بالإختصار؛ لم أقرأ

نقد لهوس سايلور بمتجر القيمة وحالة لوسط التبادل، وحالة لسبب الذي يجب أن يكون بيتكوين كلاهما.

مايكل سايلور، تم تجبر على إدراك أن جميع الأصول التي تعتبر مخزن قيمة بها عيوب ودفعتك للتركيز على الأصل الوحيد الذي ليس كذلك. هذا لا يجعلك مُعفىً من رؤية حالة وسيط التبادل. سترى كيف أن سوق الإسكان ضخمة عندما تشاهدها من زاوية واحدة ورهيبة من زاوية أخرى. ولكن إذا كنت تعاني من الألم الذي يدفعك للحفاظ على قوة شراء مليارات الدولارات الخاصة بك، فإن الإسكان هو أداة جيدة للحفاظ عليها.

شغفك بـ SoV يفوت الهدف - بشكل سيء. أكبر جانب من بيتكوين هو وسيط التبادل. على الرغم من أن نظام الفيات يفصل تدريجياً بين وظائف المال، إلا أن ذلك لا يعني أنه يجب. أفهم أن القول بأن بيتكوين هو وسيط تبادل يثير غضب النحل، وسيحاول جميع أرباب العملات الأخرى وقف بيتكوين. سيكون رائعًا لو انضموا بدلاً من محاولة إيقافه. ذلك سيمنح جميع الأثرياء اليقين بأنهم يمكنهم وضع المال فيه، ولكن ببساطة استخدام بيتكوين فقط لتخزين القيمة يعتبر هجومًا عليه. هذا النهج سيحوله إلى الذهب الرقمي 2.0، المأسور.

لا يوجد متجر للقيمة بدون وسيلة للتبادل! تأتي وسيلة التبادل أولاً. تتلقى عملية تبادل، ثم تخزن بيتكوين. إذا كان تخزين القيمة هو النقطة الرئيسية، تخيل أن تعلن عن فقدان مفاتيحك لكومة البيتكوين - لا تزال تخزنها بشكل مثالي، ولكن بدون وظيفة وسيلة التبادل، سيقضي السوق على القيمة الورقية الخيالية الموجودة فوق. تلك القيمة موجودة بالضبط لأنه يمكنها التحرك ولا يزال بإمكانها استخدامها كوسيلة للتبادل.

خزان الأوكسجين ضروري للاحتياطيات، لكن التنفس أهم. متجر القيمة ثانوي ويعتمد على القدرة على التحويل. بدون ذلك، يعني متجر القيمة لا شيء. مايكل، لقد تعلمت هذا بنفسك عندما تم تخفيف حيازاتك بقيمة مليون دولار في الأرجنتين بنسبة ٩٠٪. كنت تكافح للحفاظ على القيمة ليس لأنك لم تتوقع ذلك ولكن لأنك لم تستطع استخدامه كوسيلة للتبادل. صحيح، إن متجر قيمة ضعيف يضعف وسيلة التبادل، ولكن لماذا تأخذ هذه الأخيرة الأولوية؟ لأن القدرة على التبادل هي التي تتيح لك الاستجابة.

حتى الآن، يعرف معظم الناس المعرضين لبيتكوين الرسم البياني من جيسي مايرز الذي قمت بنشره. تزعم أنه لا توجد فكرة أفضل من متجر قيمته نظيفة بقيمة 900 تريليون دولار، ثم تصف بيتكوين على الفور بأحد أكثر الأسواق سيولة في العالم، تعمل على مدار 24/7/365. تخمن ماذا؟ السيولة تعني وسيلة تبادل.

الآن، دعونا نقوم بتحليل رسم بياني لجيسي، بدءاً من سوق الإسكان. إنها تبلغ قيمتها 330 تريليون دولار، ولكنها وسيلة تبادل فقيرة للغاية حيث أنها تتداول فقط بقيمة 1.3 تريليون دولار سنويًا. تجعل التنظيمات والضرائب تداول العقارات أكثر صعوبة. ومع ذلك، نظرًا لأنها أكثر من 100 مرة أفضل كوسيلة للحفظ، يقدرها الأثرياء، ويسيطرون على السوق بشكل متزايد ويحدون أسعار الأجيال الأصغر سنا.

