Gate Ventures 週間暗号資産振り返り (2025年9月22日)

TL;DR

• 連邦準備制度は予想通り25ベーシスポイントの利下げを発表し、フェデラルファンド金利の目標レンジを4%-4.25%に引き下げました。
• 今週の受信データには、米国2025年第2四半期GDPの最終読み、コアPCE、卸売在庫、住宅販売データが含まれています。
• BTC/ETH: BTC ETFは886百万ドルの流入を見込み、価格は安定している一方で、ETH ETFは556百万ドルを引き寄せたが、ETHは約3.4%下落し、ETH/BTCは0.0378に低下した。
• トップ30のパフォーマンス: 市場はほとんど赤; BNB(+11.2%), AVAX(+6.9%), WLFIのみが上昇して終了した。BNBの強さはCZの復帰とAsterの話題から来ており、AVAXはETFの憶測で上昇した。
• 新しいトークン：Asterは、CZの支援とその「隠れた注文」機能により、ローンチ後にほぼ20倍急上昇しました。
• GoogleがAP2を発表し、安定コインのサポートを持つAIエージェントに安全な支払いを提供します。
• イーサリアム財団が‘dAI’部門を立ち上げ、イーサリアムをERC-8004を用いたAI決済レイヤーとして位置づける。
• Helius Medicalは、PanteraおよびSummer Capitalによって支援されたSolana Treasury Vehicleを構築するために5億ドル以上を確保しました。

マクロ概要

米連邦準備制度理事会は予想通り25ベーシスポイントの利下げを発表し、フェデラルファンド金利の目標範囲を4%-4.25%に引き下げました。

連邦準備制度は先週、政策声明を発表し、予想通り25ベーシスポイントの利下げを発表し、連邦基金金利の目標範囲を4%–4.25%に引き下げました。会議の前に、市場は連邦準備制度が25または50ベーシスポイントの利下げを行うかどうかで意見が分かれていました。この相違は、2024年9月の連邦準備制度の動きに遡ります。この時、政策会議で予想以上の50ベーシスポイントの利下げを行いました。

しかし、昨年のインフレの動向はFRBをより楽観的にしました。コアCPIは、1年以上にわたり反発することなく継続的に減少し、年初の3.9％から3.2％に低下しました。ヘッドラインCPIはさらに急速に低下し、3.1％から2.5％に落ち込みました。今年は、コアCPIが4月の2.8％から3.1％に上昇し、ヘッドラインCPIは2.3％から2.9％に上昇しました。これは比較的粘着性のあるインフレを示しており、見通しはあまり励みになりません。これに加えて、トランプ大統領の複数の国への関税は、実効関税率を大幅に引き上げました。関税に関連する懸念は、インフレがターゲットレベルに戻ることへの信頼を損ない、FRBの金利をさらに引き下げる能力を制約しています。

今週の到着データには、米国2025年第2四半期のGDPの最終値、コアPCE、卸売在庫および住宅販売データが含まれています。連邦準備制度の好ましいコアPCEインフレの指標の発表は、最近の価格動向に関する混合信号に続いています。消費者物価のインフレは8月に2.7%から2.9%に上昇しましたが、卸売価格は今月0.1%の驚きの減少を示しました。さらなる金利引き下げの扉を開くためには、より穏やかなインフレが必要になるでしょう。(1, 2)

TradingEconomics: 米国のインフレ率とコアインフレ率

DXY

米ドルは、連邦準備制度のハト派的な利下げとパウエル議長のタカ派的な記者会見を受けて、大きく支えられています。その日、ドル指数は97ドルの水準を下回りましたが、翌2日間で迅速に回復しました。(3)

米国10年債利回り

米国の10年債利回りは、前週の低水準から急速に回復し、約4.1%に戻りました。これは、ハト派の連邦準備制度理事会の利下げに続き、パウエルの「困難な状況」に関するタカ派の演説が行われたためです。(4)

ゴールド

先週、金価格は過去最高値を記録し、これは市場が予想していた連邦準備制度の利下げが後に25ベーシスポイントであることが確認されたことに起因しています。ドイツ銀行は、2026年までに金価格が1オンスあたり4,000ドルに達する可能性があると予測しました。(5)

暗号資産市場の概要

1. 主要資産

BTC価格

ETH価格

ETH/BTC比率

米国のビットコインETFは、先週886百万ドルの純流入を見ましたが、BTC価格は前週とほぼ変わらず推移しています。イーサリアムETFも556百万ドルの流入を引き寄せましたが、ETH価格は約3.4%下落し、資金のローテーションにもかかわらず、控えめな調整を示しています。(6)

