Introdução

O Optimismo é uma camada 2 da Ethereum baseada na tecnologia de expansão otimista. A sua visão é tornar-se um computador mundial, e a camada de liquidação utiliza a Ethereum. Em linha com a visão da Ethereum de uma camada de liquidação mundial, coopera de perto com a Fundação Ethereum. OP tem um grande potencial de crescimento em termos de apoio de VC, dados on-chain, desenvolvimento ecológico e competitividade de mercado, merecendo assim atenção contínua e ser escolhido como alvo de investimento.

1. Informações básicas

Como projeto de camada 2 para expansão do ETH, o Optimism é relativamente maduro e tem sua própria ecologia. Sua solução tecnológica otimista está sendo adotada por muitos projetos de Camada 2. Ao mesmo tempo, o esquema de prova híbrida OP+ZK também entrou no plano de iteração do Optimism.

1.1 Posicionamento e objetivos

O grupo de utilizadores é principalmente do lado B, complementado pelo lado C. A sua visão é tornar-se um computador mundial, e a camada de liquidação usa Ethereum para ajudar o Ethereum a concretizar a visão de uma camada de liquidação mundial.

1.2 Estrutura da equipa

O otimismo é gerido pela Fundação Otimismo, e a OP Labs, uma organização com fins lucrativos, é a entidade responsável pelo desenvolvimento do projeto Otimismo. O Linkedin mostra que a OP Labs foi fundada em 2019. A empresa está registada nos Estados Unidos, com uma equipa de menos de 50 pessoas a trabalhar remotamente. A governança é impulsionada por organizações comunitárias bicamerais (Token House e Citizens’ House) dentro do Coletivo Otimismo e geridas pela Fundação Otimismo.

Karl Floersch: CEO, recebeu uma licenciatura em ciência da computação pela Universidade Stony Brook e pela Universidade Estadual de Nova Iorque. Juntou-se à Consensys como engenheiro de blockchain em fevereiro de 2016, sendo principalmente responsável pelo desenvolvimento do projeto Ujo Music. Em setembro de 2017, juntou-se à Ethereum Foundation como pesquisador, responsável pela pesquisa de POS e sharding. Juntou-se à OP Labs como CTO em janeiro de 2020 e foi promovido a CEO em maio de 2023. É um fã apaixonado do Ethereum, Casper, criptoeconomia, blockchain, código aberto e meditação.

Prithvi Subburaj: COO, recebeu um mestrado em ciência da computação pela Universidade de Stony Brook, com quase 20 anos de experiência profissional. Ele já teve mais de 15 anos de experiência em desenvolvimento na Google, sendo principalmente responsável pela pesquisa e desenvolvimento de comunicações. Mais tarde, ele também atuou como diretor de operações da sede da América do Norte. Entrou na OP Labs como COO em agosto de 2023, sendo principalmente responsável pela engenharia, produtos e operações diárias da OP Labs.

Nick Balestra-Foster: Diretor de Engenharia, formado pela Universidade da Suíça em Itália. Com mais de 20 anos de experiência em desenvolvimento, trabalhou como engenheiro na OpenTable, Cloudflare e Meta. Juntou-se à OP Labs e trabalhou como engenheiro de desenvolvimento de software em junho de 2022, assumiu o cargo de diretor geral de desenvolvimento em setembro de 2022 e desempenhou as funções de diretor de engenharia em junho de 2023.

Benjamin Jones: Co-fundador, formou-se na Universidade do Nordeste com uma licenciatura em matemática e ciências. Trabalhou anteriormente na Empresa de Desenvolvimento de Microscópios e juntou-se a um VC de blockchain como assistente de investimento. Em setembro de 2018, fundou o grupo Plasma para se especializar no desenvolvimento da tecnologia de expansão Plasma. Em dezembro de 2019, juntou-se à OP Labs como CEO.

Mark Tyneway: Cofundador, estudou neurociência na Universidade de Stony Brook e obteve uma licenciatura em neurociência pela Universidade de Binghamton. Em dezembro de 2016, juntou-se à IBM para pesquisar a inteligência artificial Watson. Em maio de 2018, ingressou na Purse.io, uma empresa da indústria blockchain, para pesquisar redes p2p, e depois juntou-se à Handshake para desenvolver serviços de nomes de domínio. Mais tarde, tornou-se cofundador da OP Labs.