قد يكون المنزل ذا قيمة ، لكن قيمته لا تنمو فقط مما هو عليه ولكن من علاقاته بالمرافق القريبة. بناء طريق إليها ، وترتفع القيمة. أضف متجرا كبيرا أو محطة وقود ، أو قم بتوصيله بالشبكة الكهربائية ، وترتفع القيمة مرة أخرى. تخلق الشبكة فرصا لتدفق الطاقة إلى المنطقة ، مما يعزز فرصة التقاط تلك الطاقة كقيمة اقتصادية ، مثل المال. لذا فإن التبادلات التي تحدث في الشبكة هي ما يزيد من قيمة المنزل. لكنني أرى الجانب الآخر: إذا كنت مليارديرا والجميع يسعى وراء مواردك ، فأنت لا تريد شبكة كبيرة حول منزلك. ستعطي الأولوية للخصوصية بدلا من ذلك. قد يفقد المنزل قيمته ، لكن الهدف يتحول إلى رفع تكلفة وصول الآخرين إليك ، مما يقلل من فرصة التعرض للهجوم.

ماذا عن سوق السندات؟ تقدر قيمة السندات بمبلغ 300 تريليون دولار كمتجر للقيمة، مع تداول 140 تريليون دولار سنويًا بالإضافة إلى 25 تريليون دولار في إصدار سندات جديدة. وهذا يعني أن قيمة وسيط التبادل تبلغ حوالي 50٪ من قيمتها الإجمالية سنويًا. إنها أفضل من البيوت في هذا المعنى، ولكن الأرقام تظهر لا تزال الناس يستخدمونها في الأساس كمتجر للقيمة.

الخطوة التالية هي الأسهم. بقيمة 115 تريليون دولار، تم تداولها بنحو 175 تريليون دولار. هذا يظهر قوتها كوسيلة للتبادل تتجاوز دورها كمتجر للقيمة. خذ سهم MicroStrategy الخاص بك - أنت تعرفه أفضل من أي شخص آخر. كم كانت القيمة التي تخزنها العام الماضي، وكم تم تبادلها من خلاله؟

القسمان التاليان مثيران للاهتمام. تكون معاملات صناعة الفن سنوياً ضئيلة لدرجة أنها لا تُسجل حتى على الرسم البياني. وفي الوقت نفسه، يشهد قطاع السيارات والتحف تداولات بحجم يقارب 4 تريليون دولار سنوياً. وهذا يسلط الضوء على أنها في الغالب تُنظر إليها على أنها متجر للقيمة كل عام، ولكنه أيضاً يكشف عن كيفية أداء سوق الإسكان بضعف كوسيلة للتبادل - حتى يتم تجاوزها حتى من قبل سوق السيارات.

أااه الذهب! يعتقد الحمقى بالذهب أنه موجود منذ أكثر من 5,000 عام، يطلقون عليه لقب أفضل مخزن للقيمة لأي سبب من الأسباب - على الرغم من أنه يمثل فقط 1.78% من سوق مخزن القيمة. يُظهر هذا أنه بمجرد أن تمت سلب دوره كوسيلة تبادل، أصبح عُرضة للاستيلاء والتلاعب. آسف، أيها الحمقى بالذهب، هذا الجني لن يعود إلى القمق. يحتفظ الذهب بقيمة 16 تريليون دولار، ويزعم الحمقى بالذهب أنه يمكنه تخزين قيمة 120 تريليون دولار من المال فيه. إنهم يائسون لدفع أكياسهم، ولكن يخالفهم السوق، حيث تقدر الأموال الورقية المعيبة بقيمة عشر مرات أعلى من الصخرة اللامعة والخامدة. فهل الذهب أفضل كوسيلة تبادل؟ إنه يتداول بقيمة 54 تريليون دولار سنويًا، معززًا بالمشتقات، مما يجعل استخدامه كوسيلة تبادل 3.5 مرات أعلى من دوره كمخزن للقيمة.

