Artikel ini secara komprehensif menganalisis data opsi NFT pada tahun 2023 dan memberikan panduan operasional praktis.

(Ringkasan awal: Jay Chou's “Fantasy Music Metaverse” mengairdrop lebih dari 1 juta NFT, dan Anda bisa memenangkan tiket konser, foto tanda tangan, dan rekaman vinyl out-of-print )

(Latar belakang tambahan: Volume transaksi NFT pada bulan September adalah yang terburuk dalam sejarah! Namun, BAYC, Azuki.. sudah mencapai titik terendah, apakah ini kesempatan untuk berburu barang murah? )

Ringkasan

• Meskipun masih dalam tahap awal pengembangan, pasar opsi NFT telah tumbuh secara signifikan, dengan volume perdagangan puncak yang erat terkait dengan fluktuasi harga dasar di beberapa seri NFT.
• Wrapped Cryptopunks, Bored Ape Yacht Club, dan Pudgy Penguins adalah tiga seri NFT dengan pangsa perdagangan opsi terbesar, mencapai 55,68% dari pangsa pasar total.
• Rata-rata, lebih dari 20 opsi NFT diperdagangkan setiap minggu, tetapi hanya sekitar 6 opsi NFT yang dieksekusi.
• Protokol opsi NFT menyediakan paparan biaya lebih rendah untuk NFT bernilai tinggi, memungkinkan para trader untuk lebih baik mengontrol tren harga.
• Opsi NFT memungkinkan Anda bertaruh pada pergerakan harga dengan sebagian kecil dari biaya sebenarnya dari NFT (serendah 0.01 ETH).
• Perdagangan opsi NFT dipengaruhi oleh fluktuasi pasar, yang dipengaruhi oleh data harga dasar, volume perdagangan, likuiditas, kapitalisasi pasar NFT, NFT blue chip, dan sentimen pasar.
• Penurunan volume perdagangan mengungkapkan pasar terhadap risiko manipulasi potensial. Model penetapan harga tradisional seperti Model Black-Scholes mungkin tidak cocok untuk distribusi pengembalian unik dari pasar NFT.

Bab 1: Pengantar

Tahun 2021 ditandai dengan pertumbuhan yang meledak dari NFT, dengan proyek-proyek yang merajalela dan volume transaksi melebihi 1 juta ETH. Token non-fungible (NFT) telah mengambil peran sentral dalam transaksi blockchain. Seiring NFT berkembang dari avatar sosial dan kunci ke aset spekulatif yang diperdagangkan dan dispekulasikan secara besar-besaran, alat dan metodenya menjadi lebih kompleks. Saat industri ini matang, kita perlahan beralih dari gelembung spekulatif ke ekspansi yang berkelanjutan. Proses ini dipercepat oleh peningkatan keragaman dan skenario penggunaan NFTFi.

Derivatif adalah salah satu alat yang cepat populer dalam bidang perdagangan NFT. Dalam laporan ini, kami akan menyelami status saat ini dari opsi NFT, menjelajahi mekanismenya, memberikan analisis data, dan menjelajahi manfaat potensial bagi para pedagang dan pencipta NFT.

Di pasar beruang saat ini, opsi NFT memberikan pengguna peluang baru untuk berpartisipasi dan mendapatkan likuiditas. Bagi para pendatang baru, ini adalah masuk yang mudah ke dalam ekosistem NFT.

Untuk memahami pasar yang sedang berkembang ini, NFTGo bermitra dengan Wasabi, Hook, dan Global Coin Research untuk menerbitkan Laporan Opsi NFT komprehensif pertama. Laporan ini mencakup segala hal mulai dari gambaran pasar hingga prospek, mekanisme opsi hingga wawasan industri.

Bab 2: Tinjauan Pilihan NFT

Opsi adalah jenis derivatif keuangan yang telah menjadi salah satu bagian utama dari industri keuangan tradisional selama beberapa dekade. Instrumen keuangan canggih ini memberikan hak kepada pemegang, tetapi tidak kewajiban, untuk membeli (opsi beli) atau menjual (opsi jual) aset pokok dengan harga yang telah ditentukan dalam jangka waktu tertentu, memungkinkan para trader untuk melakukan perdagangan tanpa benar-benar memiliki aset tersebut. Memanfaatkan pergerakan harga potensial. Sebagai gantinya, pembeli opsi membayar premi opsi kepada penjual. Tergantung pada kondisi pasar, pemegang dapat memilih untuk menggunakan opsi atau membiarkannya kedaluwarsa kapan saja, menjadikan opsi sebagai alat yang sangat fleksibel dalam strategi lindung nilai, spekulasi, dan manajemen risiko.

Mengapa memilih untuk membeli opsi NFT daripada NFT itu sendiri?

Untuk berbagai alasan, orang mungkin lebih memilih untuk membeli opsi NFT daripada NFT itu sendiri. Pertama, opsi memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam potensi apresiasi harga NFT tanpa harus memiliki jumlah NFT yang besar. Kedua, opsi memberikan tingkat perlindungan downside tertentu, karena kerugian maksimum terbatas pada premi opsi yang dibayar. Ketiga, opsi memberikan fleksibilitas yang lebih besar, memungkinkan pemegangnya untuk bebas memutuskan apakah akan menggunakan opsi atau membiarkannya kadaluwarsa berdasarkan kondisi pasar yang berlaku. Selain itu, opsi memungkinkan investor untuk melindungi diri dari risiko penurunan harga dan memberikan spekulan cara untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga. Akhirnya, para trader dapat memperoleh keuntungan dari fluktuasi harga jangka pendek melalui opsi tanpa harus menyimpan NFT dalam jangka panjang. Oleh karena itu, opsi NFT sangat menarik bagi investor dengan tujuan spekulatif dan strategi pengelolaan risiko.