Um grande número de membros principais da equipa tem ligações com a Universidade de Stony Brook, e a equipa tem uma forte força técnica global. Na verdade, parte do trabalho de desenvolvimento da equipa é realizado por VCs, incluindo A16Z, Base, Paradigm, etc.

1.3 Instituições de investimento

O financiamento total atual é de $178.5M e a última avaliação de financiamento é de $1.65B. Até 3 de janeiro de 2024, o valor de mercado da circulação de tokens é de aproximadamente US$3.5 bilhões, com circulação total de US$16.6 bilhões. Podemos ver que esses principais VCs deram muito apoio à OP, incluindo apoio financeiro e técnico. A tecnologia OP Stack também é promovida em conjunto por esses VCs. De acordo com o Crunchbase, os investidores da Série A incluem o market maker Wintermute. De acordo com a análise de endereço on-chain, o market maker da OP é de fato o Wintermute.

2. Como funciona

2.1 Antecedentes

O Optimismo foi proposto em 2019 e baseia-se na tecnologia de prova de fraude otimista da Camada 2. O seu objetivo é escalar o Ethereum. O seu princípio técnico é equivalente a colocar transações da Camada 1 na Camada 2 para execução. O Ethereum altera a sua visão de um computador global para uma camada de compensação global, enquanto o OP se tornou a camada essencial de execução de transações, e a sua visão também é tornar-se um computador global.

2.2 Mecanismo subjacente

O mecanismo operacional principal da Optimism Layer2 é dividido em três partes: produção de blocos, execução de blocos e prova de falhas. Vamos apresentá-lo brevemente e dar suas vantagens e desvantagens técnicas, bem como direções de melhoria.

Produção de blocos

Os produtores de blocos da Optimism são principalmente geridos por “sequenciadores”. O sequenciador fornece principalmente os seguintes serviços:

• Fornecer confirmações de transação e atualizações de estado
• Construir e executar blocos L2
• Enviar transações de utilizadores para L1

O sequenciador é responsável pelas atualizações de estado específicas, o que significa que cada transação na L2 precisa ser confirmada pelo sequenciador antes que possa ter efeito. Além disso, a sequenciação das inúmeras transações do meu usuário também é determinada pelo sequenciador, que é atualmente operado por computadores centralizados (atualmente administrados pela Fundação Optimism). A vantagem é que, se ocorrerem ataques maliciosos, a fundação pode efetivamente evitá-los durante as verificações de estado, e a operação centralizada pode melhorar a eficiência. A desvantagem é que uma vez que o sequenciador manipula transações de usuários para produzir MEV (Valor Extrativo do Minerador), a supervisão eficaz se torna impossível. Se o computador falhar, toda a rede pode cair, causando potencialmente perdas significativas aos usuários, e ainda precisamos confiar na fundação. Portanto, a descentralização do sequenciador sempre foi algo em que os projetos da Camada 2 estão trabalhando. No entanto, alguns usuários acreditam atualmente que mesmo que sequenciadores com autoridade significativa se tornem descentralizados, é provável que apenas um número limitado de sequenciadores coopere para manter a rede. Diante da pressão regulatória, esses poucos sequenciadores ainda podem organizar coletivamente operações de transação de usuários. Portanto, acredita-se que uma 'saída' deve ser estabelecida para a Camada 2, também conhecida como janela de saída, permitindo que os usuários retirem fundos da L2 por meio de uma saída dedicada na L1 se não receberem resposta do sequenciador por um longo período de tempo.

A autoridade excessiva do sequenciador e a questão não resolvida da pressão regulatória parcial na descentralização ainda estão a ser abordadas pelos projetos de Camada 2. Por um lado, estão a ser feitos esforços para descentralizar o sequenciador, enquanto por outro lado, está a ser construído um mecanismo de saída.

Execução de Bloco

O mecanismo de execução de transações identifica o conteúdo das transações e, em seguida, envia as pré-atualizações de estado para toda a rede. Isso é executado pelo cliente op-node. Os principais desenvolvedores do cliente op-node são OP Labs e Paradigm. O mecanismo de execução é principalmente responsável por:

• Os motores de execução podem usar redes p2p para sincronização de estado e blocos com outros motores de execução. É da mesma forma que a L1 realiza a sincronização do lado do cliente do estado pela rede.
• As transações resumidas podem ser atualizadas em tempo real com base nas transações de depósito do Ethereum e, em seguida, refletidas no estado do Optimism. Geralmente, é necessário aguardar um certo grau de confirmação de Finalidade do Ethereum antes de sincronizar o estado no bloco.

