はじめに：POOLとRUNEの投資比較

暗号資産市場において、POOLとRUNEの比較は投資家にとって不可避のテーマです。両者は時価総額ランキングや適用分野、価格パフォーマンスで大きく異なり、暗号資産の多様なポジショニングも象徴しています。 PoolTogether（POOL）は2021年のローンチ以来、DeFiプラットフォーム利回りを原資とした元本毀損なし抽選プロトコルの提供で市場認知を獲得しました。 RUNE（RUNE）は2019年に登場し、クロスチェーン取引・注文マッチング・ステーキング報酬を備えた高性能マルチチェーンネットワーク「THORChain」のネイティブトークンとして認識されています。 本稿では、POOLとRUNEの投資価値を、過去の価格動向、供給メカニズム、技術エコシステムなど多角的に分析し、投資家が抱える最重要課題に迫ります。

「今、どちらを購入すべきか？」

比較分析レポート：PoolTogether（POOL） vs THORChain（RUNE）

I. 過去の価格推移と現状

POOLとRUNEの価格動向

PoolTogether（POOL）：

• 過去最高値（ATH）：2021年2月20日 $53.98
• 過去最安値（ATL）：2025年12月2日 $0.089838
• 過去からの下落率：ATHから現価格まで資産価値が大幅に縮小

THORChain（RUNE）：

• 過去最高値（ATH）：2021年5月19日 $20.87
• 過去最安値（ATL）：2019年9月28日 $0.00851264
• 過去のパフォーマンス：ローンチ初期の低迷から力強く回復

現状の市場状況（2025年12月23日）

PoolTogether（POOL）：

• 現価格：$0.9214
• 24時間変動：+0.2%
• 24時間取引高：$11,413.99
• 流通供給量：7,172,433.99 POOL
• 時価総額：$6,608,680.68
• 時価総額ランキング：1,376位

THORChain（RUNE）：

• 現価格：$0.5758
• 24時間変動：+2.51%
• 24時間取引高：$553,152.93
• 流通供給量：351,052,614 RUNE
• 時価総額：$202,136,095.14
• 時価総額ランキング：224位

価格変動分析

市場センチメント指標

Crypto Fear & Greed Index：25（極度の恐怖）

この極端な恐怖は、暗号資産市場全体でリスク回避姿勢と悲観的な心理が支配的であることを示しています。

リアルタイム価格情報：

• POOL 現在価格：マーケットデータ
• RUNE 現在価格：マーケットデータ

II. プロジェクト概要と基本特性

PoolTogether（POOL）

プロジェクト定義： PoolTogetherは分散型金融インフラ上で稼働する元本毀損なし抽選プロトコルです。プラットフォーム手数料が発生せず、元本を守りつつ賞金抽選に参加できます。

運用メカニズム：

• ユーザーが資金を預け抽選券を購入
• 預けた資金はCompound等DeFiで運用し利回りを生む
• 一定間隔で賞金抽選を実施
• 当選者はその期間の利回りを賞金として獲得
• 非当選者も元本は維持される

トークノミクス：

• 総供給量：10,000,000 POOL
• 流通供給量：7,172,433.99 POOL（流通率71.72%）
• コントラクトアドレス（Ethereum）：0x0cec1a9154ff802e7934fc916ed7ca50bde6844e
• ホルダー数：8,552

THORChain（RUNE）

プロジェクト定義： THORChainはビザンチンフォールトトレラント（pBFT）コンセンサスでサブセカンドのブロック最終性を実現する高性能マルチチェーンプロトコルです。ノードのボンド担保により分散型流動性を提供します。

技術基盤：

• コンセンサス：pBFT（ビザンチンフォールトトレラント）
• ブロック最終性：サブセカンド
• 取引モデル：指値・成行注文両対応
• ネットワークセキュリティ：ノードの担保ボンドで保護

トークンユーティリティ（RUNE）：

• ネットワーク決済資産：全スワップがRUNE経由
• クロスチェーン流動性：流動性プールの担保
• ネットワークセキュリティ：バリデータ担保・手数料支払い
• ブロック報酬：RUNEで分配
• 保有者還元：ネットワーク収益の分配

