Разработка деривативов по ликвидности Ethereum Staking (LSD) находится в полном разгаре. Для обычных игроков криптовалют участие в LSD действительно достаточно, но у них нет глубокого понимания базовой логики и безопасной реализации участия в стейкинге. Большое количество пользователей, выбирающих LSD, создает риск централизации в Ethereum, что фактически представляет собой большую угрозу для всей экосистемы Ethereum.

Децентрализация — это не дело команды, а рациональный выбор, который делает каждый пользователь, исходя из собственных интересов. И я хочу сказать, что Стейкинг как услуга — это метод стейкинга Ethereum, который балансирует между безопасностью и доходом в ваших собственных интересах.

Стейкинг как услуга (далее SAAS) - это метод стейкинга, подходящий для пользователей средних или выше средств для участия. Однако информации на всей сети на китайском и английском языках очень мало, и множество пользователей, которые могли бы иметь условия для участия в SAAS, потеряны. По сравнению с LSD, основные особенности этого метода - более высокая безопасность, меньшее доверие к третьим лицам, низкая стоимость и возможно более высокие прибыли. Игрокам на криптовалютном рынке, удерживающим более 32 Эфира, следует серьезно рассмотреть этот вариант.

Исходя из собственного опыта, изучая процесс стейкинга Ethereum, я постоянно спрашивал себя, что, по-моему, является самым важным. После тысячи раз вопрошаний своего сердца, я все еще верю, что в качестве инвестиционного решения, охватывающего более чем несколько лет и, возможно, даже служащего как пассивный доход на всю жизнь, безопасность активов, безусловно, является первоочередным. С этой точки зрения, LSD не может дать мне достаточное чувство безопасности.

Согласно @0xtoddКлассическая статья «Начиная со стейкинга, 4 способа контролировать сеть Ethereum»

Есть только два метода стейкинга, которые удовлетворяют эту потребность.

1. Одиночный домашний стейкинг
2. стейкинг как услуга

Для большинства обычных людей у них нет достаточной технологии или энергии для запуска узлов самостоятельно. Поэтому хотя соло является наиболее децентрализованным и практически не имеет промежуточных затрат и комиссий, это слишком сложно и здесь не будет обсуждаться.

Эта статья посвящена методу стейкинга как услуге. Говоря простым языком, SAAS означает, что вы предоставляете средства – 32 эфира, оператор узла предоставляет технологию (программное и аппаратное), а вы вдвоем сотрудничаете для участия в залоге. SAAS — это не знакомая концепция для большинства пользователей Ethereum, даже для старших дефигенов, потому что почти все токены ликвидности Ethereum (LST) в defi представляют собой два других метода стейкинга: объединенный стейкинг и централизованные биржи. К залоговым деривативам относятся всем известный stETH от lido, rETH от rocketpool, sfrxETH от FRAX и т.д. Они занимают большое количество объема торгов и TVL на различных DEX. Последняя представлена cbETH от coinbase и BETH от Binance. представлять.

Хотя последние два метода стейкинга имеют разную степень децентрализации, одно и то же, что залогодатель не может лично контролировать два ключа для верификации и вывода Ethereum POS. Поэтому вам придется выбирать Доверие, что третьи стороны не сделают зло. Что касается того, рухнет ли ваша вера, вы узнаете об этом только в день, когда что-то случится. В конце концов, я нахожусь в валютном круге уже 10 лет и видел все виды кровавых событий. Если мы посмотрим на этот цикл в следующие десятилетия, то определенно произойдут более крупные события чёрного лебедя, поэтому нет ничего важнее, чем контроль над своей судьбой.

Удачные инвестиционные решения часто приводят к полному провалу, и достаточно одного провала, чтобы разрушить вашу жизнь.

Если вы согласны с вышеизложенной точкой зрения, то вам лучше следовать за мной, чтобы узнать больше о методе стейкинга SAAS. Отдайте себе реальный контроль над своими активами.

Официальный веб-сайт Ethereum оценивает метод стейкинга SAAS с точки зрения следующих аспектов:

1. Открытый исходный код

Код ключа на 100% открыт и доступен общественности, его можно свободно форкнуть и использовать.

1. Аудит

Критический код был официально протестирован, и результаты проверки были опубликованы и сделаны доступными для общественности.

1. Bug Bounty

Публичные вознаграждения за ошибки размещаются на критически важном коде, чтобы вознаградить пользователей за безопасное сообщение или исправление уязвимостей.