Portanto, a chamada compatibilidade com o Ethereum significa que o mecanismo de execução deve reconhecer completamente a linguagem de contrato de solidez do Ethereum e os códigos de operação subjacentes correspondentes.

Prova de falha

No Optimistic Rollup, o compromisso de estado é publicado no L1 com um período de janela de 7 dias. Se o compromisso não for contestado, será confirmado como um compromisso final. Mas se for contestado, mesmo que o desafio seja bem-sucedido, a própria mainnet OP não será revertida. Apenas os compromissos publicados no estado da cadeia serão revertidos. Portanto, a equipa da OP está a redesenhar o seu mecanismo de prova e a renomeá-lo. Eles acreditam que se uma transação for “fraudulenta”, poderá ser eliminada ou restaurada. Mas isso não é o caso; todas as transações são válidas e podem ser incluídas na cadeia, e apenas os resultados das transações executadas podem ser questionados.

A função à prova de falhas está atualmente a ser reestruturada, o que significa que todas as transações submetidas são corretas por padrão. A confirmação final do estado atual e o compromisso do estado do bloco são finalizados através do sequenciador centralizado, o que significa que o sequenciador ocupa uma grande quantidade de poder neste processo mecanismo.

3. Análise da operação de mercado

3.1 Dados de redes sociais

3.2 Mapa de Estrada e Progresso

A partir do roadmap principal da Optimism, podemos ver que a próxima geração de prova de fraude está atualmente em desenvolvimento. Após o Marco 9, esperamos que possamos explorar o método de prova híbrida de OP+ZK.

Para além da roadmap listada acima, está a ser desenvolvido o OP-STACK, um componente de software da OPtimism que componentiza toda a cadeia Optimism, tornando mais fácil para os programadores desenvolver uma camada2 mais compatível com o Optimism para realizar a visão final da Superchain. O lançamento da Superchain irá fundir a mainnet do Optimism e outras cadeias numa rede OP unificada (ou seja, cadeias dentro da Superchain). A interoperabilidade e a padronização permitirão que as ferramentas e carteiras tratem cada cadeia de forma homogénea, permitindo que estas cadeias partilhem liquidez.

3.3 Progresso na governança da comunidade

De acordo com o relatório de meio de ano da Fundação Optimism, o fornecimento máximo de tokens OP é de 4.294.967.296. Em 30 de novembro de 2023, os tokens que a fundação prometeu distribuir representavam 52,1% do fornecimento total, mas atualmente estão em circulação. A quota de mercado é aproximadamente de 21,2%. Estima-se que no AF2 (maio de 2023 a abril de 2024), a circulação total será de 26,6%. Ou seja, antes de abril deste ano, mais 5,4% dos tokens serão lançados no mercado. Até abril de 2025, o mercado terá 42,1%. Estima-se que mais de 50% das ações possam estar em circulação antes de dezembro de 2025. Esta parte da circulação pode exercer certa pressão de venda no mercado.

A OP Labs propôs que a Optimism atualize a rede Canyon em 11 de janeiro de 2024 às 17:00:01 UTC. Esta é a segunda atualização após a atualização Bedrock. Este Canyon inclui a atualização da rede Shapella do Ethereum, mudanças para reduzir a volatilidade da taxa base (as taxas de gás irão diminuir e aumentar a um ritmo mais baixo quando houver poucas transações ou quando houver muitas transações) e algumas correções de bugs menores. A atualização do Canyon manterá a equivalência do EVM (removendo o opcode Slefdestruct) e melhorará a facilidade de uso do OP Stack para desenvolvedores e usuários finais. Além disso, os operadores de nós precisarão atualizar seus nós para se manterem sincronizados. O Canyon atualizou a versão do protocolo OP Stack para v4.0.0.

4. Ecossistema

https://twitter.com/OptimismDailyTK/status/1633132990489575424/photo/1

A partir da visão geral da Optimism, podemos ver que a DeFi é o principal tipo de aplicação ecológica, e as aplicações de Ferramentas e Pontes são relativamente abundantes.

