوق متاحة الآن.

حتى الآن، أبدت عدة فرق رغبتها في بناء منتجات باستخدام البنية التحتية V3. أول هذه الفرق هو Overtime Markets، وهو منصة للمراهنات الرياضية مبنية على Thales، والتي تخضع حاليًا لعملية نقل بنيتها التحتية الحالية إلى V3. من المحتمل أن يتم استيعاب هذا السوق بواسطة Spartan Pool في وقت قريب بعد الإطلاق، نظرًا لأن مزودي السيولة قد حققوا أرباحًا تزيد عن 70٪ سنويًا في غضون عام واحد تقريبًا. بروتوكولات أخرى أبدت اهتمامها بالبناء على V3 تشمل Betswirl، وهو مشروع CasinoFi، و TLX، الذي يقوم بإنشاء نسخ مرمزة لمواقع Synthetix perps. تمت اقتراح أنواع أسواق أخرى، مثل أسواق الخيارات، وأسواق التأمين، وأسواق التنبؤ.

في حين سيكون معظم التركيز لهذا العام حول انتشار منتج العقود الآجلة مع تحسين تجربة المستخدم وقابلية النقل عبر العديد من السلاسل، ستتوفر V3 للتجربة للسماح بظهور أسواق جديدة.

سيقوم سينثيتكس أيضًا بالبحث عن إصدار الإصدار القادم من منتجهم الدائم الذي سيكون سوقًا تحت البنية التحتية V3: Perps V3. ستتضمن هذه الترقية تحسينات في البنية التحتية للدائم للسماح بتحسين تجربة المستخدم بشكل عام. وهذا يعني تحسينات في التأخير للتجار، ونظام الرهن عبر الحدود الأصلي، وخيارات الضمان الموسعة لتشمل فتح صفقات مع العملات الرقمية الاصطناعية مثل sETH و sBTC، والتصفيات التدريجية التي تقلل من مخاطر التصفيات المحاصرة من بحث MEV، وحسابات مستندة إلى NFT. تعمل تجربة المستخدم المحسنة هذه بشكل جيد جدًا مع خطط سينثيتكس لتوسيع نشاط الدائم في عام 2024.

2024 خارطة الطريق

سينثيتيكس تدخل مرحلة حاسمة في تطويرها. بينما رأى منتج Perps V2 توافقًا واضحًا مع السوق، إلا أن هناك قيودًا على تجربة المستخدم التي عرقلت النمو والنشاط المحتملين. يعمل Perps V3 على تحسين تجربة تداول Perps، ولكن لا يزال هناك طريق طويل لتحقيق المساواة بين تجربة التداول onchain وتلك التي يقدمها التبادلات المركزية. في عام 2024، يأمل سينثيتيكس ونظامها البيئي في تقليص هذه الفجوة قدر الإمكان.

أحد القيود على نظام العقود الآجلة الحالي هو أن المستخدمين يمكنهم فقط التداول على شبكة Optimism Mainnet. بينما قد قدمت الشبكة تجربة مستخدم جيدة بمفردها، فإن نقلها إلى شبكات أخرى مع مجموعات مختلفة من المستخدمين يفتح الإمكانية لـ Synthetix لتوليد المزيد من النشاط والإيرادات وتأسيس علامتها التجارية عبر مجتمعات مختلفة.

سيبدأ تجربة وعملية الهجرة إلى سلاسل أخرى بحزمة من المنتجات يطلق عليها Synthetix اسم Andromeda، والتي ستشمل Synthetix V3 و Perps V3 و USDC كنوع وحيد من الضمانات. تساعد هذه البيئة على اختبار المنتجات الجديدة بحد ذاتها وفي الوقت نفسه رؤية مدى الطلب على استخدام USDC لتوفير السيولة بدلاً من رمز SNX الأصلي.

