GBTCからの流出にもかかわらず、ビットコイン現物ETFは1100万ドルを集める

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フィデリティとバイワイズのBITBには過去2週間で純資本が流入しました。

グレイスケールのGBTCは過去2週間で純流出がありました。

機関投資家は現物投資を継続するビットコインETFです。

導入

暗号ETFの導入により、人々が暗号通貨を所有せずに投資できる新たな手段が生まれ、特に上場投資信託は、規制されていない商品よりも規制された商品への投資を好む機関投資家にとって魅力的です。 iShares Bitcoin Trust (IBIT) は、主要な現物 ビットコイン ETF の 1 つであり、米国に上場されている現物 BTC ETF の現状を調査します。

ビットコインETFの流入とGBTC流出の現状

一部のビットコイン市場動向に基づくと、グレースケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）からの巨額の流出にもかかわらず、ほとんどのビットコインETFがそれなりの資金を記録したため、現物BTC ETF市場ではバランスの取れた状況が続いています。一例として、8月15日にはビットコイン現物上場投資信託（ETF）への純流入額は1,111万ドルであり、このファンドが仮想通貨投資セクターの重要な部分を占めていることを示しています。

ソソバリューデータによると、現物ビットコインETFの累積純流入額は173億3,000万ドルに達し、その過程で純資産総額は519億9,000万ドルに達しました。現時点で、ブロックチェーンETFの流入額520億ドルは、BTC時価総額の4.65％近くに相当します。このマイルストーンは、デジタル資産管理会社が仮想通貨投資戦略に応じて仮想通貨への投資に関心を高めていることを示しています。

流入額に関しては、8月15日にはフィデリティが1,620万ドルでトップとなり、次いで最近立ち上げられたグレイスケールのビットコインミニトラストが1,370万ドルで、リストの3位はBiwiseのBITBで、現物ビットコイン全体の流入額は620万ドルでした。グレイスケールのGBTCは2500万ドルの純流出を記録した唯一のETFであり、1月の開始以来、その流出額は195億7000万ドルに達したが、この日の現物ビットコインETFは全体としては動きがなかった。 ETFの流入は、機関投資家による暗号通貨の採用の増加を示しています。

現物ビットコインETF市場パフォーマンスの分析：GBTC流出額が多い理由

米国SECのとき1月に現物ビットコインETFを承認グレイスケールは先行者利益を持っていたため、有利なスタートを切りましたが、グレイスケールはETFタイプの商品を提供した最初の企業でしたが、ほとんどの投資家が資金をフィデリティなどの他のデジタル資産管理会社に移しているため、その利点はもう存在しません。現在、注目を集めている競合他社が複数存在します。

多くの投資家がグレイスケールから資金を引き出すのにそれほど時間はかかりませんでしたが、過去 2 週間で投資家は 2 億ドル以上をグレイスケールから引き出し、また、過去 1 か月間で 9 億 3,500 万ドル以上が資金を引き出しました。これらの引き出しと価格変動の複合的な影響により、GBTC の総資産価値は 131 億ドルに減少し、これは昨年 3 月以来の最低の運用資産となっています。

によるとDune Analytics、ブラックロック資産管理同社は、管理資産の点でグレイスケールを追い越しており、現在、約201億ドル相当のビットコイン・現物ETF資産の約37.6％を保有しているのは、フィデリティのワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンド（FBTC）の資産である。現在、管理下にある製品は市場の 21.3% を占めており、近い将来、Grayscale をも追い越す可能性が高いと言えます。

GBTC からの流出が多い理由はいくつかありますが、その流出の一因となっている可能性がある理由の 1 つは、ニューヨーク証券取引所 (NYSE) の Arca 電子取引所が、本来であればあったはずのルールを撤回したことです。仮想通貨ETFの取引を許可するもう一つの理由は、GBTC の手数料が他の BTC ETF 発行会社よりも高いことです。たとえば、GBTC の経費率は 1.5% であり、BlackRock の IBIT の経費率は約 0.12% です。次にコストの高いファンドであるハッシュデックス・ビットコインETF（DEFI）よりも60ポイント高いです。

現在の投資家心理の評価と戦略

最近の傾向は、投資家が現物ビットコインETFへの信頼全体として、GBTC への流出額が非常に高いという事実は、一部の ETF 投資家が資金を GBTC から他の資産管理会社に移している可能性を示しています。多くの投資家にとって重要な考慮事項です。

ビットコインETFとGBTCの将来

1月以降のBTC ETF投資の推移を見ると、市場は資金を順調に受け入れているという事実は、個人投資家と機関投資家の両方がETFへの投資を継続しているという事実も、この商品に対する彼らの信頼を示しています。市場操作の発生を防ぐのは良いことです。仮想通貨ETFは信頼できる投資商品です。その結果、暗号通貨市場の多くの国でビットコインETFが利用可能になるにつれ、特にビットコインETFは多くの機関投資家を惹きつけることになるでしょう。ビットコインやその他の暗号資産の合法化に役立ちます。

一方、グレイスケールは、GBTCの一部をシードとするビットコイン・ミニ・トラストの立ち上げを通じて、ビットコインETFセクターのリーダーであり続ける意向を示しています。グレイスケール・ビットコイン・ミニ・トラストは手数料が低いため、魅力を感じるでしょう。多くの投資家はファンドへの資金流入を増やす可能性があり、既存の GBTC 投資家は、ビットコイン ミニ トラストに資金を移管する際のキャピタル ゲイン税の支払いが免除される可能性もあります。

結論

グレイスケール GBTC は、一般的に 1 月以降、多額の純流出を記録しましたが、フィデリティとバイワイズの BITB は同期間に目覚ましい流入を記録しましたが、残りのファンドのパフォーマンスには変化がありませんでした。現物ビットコインETFはこれまでに市場に信頼をもたらしてきました。

著者：Gate.ioの研究者Mashell C.
翻訳者：AkihitoY.
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