ETHのBTCに対するパフォーマンスが弱いため、ETH/BTC比率は0.0378に緩和されました。

2. 総合市場資産

暗号資産総合市場資本

暗号資産の総市場資本（BTCおよびETHを除く）

暗号資産総市場資本額（上位10を除くドミナンス）

総暗号資産市場の時価総額はほぼ安定して推移しましたが、上位10トークンを除く市場の時価総額は1.64%減少し、ETHの弱さが広範なオルトコイン市場に圧力をかけ、セグメントをわずかに押し下げました。

3. トップ30暗号資産のパフォーマンス

出典：CoinmarketcapおよびGate Ventures、2025年9月22日現在

先週、市場は下落傾向にあり、トップ30のトークンのほとんどが下落を記録しました。BNB、AVAX、WLFIの3つだけがプラスで取引を終えました。

BNBは11.2%の上昇で利益をリードし、CZのバイナンスとBNBチェーンへの復帰が促進され、その更新されたTwitterのプロフィールによって強調されました。新しいBSCベースのパーペチュアルDEXであるAsterのプロモーションも行い、Asterは自身でATHに対してほぼ20倍の急騰を遂げました。モメンタムは広範なBNBエコシステム全体に広がりました。(7)

一方、AVAXは6.9%上昇し、継続的なAvalanche ETFの潜在的な噂が市場の楽観を煽り続ける中で支えられています。(8)

4. 新しいトークンが発表されました

Asterは、BNB Chain上に新しく立ち上げられた永続的なDEXであり、CZによって積極的に推進されています。Asterの中で重要な革新の一つは、完全に統合されたステルス実行を可能にするAster Proの主力機能である隠れ注文です。これにより、トレーダーはサイズ、価格、さらには公開注文簿上での存在を明らかにすることなく、リミットオーダーを出すことができます。

デビューとCZのTwitterでの継続的なプロモーションに続き、Asterのトークンは新しい最高値に向けてほぼ20倍に急騰しました。このラリーはBNBエコシステム全体のセンチメントを押し上げ、プレミアムが関連トークンに波及し、さらにはAVNTのような他の先物DEXプレイにも広がっています。

暗号資産の重要なハイライト

1. GoogleがAP2を発表し、安定コインサポートを持つAIエージェントへの安全な支払いを提供
Googleは、エージェント間（A2A）フレームワークの拡張であるエージェントペイメントプロトコル（AP2）を発表し、AIエージェントが意図を認証し、権限を確認し、従来のレールとブロックチェーンを介して取引できるようにする普遍的な支払いレイヤーを追加しました。アメリカン・エキスプレス、マスターカード、PayPal、Coinbase、MetaMaskなど60以上の参加者に支持されているAP2は、Web2の支払いとプログラム可能なWeb3資産をつなぐためにGoogleのCloud Universal Ledgerと統合されています。法定通貨とステーブルコインの両方をサポートすることで、商人、銀行、開発者にスケーラブルなプロトコルを提供し、断片化をターゲットにしています。もし採用されれば、AP2は検証可能で監査可能なプログラム可能な取引を可能にし、エージェント駆動の商取引を促進することができるでしょう。(9)、(10)

2. イーサリアム財団が「dAI」部門を立ち上げ、ERC-8004を用いてイーサリアムをAI決済レイヤーとして位置付ける

イーサリアム財団は、イーサリアムをAIエージェントの決済/調整レイヤーとして位置づけるために、ダビデ・クラピスが率いる専任のdAI研究チームを立ち上げました。短期的には、チームは11月のDevconnectでERC-8004を発表します。これは、アプリが出所、ルール、および権限を確認できるAIエージェントのアイデンティティと取引のための標準であり、ウォレット、エージェント、およびdAppsの間の断片化を減らし、信頼を最小限に抑えた支払いと調整を可能にします。イーサリアムは、1日あたり1200万回以上のスマートコントラクトコールを平均しているため、ネットワークはすでに機械駆動経済のためのスケーラブルなインフラとして位置づけられています。財団は、イーサリアムを分散型AIの信頼レイヤーとして想定しており、中央集権型AIプラットフォームがもたらすリスクに対抗することを目指しています。(11)、(12)