يختبر Synthetix USDC بشكل خاص بسبب الإمكانات الأفضل للسيولة. نظرًا لأن USDC هي عملة مستقرة، فإنها تسمح بمعامل LTV المطلوب أقل بكثير لمزودي السيولة، وبالتالي تزيد من كفاءة رأس المال ولا تتطلب من مزودي السيولة أن يكون لديهم تعرض سوقي كبير. وبالتالي، يزيد من العائد المتوقع لمزودي السيولة. على سبيل المثال، إذا افترضنا أن مشاركي SNX يكسبون 3% كعائد سنوي في CR بنسبة 500%، فإن USDC بنسبة 110% سيكسب 13.6% وكل شيء آخر متساوٍ. هناك أيضًا خطط، بإستثناء التصويت الحاكمي، لجلب رهن ذو ثمن يحمل عائد مثل sDAI لتعزيز هذا العائد المحتمل بشكل إضافي. وهذا بالإضافة إلى القدرة على أخذ ديون sUSD وزراعة عائد إضافي في أماكن أخرى، مما يجعله مغريًا للغاية لمزارعي العائد والصناديق القصوى للعائد والتي بدورها تجذب سيولة هائلة إلى Synthetix.

يتم حاليا نشر أول نشر لأندروميدا في القاعدة. ستكون هذه أول ساحة اختبار ل Perps V3 و USDC كضمان أساسي. سيكون هناك زيادة بطيئة في إجمالي USDC المسموح به حيث يسمح بتداول السيولة والفائدة المفتوحة عبر سوق perps. كان هناك أيضا مؤشر من Kwenta ، أكبر واجهة أمامية ل Synthetix ، على أنهم "سيدفعون بقوة" المستخدمين إلى V3 باستخدام الحوافز بمجرد انتهاء عمليات التكثيف وهناك سيولة كافية لمطابقة طلب المتداولين.

مع نشر على البيس، سيأتي أيضًا Infinex، وهو واجهة جديدة متمحورة على تيسير تجربة مستخدم محسنة للتجار وإنشاء دوار السيولة لتداول perps. بدأت Infinex بواسطة Kain Warwick، مؤسس Synthetix، وهي تستخدم SNX كرمز حاكم لها. سيتم أيضًا أخذ حصة رسوم الواجهة الأمامية، وهي 20% من الرسوم المتولدة على Perps V3، لشراء رمز SNX ورهنه لتسهيل دوار سيولة إضافي. يشمل أبرز الميزات المدرجة في Infinex القدرة على استخدام اسم مستخدم وتسجيل الدخول بكلمة مرور، والمصادقة متعددة العوامل، والودائع عبر السلاسل الصلبة. بالنسبة للمستخدم، يبدو أنه مثل استخدام بورصة، ولكن الجزء الخلفي يتم تيسيره بواسطة السيولة اللامركزية وغير المسموح بها.

بعد نجاح النشر على Base، ستبحث Synthetix عن نشر Andromeda إلى Optimism Mainnet، مع إمكانية إضافة ETH كأصل رهن إضافي. سيتم تشغيل هذا بالتوازي مع نظام Perps V2 الحالي، وسيتم الحصول على مؤشر حول تفضيلات توفير السيولة باستخدام SNX مقابل USDC و ETH. ثم، ستبحث Synthetix عن التوسع عبر سلاسل EVM و rollups الأخرى لمعرفة أين يمكنها جذب المزيد من المستخدمين والسيولة. بينما لم يتم تحديد الوجهة التالية بشكل نهائي، يبدو أن المجتمع يفضل Arbitrum في هذه المرحلة.

بالإضافة إلى انتشار أندروميدا ، تعمل Synthetix أيضا على نشر محدد لمنتج perps على شبكة Ethereum الرئيسية ، والتي يطلقون عليها اسم Carina. في حين أن استخدام Ethereum من الواضح أنه أكثر تكلفة وأبطأ بكثير من النشر على مجموعة التحديثات ، فقد تم تصميم هذا خصيصا للبروتوكولات التي تستفيد من Synthetix perps أو مجموعة محددة من المتداولين الذين لديهم بنيتهم التحتية على الشبكة الرئيسية. بالنسبة لهذه الكيانات ، تزيد وظيفة التجسير إلى مجموعة التحديثات من مخاطرها. سيكون البروتوكول الأول الذي يعتمد صراحة على Carina هو Ethena ، وهو مشروع عملة مستقرة يستخدم مراكز دلتا المحايدة من خلال الاحتفاظ ب stETH والبيع على المكشوف لدعم عملتهم المستقرة USDe. حصلت Ethena بالفعل على أكثر من 130 مليون دولار في TVL خلال إصدار ألفا المغلق ، وسيتم التحوط لبعضها عبر perps على Carina عندما يتم بثه رسميا. نظرا لكون stETH موطنا ل Ethereum ، فإن هذا النوع من المنتجات يعمل بشكل مثالي لتقليل المخاطر وزيادة قابلية التركيب إلى أقصى حد.