Penjelasan Terminologi

• Harga pelaksanaan: Harga yang telah disepakati di mana NFT dapat dibeli atau dijual.
• Tanggal kedaluwarsa: Hari terakhir di mana pemegang kontrak opsi dapat menjalankan haknya untuk membeli atau menjual NFT pada harga sepakat. Jika tidak ada tindakan yang diambil, kontrak akan kedaluwarsa tanpa nilai.
• Premi: Harga yang dibayar investor untuk membeli kontrak opsi dari penerbit. Harga royalti dipengaruhi oleh berbagai faktor.
• Opsi Amerika: Opsi Amerika dapat dilaksanakan kapan saja sebelum tanggal jatuh tempo.
• Opsi Eropa: Opsi Eropa hanya bisa dilaksanakan pada tanggal jatuh tempo.

Bacaan tambahan:Panduan untuk pemula | Istilah umum untuk memulai dengan opsi, pendaftaran hingga transaksi pertama, berbagi pengalaman praktis

mekanisme

option panggilan

Opsi panggilan berspekulasi bahwa harga NFT yang mendasar akan mengalami apresiasi dalam jangka waktu tertentu dan memungkinkan pembeli untuk membeli aset dasarnya dengan harga dan tanggal tertentu.
contoh

Asumsikan bahwa harga lantai saat ini dari Azuki NFT adalah 5ETH. Jika Anda bullish terhadap harga Azuki dan ingin memanfaatkan kenaikan harga potensial tanpa membeli NFT langsung, Anda dapat memilih untuk membeli opsi panggilan. Dalam kasus ini, harga pelaksanaan opsi Anda adalah 5.5 ETH, tanggal jatuh tempo adalah dua bulan dari hari ini, dan premi opsi adalah 0.2 ETH.

Untuk mendapatkan opsi, Anda perlu membayar biaya opsi sebesar 0,2 ETH kepada penjual opsi untuk mendapatkan hak eksklusif untuk membeli Azuki NFT dalam dua bulan ke depan (opsi Amerika) atau tanggal jatuh tempo (opsi Eropa), tidak peduli apa pun harga dasarnya pada saat itu. Dengan cara ini, Anda dapat menghasilkan keuntungan dari potensi kenaikan harga tanpa langsung memiliki NFT.

Pembacaan lanjutan: NFT semakin meningkat! Azuki menembus 5 ETH, investor besar mengatakan: 900 penawaran (BID) telah dibuat di Beanz

Skenario 1: Harga lantai naik

Enam minggu kemudian, harga dasar Azuki telah melonjak menjadi 6,5 ETH, dan nilai opsi Anda telah meningkat. Pada titik ini, Anda memiliki tiga opsi:

Anda dapat memilih untuk mengeksekusi opsi dan membayar 5.5ETH untuk mendapatkan Azuki NFT. Setelah memiliki NFT ini, Anda dapat menjualnya dengan harga lantai saat ini sebesar 6.5 ETH, sehingga menghasilkan keuntungan sebesar 0.8 ETH (mendapatkan 1 ETH - investasi 0.2 ETH). Tingkat pengembalian mencapai 400% dibandingkan dengan investasi awal. Beberapa platform menawarkan alat arbitrase dan, dengan bantuan pinjaman kilat, memungkinkan pengguna untuk mengeksekusi prosedur ini tanpa modal di muka.

Atau, Anda bisa memutuskan untuk menjual opsi dengan premi baru sebesar 0.7 ETH. Dengan cara ini, Anda akan mendapatkan keuntungan sebesar 0.5ETH, dan tingkat pengembalian investasi masih tinggi, yaitu 250%. Keuntungan dari metode ini adalah Anda tidak perlu memiliki 5.5ETH siap untuk membeli NFT setiap saat, namun Anda masih bisa mendapatkan manfaat dari apresiasi harganya.

Atau, Anda bisa memilih untuk terus memegang opsi panggilan dengan harapan harga lantai akan terus naik lebih lanjut dalam dua minggu tersisa. Anda mengambil risiko yang dipertimbangkan pada titik ini, karena jika harga NFT terus melambung, itu berpotensi menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi.

Skenario 2: Harga dasar lebih rendah dari harga pelaksanaan

Dua bulan kemudian, harga lantai Azuki gagal mencapai 5.5ETH. Dalam hal ini, Anda tidak diwajibkan untuk membeli NFT dengan harga 5.5 ETH, tetapi Anda akan kehilangan semua premi. Oleh karena itu, kerugian maksimum akan menjadi 0.2ETH.

put option

Opsi jual berspekulasi bahwa harga NFT yang mendasarinya akan merosot dalam jangka waktu tertentu dan memungkinkan pembeli untuk menjual aset pokoknya dengan harga dan tanggal yang telah ditentukan. \
contoh

Diasumsikan bahwa harga lantai saat ini dari Azuki NFT adalah 5 ETH. Mari kita telusuri sebuah situasi: Anda berpendapat negatif terhadap Azuki dan ingin mendapatkan keuntungan dari penurunan harga lantai. Untuk menjalankan strategi ini, Anda akan membeli opsi put dengan harga sepakat sebesar 4,6 ETH dan tanggal jatuh tempo dua bulan ke depan. Biaya (premi) untuk membeli opsi put ini adalah 0,2 ETH.