1. Практический тест

Сервис открыт для общественности и доступен для использования в указанный период времени. Лучше запускать на протяжении более чем одного года.

1. Нет разрешения

Пользователям не требуется какое-либо специальное разрешение, регистрация учетной записи или прохождение верификации KYC для участия в сервисе.

1. Диверсифицированные терминалы обслуживания клиентов

Поставщикам услуг не следует запускать более 50% общего числа валидаторов с клиентом-валидатором большинства. Лучше, чтобы этот показатель был менее 50%.

1. Self-hosted

Пользователи сохраняют все учетные данные валидатора, включая ключи подписи и вывода.

https://ethereum.org/en/staking/saas/#what-to-consider

С другой стороны, мы также можем судить по данным на доске залогов Ethereum rated.network, какой узел оператора более стабилен и безопасен.

https://www.rated.network/?network=mainnet&view=nodeOperator&timeWindow=7d&page=1。

С точки зрения операторов узлов на веб-сайте, мы видим, что рыночная доля относительно крупных операторов узлов не слишком высока. В настоящее время никто не может превысить 3%. По сравнению с лидо в объединенном стейкинге, доминирующий относительно децентрализован.

Здесь я перечисляю реализацию нескольких крупных операторов узлов по шести показателям.

Однако эти шесть измерений слишком общие и не имеют большого руководящего значения для выбора пользователя. Например, сложно определить, является ли протокол полностью открытым. Он может разместить только некоторые компоненты протокола на github. Трудно узнать, является ли весь основной код открытым.

Кроме того, каждый оператор узла обрабатывает два ключа, особенно ключ проверки, который нужно сохранить стороне соглашения, по-разному. Это фактически тестирует их понимание и способность к реализации безопасности. Данные Lido в статье могут показать эту разницу с одной стороны@lido/BkxRxAr-o%23External-Signers"">https://hackmd.io/@lido/BkxRxAr-o#External-Signers )

Dirk и Web3 Signer - два разных способа защиты ключей валидатора. Они все предназначены для обеспечения безопасного управления ключами, чтобы защитить приватные ключи валидаторов от несанкционированного доступа и злонамеренных атак. К сожалению, большинство операторов узлов не используют внешние подписи, самый базовый метод управления для защиты ключей валидатора.

Таким образом, я считаю, что более разумная оценка операторов узлов должна основываться на следующих аспектах:

1/Безопасность

Для метода обещания SAAS хранение ключа для вывода полностью зависит от вас. Пока вы гарантируете, что ваш личный ключ для вывода адреса не утекает, никто не сможет забрать ваш обещанный Ethereum. Это совершенно отличается от LSD. Операторы узлов совсем не участвуют, поэтому это можно назвать самостоятельным хранением.

Оставшийся ключ, ключ проверки, - это место, где операторы узлов могут реализовать свои собственные концепции безопасности и методы выполнения.

В этом отношении статья оператора узла Attestant содержит очень подробное обсуждение того, как защищать технические средства ключей проверки. Оригинальная статья:https://www.attestant .io/posts/protecting-validator-keys .

Проще говоря, ключ проверки находится в дилемме. Хотя сам ключ проверки не может получить доступ к средствам, если он попадает в руки злоумышленника, могут произойти косвенные атаки, такие как шантаж, или непосредственные деструктивные атаки, которые могут привести к штрафам для пользователей. Потеря средств, поэтому безопасность очень важна.

В то же время ключ проверки должен быть доступен всегда: валидатор должен подписывать несколько сообщений каждую эпоху (~6,5 минут). Поэтому требования к доступу к ключам для проверки также очень высоки.

В общем, мы можем иметь безопасность или доступность, но не оба сразу. Вот дилемма, с которой должны справляться операторы узлов при проверке ключей.

Кроме того, вся система безопасности также является крайне асимметричной. Злоумышленнику достаточно подписать произвольное сообщение, чтобы достичь своей цели компрометации, в то время как цель пользователя является постоянной. Другими словами, злоумышленнику нужно победить всего лишь один раз, в то время как пользователю необходимо побеждать каждый раз.

Следовательно, лучший способ защитить ключ верификатора - добавить слои гарантий безопасности поверх оригинального локального ключа хранения открытого текста, тем самым достигнув баланса между затратами и выгодами. Технологии включают удаленный пароль, удаленного подписанта, пороговую подпись и распределенную генерацию ключей. Технология слоистой безопасности по-настоящему удивляет меня. Заинтересованные друзья могут узнать больше о вышеупомянутой статье.

