サマリー

• 今週の仮想通貨市場は堅調な持ち合い局面が続き、BTCとETHはともに小幅上昇しました。
• EIGEN、KMNO、DRIFTなどのトークンが好調で、いずれも2桁台の上昇率となりました。
• DeFi DevelopmentはSOLをさらに60,000枚追加し、保有総数が200万枚超となりました。
• 複数のトレジャリー施策が奏功し、Solanaは過去7日間で10%以上上昇しました。
• Altcoin Season Indexが73まで上昇し、アルトコイン市場は大きく活況を呈しています。
• Forward Industriesが16億5,000万ドルの資金調達を完了し、SOLを中心としたリザーブ戦略を樹立しました。

マーケット概要

マーケットコメントリー

• BTC – 今週BTCは2.10%上昇。短期的な強気構造を維持し、現在価格は5MA・10MA・30MAの上で安定推移。短期移動平均線が強気配列となり、MACDも赤色バー拡大が継続し、強気モメンタムが強まっています。直近価格は短期レンジを上抜け、一時117,793ドルの高値を記録。買いが続けば118,000ドル超の抵抗線を試す展開が期待され、短期サポートは116,300ドル付近で注目です。
• ETH – 今週ETHは0.56%上昇。上昇トレンドの振幅を保ち、Kラインが短期移動平均線上に位置。5MA・10MAは上向きでリカバリーチャネル内。MACDの強気勢力も拡大基調で赤色バー連続増、短期・長期線はゴールデンクロスを維持し、健全なモメンタム状態。4,630ドル以上で安定すれば4,680ドル高値を再び試し、サポートは4,560～4,520ドル帯。
• アルトコイン – 主要なアルトコインは今週も上昇継続。EIGENが短期間で20%以上急騰し、時価総額上位200銘柄でも際立つ動き。そのほかMYXやKMNOも大きな上昇余地を見せました。
• ステーブルコイン – 総時価総額は2,905億ドル。USDCやUSDeなど主要ステーブルコインへの市場関心も非常に高まっています。
• ガス代 – Ethereumネットワークのガス代は今週小幅上昇。9月18日時点の平均は0.266 Gwei。

注目トークン

今週はLaunchpad分野が7日間で26.1%上昇し、市場を主導。AMM分野も流動性やプロトコル収益回復により26.0%上昇しました。構造的な成長テーマやコミュニティ主導のミームトークンも高騰し、投機的なストーリーやセンチメント回復に資金が集中しました。

EIGEN Eigenlayer（+24.4%、流通時価総額6億5,100万ドル）

GateデータによればEIGENトークンは1.9311ドル・24時間で24.4%上昇。EigenLayerは「verifiability infrastructure」に特化したモジュラー型リステーキングプロトコルで、分散型バリデーションサービスのセキュリティやコンセンサス拡張を提供。サブプロジェクトEigenCloudはAI信頼レイヤー・レピュテーションシステムの拡充に向けてGoogle Cloudと提携、Agent Payments Protocol（AP2）をローンチし、AIエージェントの信頼性取引基盤を推進しています。

今週のEIGEN上昇はGoogleとの連携や「Verifiable Reputation」概念の人気高騰が主因。EigenCloudがAP2ローンチパートナーとなりWeb3×AI領域で戦略的地位を強化。OpenRankと共同でレピュテーションシステムを公開し、オンチェーンやコミュニティで話題となりました。

KMNO – Kamino（+23.21%、流通時価総額2億3,600万ドル）

GateデータによればKMNOトークンは0.08389ドルで24時間で23.21%上昇。KaminoはSolanaエコシステムの分散型レンディング&イールド統合型プラットフォームで、資本活用最適化を追求。自動戦略管理、ステーブルコインイールド集約、オンチェーンリスク管理をサポート。USDCレンディング市場、ステーブルコインイールドプール、自動リバランス戦略が主力で、機関投資家や上級ユーザーに評価されています。