4.1 DEFI

O TVL da ecologia DeFi na OP tem atingido novos máximos. Com a atualização do Ethereum Dencun, suas Taxas de Gás e throughput aumentaram significativamente, o que será capaz de atrair mais desenvolvedores e utilizadores.

A julgar pelo desmembramento de projetos DEFI, os projetos nativos líderes atuais no ecossistema incluem o protocolo de derivativos Synthetix, o DEX Velodrome e o protocolo de empréstimos Sonne.

Synthetix

Synthetix é um DeFi baseado em Ethereum que fornece exposição on-chain a ativos cripto e não cripto. Através do Synthetix, os utilizadores podem criar e negociar ativos sintéticos chamados tokens ERC-20 chamados “Synth”. Os traders podem negociar vários sintéticos na forma de commodities, moedas fiduciárias, ações e ativos cripto sem serem afetados pela “derrapagem” de preços, mas o Synthetix não fornece uma interface de negociação front-end e requer o suporte de uma plataforma de terceiros.

Dependendo do Synthetix, você pode realizar as seguintes operações:

• Negociação Sintética: Com o Synthetix, os utilizadores podem negociar e ter exposição a um ativo off-chain sem realmente o possuir. Os vários ativos sintéticos disponíveis no Synthetix incluem ETH, BTC, USD, EUR, JPY e muito mais. Estes ativos podem ser negociados utilizando o modelo de garantia coletiva do protocolo Synthetix.
• Staking: Fazer staking na Synthetix é muito diferente em comparação com outros protocolos DeFi. As recompensas podem ser ganhas ao contribuir com garantia (SNX) para o protocolo Synthetix. Os usuários serão recompensados de duas maneiras. Primeiro, as recompensas vêm das taxas de negociação na forma de sUSD. Em segundo lugar, as recompensas de staking são na forma de SNX, que fica bloqueado por 12 meses antecipadamente.
• Futuros Perpétuos Descentralizados: Para além da negociação à vista, os utilizadores também podem negociar contratos perpétuos na Synthetix. Utilizando liquidez simulada, a Synthetix pode oferecer custos de derrapagem muito baixos ou nulos e alavancagem até 10x. Atualmente, existem duas DEXs disponíveis para negociar os futuros perpétuos da Synthetix: Kwenta e Decentrex.

Synthetix tornou-se o fornecedor de liquidez de ativos sintéticos de nível mais baixo no ecossistema OP, e seus parceiros dAPP incluem Kwenta, Lyra, Curve, etc.

Nos últimos seis meses, as taxas de processamento têm variado entre 700 milhões de dólares americanos e 800 milhões de dólares americanos por semana. Durante a recente tendência de alta, o volume de negociação semanal atingiu o pico de 1,9 bilhões de dólares americanos, o que superou em muito o volume de negociação semanal de 1,2 bilhões de dólares americanos no auge do mercado de touros anterior.

Atualmente, a Synthetix está planejando uma atualização V3. O Synthetix Perps V3 introduz atualizações importantes para aprimorar a experiência de negociação. Essas funcionalidades focam em melhorar a experiência para os negociantes e provedores de liquidez, simplificar a experiência para os integradores e possibilitar uma integração adicional com o ecossistema Synthetix.

• Margem cruzada nativa: Sistema de margem unificada, as posições abertas utilizarão a mesma conta de pool de margem. Os ganhos de uma posição são alocados para compensar as perdas de outras posições. Permite uma gestão mais fácil da conta de negociação.
• Opções de Colateral Expandidas: Inclui uma variedade de sintéticos do mercado à vista V3, expandindo o controle do trader. Os usuários poderão negociar usando sETH, sBTC, etc. como colateral.
• Processo de liquidação resistente a MEV: Implementar liquidação progressiva e configurável para reduzir o risco de liquidação por MEV.
• Melhorias na compensação determinística: Aumentar a compensação determinística e limitar a possibilidade de front-running seletivo através de melhorias nos oráculos de baixa latência.
• Contas baseadas em NFT: As contas serão controladas via NFTs (posições para usuários de tokens negociarem), permitindo que os traders transfiram suas contas de negociação ou forneçam a outras contas permissão para realizar atividades limitadas em seu nome, como negociação.