Окончательный результат заключается в предотвращении сбоя одноточечного сервера и выполнении подписи пороговых значений с помощью технологии DKG. Если один из серверов будет скомпрометирован, постоянной уязвимости не будет. Процесс повторного ввода ключей может привести к тому, что злоумышленник, владеющий украденными ключами, не сможет их использовать.

Еще одна статья, о которой, я считаю, должны знать все участники SAAS:https://www.stakingrewards.com/journal/choosing-the-best-using- metrics-and-data-to-choose-the-right-ethereum-validator/, упомянул, что узлы операторов, которых он знает, использующие технологию пороговой удаленной подписи, включают следующие: a>

1. Подтверждение
2. Криптомануфактура
3. Определенный один
4. P2P.org
5. Stakely
6. Средства стейкинга

Несколько из операторов узлов можно найти на rated.network. Их производительность действительно очень хорошая, их рейтинги эффективности (EFFECTIVENESS RATING) относительно высокие, и в истории никогда не было срезания.

2/ доход

После того, как проблема безопасности будет решена, проблема доходности также будет решена в значительной степени. Поскольку, когда оператор узла может обеспечить безопасность ключа верификации и имеет механизм, гарантирующий всегда своевременное и эффективное выпускание правильного сообщения, ваш доход будет естественно гарантирован. Кроме того, я думаю, что есть три ключевых показателя, которые помогут вам выбрать оператора узла с лучшим доходом.

1. Рейтинг эффективности

Обычно основным показателем, по которому пользователи выбирают оператора узла, является APR. Вы бы запросили доходы APR каждого оператора со временем, однако из-за сложной структуры вознаграждения Ethereum (ежемесячный или даже квартальный APR в значительной степени зависит от множества случайных переменных, таких как количество созданных блоков или выведенных MEV, и это не отражает истинную производительность оператора), лучше сравнивать поставщиков стейкинга по рейтингам эффективности валидаторов, а не по APR.

Я подробно объяснил этот индикатор в своей предыдущей статье "Полная коллекция технических индикаторов для стейкинга Ethereum - статья, которая научит вас, как понять доску стейкинга Ethereum rated.network". https://mirror.xyz/darkforest.eth/lYp2RDybbioSns0TyIXe5y9w9AlbDraRkTX3q7diygc

Рейтинг эффективности валидатора хорошо предсказывает годовую процентную ставку на долгосрочной основе, потому что он измеряет, насколько хорошо валидатор выполняет свои обязанности. Если валидатор не пропускает аттестацию блока, он является 100% валидным и получает 100% всех возможных вознаграждений.

Для компаний с относительно высокими долями рынка разница между наивысшим и наименьшим рейтингом эффективности продленных сроков может составлять один процентный пункт. Но кажется, что под влиянием случайного дохода вклад в годовую процентную ставку не значителен. Тем не менее, вы также должны выбрать узел оператора с более высоким рейтингом эффективности, с этим вы не ошибетесь.

В сравнении, рейтинги эффективности LSD проектов за тот же период времени в целом были менее идеальными.

Еще один интересный момент заключается в том, что stakefish, allnodes, P2P.ORG, kiln и т. д., эти операторы крупных узлов также являются операторами узлов, участвующими в lido или rocketpool, поэтому, если вы не сильно заботитесь о потоке залоговой безопасности Ethereum и компонуемости defi, или чтобы предотвратить потерю денег и потерю фишек в ваших руках. Вы можете выбрать тот же оператор узла, что и протокол LSD, исходя из того, что у вас есть закрытый ключ, поэтому вам не нужно взаимодействовать с Протокол LSD обеспечивает 5% или даже 10% долю дохода, тем самым увеличивая ваш ориентир дохода и удлиняя временную шкалу, что будет иметь значительное значение для дохода.

В заключение, использование надежных узловых операторов может не только снизить риски, но и увеличить прибыль.

2. Вывод дохода MEV

Количество реле MEV, подключенных к оператору узла, повлияет на то, сколько вы можете получить дохода от MEV. В настоящее время активно десять реле MEV. Если валидатор подключается к каждому реле, он получает больше ставок и может выбрать самую ценную ставку, тем самым получая более высокую награду MEV. В рейтинге мы видим, что графики крупнейших операторов узлов в столбце РАСПРЕДЕЛЕНИЕ БЛОКА ПРОСТРАНСТВА практически одинаковы. Почти все блоки передаются через MEV-boost, что может максимизировать извлечение ценности MEV и увеличить доходность APR.