3. Helius MedicalがPantera、Summer Capitalに支援され、Solana Treasury Vehicleの構築のために5億ドル以上を確保

ヘリウス・メディカル・テクノロジーズ（ナスダック：HSDT）は、パレンタ・キャピタルとサマー・キャピタルが主導する注目を集めた500百万ドル以上のPIPEを発表しました。支援者にはアニモカ・ブランド、ファルコンX、ハッシュキー・キャピタル、アレンティン・キャピタルが含まれています。この取引は、750百万ドルのステイプルワラントに加算され、潜在的な収益を12.5億ドル以上に引き上げます。収益はソラナ中心のデジタル資産の財務に充てられ、SOLを主要な準備金として、12〜24か月間で蓄積され、約7%のステーキングと保守的なDeFi/貸付が行われます。ヘリウスは、成長しているDATのコホート（例：フォワード・インダストリーズの16.5億ドルのソラナプログラム）に加わり、ヘリウスとパレンタはソラナを機関投資家向けの「生産的」な財務モデルとして強調しています。 (13), (14)

キー・ベンチャーズ・ディール

1. Bio Protocolが690万ドルのシード資金を調達し、オンチェーン科学エージェントを構築します

Bio Protocolは、Maelstrom Fund（Arthur Hayesのファミリーオフィス）が主導したシードラウンドで690万ドルを調達し、Mechanism Capital、Animoca Brands、Mirana Ventures、Foresight Ventures、Big Brain Holdingsなどが参加しました。Bioは、研究を分散型AI「BioAgents」に変換し、仮説を生成し、作業を調整し、トークン販売を通じて資金を調達します。これにより、コストを削減し、発見を加速します。その最初のエージェントであるAubraiは、1,000以上の仮説を生成し、数週間以内に25万ドルを調達し、150倍の動きの後に約4,000万ドルのFDVに達しました。短期的なマイルストーンには、VITA-FAST、Percepta/CLAW、Curetopia/CURESが含まれます。2024年以降、Bioは5,000万ドル以上を研究所に送金したと述べています。この資金調達は、オンチェーン「科学的スーパーインテリジェンス」を目指すアップグレードされたDeSciプラットフォームであるBio V2に続くものです。(15)、(16)

2. TitanがGalaxy Ventures主導で700万ドルのシード資金を調達し、SolanaメタDEXアグリゲーターを一般公開

Titanは、Galaxy Venturesが主導したシードラウンドで700万ドルを調達し、Frictionless Capital、Mirana Ventures、Ergonia、Auros、Susquehanna、エンジェル投資家たちが参加し、Solana上でのメタDEXアグリゲーターの公開ローンチを行いました。標準的なアグリゲーターとは異なり、TitanはJupiter、OKX、DFlow、そして独自のArgosを含む複数のルーターの上に位置し、見積もりを比較し、最適な実行をルーティングします。チームによると、Argosは約70〜75％のケースで見積もりを上回っており、市場構造を意識したルーティングと迅速な更新を反映しています。また、Titanはプログラムによるアクセス用のメタアグリゲーターであるTitan Prime APIを立ち上げました。150億ドル以上のスポットボリュームを処理した後にプライベートベータを終了し、Titanはインターネット資本市場へのゲートウェイとしての地位を確立しています。(17),(18),(19)

3. Stablecoreが2000万ドルを調達し、コミュニティバンクにステーブルコインとトークン化された預金を提供する
StablecoreはNorwest主導のもと、Coinbase Ventures、Curql、BankTech Ventures、Bank of Utah、EJF Venturesなどと共に2000万ドルを調達しました。彼らのLPネットワークは、290以上の銀行/信用組合にまたがっています。このプラットフォームは、カストディ、キー管理、ブロックチェーン接続、コンプライアンス、オーケストレーション、オンチェーン台帳を一つのスタックに統合し、瞬時のクロスボーダー決済と財務、デジタル資産のカストディ/交換、資産担保ローンを可能にしながら、カストディアン、取引所、発行者の選択肢を保持します。GENIUS法（2025年7月）および更新されたOCC/FDIC/Fed/SECのガイダンスに従い、Stablecoreはこの資金を利用してデジタル資産コアの展開を加速させます。このプラットフォームにより、地域の銀行や信用組合は、既存のコアシステムを置き換えることなく、ステーブルコイン、トークン化された預金、およびその他のデジタル資産製品を提供することができます。(20)、(21)

ベンチャーズ市場指標

先週締結された取引の数は19件で、Infraが9件を占め、全体の取引数の47%を表しています。一方、Socialは1件（5%）、Dataは5件（26%）、DeFiは4件（21%）の取引がありました。

週間ベンチャー取引概要、出典：CryptorankおよびGate Ventures、2025年9月22日現在

前週に公開された資金調達の総額は741百万ドルで、先週の取引の26%（5/19）は調達額を公開しませんでした。最も多くの資金が調達されたのはデータセクターで、506百万ドルです。最も資金調達された取引：Helius Medical Technologies 500百万ドル、Soluna 100百万ドル。