今週のKMNO急騰はレンディング量の過去最高更新とステーブルコイン商品への期待拡大が要因。オンチェーンデータでUSDCレンディング総額は5億ドル超。DeFi資本流入トレンドとも連動し、KMNOは今期注目のプロトコルトークンとなりました。

DRIFT – Drift Protocol（+17.15%、流通時価総額2億9,700万ドル）

GateデータによればDRIFTトークンは0.8140ドル・24時間で17.15%上昇。Drift ProtocolはSolanaの分散型パーペチュアル取引プラットフォームで、低スリッページ・高レバレッジ・高流動性デリバティブ取引を実現。AMMとオーダーブックの併用で効率的なマッチングを提供し、オンチェーンデリバティブ市場で存在感を示しています。

今週のDRIFT上昇は手数料無料化とTVL過去最高更新の二大要因。公式発表でBTCペア取引手数料が0bpとなりコスト優位性を獲得。TVLが14億2,000万ドル超となり、資本流入とユーザー定着が鮮明です。

今週の注目トピック

DeFi DevelopmentがSOLをさらに60,000枚追加、総保有枚数が200万枚超に

DeFi Developmentは直近62,745枚のSOLを新たに購入し、現価格で総額約1,460万ドル相当。Solanaの長期価値・エコシステム成長への信頼を示し、オンチェーン資産アロケーターとしての位置づけを鮮明にしています。

現在の保有SOLは200万枚超で、推定評価額は5億ドル近く。機関投資家の中でも最大規模となり、Solanaの流動性や市場環境にも構造的な影響を与える可能性。今後も継続的な投資によってエコシステム活性化や資本流入を加速し、主流パブリックチェーンとしての地位を強化するとみられます。

WormholeがWトークン2.0をリリース、リザーブ機構新設と4%ベースイールド導入

クロスチェーンメッセージプロトコルのWormholeはWトークン2.0のアップグレードを正式発表し、Wの機能や魅力を高める新トークノミクスモデルを導入しました。リザーブ機構の構築や保有者向け4%ベースイールドの付与を通じ、長期保有インセンティブを強化します。

また、従来の年次リニアアンロックを隔週アンロックへと最適化し、透明性・即応性を向上。設計・トレジャリー管理の高度化により、エコシステムの安定性と参加者の価値捕捉を明確化しています。

TNL Mediageneがデジタル資産トレジャリー戦略開始、BTC・ETH・SOLを中核保有へ

TNL Mediagene（NASDAQ: TNMG）はデジタル資産のコア戦略組み入れを発表し、Digital Asset Treasury（DAT）を創設。BTC、ETH、SOL以外は時価総額・流動性・機関導入基準を満たさないものを除外する保守的な設計です。

実行のためCoinDesk・Nonagon・hottolink・Matter LabsのWeb3専門家アドバイザリーを設置し、戦略・規制両面でコンプライアンスを担保。CEO Joey Chungは財務柔軟性の強化・将来のM&A支援・Web3事業深化による財務・事業両面の成長加速を期待しています。

主要市場データ・ハイライト

Solanaはトレジャリー戦略の加速で7日間で10%以上上昇

過去1週間でSolana（SOL）は累計10%以上の上昇となり、245ドル前後で推移。リスク志向の改善に加え、米国上場企業の大規模Solanaトレジャリー戦略発表も要因。Heliusは5億ドルのSOLトレジャリー、Forward Industriesは16億5,000万ドルの資金調達でSOLベースのリザーブ構築へ。Galaxy Digital、Multicoin Capital、Jump Cryptoなども加わり、こうした「トレジャリー化」潮流はSOLを企業財務向けの新金融資産クラスとして押し上げ、需要と価値基盤を強化。

Solanaエコシステムも成長を後押し。DeFi TVLは世界2位の129億ドル、分散型取引所7日間取引高は337億ドル超と前週比約30%増。アクティブアドレスは247万超、日次トランザクションは6,500万件前後。機関トレジャリー戦略やエコシステム成長の加速により、SOLは新たな上昇局面の重要段階に。勢いが続けば史上最高値更新も視野に入ります。