سينثيتيكس تستكشف أيضًا إمكانية إنشاء تجميع OP Stack يُسمى سينثيتيكس تشين. الغرض من ذلك سيكون إنشاء مكان مركزي للحوكمة، لمقترضي SNX لاستعارة رهنهم ونقل sUSD إلى سلسلة اختيارهم، وتوزيع الرسوم التي تم توليدها عبر التنفيذات المختلفة. سيتم نقل الديون من نظام V2x الحالي بالكامل إلى سينثيتيكس تشين هذا بالإضافة إلى مقترضي SNX.

تحسينات SNX Tokenomics

في 17 ديسمبر، صوت مجلس سبارتان لخفض تضخم SNX إلى الصفر. كان التضخم عائقًا كبيرًا للمستخدمين والمستثمرين للتمسك بـ SNX في الماضي نظرًا للتضخم الشديد الذي قلل من حاملي الأسهم وأحدث ضغطًا بيعيًا هائلًا على الرمز. في حين انخفض التضخم إلى حوالي 5% خلال العام الماضي، يمكن الآن للعديد من أولئك الذين كانوا يُفاجئون سابقًا بتضخم SNX أن يلقوا نظرة ثانية.

تأتي تحسينات أخرى للاقتصاديات الرمزية من نشر Andromeda على Base. وافق مجلس سبارتان على SIP-345 الذي يسهل استخدام 50% من الرسوم التي تولدها البروتوكول، بعد حصة رسوم المكامل، لشراء SNX وحرقه. سيتم حرق الـ 50% الآخر من رسوم البروتوكول الصافية sUSD كما هو مطبق حاليًا. بينما ليست رسمية من خلال الحوكمة، ستكون حصة رسوم المكامل المتوقعة 20%، وسيتم دفعها مباشرة بـ sUSD من عقد مدير مكافآت V3.

سيكون هذا المشارك في رسوم الاندماج مفيدًا في خلق منافسة بالنسبة للمستخدمين على مستوى الواجهة الأمامية، مما سيسهم في زيادة الحجم و، في نظرية، الإيرادات التي ستجعل طريقها في النهاية إلى البروتوكول. كما ذُكر سابقًا، بالإضافة إلى ضغط شراء SNX من عملية الشراء والحرق، ستقوم Infinex أيضًا باستخدام حصتها في الاندماج لشراء SNX ورهنها، مما يزيد من هذا الضغط على الشراء والسيولة الإضافية.

مخاطر

بينما يوجد الكثير ليثير الإثارة حول سينثيتيكس في عام 2024، فمن المهم فهم بعض المخاطر المحتملة المرتبطة بتصميمه وتنفيذه. يأتي أول هذه المخاطر الكبيرة من استخدام الرمز الأصلي كرهن أساسي. يمكن أن يؤدي هذا الأمر إلى الانعكاسية إذا انخفضت الأسعار بسرعة، حيث يمكن أن يؤدي سعر SNX الأقل إلى تصفية متسلسلة وبالتالي تقليل سيولة السوق. ومع ذلك، نسبة التمويل الأصغر الحالية التي تبلغ 500% هي محافظة للغاية ويجب أن تساعد في تخفيف أي من هذه المخاوف، بالإضافة إلى الحركة نحو استخدام أصول بديلة لتوفير السيولة مثل USDC.

يأتي الخطر الرئيسي الثاني من الأصول المدرجة من خلال منتج Synthetix perps. أولا ، إذا كان الأصل غير سائل للغاية أو معرض لخطر التلاعب بالأسعار ، فقد يؤدي ذلك إلى استفادة الجهات الفاعلة الخبيثة من سيولة SNX. وقد شوهد هذا بشكل خاص مع TRB ، الذي شهد تلاعبا هائلا في السوق في 31 ديسمبر 2023 حيث ضخ الرمز المميز بنسبة 200٪ وتراجع بنسبة 80٪ في أقل من 36 ساعة. ترك هذا الحدث مخزني SNX بإجمالي خسائر قدرها 3 ملايين دولار ، وهو ما يعادل حوالي 10٪ من الرسوم الناتجة في عام 2024. عادة ما تتم إدارة هذه الأنواع من المخاطر إما من قبل المجلس المتقشف الذي يقرر عدم إدراج الأصول التي يكون ملف تعريف المخاطر فيها مرتفعا للغاية ، أو إذا تم إدراج أصل أكثر خطورة ليكون له معايير OI صارمة تحددها CCs. SIP-2048 هو أيضا إجراء مؤقت لمنح CCs مختارة القدرة على إغلاق الأسواق في حالة الطوارئ ، ولكن كانت هناك أيضا مناقشات لتضمين مجلس المخاطر للمساعدة في تقديم إرشادات بشأن إدراج الأصول.