Из оцененного интерфейса ретрансляции мы видим, насколько важна для нас ретрансляция MEV для увеличения нашего дохода.

За последние 30 дней награды уровня консенсуса не имеют большого значения без использования MEV-BOOST, почти нет разницы, но награды уровня выполнения, используя MEV-BOOST, могут увеличиться почти в 4 раза. Эта разница несущественна несмотря на медленный рынок комиссий за прошлый месяц. В апреле использование MEV-BOOST даже увеличило награду уровня выполнения более чем в 10 раз. Вот какую роль играет MEV в увеличении дохода от стейкинга APR.

Конечно, чем выше доля блоков MEV, тем лучше, потому что когда MEV-ретранслятору требуется слишком много времени для предложения блока, существует высокий риск пропуска блока. Поэтому операторы узлов не достигают 100% успешной ставки при создании блоков.

Кстати, давайте посмотрим на десять проектов трека MEV RELAY, которые сейчас активны. Некоторые из них выпускают монеты, но большинство — нет. Но... Этот проект трассы кажется не очень прибыльным, и он все еще очень дорогой.

1. Наказание

Обычное мелкомасштабное сокращение не оказывает очень серьезного воздействия или потерь на участников стейкинга и на всю экосистему Ethereum. Если за 36 дней были сокращены только 1, 100 или даже 1000 валидаторов, штраф будет равен 0 ETH. Однако если количество сокращенных валидаторов увеличивается до приблизительно 1.1% от всех валидаторов (в настоящее время 6.4k), этот штраф становится равным 1 ETH, и за каждые дополнительные 1.1% валидаторов сокращается 1 ETH. Таким образом, если 1/3 сети сокращено, штраф будет компенсирован всем стейком (32 ETH). Этот механизм предназначен для предотвращения атак на сеть и не должен случайно срабатывать.

Мы можем сравнить данные о событиях сокращения у нескольких ведущих узловых операторов SAAS и нескольких ведущих проектов LSD. Большинство SAAS работают уже долгое время, а время работы coinbase и rocketpool в LSD не слишком долгое. Однако, с точки зрения данных о штрафах, SAAS явно в целом лучше, за исключением stake.us.

Сравнение данных о конфискации ЛСД и СААС

Потенциальное крупномасштабное снижение безусловно является событием на уровне катастрофы для защитников Ethereum. Вот почему сообщество Ethereum очень стремится к диверсификации клиентов. В настоящее время в консенсусном слое существует примерно два доминирующих клиента, Prysm и Lighthouse. На уровне выполнения клиент даже более доминирующий, составляя 74%. Можно сказать, что серьезные ошибки в любом из них могут вызвать серьезные утраты Ethereum POS. Поэтому для отдельных защитников очень важно выбирать оператора узла с разнообразием клиентов, особенно оператора узла с меньшинством клиентов, что может быть спасением в критический момент.

3/стоимость

Если стейкинг Ethereum является для вас долгосрочным инвестиционным проектом, выбор метода стейкинга с более низкой комиссией очень важен для увеличения вашего дохода в течение длительного времени. Этот момент аналогичен вашему выбору инвестиций в активно управляемые фонды и пассивные индексные фонды. Я считаю, что это понятно зрелым инвесторам.

Поскольку большинство операторов узлов SAAS предназначены для институциональных клиентов или непосредственно связаны с проектами LSD, я нашел только несколько операторов узлов, в которых могут принять участие отдельные лица. Вы можете договориться о тарифах с некоторыми операторами узлов, такими как P2P.ORG, которые предлагают комиссию всего 5% для крупных клиентов с более чем 10 валидаторами. Если сравнить с 25% комиссией cbETH от coinbase, можно сказать, что это довольно привлекательно.

Структура тарифов Stakefish также очень отличается. Никто не хочет дохода от уровня консенсуса. Главное, чтобы вы получали 25% дохода с уровня исполнения. На мой взгляд, такой метод тарификации довольно умный, потому что с увеличением количества залогодателей доход от уровня консенсуса определенно будет продолжать снижаться, и как только начнется бычий рынок, увеличение приоритетных сборов и дохода MEV в газовых сборах значительно увеличит вознаграждения уровня исполнения, и stakefish, следовательно, сможет получить больше выгоды.

Kiln может заложить Ethereum через Ledger Live. Поскольку я в настоящее время не использую Ledger, я не знаю конкретных комиссий и методов стейкинга.