Skenario 1: Harga lantai turun di bawah 4.6ETH

Enam minggu kemudian, harga dasar Azuki NFT turun menjadi 4 ETH, menyebabkan nilai opsi put Anda meningkat menjadi 0,45 ETH. Sekarang, Anda memiliki tiga pilihan:

Anda dapat memilih untuk membeli Azuki NFT pada harga lantai saat ini sebesar 4 ETH, dan kemudian menggunakan opsi jual untuk menjual kembali NFT ke penerbit dengan harga 4,6 ETH. Langkah ini akan menghasilkan keuntungan sebesar 0,4 ETH - selisih 0,6 ETH dikurangi harga beli opsi sebesar 0,2 ETH.

Atau, Anda bisa memutuskan untuk menjual opsi pada 0.45ETH, menghasilkan keuntungan bersih sebesar 0.25ETH.

Opsi ketiga adalah untuk terus memegang opsi jual dan menunggu harga dasar turun lebih jauh, sehingga mendapatkan potensi keuntungan yang lebih besar.

Skenario 2: Harga lantai tetap di atas 4.6ETH

Dua bulan kemudian, opsi kedaluwarsa dan harga dasar masih lebih tinggi dari 4,6 ETH. Kabar baiknya adalah Anda tidak berkewajiban untuk menjual Azuki NFT, sehingga selisih harga tidak akan menyebabkan kerugian bagi Anda. Namun, ada masalah - Anda akan kehilangan seluruh premi yang dikeluarkan untuk membeli opsi, total 0,2 ETH.

Platform yang ada

Ruang NFTFi masih berada dalam tahap awal, sehingga hanya ada beberapa platform yang sepenuhnya fungsional yang menawarkan perdagangan opsi NFT. Bagi mereka yang ingin menjelajahi perdagangan opsi NFT, masih ada beberapa opsi. Setiap platform memiliki fitur dan fungsionalitas yang sedikit berbeda, memungkinkan pengguna memilih yang paling sesuai berdasarkan kebutuhan dan preferensi mereka.

Bab 3: Analisis data kunci dari opsi NFT

Meskipun masih muda, pasar opsi NFT telah menyaksikan pertumbuhan dan ketahanan yang signifikan. Beberapa platform telah memasuki bidang ini, dan perkembangan pasar umumnya tetap optimis.

Tren dan Pola dalam Perdagangan Opsi NFT

Rata-rata, lebih dari 20 opsi NFT diperdagangkan setiap minggu, tetapi hanya sekitar 6 opsi NFT yang dieksekusi. Terjadi lonjakan tajam pada minggu 2 Juli, dan jumlah opsi yang diterbitkan oleh Wasabi melonjak menjadi 55.

Sebuah tinjauan lebih dekat terhadap lonjakan pilihan NFT dalam perdagangan dan latihan mengungkapkan bahwa lonjakan ini tampaknya erat berkorelasi dengan ayunan harga dasar dalam beberapa seri NFT teratas.

Sebagai contoh, lonjakan perdagangan opsi pada 2 Juli bersamaan dengan penurunan harga dasar untuk koleksi seperti Azuki dan DeGods. Harga dasar Azuki mulai menurun pada akhir Juni, dengan DeGods mengikuti pada awal Juli, dan investor tampaknya mencari opsi sebagai strategi untuk mengurangi risiko potensial. Lonjakan perdagangan opsi dari pertengahan Agustus hingga awal September juga mengikuti pola ini. Oleh karena itu, menggunakan opsi untuk melindungi diri dari ketidakpastian harga NFT adalah strategi investasi.

Pembacaan yang lebih mendalam: Saudara Moji menjual 372 DeGods! Losing Money Posting: Selamat datang di Neraka

Lil Pudgys adalah seri NFT lain yang telah berdampak signifikan pada volume perdagangan opsi. Ketika harga dasar Lil Pudgy mulai naik pada bulan September, volume perdagangan opsi melonjak sesuai, dan korelasi yang jelas muncul antara keduanya. Secara khusus, pada tanggal 24 September dan 4 Oktober, harga dasar Lil Pudgys meningkat signifikan sebesar 10% dan 20% masing-masing. Bersamaan dengan lonjakan harga, volume perdagangan opsi juga mencapai puncaknya masing-masing pada 27 dan 25 perdagangan. Hal ini menunjukkan bahwa opsi bukan hanya mekanisme lindung nilai yang dicari investor selama penurunan pasar. Sebaliknya, opsi juga merupakan saluran investasi yang menarik selama fase pasar bullish.

Secara ekstensi, ada korelasi yang jelas antara aktivitas perdagangan opsi dan perdagangan spot ketika membandingkan volume perdagangan opsi dan tren pasar secara keseluruhan. Dalam istilah yang lebih sederhana, ketika pasar NFT reguler volatil, pasar opsi juga volatil. Korelasi ini tidak biasa. Dalam keuangan tradisional, opsi cenderung menjadi barometer sentimen pasar yang mendasarinya, mencerminkan tren lebih luas dan prospek para pedagang.