قد لا يهيمن المال كمخزن للقيمة بين الأصول ، لكنه الوسيط الرئيسي للتبادل إلى حد بعيد. المتاجر الأخرى للأصول القيمة لا تقترب حتى. ماذا لو أصبح الدولار ، العملة الأعلى ، مجرد مخزن للقيمة؟ سيؤدي ذلك إلى انهيار شبكة الدولار الأمريكي ، مما يعزز قيمة الأصول غير الأمريكية حيث تتدخل شبكاتها لتلبية الطلب. بمرور الوقت ، سيرتفع مخزونهم من الأصول ذات القيمة بينما تنخفض الأصول بالدولار الأمريكي. يبلغ إجمالي الأموال العالمية حوالي 120 تريليون دولار ، ولكن انظر إلى أحجام معاملات البنوك المركزية الأعلى: Fedwire عند ~ 1،182 تريليون دولار ، و TARGET2 عند ~ 765 تريليون دولار ، و CHAPS عند ~ 145 تريليون دولار ، وغيرها (جزئية) عند ~ 500 تريليون دولار (تقدير متحفظ بسبب البيانات غير المكتملة). لذلك ، في حين أن مخزن القيمة هو 120 تريليون دولار - وفقا لمخطط جيسي - فإن وسيط فائدة التبادل لهذه الشبكات أكبر بأكثر من 20 مرة ، أي حوالي ~ 2.5 كوادريليون. ماذا ستكون وسيلة قيمة التبادل إذا تم تضمين 2 مليار شخص لا يتعاملون مع البنوك؟ كم عدد المعاملات التي سيشعلها ذلك؟ وماذا لو كانت المعاملات الدقيقة ممكنة؟

أين تتناسب البيتكوين مع كل هذا؟ يحث السرد السائد حامليه على عدم البيع أبدا ، مما يضع Bitcoin فقط كمخزن للقيمة. ومع ذلك ، فإن السوق يروي قصة مختلفة. في عام 2024 ، بلغت القيمة السوقية لبيتكوين 2 تريليون دولار ، في حين وصلت القيمة المتبادلة في طبقتها الأولى - blockchain - إلى 3.4 تريليون دولار. عامل في شبكة البرق (على الرغم من أن أرقامها الدقيقة لا تزال بعيدة المنال) ، ومن المحتمل أن يقترب المجموع من 4 تريليونات دولار. هذا يشير إلى أن دور البيتكوين كوسيلة للتبادل هو ضعف أهمية وظيفة مخزن القيمة. إذن ، ماذا يحدث إذا بدأت هذه الرواية الدعائية الطويلة الأمد "الصمود إلى الأبد" في التلاشي؟

السندات والأسهم هي "صكوك" مالية تتظاهر بأنها نقود لأن العملات الورقية تعاني من عيوب. يخلق هذا سوقًا يحجب الكثير من السكان عن حماية ثرواتهم، وبالتالي يزيد من تقسيم دور النقود كمتجر للقيمة. ولكن مدى شمولية هذه الصكوك؟ هل هي مجرد أدوات لسحب القيمة من وسيلة الصرف الورقية، وتوجيهها إلى الأفراد المحظوظين والمليارديرات وغيرهم بحاجة لتخزينها؟

وعلى الصعيد العالمي، فإن 10٪ إلى 20٪ فقط من الناس لديهم تعرض للسندات، ومعظمها بشكل غير مباشر من خلال صناديق التقاعد أو الاستثمار، وليس بشكل مباشر. بالنسبة للأسهم ، يتمتع 15-25٪ من السكان ببعض الوصول. وهذا يترك في أحسن الأحوال 80٪ من البشر بدون هذه الأدوات لحماية أنفسهم، مما يجعلهم عرضة للاستغلال. يؤدي فصل مخزن القيمة عن وسيط التبادل إلى إنشاء ديناميكية من المستخرجين والمستخرجين. وهذا من شأنه أن يضخم "تأثير الكانتليون": فأولئك الذين يستطيعون طباعة وسيلة التبادل يشترون الأصول المخزنة للقيمة، مما يؤدي إلى تهميش 80٪ أو أكثر من الناس. إنها حلقة تغذية مرتدة تضعف النظام ، وتوسع الفجوة بين من يملكون ومن لا يملكون. كلما زادت طباعتك ، زادت فصل الأموال عن دورها في مخزن القيمة.

جزء آخر كبير جدًا من النظام بأكمله هو الرسوم. هناك رسوم لإرسال الدولارات عبر النظام المصرفي، وهذا هو خدمة، ولكن ما هي قيمة الرسوم عندما ترغب في التبديل من وسيلة التبادل إلى أدوات تخزين القيمة؟ أكثر بكثير. هذا ما يخلق الكثير من الاحتكاك في النظام بأكمله، ويساهم في استبعاد أصحاب الدخل المحدود من تخزين قيمتهم. في هذه المرحلة، تتحول وسيلة التبادل إلى شكل أكبر من أشكال الاستخراج بدلاً من التبادل. وهذا أيضًا سبب آخر يجعل حالة تخزين القيمة أكثر جاذبية في النظام النقدي.