В целом, у Allnodes самая низкая стоимость. Продвинутый план рассчитывается на основе текущей цены Ethereum в 1900$, и годовая стоимость составляет всего 4% от дохода. Одно, что мне очень нравится, это то, что стоимость рассчитывается в долларах США, поэтому, если в будущем цена эфира значительно вырастет, комиссии других операторов, берущих процент от эфира, станут очень высокими.

4/operability

Когда вы участвуете в стейкинге с большинством поставщиков услуг стейкинга, вам нужно самостоятельно создать мнемоническую фразу валидатора. В основном они предоставят два метода: один - официальное средство Ethereum, а другой - их собственное средство. Мнемоническую фразу необходимо правильно сохранить и создать два файлы .json, keystore и deposit. Обратите внимание, что вам нужно тщательно хранить мнемоническую фразу. Если вы ее потеряете, вы не сможете инициировать запрос на вывод, и ваш Ethereum будет навсегда заложен.

С определенной точки зрения это, кажется, не проблема для пожизненных участников. В любом случае, ваш интерес автоматически переходит на адрес вывода каждые несколько дней. Пока у вас есть ключ кошелька адреса вывода, у вас не будет забот. потраченные деньги. Но, в конце концов, есть на один выбор меньше.

Вышеуказанная операция оказывает психологическое давление на новых участников стейкинга. Хотя она несложна, рекомендуется практиковаться больше и затем выполнять на практике. Вы также можете сделать это в тестовой сети Goerli. Некоторые поставщики услуг стейкинга также заботливо подготовили более простые решения для стейкинга, такие как метод стейкинга NFT от stakefish. P2P.ORG также может сделать залог практически одним кликом, не требуя слишком многих операций. Однако оперативное удобство имеет определенную цену. Адрес для вывода залогов NFT от stakefish не является вашим собственным адресом, а адресом контракта белого списка. P2P.ORG генерирует и управляет ключами валидатора для вас, и вам нужно самостоятельно выбирать между безопасностью и удобством операций.

5/Комплексная оценка

Награды за стейкинг ( https://www.stakingrewards.com/verified-staking-provider ) - это платформа, предоставляющая информацию о стейкинге криптовалюты и веб-сайты инструментов. На этом сайте вы можете узнать о вознаграждениях за стейкинг каждого оператора, ожидаемых доходах и руководствах и ресурсах для участия в стейкинге. Он также сравнил и ранжировал различные проекты стейкинга, и создал систему рейтингов самостоятельно, разделив сертифицированных узловых операторов на три уровня: AAA, AA и A. Я перечислил некоторых операторов узлов уровня AAA, включая. Заинтересованные друзья могут продолжить изучение.

Краткое изложение

Это инвестиционное исследование, которое я написал для себя. Несмотря на то, что сфера SAAS — это Ethereum POS, обещанная как LSD, можно сказать, что ее популярность горяча, как лед и пламя. Мало кому это интересно. В этой сфере практически нет китайского контента. Англоязычный контент в основном представляет собой документ, написанный самой стороной проекта. Ведь 32 эфира – это не низкий порог для создания узла, но я верю, что еще найдутся люди, у которых есть такая потребность. По крайней мере, если партнеры, участвующие в разработке ЛСД, смогут четко понимать эксплуатационные показатели, методы управления безопасностью и т.д. операторов узлов, находящихся на дне проекта ЛСД, то инвестирование в проект ЛСД будет большим подспорьем.

На мой взгляд, каждый стейкер, участвующий в Ethereum, должен отталкиваться от своей реальной ситуации, делать выбор, который соответствует его собственным ценностям, и знать, что для него важнее всего. Опять же, децентрализация – это не дело команды, а рациональный выбор, который делает каждый пользователь, исходя из собственных интересов и независимого мышления.

«Искусство войны Сунь-цзы» гласит: «Воины используют правильное сочетание, чтобы победить внезапно».

По моему мнению, SOLO и SAAS безусловно являются «правами», которые должны сохранить средние участники Ethereum. Только сохраняя безопасность средств, вы можете иметь капитал для «сюрприза» и позволить своим рукам и ногам отправиться на трассу LSD. Можно сказать, что это способ инвестирования - быть вертикальным и удивительным.

Disclaimer：

1. Эта статья взята с [ зеркало]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [darkforest]. Если у вас есть возражения по поводу этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Учитькоманда, и они быстро справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются какими-либо инвестиционными рекомендациями.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.