Secara ringkas, meskipun pasar opsi secara aktif menerbitkan opsi, masih ada sedikit opsi yang dikonversi untuk dilaksanakan. Kesenjangan ini merupakan bukti bahwa para trader melakukan lindung nilai atau berspekulasi atas pergerakan harga di masa depan, bukan langsung memanfaatkan opsi.

Dinamika pangsa pasar

Ketika menyelami pasar opsi NFT, tidak dapat disangkal bahwa beberapa seri tertentu memimpin dalam hal total likuiditas yang tersedia (TAL). Di antara mereka, “Wrapped Cryptopunks”, “Bored Ape Yacht Club” dan “Pudgy Penguins” adalah tiga seri NFT terkemuka, yang mewakili pangsa pasar gabungan sebesar 55,68%. Dominasi ini menyoroti pengaruh dan popularitas seri-seri ini di antara opsi NFT.

“Wrapped Cryptopunks” memiliki nilai TAL sebesar 847,32 ETH dan tampaknya menjadi pemimpin pasar. Ini diikuti oleh “Bored Ape Yacht Club” dan “Pudgy Penguins” dengan TAL masing-masing sebesar 802,05 ETH dan 360,76 ETH. Pangsa pasar yang besar yang ditempati oleh ketiga seri ini menunjukkan peran penting mereka dalam pasar opsi dan mungkin daya tarik lebih luas mereka di bidang NFT.
Sementara seri-seri ini mendominasi, layak dicatat bahwa sisa seri NFT secara kolektif menyumbang sekitar 44% dari pangsa pasar. Distribusi ini menunjukkan bahwa sementara koleksi-koleksi teratas memainkan peran penting, masih ada ruang yang cukup dan potensi bagi koleksi lain untuk tumbuh. Oleh karena itu, meskipun pengaruh pemain utama, pasar opsi NFT tetap menjadi pasar yang dinamis dengan barang koleksi yang sudah mapan dan pesaing-pesaing baru yang muncul.
Di pasar keuangan yang matang, volume perdagangan derivatif lebih dari 30 kali lipat dari pasar saham. Derivatif, terutama opsi, akan terus berlanjut pada lintasan pertumbuhan ini.

Jumlah pengguna opsi aktif telah tumbuh secara stabil, dengan jumlah pengguna aktif di pasar opsi NFT meningkat dari nol menjadi lebih dari 140, dengan likuiditas yang tersedia total melebihi 3.000 ETH. Patut dicatat, basis pengguna Wasabi melonjak 150% setiap bulan dari Juni hingga Juli.

Bab 4: Cara Berdagang dan Menggunakan Opsi secara Strategis

Melindungi pemegang dari fluktuasi harga yang parah

Beli NFT dengan anggaran rendah

Akses ke NFT nilai tinggi dengan harga rendah merupakan salah satu terobosan terbesar dalam protokol NFT opsi. Para trader dapat memanfaatkan pergerakan harga dari koleksi paling populer dengan biaya yang jauh lebih murah.

Juni 2023 adalah bulan yang kritis dan penuh gejolak bagi seri 0N1 Force. Trader dapat memanfaatkan ayunan harga yang besar ini tanpa pre-collateralization.

Berikut adalah contoh nyata menghasilkan uang melalui opsi:

Pada 5 Juni 2023, 0N1 Force diperdagangkan dengan harga dasar 1.3 ETH setelah beberapa pengumuman penting. Seorang trader cerdas memperkirakan harga akan terus naik dan oleh karena itu membeli opsi dengan sebagian kecil dari seluruh NFT. Dia membeli opsi beli dengan premi hanya 0.047 ETH, dengan harga pelaksanaan 1.3 ETH.

Dalam beberapa jam saja, harga dasar 0N1 Force naik menjadi 1,54 ETH, pada saat itu pedagang yang berjiwa wirausaha memutuskan untuk menggunakan opsi pada harga tersebut.
Pada akhirnya, pedagang membayar 0,047 ETH, menangkap tren harga naik dari seri 0N1 Force selama periode volatil, dan menghasilkan keuntungan sebesar 0,193 ETH hanya dalam beberapa jam, atau pengembalian 410% dalam kurang dari sehari.

Tanpa kontrak opsi, tidak mungkin untuk mewujudkan risiko naik ini dengan biaya yang begitu rendah. Kasus ini juga menunjukkan potensi besar dari jenis protokol ini.

Melindungi risiko saat harga turun

Lindung nilai adalah konsep kunci dalam manajemen risiko pasar, dan opsi memberikan cara yang sangat baik untuk melakukannya. Secara umum, jenis alat manajemen risiko ini tidak ada di pasar kripto, itulah sebabnya opsi jual merupakan inovasi yang sangat luar biasa.

Mari kita lihat contoh ini: Trader No. 2 menjual Nakamigo dengan harga 0.4ETH ketika harga dasar turun menjadi 0.279ETH.

Dalam beberapa hari setelah peluncuran seri Nakamigos pada Mei 2023, terjadi peningkatan yang mengagumkan dalam harga dasar untuk seri corat-coret gratis awal. Para trader yang berharap untuk menyimpan Nakamigos dapat menggunakan opsi jual untuk melindungi keuntungan baru tanpa harus likuidasi NFT asli.