Velódromo

Velodrome é um AMM DEX projetado para servir como um centro de negociação de mercado e liquidez na rede Optimism. A TVL do Velodrome está atualmente próxima da metade do último mercado em alta. Embora não possa competir com a Uniswap, beneficia do apoio da Fundação OP. Atualmente, ocupa firmemente a posição líder de DEX no ecossistema OP. Devido ao Efeito Mateus do DEX, a sua posição é também relativamente forte. No entanto, o volume diário de negociação ainda é relativamente lento, e ainda existe uma grande diferença entre o volume de negociação do mercado em alta anterior.

Sol

Sonne Finance é um protocolo de empréstimo descentralizado para indivíduos, instituições e protocolos acederem a serviços financeiros. É um protocolo Optimista sem permissão, de código aberto, que fornece serviços aos utilizadores na Optimism.

Os utilizadores podem depositar ativos, usá-los como garantia e pedir emprestado contra os ativos. O TVL está atualmente perto de um máximo histórico. No entanto, o volume de transações no protocolo de empréstimos permanece lento. No entanto, o seu valor de mercado é relativamente baixo, apenas 6 milhões de dólares americanos, enquanto o seu valor de mercado em circulação total é de 8 milhões de dólares americanos.

4.2 JogoFi

Gamefi na Optimism tem um desenvolvimento fraco e uma inovação ecológica relativamente fraca.

Atlantis World

No mundo da Atlantis, cada projeto pode candidatar-se a um espaço dedicado à sua própria comunidade. Atualmente, a rede de teste Alpha foi encerrada e a versão V2 está a ser desenvolvida. O projeto foi financiado com 23,656.03 tokens OP.

OPCRAFT

https://opcraft.mud.dev/

Opcraft é um jogo full-chain semelhante ao “Minecraft”. É uma aplicação de jogo baseada na tecnologia OP Stack. É também a primeira tentativa de aplicação após o lançamento do OP Stack. Constrói uma cadeia de aplicativos exclusiva para o Opcraft com base no OP Stack e, em seguida, coloca todos os nossos comportamentos construídos no mundo on-chain, e a experiência de jogo é boa e rápida.

4.3 NFT

QUIX, o mercado de NFT na OP, anunciou a sua suspensão no ano passado, principalmente porque o progresso dos NFT na OP foi insatisfatório e o volume de transações global foi extremamente baixo. Atualmente, o único projeto com algum volume de negociação é Optimistically Bored, mas o seu preço mínimo é muito baixo, resultando em quase nenhum desenvolvimento do setor de NFT no ecossistema.

4.4 Outros

WorldCoin

A WorldCoin também migrou para a Optimism. A WorldCoin Foundation e a Tools for Humanity (TFH), primeiros contribuidores do protocolo, anunciaram seu compromisso de apoiar o Optimism Collective para tornar realidade a visão da super cadeia (OP Stack introduzida a seguir) e construir em conjunto um ecossistema blockchain escalável baseado em OP Stack. Como primeiro passo, o World ID, um protocolo de identidade descentralizado e centrado na privacidade, estará disponível na mainnet da OP. O World App da TFH é a primeira carteira a suportar transações usando Worldcoin, ativos digitais e stablecoins, e também está migrando para a mainnet da OP.

OlympusDAO

O Protocolo Olympus é um sistema de finanças descentralizadas (DeFi) responsável pela emissão e gestão de ativos estáveis totalmente colateralizados, algorítmicos e de flutuação livre OHM. O seu objetivo é tornar-se uma ferramenta de contabilidade credível e estável na cadeia, substituindo stablecoins centralizadas. A circulação total de OHM é de aproximadamente 18 milhões. Atualmente, a moeda estável algorítmica OHM está ancorada em torno de US$11.

O que é revolucionário sobre Olympus é a introdução do conceito de “liquidez de propriedade do protocolo”. Isso significa que cada OHM apostado pode ganhar juros compostos na forma de OHM adicional através de seu cofre de propriedade e protegido pela comunidade. Este cofre pode introduzir liquidez vendendo títulos de OHM com desconto, criando lucros para a comunidade. Se o OHM for negociado acima de seu valor intrínseco, o cofre venderá novos títulos de OHM com desconto em troca de DAI, aumentando as reservas e distribuindo a maioria dos retornos para os apostadores. Se o OHM for negociado abaixo de seu valor intrínseco, o cofre usará sua liquidez para comprar OHM, reduzindo o fornecimento de OHM e teoricamente aumentando o preço do OHM.