ليس بيتكوين يتظاهر بأنه نقود مثل كل شيء آخر؛ إنه أول نقود مصممة لا تتآكل كالمكعب الجليدي الذائب ولا تميز. إنها نقود أولئك الذين يختارونها. بدون طابعة وراءه، ليس هناك دافع لتبديلها بـ "متجر قيمة" أفضل - ليس هناك شيء ثانوي. حتى أولئك الذين ليس لديهم بيتكوين يمكنهم استخدامه لنحت حياتهم بالطريقة التي يرغبون فيها. الانتقال من مطاردة المال لتخزين شيء ما وبدلاً من ذلك بناء كل ما يثري حياتهم على بيتكوين.

أكبر فكرة ليست تخزين القيمة - بل نقلها. ولكن لنقل القيمة، تحتاج أولاً إلى أن تكون لديك شيء مخزن. ثم مرة أخرى، لكي يكون لديك شيء مخزن، يحتاج شخص ما إلى نقل بعض قيمته إلى طريقك أولاً. هذا هو السبب في أن الأثرياء يفضلون الأصول التي لا تتآكل مثل مكعب الثلج الذائب. وفي الوقت نفسه، يركز أولئك الذين بدأوا حياتهم المهنية أكثر على استلام القيمة من تخزين ما ليس لديهم بعد.

لماذا تجذب حالة تخزين القيمة الكثير من الاهتمام؟ قد يكون أحد الأسباب هو الجهد المبذول. مع وجود مخزن للقيمة ، يمكنك الشراء و hodl - لا حاجة إلى عمل لتحسين حياتك. مع وسيط التبادل ، يجب أن تعمل على تنمية مدخراتك ، وإقناع الآخرين بالدفع مقابل سلعك أو خدماتك في Bitcoin. عامل آخر: بالنسبة لمعظم الناس ، لا تزال محفظة العملات الورقية الخاصة بهم تفوق محفظة البيتكوين الخاصة بهم. فقط عندما تتجاوز Bitcoin مقتنياتهم من العملات الورقية ، فإنهم سيفكرون في تحسين حياتهم بها. هذا التحول ليس صعبا بالنسبة لكثير من سكان العالم، الذين يفتقرون إلى المدخرات أو الأصول على أي حال. قد يفسر هذا سبب مقاومة النظام الحالي للسماح لهم بالخروج، ودفع التبعية من خلال عرض الوصاية على بيتكوين الخاصة بهم - مقايضة اعتماد بآخر.

حتى التصلب يرتبط بالحاجة إلى مزيد من وسائط استخدام التبادل. أنت، مايكل، تدعم بقوة التصلب، لكن إذا لم يتم استخدام بيتكوين للوصول إلى المزيد من الناس، فأنت تؤجله. على عكسك، كانت أمريكا تعلم أنه لجعل الدولار العملة الاحتياطية العالمية، عليها توزيعه على نطاق واسع لتأمين تأثير الشبكة. رأوا الشبكة كالمفتاح للتصلب، وكان الأمر سهلاً نظرًا لأن طباعة الأوراق النقدية ومشاركتها تكلف القليل. مع بيتكوين، تتطلب ندرته المطلقة موازنة كم يجب نشره مقابل التخزين. لكن ذلك لا يعني أنه يجب ألا تنفق أبدًا.

الاستعارة من تخزين الدهون في الجسم أمر أساسي للبقاء على المدى الطويل. صحيح، ولكنه يغفل عن الحاجة إلى دخل غذائي مستقر للبقاء على قيد الحياة قبل تخزين الدهون. بدون دخل، لا يوجد شيء للتخزين - لذلك يأتي التبادل أولاً. ومع ذلك، بالنسبة لشخص لا يشعر بالقلق بشأن الجوع، يتحول التركيز إلى تخزين الطعام لمنع تلفه. أنا أوجه هذه النقطة باستمرار لتسليط الضوء على تحيزك نحو تخزين القيمة، مما يحرف حكمك ويضلل الآخرين.