Pada 27 Mei, harga lantai Nakamigos naik menjadi 0,44 ETH, dan para pedagang cerdas memanfaatkan kesempatan ini untuk melindungi posisi mereka. Mereka membeli opsi put Wasabi dengan harga pelaksanaan 0,4 ETH, dengan premi awal hanya 0,0325 ETH.

Selama 15 hari berikutnya, harga Nakamigos terus turun, mencapai titik terendah 0.279 ETH pada 10 Juni. Namun, karena pedagang memiliki kemampuan untuk melindungi posisinya di Wasabi, opsi jual mereka memberikan hak untuk menjual satu Nakamigo seharga 0.4 ETH.

Pedagang dapat menggunakan Arbitrage Flow, sebuah alat internal, untuk menggunakan pinjaman kilat untuk membeli NFT di pasar terbuka dengan harga lebih rendah, kemudian menjalankan opsi untuk menjualnya kembali ke kolam dana dan mendapatkan keuntungan.

Dalam kasus ini, pedagang memanfaatkan metode ini dan menghasilkan keuntungan sebesar 0.089ETH, yang merupakan pengembalian 296% hanya dalam dua minggu, meskipun investasi awal hanya 0.0325ETH, tanpa harus menjual NFT mereka.

Studi kasus ini menunjukkan bahwa opsi jual dapat berhasil melindungi dari penurunan pasar tanpa menjual NFT.

Bacaan lanjutan: Nakamigos telah menjadi NFT yang populer, menginterpretasikan beberapa proyek turunan Dogemigos, Magamigos…

Melindungi NFT yang baru diterbitkan

Dilihat dari pengalaman masa lalu, setiap kali karya seni NFT muncul, itu akan menyebabkan fluktuasi periodik besar, seringkali turun.

Azuki meluncurkan Elementals selama salah satu waktu yang paling tidak stabil dalam sejarah NFT. Ada banyak hiruk-pikuk di sekitar proyek ini, tetapi tanpa opsi jual, pemegang tidak memiliki cara untuk melindungi diri dari penurunan harga dalam kolektibel asli. Untungnya, beberapa peserta pasar telah berhasil melakukannya menggunakan protokol kami.

Pada 24 Juni, 3 hari sebelum pengumuman Elementals, seorang pedagang membeli opsi put 1 minggu dengan premi sebesar 3,93 ETH, dengan harga pelaksanaan 17 ETH, dan menyimpan opsi untuk menjualnya dengan harga tersebut. Sebuah hak Azuki. Setelah Elementals resmi diumumkan, harga lantai Azuki turun hingga 9 ETH.

Pada 30 Juni, pedagang menjalankan opsi dan mengunci keuntungan sebesar 4,07 ETH, mencapai keuntungan 103% dalam waktu hanya 6 hari. Dia berhasil menggunakan opsi put untuk lindung nilai terhadap penurunan harga dasar, sesuatu yang sebelumnya tidak mungkin dilakukan.

Tidak perlu membeli NFT untuk membawa keuntungan bagi para trader

Bertaruh pada pasar dengan pembayaran kecil

Sihir dari opsi NFT adalah bahwa dengan sebagian kecil dari biaya sebenarnya dari NFT (serendah 0.01ETH), Anda dapat mengambil posisi berisiko besar dan bertaruh pada fluktuasi harga. Ada banyak contoh seperti itu, sebagai berikut:

Pada 12 Mei 2023, seorang pedagang memanfaatkan kemampuan untuk bertaruh pada pergerakan harga besar dan membeli opsi beli 1 minggu pada 0N1 Force dengan premi hanya 0.02 ETH di muka. Pada saat pembelian, harga dasar seri tersebut berada di bawah 0.6 ETH, dan pedagang membeli opsi beli dengan harga pelaksanaan 0.6 ETH.

Dalam waktu kurang dari sehari, harga dasar 0N1 Force naik menjadi 0.85 ETH, pada titik tersebut para pedagang memutuskan untuk menggunakan opsi untuk mendapatkan keuntungan. Dengan menggunakan Wasabi, pedagang ini memperoleh keuntungan sebesar 0.23 ETH dari investasi awal hanya 0.02 ETH, menciptakan tingkat pengembalian yang menakjubkan sebesar 1150% dalam beberapa jam saja.

Opsi sangat cocok digunakan dalam skenario NFT karena berguna baik untuk pemegang jangka panjang maupun pedagang aktif.

Seorang pedagang NFT baru-baru ini membeli opsi Pudgy Penguins di Hook seharga 0.0864 ETH (sekitar $160). Satu bulan kemudian, pedagang tersebut menjual opsi tersebut seharga 0.4 ETH (sekitar $750), menghasilkan keuntungan sebesar 0.3136 ETH (363%).

Pedagang membeli opsi ketika harga dasar Pudgy Penguins sekitar 3,4 ETH. Pada bulan berikutnya, harga dasar Pudgy Penguins naik menjadi 4,3 ETH, menyebabkan opsi mengalami kerugian.

Jika seorang pedagang membeli Pudgy Penguins dengan harga lantai pada saat yang sama dan kemudian menjualnya, mereka akan mendapatkan 0,9 ETH (26,5%). Meskipun jumlah ETH akan lebih tinggi, dalam persentase pengembalian mereka akan jauh lebih sedikit.