OPSTACK

OPSTACK é a base de código depois de OP modularizar o seu código e torná-lo de código aberto. A sua visão final é ajudar os programadores a desenvolverem cadeias de aplicações, Layer2 e Layer3 no limite. Com a ajuda da pilha OP, não só é totalmente compatível com o EVM, mas também pode formar uma rede super no futuro para partilhar sequenciadores e liquidez. Este projeto é totalmente apoiado e desenvolvido pela Base, Paradigma e A16Z.

5. Dados na cadeia

O número de endereços ativos diários da Optimism tem seguido uma tendência ascendente, e o número de novos endereços também está a crescer rapidamente. O momento de desenvolvimento geral é bom.

O número de transações diárias está a aumentar lentamente. Com a atualização Dencun a trazer cerca de 3-5 vezes o volume de transações e taxas de gás mais baixas, espera-se que OP atinja um novo recorde no número de transações.

Com base na qualidade estatística do TVL da Defillama, o TVL do seu ecossistema DEFI também está perto de um recorde, e o volume de negociação DEX também está a mostrar sinais óbvios de recuperação.

Do ponto de vista da receita, a maioria dos atuais Layer 2 não consegue obter receitas substanciais, o que mostra que não há correlação positiva entre receita e preço.

Em geral, os fundamentos do Optimismo são relativamente bons, e os dados ativos atuais em cada blockchain são relativamente chamativos. Com a chegada da atualização Dencun, espera-se que seus dados tenham uma alta probabilidade de atingir um recorde, tornando-o um alvo de investimento digno de atenção.

6. Mercado e Concorrência

6.1 Visão Geral do Mercado

Existem três áreas principais de desenvolvimento no mercado da Camada 2:

• Plano de prova, a fim de cooperar com o roadmap centrado na ZK Layer2 da Ethereum (estágio The Verge), o sistema OP está se preparando para mudar para um plano de prova híbrido de OP+ZK. O sistema ZK otimiza principalmente o algoritmo e melhora o TPS, a eficiência de prova e a eficiência de verificação;
• descentralização de sequenciadores;
• A modularização, como a Superchain da Polygon, a Orbit da Arbitrum, a OP Stack da Optimism, a ZK Stack da zkSync, a StarkWare, etc., está a modularizar ativamente as suas bases de código para facilitar que outras aplicações construam cadeias de aplicações, Camada2 e Camada3 com base nelas;

Ao observar todo o ecossistema da Camada 2, Arbitrum ainda ocupa o topo da lista de TVL, e a participação de mercado da Optimism continua a atingir novos máximos. Atualmente, todo o mercado é dominado pela série OP, e os cinco principais TVLs vêm todos da série OP. A principal razão é que a OP ainda oferece a melhor experiência no momento, enquanto a tecnologia ZK ainda precisa de tempo para se estabelecer, e também requer a cooperação de chips de aceleração ZK. Mas não há dúvida de que todo o ecossistema e o Ethereum estão crescendo na direção de ZK.

6.2 Análise competitiva

A competição entre a Camada 2 é principalmente entre os desenvolvedores e a ecologia, baseando-se em três aspectos principais: amigabilidade do desenvolvedor (compatibilidade EVM), experiência do usuário (TPS, Taxa de Gás) e rotas de desenvolvimento futuro. Para comparar com o Optimism, tomamos principalmente a série OP como exemplo, selecionamos Arbitrum e Base, e conduzimos uma análise comparativa a partir dos seguintes ângulos diferentes.

Dados TVL

TVL

As estatísticas do Defillama mostram que o TVL atual das três principais séries OP está prestes a atingir um recorde. Entre eles, o novo limite superior do Base atingiu as três primeiras posições, o que está intimamente relacionado com o apoio da Coinbase. A Coinbase Wallet é a carteira com o segundo maior número de utilizadores.