トークノミクス：

• 総供給量：425,066,567 RUNE
• 最大供給量：500,000,000 RUNE
• 流通供給量：351,052,614 RUNE（流通率70.21%）
• 完全希薄後時価総額：$244,753,329.28
• 時価総額/FDV比率：70.21%

III. バリュエーション指標比較

時価総額比較

流動性評価

PoolTogether（POOL）：

• 24時間取引高：$11,413.99
• 取引高/時価総額比率：0.173（低流動性）
• ホルダー数8,552と小規模

THORChain（RUNE）：

• 24時間取引高：$553,152.93
• 取引高/時価総額比率：0.273（取引活発）
• ノード・ステーカーへの広範な分布

IV. リスク評価とパフォーマンス状況

ボラティリティ・プロファイル

両資産とも2021年高値から大幅な下落を続けており、下降トレンドが明確です。

POOLの下落：

• ATH（$53.98）→現価格：-98.29%
• 1年パフォーマンス：-65.49%
• 30日パフォーマンス：-39.06%

RUNEの下落：

• ATH（$20.87）→現価格：-97.42%
• 1年パフォーマンス：-88.42%
• 30日パフォーマンス：-4.61%

直近7日のパフォーマンス乖離

POOLは週次で+17.2%と強い動きを示し、RUNEは-4.77%の下落。市場での立ち位置やプロトコル独自要因の違いがうかがえます。

V. エコシステム・ネットワーク特性

PoolTogetherエコシステム

主機能： 元本毀損なし利回り分配

ブロックチェーン： Ethereumベース

エコシステム： Compound等DeFiとの連携

市場ポジション： 特定DeFi分野のニッチアプリケーション

THORChainエコシステム

主機能： 分散型クロスチェーン流動性プロトコル

ネットワーク製品：

• ネイティブウォレット
• アグリゲーター
• ブロックエクスプローラー
• マルチチェーン基盤

クロスチェーン： 複数チェーン資産のスワップ対応

市場ポジション： マルチチェーンを目指すインフラプロトコル

VI. トークン分布とホルダー集中度

POOL：

• ホルダー：8,552アドレス
• 流通：総供給量の71.72%

RUNE：

• ホルダー：バリデータノード全体に分散
• 流通：総供給量の70.21%
• モデル：バリデータボンディングによるインセンティブ集中

結論

PoolTogether（POOL）は元本毀損なし抽選メカニズムに特化したDeFiアプリケーションで、時価総額・流動性は限定的です。THORChain（RUNE）はクロスチェーン取引を支える基盤インフラで、時価総額・取引高ともにPOOLを大きく上回ります。

両資産とも2021年ピークから大幅下落し、市場サイクルの影響下にあります。現在の市場センチメントは「極度の恐怖」でリスクが非常に高い状況です。直近1週間のパフォーマンス乖離（POOL +17.2%、RUNE -4.77%）は今後のトレンド転換の可能性も示唆します。

レポート日：2025年12月23日

RUNE投資価値分析レポート

サマリー

本レポートは公開情報に基づき、RUNEトークンの価値に影響を与える主要投資要因を分析します。主にトークノミクス、機関投資家の導入、技術開発、マクロ経済環境がRUNEの価値動向を左右する主因です。

I. RUNEの主要投資価値要因

RUNEトークン保有者の収益源

RUNE保有者は複数の収益を得られます：

1. 値上がり益：売買差益
2. 流動性マイニング報酬：流動性提供による手数料・インセンティブ
3. ステーキング報酬：ネットワーク参加によるセキュリティ報酬

TVL成長が価値の主要ドライバー

ThorchainのTVL（Total Value Locked）成長はRUNE価値の直接的な上昇要因です。ネットワークが安定稼働しセキュリティ上の問題がなければ、フライホイール効果でTVLが拡大し、ブル相場で5-10倍の成長機会を生みます。