週間ベンチャー取引概要、出典：Cryptorank と Gate Ventures、2025年9月22日現在

2025年9月第3週の総週募金額は741百万ドルに達し、前週比で+25%の増加を示しました。前週の週募金額は、前年同期比で+80%の増加でした。

Gate Venturesについて

Gate Venturesは、Gateのベンチャーキャピタル部門であり、分散型インフラストラクチャー、ミドルウェア、そしてWeb 3.0時代に世界を再構築するアプリケーションへの投資に焦点を当てています。世界中の業界リーダーと協力し、Gate Venturesは、社会的および金融的相互作用を再定義するために必要なアイデアと能力を持つ有望なチームやスタートアップを支援します。

ウェブサイト: https://www.gate.com/ventures

本書の内容は、いかなる提案や勧誘を構成するものではありません。または推奨。投資判断を行う前に、常に独立した専門家のアドバイスを求めるべきです。Gate Venturesは、制限された地域からのサービスの全部または一部の使用を制限または禁止する場合があります。詳細については、適用されるユーザー契約をお読みください。

参考：

1. S&P Global ウィークリーヘッド経済データ、https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-22-september-2025.html
2. 米国のインフレ率とコアインフレ率、TradingEconomicshttps://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi
3. DXYインデックスのTradingView、https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. 米国10年国債利回りのTradingview、https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView on Gold, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF 流入: https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot
7. CZのAsterに関するツイート：https://x.com/cz_binance/status/1969084937014780313
8. アバランチETF: https://cointelegraph.com/news/grayscale-files-spot-avalanche-etf-ticker-avax
9. Googleはエージェント決済プロトコル（AP2）を発表しました：https://cloud.google.com/blog/products/ai-machine-learning/announcing-agents-to-payments-ap2-protocol
10. Googleが安定コインサポートを備えたエージェント決済プロトコル（AP2）を発表https://www.theblock.co/post/370871/google-launches-ai-agent-to-agent-payments-protocol-with-stablecoin-support
11. イーサリアム財団が「dAI」チームとERC-8004を立ち上げる:https://www.theblock.co/post/370660/ethereum-foundation-forms-dai-team-to-make-ethereum-a-base-layer-for-the-ai-economy
12. イーサリアム財団が「dAI」チームとERC-8004を立ち上げました。https://www.coindesk.com/tech/2025/09/15/ethereum-foundation-launches-ai-team-to-support-agentic-payments
13. Heliusが5億ドルの資金調達を伴うSolana Treasury計画を発表
    https://www.coindesk.com/markets/2025/09/15/pantera-backed-solana-treasury-firm-helius-raises-usd500m-stock-soars-over-200
14. Heliusが5億ドルの資金調達でSolana Treasuryプランを発表https://www.theblock.co/post/370651/helius-medical-technologies-soars-250-on-500m-solana-treasury-raise-led-by-pantera-summer-capital
15. Bio Protocolがオンチェーン科学エージェントを構築するために$6.9Mのシード資金を調達
    https://www.theblock.co/post/370757/bio-protocol-funding-arthur-hayes-maelstrom-fund
16. Bio Protocolが690万ドルのシード資金を調達し、オンチェーン科学エージェントを構築します:https://www.coinglass.com/fr/news/697459
17. TitanがGalaxy Ventures主導で700万ドルのシード資金を調達し、SolanaメタDEXアグリゲーターを発表:
    https://x.com/Titan_Exchange/status/1968694972296692160
18. TitanがGalaxy Ventures主導で700万ドルのシード資金を調達し、SolanaメタDEXアグリゲーターを立ち上げる:https://www.prnewswire.com/news-releases/titan-raises-7m-seed-from-galaxy-ventures-and-launches-publicly-on-solana-302560707.html
19. TitanがGalaxy Ventures主導で700万ドルのシード資金を調達し、SolanaメタDEXアグリゲーターを発表:https://blockworks.co/news/titan-raise-meta-dex-aggregator
20. Stablecoreが2,000万ドルを調達し、コミュニティバンクにステーブルコインとトークン化された預金を提供します:https://stablecore.com/blog/stablecore-raises-20m-to-power-stablecoins-and-digital-assets-at-regional-and-community-banks
21. Stablecoreが2,000万ドルを調達し、コミュニティバンクにステーブルコインとトークン化された預金を提供するhttps://www.businesswire.com/news/home/20250915212664/en/Stablecore-Raises-%2420M-to-Bring-Stablecoins-Tokenized-Deposits-and-Digital-Assets-into-Banks-and-Credit-Unions

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