Mendapatkan royalti di muka

Pemegang NFT dapat menghasilkan pendapatan dengan membuat dan menjual opsi panggilan. Jika pemegang NFT yakin bahwa nilai NFT akan meningkat, tetapi tidak melebihi jumlah tertentu, mereka dapat menjual opsi panggilan dan menghasilkan premi, yang dapat mereka simpan terlepas dari pergerakan harga.

Untuk menahan NFT jangka panjang, menjual opsi panggilan adalah cara yang bagus untuk meningkatkan hasil.

Pada 15 Juli, pemegang Milady membuat dan menjual opsi seharga 0.149939ETH. Harga pelaksanaan dari opsi ini adalah 2.8 ETH dan akan kedaluwarsa pada 11 Agustus 2023.

Dengan asumsi tidak ada uang yang diperoleh saat opsi kedaluwarsa, pemegang Milady dapat mereplikasi strategi ini secara berulang dan menghasilkan sejumlah besar ETH dalam setahun.

Bab 5: Bagaimana Menemukan Peluang dalam Volatilitas

Di pasar NFT, volatilitas sering dianggap sebagai tantangan, tetapi juga memberikan peluang unik. Opsi NFT memberikan cara untuk mengikuti volatilitas, memungkinkan peserta pasar berspekulasi tentang pergerakan harga di masa depan untuk mendapatkan keuntungan atau melindungi investasi mereka, mirip dengan opsi di pasar keuangan tradisional. Penggunaan inovatif opsi dalam ruang NFT menyoroti pentingnya sebagai alat strategis yang dapat meminimalkan risiko dan meningkatkan potensi keuntungan.

Untuk memahami opsi NFT dan memanfaatkannya secara efektif, Anda harus memiliki kemampuan untuk mempersepsikan sinyal pasar kunci dan membuat prediksi berdasarkan data. Hal ini memerlukan analisis sejumlah besar data pasar, seperti data harga, volume perdagangan, likuiditas, sentimen pasar, kapitalisasi pasar, serta teknik lanjutan seperti Relative Strength Index (RSI), Natural Logarithm of Return (LnR), Hypothetical Volatility Index dan Sharpe Ratio. index. Melalui sudut pandang ini, kita akan menggali volatilitas pasar NFT dan mengeksplorasi bagaimana pengambilan keputusan berbasis data dapat memberdayakan para pedagang opsi NFT.

Mendeteksi sinyal volatilitas pasar

Untuk mengidentifikasi potensi volatilitas di pasar NFT, beberapa indikator perlu diukur:

• Data harga: Pergerakan harga besar dapat menjadi sinyal volatilitas pasar. Misalnya, jika harga NFT fluktuatif secara signifikan selama sehari atau seminggu, hal itu dapat menunjukkan volatilitas pasar yang lebih besar. Trader dapat memperoleh keuntungan dari hal ini dengan menggunakan opsi NFT.
• Volume: Peningkatan atau penurunan tiba-tiba dalam volume perdagangan dapat menjadi tanda volatilitas yang akan datang. Volume perdagangan tinggi biasanya berarti pergerakan harga yang lebih besar. Sebagai contoh, jika volume perdagangan dari NFT tertentu tiba-tiba meningkat, ini mungkin merupakan tanda awal dari pergerakan harga yang besar. Para pedagang opsi dapat menggunakan informasi ini untuk membeli opsi dengan antisipasi terhadap pergerakan harga.
• Likuiditas: Likuiditas yang lebih rendah menyebabkan volatilitas yang lebih besar karena perdagangan yang lebih kecil memiliki dampak yang lebih besar pada harga. Hal ini memberikan para pedagang opsi dengan kesempatan untuk memanfaatkan perbedaan harga potensial. Misalnya, jika sebuah NFT memiliki likuiditas rendah, pembelian dalam jumlah kecil dapat secara signifikan meningkatkan harganya. Para pedagang dapat mengantisipasi hal ini dan membeli opsi panggilan dengan harapan untuk memperoleh keuntungan dari kenaikan harga.
• Market Cap: NFT dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil mungkin menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi, memberikan para pedagang opsi kesempatan untuk mendapatkan manfaat dari pergerakan harga tersebut. Sebagai contoh, seorang pedagang mungkin menemukan sebuah NFT dengan kapitalisasi pasar yang relatif kecil namun memiliki dasar yang kuat. Dengan membeli opsi, mereka dapat memperoleh keuntungan dari potensi pergerakan harga tanpa menginvestasikan jumlah uang besar pada NFT itu sendiri.
• NFT blue-chip: NFT blue-chip merujuk pada NFT yang telah membentuk reputasi solid untuk kualitas, kehandalan, dan kemampuan untuk menghasilkan uang di masa-masa baik maupun buruk. Karena mereka stabil, kecenderungan fluktuasinya cenderung lebih rendah. Oleh karena itu, kecenderungan pasar secara keseluruhan biasanya bisa dilihat dari fluktuasi NFT blue-chip. Ketika NFT blue-chip fluktuasi, orang dapat memprediksi arah fluktuasi dalam koleksi mereka.
• Sentimen Pasar: Sentimen pasar merujuk pada sikap keseluruhan investor terhadap pasar atau aset tertentu. Sentimen pasar sering dipengaruhi oleh peristiwa berita, peluncuran produk, atau peristiwa lain yang memengaruhi pasar. Sebagai contoh, jika terdapat berita baik tentang NFT spesifik atau penerbitnya, hal tersebut akan memicu sentimen bullish, yang berpotensi meningkatkan harga NFT tersebut. Para pedagang opsi dapat memanfaatkan hal ini dan membeli opsi panggilan dalam antisipasi kenaikan harga.