II. RUNE投資価値に影響する要因

供給メカニズム（トークノミクス）

RUNEの供給構造：

• トークノミクスはThorchainの事業モデルと連動
• ネットワーク活動がトークン需要と直結
• インセンティブ設計で価値の蓄積を促進

機関導入と市場活用

クロスチェーン基盤の地位：

• Thorchainのクロスチェーン分野での立ち位置がRUNEの価値を高める
• 分散型クロスチェーンスワップや流動性提供のインフラを担う
• 機関のDeFi需要拡大でRUNE実用性が強化

ネットワークユーティリティ：

• RUNEはコンセンサスのセキュリティ担保
• ネットワーク経済活動への参加権を付与
• ステーキング要件が構造的なRUNE需要を生み出す

技術開発とエコシステム形成

Thorchainプラットフォーム開発：

• クロスチェーン流動性プロトコルがRUNE価値を直接支える
• ネットワーク安定性・セキュリティがトークン信頼性を左右
• エコシステムの拡大が長期収益の成長を決定

DeFiエコシステムでの地位：

• Thorchainはクロスチェーン価値移転の基盤
• 分散型流動性供給をマルチチェーンで実現
• 取引高や流動性深度などの指標がRUNE需要と強く連動

マクロ経済・市場サイクル要因

ビットコイン・イーサリアム連動：

• BTC/ETHの値動きがRUNEに好影響を与える傾向
• 市場のセンチメントがRUNE価格発見に反映
• リスク資産評価にかかるマクロ環境がRUNEにも波及

金融政策環境：

• 中央銀行の政策が暗号資産の普及動向に影響
• リスクオン相場ならクロスチェーンDeFiが活発化
• DeFi規制の明確化が機関RUNE導入を後押し

市場サイクルでの立ち位置：

• RUNEの評価サイクルは暗号資産全体のブル・ベア両局面に連動
• 機関資本流入がL1トークン需要を刺激
• ネットワーク成長局面で参加型トークンの需要が顕在化

III. 投資仮説の要約

RUNE投資の主眼はThorchainのTVL拡大による持続的なトークン需要成長にあります。複数チェーンでロック資産が増加すれば、ステーキングや流動性提供のインセンティブによりRUNE保有の構造的需要が高まります。

重要ポイント： RUNEの価値はThorchainエコシステムの拡大と強固なクロスチェーン基盤の維持に依存します。

免責事項

本分析は提供資料のみに基づいています。将来的な成長シナリオ（5-10倍リターン等）は資料内推定値であり、投資助言ではありません。暗号資産投資は元本毀損リスクを伴い、本レポートは助言・推奨・戦略提案を意図しません。

III. 2025-2030年 価格予測：POOL vs RUNE

短期予測（2025年）

• POOL：保守的 $0.81-$0.92｜楽観的 $1.35
• RUNE：保守的 $0.44-$0.57｜楽観的 $0.64

中期予測（2027-2028年）

• POOLは蓄積局面入りの可能性、$0.76-$1.95（上昇幅52-63%）
• RUNEは成長局面入りの可能性、$0.60-$1.00（上昇幅18-46%）
• 主因：機関資本流入、ETF普及、エコシステム成長

長期予測（2029-2030年）

• POOL：ベース $1.59-$1.73｜楽観 $1.85-$2.31（累積87-94%）
• RUNE：ベース $0.57-$0.86｜楽観 $1.24-$1.54（累積49-82%）

POOLとRUNEの詳細な価格予測を見る

免責事項

これらの予測は過去データとモデルに基づくものです。過去実績は将来を保証せず、暗号資産市場は極めて不安定です。本分析は情報提供のみを目的とし、投資助言ではありません。投資判断は自己調査と専門家相談の上で行ってください。

POOL：

RUNE：

比較投資分析レポート：PoolTogether（POOL） vs THORChain（RUNE）

IV. 投資戦略比較：POOL vs RUNE

長期・短期投資戦略

PoolTogether（POOL）： ニッチなDeFi利回り分配メカニズムや元本毀損なし抽選プロトコルの革新性に関心がある投資家、中期保有を狙う投資家に適しています。直近7日+17.2%の動きは蓄積局面入りの可能性を示唆します。