في هذه المرحلة من رحلتي مع البيتكوين، أنا متأكد من هذا: مطاردة المال تفسدك. البيتكوين تغير ذلك - فهي توقفك عن مطاردة المال بشكل لا نهائي وتتيح لك استخدامه للحياة التي ترغب فيها. ماذا يحدث عندما تمتلك ما يكفي من كل ما ترغب فيه؟ ماذا بعد ذلك؟ مع البيتكوين، هذا ممكن تمامًا، ويجب على كل محترف في البيتكوين أن يكون جاهزًا بجواب عند حدوثه. مع ذلك، مطاردة المال هي حفرة لا قاع لها لا يمكنك ملؤها. تقول الكتاب المقدس إن حب المال هو جذور كل شر. أوافق، ولكن كيف يتجلى ذلك؟ ما هي الآلية؟ مطاردة المال - جعله أولوية قصوى وجعل الأمور الأخرى أقل أهمية - هو الآلية.

أنت لست تبني معيار البيتكوين - أنت تكدس الورق. مثل الذهب في الماضي، أنت الشخص الذي يتكدس البيتكوين من الأشخاص والمؤسسات، مما يعزز المعيار الورقي. سايلور، أنت لا تهاجم الدولار كما يعتقد البعض - بل تعززه من خلال زيادة مخزونك وبيئته. بدلاً من ذلك، أنت تضر بتلك الذين يمولون شراء بيتكوين الخاص بك بشكل مضارب. أنت لا تؤذيهم فقط؛ بتعزيز الدولار، أنت تكبد المالكين الآخرين ألمًا أكبر. تكديس الساتوشيات والعالم يشاهد؟ هذا ليس مدينة رقمية - إنها ممتلكات محاطة بأسوار تمولها أموالهم الخاصة.

أتساءل عما إذا كان الناس يرغبون في استثمار Bitcoin في الأوراق المالية الخاصة بك. كم عدد الذين سيفعلون ذلك بالفعل؟ أنا متأكد من أن متطرفي البيتكوين الحقيقيين لن يتاجروا بمخزونهم المثالي من الأصول ذات القيمة مقابل "أداة" ورقية. اسأل نفسك: في هذه المرحلة ، هل ستنفق Bitcoin الخاص بك لشراء أسهم Apple؟ لقد استثمرت فيها من قبل ، بعد كل شيء. هذا غير منطقي - سأعطيك Bitcoin فقط لتحويله إلى شيء ورقي ، ودفع رسوم فيات ، وتعزيز الأوصياء على العملات الورقية والأطراف الثالثة ، فقط حتى تتمكن من شراء Bitcoin مرة أخرى على الطرف الآخر.

في النهاية، ليس لدي دليل، ولكنني متأكد إلى حد كبير أنك تعلم كل ما أقوله في هذا المقال / الرسالة. على الرغم من أنه موجه إليك، مايكل، إلا أنه موجه إلى أولئك الذين يرون فيك يسوع البيتكوين الجديد، يتبعونك بلا تساؤل عن أفعالك. إنهم يقدمون رهانات متهورة في حياتهم الخاصة - رهانات قد تمحو بيتكوينهم - ناقصين الحماية المالية وأسعار الفائدة التي تمتلكها أنت. رسائلك، التي يرددها، لا تنطبق على معظم البشرية.

بيتكوين ليست مجرد أصل آخر أو أداة مالية - إنها أموال لا حدود لها ولا تتطلب إذنًا للأشخاص. معاملتها بغير ذلك يقلل من قيمتها الحقيقية. تخزينها فقط لن يجلب الحرية. السماح للساتوشي للتدفق يبني الشبكة. السماح للساتوشي للتدفق يعزز التعاون من أجل مستقبل أفضل. السماح للساتوشي للتدفق يعزز النظام البيئي. احتفظ ببعضها للغد، لكن لا تكن أغنى رجل في القبر - احتفظ بها للخطط التي تبقيها متحركة لاحقًا.

هذا مقال ضيف من إيفان ماكيدونسكي. الآراء المعبر عنها تعبر تمامًا عن رأيهم الشخصي ولا تعكس بالضرورة آراء شركة بي تي سي إنك أو مجلة بيتكوين.

إخلاء المسؤولية:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [بيتكوينMagazine]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [ايفان ماكيدونسكي]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة الطبع هذه ، فيرجى الاتصال ب بوابة تعلمالفريق، وسيتولون بالأمر على الفور.

2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يُذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.