Dados DAU

DAU ano a ano

Em termos de utilizadores diários ativos, houve crescimentos diferentes recentemente. Arbitrum ainda está muito à frente, e Base está prestes a atingir o número de utilizadores ativos da Optimism. Isto deve-se ao enorme tráfego de entrada da Base. A quota de utilizadores da OP está a ser gradualmente comprimida, e a sua ecologia está a desenvolver-se de forma mediana, principalmente relacionada com a sua direção estratégica. Ainda está a construir a sua visão Superchain.

volume diário de negociação

Em termos de métricas de volume de negociação diário, Arbitrum beneficia de um ecossistema mais maduro, ultrapassando em muito OP e Base. Na comparação ano a ano, o volume de negociação diário na OP permaneceu inalterado nos últimos três meses, enquanto o volume de negociação diário na Arbitrum está gradualmente a consumir a quota de mercado da Base. Isto acontece porque o desenvolvimento do ecossistema da Base ainda é muito fraco e a fidelidade dos utilizadores é baixa.

Dados de consumo de gás

A partir da tabela de consumo de gás 24H, podemos ver intuitivamente que o ecossistema de Defi da Arbitrum é o mais utilizado, seguido de transferências de carteira entre Arbitrums. A Optimism é também o DeFi mais utilizado, mas ainda está muito abaixo da Arbitrum, e a Base ainda está nos seus primeiros passos. Nesta fase, os utilizadores estão apenas a transferir fundos para a cadeia Base.

Dados de volatilidade do token

Em termos de tokens, as flutuações de preços das moedas OP e ARB ainda são bastante grandes (a Base não emitiu tokens), mas a frequência de flutuação do OP é maior do que a do ARB. Os efeitos disso são:

• O token OP tem uma subida e descida maior, o que pode atrair um grande número de robôs algorítmicos para realizar oscilações, por isso a sua liquidez será melhor.
• O IV geral (volatilidade) da carteira do detentor da moeda também aumentará, e os investidores precisam estar mentalmente preparados.
• O mercado tem expectativas mais elevadas para OP e está mais disposto a especular sobre OP, por isso o seu preço flutua com mais frequência.

Dados do desenvolvedor

Devido àindisponibilidade de dados da Base, ao comparar puramente as comunidades de desenvolvedores da OP e ARB, a OP tem um maior número total de desenvolvedores, tanto em termos de desenvolvedores principais quanto de desenvolvedores de ecossistemas, em comparação com a ARB.

Orientação Técnica

A abordagem técnica da OP ainda segue de perto as orientações da Ethereum Foundation. Na verdade, a OP sempre esteve na vanguarda da implementação dos objetivos estratégicos da Ethereum, e a sua relação com a Ethereum Foundation é a mais próxima entre todas as soluções de Camada 2. Portanto, tanto em termos de desenvolvimento e potencial futuro da OP Stack e das suas próprias iterações tecnológicas, tem uma forte competitividade.

A solução modular da Arbitrum é o Arbitrum Orbit. Recentemente, a cadeia de jogos xAI da Binance foi lançada, usando a solução da Arbitrum. Sua vantagem reside em seu ecossistema, por isso está se desenvolvendo de forma constante tecnicamente e mantendo uma atitude cautelosa nas iterações tecnológicas. Isso difere da visão da OP de uma supercadeia. Nas estatísticas de desenvolvimento, os desenvolvedores parecem estar mais dispostos a participar da visão de supercadeia da OP.

Base utiliza a tecnologia OP Stack, contribuindo principalmente para a construção do OP Stack para o Optimism. Portanto, a Base tem uma competição de ecossistema com o Optimism, mas também há cooperação, e uma parte dos seus lucros também será dada ao OP.

Experiência de TPS e Gas

Em termos de TPS, o TPS diário máximo testado pela Arbitrum é 58,97, e a Base também é mais alta do que OP. OP não foi alvo de hype nesta onda de inscrições, portanto o seu TPS não pode ser testado.

Em termos de Gas, o Arbitrum é mais barato. Fez mais melhorias na solução OP, otimizou o tamanho dos dados enviados para a rede principal e alcançou melhores taxas de compressão. O Base, no entanto, não está incluído na tabela porque ainda está nas fases iniciais de construção.

7. Token $OP

7.1 Economia de Tokens

A distribuição de tokens é como mostrado na figura:

https://community.optimism.io/docs/governance/allocations/#

Atualmente, os tokens OP apenas têm funções de governança. As pessoas que detêm tokens OP podem participar nas atividades de governança e votação da comunidade da Open Platform e determinar a direção do desenvolvimento futuro da Open Platform. O fornecimento total de tokens irá expandir a uma taxa de 2% ao ano. Ainda não existem regras mais claras (alocação/consumo) para a parte de expansão.