THORChain（RUNE）： クロスチェーンインフラエクスポージャーやマルチチェーン流動性提供への参加を重視する投資家に適します。時価総額（$202M）とバリデータネットワークが大きく、より安定性があります。

リスク管理と資産配分

保守的投資家：

• POOL：20%配分
• RUNE：30%配分
• ステーブルコイン：50%配分

積極的投資家：

• POOL：35%配分
• RUNE：45%配分
• ステーブルコイン：20%配分

ヘッジ手法： 極度の恐怖相場（Crypto Fear & Greed Index：25）のためステーブルコイン比率が推奨されます。オプションやクロストークン分散も追加リスク管理策です。

V. リスク比較評価

市場リスク

PoolTogether（POOL）：

• 極端な流動性制約（24時間取引高：$11,413.99）で大口解消時スリッページリスク大
• ホルダー数8,552と分散性が低く、価格操作や集中リスクが高い
• 30日下落率-39.06%で依然下落基調

THORChain（RUNE）：

• 高い流動性（24時間取引高：$553,152.93）があり執行リスクは低いが、市場全体ボラティリティの影響を受けやすい
• 1年で-88.42%下落し、長期的な価格圧力が続いている
• バリデータ集中度が高い場合、主要ノード障害がシステミックリスクを伴う

技術リスク

PoolTogether（POOL）：

• Compound等DeFiへの依存で連鎖的な障害リスクがある
• スマートコントラクトの脆弱性で元本保証が失われる恐れ
• 技術開発活動の限定によりエコシステム拡大余地が小さい可能性

THORChain（RUNE）：

• pBFTコンセンサスのサブセカンド実装には継続的な検証が必要
• クロスチェーンブリッジのセキュリティが最大の脆弱性ポイント
• ネットワーク安定性はバリデータボンディングと経済インセンティブ設計に依存

規制リスク

グローバルな暗号資産規制は以下に焦点を当てています：

• 利回り付きトークンの証券認定（POOLの抽選仕組みに影響）
• ステーキングプロトコルの法令遵守（RUNEのバリデータ経済への影響）
• クロスチェーンプロトコルの監督（THORChainの運用に不透明性）

両資産ともDeFi規制・トークン機能定義に関する監督対象です。RUNEはインフラ性が高いため機関投資家からの規制リスクがPOOLより大きいです。

VI. 結論：どちらがより買いか？

📌 投資価値まとめ

PoolTogether（POOL）の優位点：

• 直近週次+17.2%上昇は蓄積局面入りの可能性を示唆
• 元本毀損なし抽選メカニズムで独自市場性
• 絶対価格が低く、個人積立戦略に有利
• 低時価総額ゆえ回復局面で大きな上昇余地

THORChain（RUNE）の優位点：

• クロスチェーンDeFi基盤として広範なユースケース
• 大規模時価総額（$202.1M）と取引高（$553K/日）で機関投資家も参入可能
• バリデータボンディングで構造的なトークン需要創出
• マルチチェーン対応で進化するDeFi基盤に適合
• TVL成長でブル相場時5-10倍拡大の可能性

✅ 投資推奨

初心者投資家： RUNEを保守的ポートフォリオ（20-30%）で組み入れ、流動性・インフラ安定性でPOOLより執行リスクが低い。極度の恐怖相場のためステーブルコイン重視、変動局面で積立買いを推奨。

経験者： POOLは流動性リスク・直近モメンタム乖離が大きい高リスク高リターン型。12-24ヶ月積立戦略が有効。RUNEはインフラ型分散投資でクロスチェーン分野のリスクテイクに活用。バリデータ健全性・TVLを主要評価指標に。

機関投資家： RUNEは市場厚み・規制明確化期待・インフラ性から機関配分に最適。長期下落相場で段階的ポジション構築を。POOLはDeFi専門ノウハウと流動性管理体制を持つファンドのみ適合。