Memahami dan menginterpretasikan sinyal pasar NFT secara akurat adalah langkah pertama yang penting menuju perdagangan opsi yang efisien, yang memerlukan analisis teliti terhadap berbagai indikator seperti data harga, volume perdagangan, likuiditas, dan kapitalisasi pasar. Selain indikator kuantitatif ini, memfokuskan pada faktor kualitatif seperti sentimen pasar dan reputasi NFT blue-chip juga dapat memberikan analisis berharga terhadap fluktuasi pasar potensial. Dengan mendeteksi sinyal pasar ini secara efektif, para trader dapat menggunakan volatilitas pasar untuk keuntungan mereka, baik berspekulasi pada pergerakan harga masa depan atau melindungi diri dari kerugian potensial, dan mengadopsi strategi yang sesuai.

Peramalan berbasis data

Untuk dapat secara efektif menavigasi pasar NFT dan mendapatkan keuntungan dari itu, para pedagang perlu memprediksi tren pasar dan membuat keputusan, yang memerlukan analisis komprehensif dari berbagai data pasar dan indikator.

• Indeks Kekuatan Relatif (RSI): RSI adalah indikator momentum yang digunakan dalam analisis teknis untuk mengukur kecepatan dan variasi pergerakan harga, di mana “RS” adalah rata-rata kenaikan selama periode naik dibagi oleh rata-rata penurunan selama periode turun dalam kerangka waktu tertentu. RSI di atas 70 biasanya menunjukkan bahwa NFT sedang overbought, menandakan bahwa mungkin terlalu bernilai dan harga mungkin akan mengalami koreksi. Sebaliknya, RSI di bawah 30 biasanya menunjukkan bahwa NFT sedang oversold, menandakan bahwa mungkin terlalu undervalued dan harga mungkin akan naik. Oleh karena itu, para pedagang opsi dapat berspekulasi tentang koreksi harga potensial ini dengan membeli opsi put ketika RSI tinggi dan membeli opsi call ketika RSI rendah.
• Logaritma Alami dari Return (LnR): Logaritma alami dari return memungkinkan para trader untuk mensimulasikan perubahan harga dari waktu ke waktu, dengan return yang lebih besar menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi. Sebagai contoh, jika para trader mengamati tren naik dalam logaritma alami dari return pada harga NFT, mereka mungkin memprediksi periode volatilitas tinggi di masa depan dan membeli opsi untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang diprediksi.
• Indeks Volatilitas: Sebuah indeks volatilitas hipotetis, mirip dengan indeks VIX di pasar tradisional, yang mengukur volatilitas masa depan yang diharapkan. Volatilitas yang lebih tinggi mendorong naiknya premi opsi, menciptakan peluang bagi penjual opsi. Sebagai contoh, jika sebuah indeks menunjukkan volatilitas masa depan yang tinggi, para trader dapat membuat opsi untuk mengumpulkan premi yang lebih tinggi, terutama jika mereka percaya volatilitas masa depan yang sebenarnya akan lebih rendah daripada volatilitas yang ditunjukkan oleh indeks.
• Rasio Sharpe: Rasio Sharpe = (return investasi yang diharapkan - tingkat bunga bebas risiko) / standar deviasi dari return investasi. Rasio Sharpe digunakan untuk memahami bagaimana return investasi dibandingkan dengan risikonya. Rasio Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan return yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik. Sebagai contoh, jika seorang trader membandingkan dua NFT dan salah satunya memiliki rasio Sharpe yang lebih tinggi, mereka mungkin memilih untuk membeli opsi pada NFT tersebut karena ini menunjukkan keselarasan risiko/imbalan yang lebih baik.

Sebagai bagian integral dari manajemen risiko, opsi NFT melindungi para trader dari penurunan harga (melalui opsi put) dan potensi kenaikan harga saat menjual NFT (melalui opsi call).

Secara ringkas, sementara volatilitas di pasar NFT menimbulkan tantangan, hal itu juga memberikan peluang unik untuk profitabilitas strategis. Dengan memahami sinyal pasar secara menyeluruh dan membuat prediksi berbasis data, para trader dapat efektif menggunakan opsi NFT untuk mengurangi risiko dan mungkin memaksimalkan pengembalian dalam pasar yang berkembang dan dinamis ini.

Bab 6: Tantangan dan risiko saat ini

Opsi NFT tentu saja merupakan inovasi yang menarik, tetapi masih ada beberapa isu yang perlu dipertimbangkan selama adopsi yang luas. Salah satunya adalah likuiditas. Pasar NFT cukup terfragmentasi, karena sebagian besar koleksi hanya memiliki 10.000 keping. Di luar koleksi yang paling populer, sulit untuk menciptakan likuiditas yang memadai untuk proyek NFT.

Pertimbangan lain seputar opsi NFT terkait dengan kedalaman volume perdagangan dalam NFT yang relevan. Ini berpotensi untuk menyebabkan perilaku manipulatif (atau apa yang beberapa orang sebut sebagai strategi perdagangan yang sangat menguntungkan). Seorang trader dapat memiliki NFT, membeli opsi put downside pada proyek tersebut, dan kemudian mencantumkan NFT dengan harga di bawah lantai. Kebalikannya juga benar - jika harga lantai rendah, seorang trader dapat membeli opsi panggilan dan kemudian membeli NFT. Penting untuk memantau minat terbuka, likuiditas, dan volume koleksi relatif terhadap ketebalan harga lantai.