7.2 Análise de Token

Atualmente, a liquidez total dos tokens OP é relativamente boa, o seu IV é suficiente e a popularidade de mercado tem se mantido boa, atraindo muitos robôs de estratégia para fornecer liquidez.

A distribuição da concentração de tokens é mostrada no gráfico abaixo. Nos últimos 30 dias, a principal pressão de compra tem vindo dos investidores, que tendem a ser investidores de valor. As participações dos investidores de retalho estão a diminuir, assim como as participações das baleias. Com base neste indicador, a probabilidade de uma recente fase de consolidação é alta. (Um aumento na concentração de baleias pode indicar uma tendência altista subsequente, enquanto um aumento na concentração de retalho pode indicar uma fase de frenesi).

Os detentores são utilizadores que detêm os ativos há mais de um ano. O número de detentores continua a aumentar, o que significa que a OP está otimista em relação ao potencial a longo prazo. O aumento significativo de Teaders este mês significa que há um grande interesse na agitação de mercado da atualização do Dencun da OP.

Previsão de crescimento de 7.3

O crescimento da OP deriva principalmente da expansão contínua da sua escala de negócios, do crescimento contínuo no número de utilizadores e da concretização da sua visão Superchain, que envolve a partilha de liquidez e a compatibilidade com a EVM na Camada 2. No futuro, a OP pode tender mais para um foco de negócios para negócios (ToB), com o consumidor para consumidor (ToC) como um aspecto secundário.

OP pode continuar a trocar tokens e lucros operacionais futuros com outros projetos com base em experimentos com Base, formando um interesse comum genuíno. Entretanto, Arbitrum continuará a otimizar a sua experiência de usuário e suporte de ecossistema, motivo pelo qual o seu desenvolvimento de ecossistema e base de usuários ultrapassam de longe os de outras cadeias.

Além disso, a volatilidade do token OP é relativamente alta, tornando-o um alvo atrativo para bots de negociação e potencialmente proporcionando lucros substanciais em múltiplos de baixas para altas. Com o forte apoio de numerosos VC, a OP Stack alinha-se com as tendências da indústria e pode tornar-se um importante impulsionador de crescimento no futuro.

8. Resumo

OP é fortemente suportado por Paradigm, A16Z, Coinbase e outros grandes jogadores. Este apoio vai além do apoio financeiro e inclui recursos para o desenvolvimento. Eles construíram colaborativamente o OP Stack para alcançar os objetivos estratégicos da Supercadeia do Otimismo, que teve um progresso bem-sucedido. Vários projetos Layer2 e RAAS são construídos no OP Stack.

Além disso, OP está atualmente a atualizar a sua mais recente solução de Prova de Participação (PoS) e irá mover-se para uma solução híbrida de prova-de-prova (PoP) com ZK no futuro. No entanto, o atual excesso de poder do sequenciador ainda não está descentralizado, e serão feitos esforços para descentralizá-lo no futuro. Este roteiro está alinhado com as tendências futuras em soluções técnicas. O principal ponto de crescimento futuro reside em OP Stack, permitindo que todas as cadeias de aplicativos Layer2, Layer3, etc., que utilizem OP Stack partilhem liquidez.

Embora a estratégia da OP difira da ARB, a OP tem um número significativamente maior de desenvolvedores do que a ARB. Portanto, em termos de apoio VC, desenvolvimento de ecossistema e competitividade de mercado, a Optimism tem um potencial considerável de crescimento ascendente e, portanto, merece atenção próxima.

Nota: Todas as opiniões acima são apenas para referência e não devem constituir qualquer conselho de investimento. Se houver alguma objeção, não hesite em contactar-nos para correções.

Declaração:

1. Este artigo originalmente intitulado "MIIX Capital: relatório de análise de pesquisa do projeto OPTIMISM" é reproduzido de[Comunidade MiKeTodas as direitos autorais pertencem ao autor originalcomunidade MiKe]. Se tiver alguma objeção à reimpressão, entre em contato com o Gate Learna equipa, a equipa tratará disso o mais rapidamente possível.

2. Declaração de exoneração de responsabilidade: Os pontos de vista e opiniões expressos neste artigo representam apenas os pontos de vista pessoais do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.

3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe Gate Learn. Salvo indicação em contrário, é proibido copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos.