オーストラリアのCrypto Custody法案：デジタル資産業界を一変させる規制

オーストラリアの暗号資産規制は、包括的なカストディ法案の導入により大きな転換期を迎えています。この法案は国内のデジタル資産管理の在り方を根本から再構築し、オーストラリア証券投資委員会（ASIC）が資産保護、機関投資家の参入、市場の健全性といった長年の課題に対し、体系化された規制枠組みを確立しました。これにより、これまでガイドラインベースだった規制は、金融業界のプロトコルを反映した正式なカストディ基準へと本格的に移行しています。カストディ法案は単なる事務的な規則ではなく、取引所の運営方法やウォレットプロバイダーの役割、投資家の安全な資産参加の手段に直接的な影響をもたらす拘束力ある規制です。機関向けカストディアンからリテール向けプラットフォームに至るまで、すべての事業者は、この新しい指針に運用体制を適合させなければ規制上のリスクを負うこととなります。

ASICデジタル資産フレームワーク：暗号資産規制の今後を形成

ASICのデジタル資産フレームワークは、多様な業態とサービス種別にまたがるデジタル資産カストディの包括的な基準を制定し、これまでオーストラリアの暗号業界を悩ませていた不正や資産流用、カウンターパーティリスクなどの市場の脆弱性を抜本的に解消する狙いがあります。この規制構造には、資本要件、資産分離、サイバーセキュリティ基準、定期監査といった要素が必須として盛り込まれ、機関水準の資産保護体制を築きます。

カストディアンは顧客資産ごとに専用の銀行口座を設け、マルチシグネチャによるセキュリティや包括的な保険加入を義務付けられます。これらは国際市場でのカストディ失敗事例の教訓を活かし、分離不徹底によるリテール投資家の損害を未然に防ぐものです。ASICは透明性を重視し、カストディアンに対し定期的な報告と監督を義務付けており、証拠準備監査も明文化。全顧客資産分を確実に保有していることを定期的に証明する必要があります。カストディ法案では、カストディ中のデジタル資産が受託者責任のもとで保持されていることを法的に明記し、プロバイダーは資産の安全確保と顧客利益の最優先を義務付けられます。

暗号資産取引所への影響：新規制下での事業運営

オーストラリアに拠点を置く暗号資産取引所は、Crypto Custody法案とASICの規制執行により、抜本的な運用体制の見直しを迫られています。今回の規制強化は単なる遵守対応にとどまらず、これまで不明瞭だった法的基盤のもとで運営されていたビジネスモデルそのものを根底から再構築するものです。取引所はASIC基準のカストディ体制、分離口座の構築、顧客資産量に応じた資本準備を求められます。この移行は、リアルタイム監視や自動化された報告、マネーロンダリング対策の強化など、既存システムの大幅な改修を必要とし、運用の複雑化を招いています。

特に中規模取引所は、大手機関系プラットフォームと比較して規制コストの負担が重く、コンプライアンス部門の新設やデジタル資産規制に通じた法務人材の確保、詳細な記録・報告体制に対応できる技術投資が不可欠です。多くの取引所は自社内製からASIC認定のカストディサービス事業者との提携へと方針を転換し、規制対応の効率化を図っています。こうした規制環境は消費者資産の保護を強化する一方で、市場競争の制約となり得る参入障壁にもなります。適切なカストディ体制がない取引所には、ASICが業務停止命令などの規制措置を発動でき、既に複数の小規模取引所がインフラ刷新またはオーストラリア市場からの撤退を余儀なくされており、規制対応可能なプラットフォームへの市場再編が進行しています。フレームワークは説明責任の強化も求めており、取引所には取引記録の詳細管理、疑わしい取引の監視、規制当局による調査協力などの義務が課されています。

ウォレットプロバイダーに対する規制強化：厳格なカストディ規則への適応

ウォレットプロバイダーはオーストラリアの暗号資産規制の中でも特に複雑な分野であり、カストディフレームワークはユーザー資産を管理するすべての事業者に厳しい規制を課しています。オーストラリアの暗号資産ウォレット規制では、利用者が秘密鍵を自己管理するセルフカストディ型と、プロバイダーが資産管理を担うカストディ型を明確に区分。セルフカストディ型はユーザー自身が資産の安全と回復責任を負うため、規制の対象外となります。一方、カストディ型プロバイダーには暗号資産取引所と同様の資本要件や分離プロトコル、保険加入義務が課せられます。

こうした規制強化に伴い、ウォレットプロバイダー業界は二極化が鮮明になっています。ノンカストディアル型はユーザーの自律性や秘密鍵管理を重視した機能強化を加速させ、カストディ規制の適用外となる設計を推進。一方で、顧客資産の管理を続けるカストディ型は、コンプライアンス体制や法的枠組みへの投資が不可欠となっています。既存の一部プロバイダーは、利用者がカストディ型・ノンカストディ型のいずれかを選択できる両機能を提供し、規制対応とユーザーの多様なニーズを両立させています。デジタル資産規制環境はこのような流れを受け、セルフカストディ志向のプラットフォームと、保険や機関投資家水準の保護を備えた規制型サービスへの分化が進行中です。ウォレットプロバイダーは自社のカストディ方針を明示し、資産分離・保険・監督体制などについて明確な説明責任を負います。Gateのようなプラットフォームは、こうした規制強化を受けてカストディおよびウォレットサービスの運用体制を見直し、各国の規制要件に合わせたサービス提供を徹底。透明性と資産保護への高いコミットメントを示すことで、ユーザーからの信頼を獲得しています。