Selain itu, ketepatan harga juga krusial dan merupakan faktor penting lainnya. Opsi biasanya dipatok menggunakan Model Black-Scholes. Namun, model ini mengasumsikan bahwa pengembalian pada aset yang mendasarinya terdistribusi secara normal.

Menurut data NFTGo, kita dapat melihat distribusi perubahan harga lantai harian dalam dua seri NFT populer, CryptoPunks dan Bored Ape Yacht Club.

Seperti yang Anda lihat, pengembalian harian yang dinyatakan dalam ETH dari CryptoPunks dan BAYC tidak terdistribusi secara normal, tetapi memiliki tingkat kemiringan dan kurtosis yang bervariasi. Ketidakmampuan distribusi normal memengaruhi kemampuan Model Black-Scholes untuk dengan benar membanderol kontrak opsi.

Bab 7: Masa depan opsi NFT

Derivatif adalah inovasi yang sangat penting dalam operasi pasar modal. Mereka adalah cara bagi para trader untuk berspekulasi, lindung nilai, dan mengelola risiko di berbagai kelas aset.
Pasar kripto masih dalam tahap awal perkembangannya, namun berkembang dengan cepat. Di Wasabi, kami percaya bahwa seiring industri terus maju, token non-fungible akan menjadi titik ledakan potensial bagi kripto dan Web 3, mencerminkan sifat aset dunia nyata dan koleksi itu sendiri. Agar aset digital non-fungible dapat terus tumbuh sebagai industri, dibutuhkan infrastruktur. Hal ini dapat mendorong perkembangan pasar secara stabil, memperkenalkan likuiditas yang sesuai, dan meningkatkan manfaat secara keseluruhan. Itulah mengapa kami membangun Protokol Wasabi.

Kita sudah sangat familiar dengan fakta bahwa NFT secara inheren tidak likuid, memiliki perbedaan besar dalam penambahan nilai, dan tidak cocok untuk dibagi. Saat ini, opsi masih menjadi cara terbaik untuk meningkatkan likuiditas dan menetapkan struktur pasar yang solid untuk memperkenalkan investor besar. Opsi Wasabi secara fisik diselesaikan, tidak melibatkan instrumen sintetis yang dapat dimanipulasi, dan tidak menyebabkan likuidasi berturut-turut seperti model lain dengan tujuan serupa.

Saat pasar aset non-fungible terus berkembang, pasar derivatif akan terus tumbuh, akhirnya melampaui pasar spot dalam hal volume perdagangan, seperti halnya pasar tradisional. Peran yang dimainkan oleh opsi sangat penting, yang menjadi sangat jelas beberapa bulan setelah peluncuran Protokol Wasabi.

Saat kami memperluas ke pasar baru seperti gaming, aset dunia nyata, dan seluruh ruang komoditas yang tidak dapat dipertukarkan, kami sangat bersemangat untuk melihat bagaimana peserta pasar menciptakan skenario baru menggunakan instrumen keuangan novel ini.

Opsi hari ini meningkatkan efisiensi modal bagi pemegang, tetapi tidak efisien bagi pencipta. Pemegang opsi memanfaatkan leverage alami dari opsi untuk mendapatkan posisi berisiko lebih tinggi relatif terhadap jumlah modal yang mereka investasikan, tanpa bergantung pada Oracles atau kebutuhan likuidasi. Di pasar saat ini, aset NFT yang mendasari harus disetor sebelum opsi dapat dibuat, sehingga sangat meningkatkan harga opsi. Alasan utamanya adalah aset terkunci hingga jatuh tempo, membuat penciptaan opsi lebih sulit.

Bacaan lanjutan: Apa itu Oracle? Mengapa kontrak pintar dan DeFi penting? Fungsi & pengurutan risiko

Protokol opsi NFT generasi berikutnya tidak akan menghadapi masalah ini. Pasar opsi menunjukkan bahwa ada banyak opsi yang tersedia: Panoptic sedang menciptakan opsi berdasarkan posisi LP AMM yang ada, Aevo sedang membangun opsi sintetis, dan Aori sedang menerapkan sistem margin yang sepenuhnya terkolateralisasi untuk mengatasi masalah ini.

Setelah solusi ditemukan, likuiditas di pasar opsi tidak akan lagi terbatas pada pasokan token yang beredar. Opsi akan mendorong pertumbuhan pasar derivatif secara keseluruhan dan bahkan menjadi kunci untuk menstabilkan pasar koleksi, karena para trader aktif akan dapat lebih efektif memperoleh posisi berisiko melalui pasar derivatif tanpa perlu melakukan perdagangan spot yang konstan.

Akhirnya, opsi akan digabungkan dengan instrumen keuangan NFT lainnya untuk membentuk posisi kompleks. Pemberi pinjaman dapat menggunakan opsi untuk lindung nilai, lebih memampatkan tingkat bunga tahunan pada pinjaman. Ketika orang meminjam uang, mereka juga membeli opsi dan menggunakan hasil opsi untuk membayar pembayaran bunga.

Penolakan:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [blocktempo]. Semua hak cipta dimiliki oleh penulis asli [NFTGo]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan hubungiPintu Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penolakan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.