Jito TVLが7日間で11.93%増、リキッドステーキング需要拡大

SolanaのリキッドステーキングプロトコルJitoは過去7日間でTVLが11.93%増。JitoはSolanaの主要ステーキング基盤として、MEV報酬共有やバリデータ管理効率化で資金流入を加速。Solana価格上昇を背景に、SOLステーキングによる通常リターン＋MEV報酬の両獲得を狙う参加者が増加しています。

Jito TVLの拡大はリキッドステーキング需要とDeFi戦略での資本効率向上を示し、JitoSOLは貸付・流動性・デリバティブ展開など多用途活用が可能。Solanaエコシステム加熱によりDeFiとLST成長がJito TVLのさらなる押し上げ材料となり、ガバナンストークンJTOやネットワーク活動の長期的成長も期待されます。

Altcoin Season Indexが73に上昇、アルト市場活況

CMCデータによれば、Altcoin Season Indexは73/100に上昇し、過去1か月で45から大幅に上昇。過去90日で上位100暗号資産の大半がBTCを上回り、アルトコインシーズンへの転換を示唆。アルトコイン時価総額も2か月間で堅調に増加し、インデックスと好循環を形成しています。

指標値75以上は過去のフルアルトシーズン到来の目安。今回もSolana、LSD、ミームトークンの活性化に伴いアルトコインへのリスク志向拡大。今後もトレンドが継続すれば市場拡大やエコシステム・資本流入のさらなる強化が見込まれます。

資金調達ウィークリー総括

RootData調査によると、2025年9月11日～18日で暗号資産関連14プロジェクトが資金調達や買収を発表。分野はトレジャリー・株式トークン化など多様。全体として資金調達は活発で、主にトレジャリー・トークン化へ投資が集中。主なトップ3案件は以下の通り。

Forward Industries

9月11日、16億5,000万ドルの資金調達を完了。SOLベースのトレジャリーリザーブ構築と株主価値向上・長期成長を目指します。

Forward Industries（NASDAQ: FORD）は製品設計・製造・調達・流通をグローバル企業向けに一括展開するイノベーション企業で、Solana Treasury Companyへの事業転換を進行中。

Helius Medical Technologies

9月15日、5億ドルの資金調達でSOLトレジャリーの構築と拡充へ。ステーキングやイールド獲得でリターン向上・事業成長の両立を目指します。

Heliusは脳障害治療・脳代償強化・神経可塑性促進を目的とした非埋込医療機器を開発するニューロテック大手で、SOLトレジャリーを設立。

Turing Capital Brokerage

9月8日、Keyrockがルクセンブルク拠点のTuring Capitalを2,780万ドルで買収し、資産・ウェルスマネジメント事業を開始。

Turing Capital Brokerage（TCB）はスペイン銀行認可のスペイン証券会社で、MiCA規制フレームワークに基づきEU域内で暗号資産サービスを展開しています。

来週の注目事項

トークンアンロック

Tokenomistデータによると、今後7日間（2025年9月18日～9月25日）には主要トークンの大規模アンロックが予定。主なトップ3は以下の通りです。

• OP：今後7日間で約946万ドル相当がアンロック、流通量の6.5%を占めます。
• ZRO：約514万ドル相当がアンロック、流通量の23.2%。
• VELO：約466万ドル相当がアンロック、流通量の17.1%。
  
  
  参考：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/charts/altcoin-season-index/
• PR Newswire, https://www.prnewswire.com/news-releases/tnl-mediagene-nasdaq-tnmg-to-establish-digital-asset-treasury-302559129.html
• The Block, https://www.theblock.co/post/371140/defi-development-acquires-nearly-15-million-in-sol-pushing-solana-holdings-above-2-million-tokens
• Wormhole, https://wormhole.com/blog/wormhole-announces-w-token-2-0-upgrade
• Defillama, https://defillama.com/
• CoinMarketCap, https://coinmarketcap.com/charts/altcoin-season-index/
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

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