تشمل المخاطر غير التقنية الأخرى الاعتماد على تكافؤ EVM لنشر V3 ، في عالم تبدأ فيه الأجهزة الافتراضية الأخرى ذات المعالجة المتوازية أو لغات البرمجة الأكثر أمانا في أن تصبح هي القاعدة. ومع ذلك ، تتمتع Solidity و EVM بريادة كبيرة من حيث أدوات المطورين ، ومجموعة المواهب ، واختبار المعركة على مدار سنوات عديدة عبر مشاريع أكثر بكثير من أي جهاز افتراضي آخر. بالإضافة إلى ذلك ، بدأت شعبية perps DEXs التي تستخدم دفاتر أوامر الحد المركزية (CLOBs) في النمو ، حيث اكتسبت منصات مثل Aevo و Hyperliquid وغيرها حصة في السوق. على الرغم من أنها نمت شعبيتها بالتأكيد ، إلا أن معظم المنصات الأحدث تستفيد من صائدي الإنزال الجوي وتداول الغسيل ، لذلك لم نر بعد ما إذا كان المتداولون يفضلون حقا CLOBs على تداول perps القائم على oracle أو إذا كانت هذه هي الكرة الساخنة للمزارعين الذين يحاولون لعب أيديهم في الإنزال الجوي الكبير التالي.

أفكار نهائية

تتطلع Synthetix إلى الاستفادة من نجاح عام 2023 باستخدام سلاسل جديدة لاختبار منتجات Synthetix V3 و Perps V3 وأنواع الضمانات الجديدة وسلوك المستخدم. سيساعد المزيد من عمليات النشر عبر سلاسل مختلفة في اختبار المنتجات الجديدة ، وتسليط الضوء على أنواع الضمانات التي تجلب أكبر قدر من السيولة ، وإظهار المجتمعات والنشر الذي يجذب معظم المستخدمين ورأس المال. سيشهد منتج perps نفسه أيضا تحسنا كبيرا في تجربة المستخدم ، سواء فيما يتعلق بعرض Perps V3 أو الواجهات الأمامية مثل Infinex التي تركز بشكل صريح على إعادة إنشاء تجربة CEX onchain. مع ظهور دفتر الطلبات DEXs في التاريخ الحديث ، تثبت Synthetix بالتأكيد أن perps DEXs المستندة إلى oracle لا تزال تحتفظ بثقلها ، وسنرى ما إذا كانت عمليات النشر هذه تحول الانتباه والسيولة مرة أخرى في اتجاهها.

تم تمويل هذا التقرير البحثي من قبل Synthetix DAO. من خلال تقديم هذا الكشف، نهدف إلى ضمان أن البحث الذي يتم الإبلاغ عنه في هذا المستند يتم إجراؤه بشكل موضوعي وشفاف. يقدم Blockworks Research الكشافات التالية: 1) تم تمويل البحث الذي يتم الإبلاغ عنه في هذا المستند من قبل Synthetix DAO. قد يكون للراعي إدخال في محتوى التقرير، ولكن يحتفظ Blockworks Research بالتحكم التحريري في التقرير النهائي للحفاظ على دقة البيانات والموضوعية. يتم مراجعة جميع التقارير التي تم نشرها بواسطة Blockworks Research من قبل أطراف داخلية مستقلة لمنع التحيز. 2) يقدم الباحثون كشف الصراع المالي للمصلحة (FCOI) على أساس شهري يتم مراجعته من قبل الأطراف الداخلية المناسبة. قد يشارك الباحثون في مجلس حكم Synthetix DAO.

تنصل:

1. تم نقل هذه المقالة من [GateBlockworks]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [ويستي]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر المكرر، يرجى التواصل مع بوابة تعلمالفريق، وسيتولون بالأمر على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك التي يعبر عنها المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، يُحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.