⚠️ リスク免責事項： 暗号資産市場は極度の変動性と元本毀損リスクが伴います。POOL・RUNEとも直近1年で65-88%下落。市場センチメントは依然「極度の恐怖」。本分析は資料に基づき、投資助言・推奨ではありません。投資判断は自己責任で十分な調査と有資格者への相談を推奨します。

レポート日：2025年12月23日 None

よくある質問：POOL vs RUNE 投資比較

VII. FAQ

Q1: PoolTogether（POOL）とTHORChain（RUNE）のプロジェクト目的の主な違いは？

A: PoolTogether（POOL）は、ユーザーがDeFiプラットフォームに資金を預け、利回りを得つつ定期抽選で賞金を獲得できる元本毀損なし抽選プロトコルです。THORChain（RUNE）はビザンチンフォールトトレラントコンセンサスによるマルチチェーン流動性インフラで、複数チェーン間のクロスチェーン取引・注文マッチングを実現します。POOLはアプリケーション層の利回り分配、RUNEは分散型クロスチェーンスワップの基盤インフラです。

Q2: 流動性や取引条件で優れているのは？

A: THORChain（RUNE）は24時間取引高$553,152.93で、POOL（$11,413.99）と比べ格段に流動性が高いです。RUNEの取引高/時価総額比率0.273は取引活発さを示し、POOLの0.173は流動性制約を示します。POOLのホルダー数は8,552と小さく、流動性・執行リスク回避を重視する機関投資家にはRUNEが適します。

Q3: 直近7日間のパフォーマンス乖離は市場心理をどう示す？

A: POOLは+17.2%の上昇、RUNEは-4.77%下落と明確な乖離を示し、これは市場での立ち位置やプロトコル固有要因の違いが反映されています。POOLは蓄積相場入りの兆し、RUNEはインフラ系トークンの一時的軟調を示唆しますが、両資産とも2021年高値からは大きく下落しています。

Q4: POOLとRUNEのトークノミクスや供給構造は？

A: PoolTogetherは総供給1,000万POOL・流通率71.72%（7,172,433.99枚）で固定供給です。THORChainのRUNEは最大5億枚、現流通3億5,105万枚（流通率70.21%）です。RUNEはバリデータボンディングやステーキング報酬でネットワーク運用と経済的に連動します。POOLはガバナンス主体で、プロトコル運用とのインセンティブ連動は限定的です。

Q5: 保守的投資家にとってリスクが低いのは？

A: THORChain（RUNE）がより低リスクです。時価総額（$202.1M vs $6.6M）、バリデータネットワーク、取引流動性でPOOLを上回ります。インフラ型で機関導入や規制明確化も期待できます。保守的投資家は両資産とも50%をステーブルコインで分散し、ドルコスト平均法でリスク分散が推奨されます。

Q6: 長期価格予測から2030年までのリターン期待は？

A: POOLは累積87-94%（$1.59-$2.31）、RUNEは49-82%（$0.57-$1.54）の上昇が予測されています。POOLは時価総額が小さく高いリターンが期待され、RUNEはインフラ型として安定した伸びが見込まれます。中期（2027-2028）はPOOL 52-63%、RUNE 18-46%の上昇が見込まれ、機関資本流入やエコシステム成長が主因です。

Q7: POOLとRUNEの主なリスク要因は？

A: PoolTogetherは極端な流動性リスク、スマートコントラクト脆弱性、利回りトークンの証券認定不確実性。THORChainはpBFTコンセンサス検証、クロスチェーンブリッジのセキュリティ、バリデータ集中リスク。両者ともDeFi規制不確実性があるが、RUNEはインフラ層ゆえ規制の影響が大きい一方、POOLはアプリ層で規制の影響が限定的です。

Q8: 投資家プロファイル別の最適戦略は？

A: 初心者は市場恐怖感を考慮しRUNEを20-30%で保守運用し、ステーブルコイン比率を高めるのが最適です。経験者はPOOLの高リスク・高リターン性に着目し、12-24ヶ月積立戦略をとり、RUNEのエコシステム成長にも分散。機関投資家はRUNEのインフラ性・規制明確化に注目し、TVLやバリデータネットワークを指標に段階的ポジション構築を推奨します。