市場は変動が激しいですが、比較的強いRWAセクターのハイライトは何ですか？

[TL；DR]:

最近、RWAセクターはうまく立ち振る舞っています 暗号通貨市場 修正は、減少に対して弾力的な数少ないセクターの1つです。

Ondo FinanceなどのRWAプロジェクトは、技術革新を通じて現実世界の資産のトークン化を推進し、コンプライアンス問題を解決し、資産の効率的な流通を実現しています。

実際のリターンと機関の支持を受けて、RWAは牛市と熊市を生き抜く長期的な活力を示し、伝統的なファイナンスとオンチェーンエコシステムを結ぶ中核ハブとなっています。

導入

市場が売られ、さまざまなセクターが引き戻されたとき、RWAセクターはその独自の弾力性と安定性で市場をリードし、MemeやAIに続いて再び市場の焦点となりました。この記事では、RWAセクターの台頭、Ondo Financeを代表とするプロジェクトがRWAトークン化の発展を促進する方法、そして将来の金融市場におけるRWAセクターの広い展望について詳しく議論します。

市場は比較的冷えており、RWAセクターは比較的強いです

2月に入ってから、暗号市場は大幅な修正を経験しました。データによると、2月3日、市場が最悪の状況にあった時、BTCは一度$90,000を下回り、不振だったETHも$2,100まで下落しました。DeFi、Meme、AI、その他のセクターも急落しました。

しかしながら、RWAセクターはトレンドに逆らってわずかに上昇し、減少に抵抗した数少ないトラックの1つとなりました。その中で、RWAレイヤー1に焦点を当てるMantra（OM）や、RWAインフラのリーダーであるOndo Finance（ONDO）が、市場のセンチメントの回復に伴い迅速に反発し、強い抵抗力を示しました。
ソース：CoinMarketCap

最近の暗号市場のパフォーマンスは、マクロ市場環境と密接に関連しています。トランプ政権による関税の課せられや利下げの停止により、ニュースは市場の予想内であったにもかかわらず、それは依然として米ドルインデックスを押し上げ、金価格は同時期に過去最高値を記録しました。

一方、クリプト市場は米国テクノロジー株の反発により反発したものの、投資家たちのこれらの高いボラティリティ資産への関心は弱まり、より安定したリターン期待を持つ分野に注目が移っています。この文脈において、RWAは伝統的なファイナンスとの強い相関性、コンプライアンス特性、および実質的なリターン属性により、一部の既存ファンドにとってリスクヘッジの重要な選択肢となっています。
ソース：BCG

市場のセンチメントの違いの背後には、機関資金の静かな配置があります。2024年以降、オンチェーンのトークン化された資産の総市場価値は160億ドルを超え、そのうち米国債などの高格付け資産が30％以上を占めています。マッキンゼーは、トークン化された資産の規模が2030年までに16兆ドルに達する可能性があると予測していますが、ボストンコンサルティンググループはさらに30兆ドルという楽観的な予測を出しています。
ソース：rwa.xyz

Concept（コンセプト）から実践（じっせん）へ、RWAは暗号通貨の想像力の限界を広げます

昨年、私たちは「RWAセクターの過去と現在」を紹介しました。 RWA トラックが再び画面を席巻、新しい機会について知っておく必要があるすべて 再度説明いたします。読者が文脈を理解しやすいように簡単に説明いたします。

RWA、またはリアルワールドアセットは、株式、債券、不動産などの従来の金融資産をブロックチェーン技術を通じてオンチェーンデジタルトークンに変換するプロセスを指します。その中核的な価値は、地理的および流動性の制約を破り、資産の効率的な循環と組み合わせを実現することにあります。

資産の種類によると、RWAは固定収益、株式、物理資産、オルタナティブ資産などに分類されます。その中で、米国債や社債を主とする固定収益商品が現在のRWA市場の70%以上を占めています。
ソース：Yash Agarwal

例としてOndo Financeを取る。 そのプロジェクトは、2月にOndo ChainやOndo Global Marketsなどの革新的な製品を立ち上げ、RWAトークン化の開発を積極的に推進しています。

Ondo Chain：Ondo Chainは、公開ブロックチェーンの開放性と許可ネットワークのコンプライアンスおよびセキュリティ機能を組み合わせた機関投資家向けのRWA L1ブロックチェーンであり、RWAの大規模な普及を促進しています。

Ondo Global Markets：Ondo Global Markets（OGM）プラットフォームを使用すると、ユーザーは米国株（Apple、Uberなど）を1：1でトークン化し、サポートします24⁄7トークン化されたこれらの資産はスマートコントラクトを通じて取引されます。これらのトークン化された資産は、貸出、ステーキング、またはデリバティブ取引のためにDeFiプロトコルにシームレスに接続されることができます。 コンパウンド 過去の「RWA+DeFi」の収入シナリオとそのような製品のコンプライアンス問題の解決
ソース：Ondo Finance

もちろん、RWAのオンチェイン化には技術的な飛躍だけでなく、コンプライアンスの問題も必要です。Ondo Chainを例に取ると、L1ブロックチェーンはハイブリッドアーキテクチャを採用しています。検証ノードはライセンスを取得する必要があります（Franklin Templeton、Google Cloud、および他の機関が運営）、マネーロンダリング防止（AML）および証券規制に準拠することを保証します。そして、オンチェーンのアプリケーションレイヤーは完全にオープンであり、開発者が自由にアセットを発行したりスマートコントラクトを展開したりできます。この設計は、機関の厳格なコンプライアンス要件を満たすだけでなく、ブロックチェーンの開放性を保持しています。

機関の参入により、RWAはミームを超えて長期的なナラティブとなりました

RWAエコシステムの現在のボトルネックは、「チェーン上に配置することは簡単だが、エンパワーメントすることは難しい」という点です。言い換えると、トークン化は最初のステップに過ぎません。資産がチェーン上で複合価値を生み出すには、基盤技術の突破が依然として必要です。

最近人気のあるRWA Layer1ネットワークであるPlumeを例に取ります。このパブリックチェーンは、モジュラーデザインを通じてUBSやBlackstoneなどの伝統的な機関を引き付けています。たとえば、UBSは、トークン化されたゴールドをCompoundプロトコルにPlumeのAPIインターフェースを介して接続し、ユーザーはGLDトークンを担保にして、年利8%のステーブルコインローンを取得することができます。

ソース：Plume

もちろん、RWAは依然として複数の長期的な課題に直面しています。

規制の分散化：異なる管轄区域では、トークン化された資産の識別基準が異なります。米国証券取引委員会（SEC）は一部のRWAsを証券と見なしていますが、欧州連合（EU）のMiCA法は厳格な保管コンプライアンスを要求しています。

流動性の罠：非標準資産（不動産など）がトークン化された後、取引の深さが不十分であり、これは価格の脱落を引き起こす可能性が高くなります；

技術的な脆弱性：2024年8月、Centrifugeの2000万ドルの担保がスマートコントラクトの脆弱性により清算され、そのセキュリティメカニズムの脆弱性が露呈しました。

ミームコインの過度な投機やAIコンセプトの高バブルと比較すると、RWAの核となる利点は、実質所得支援と機関投資家の支持にあります。その開発ロジックは比較的明確です。安定したインカム、コンプライアンスプレミアム、エコシステムの拡大という利点により、特に「マーケットドリームレート」に対する純粋な投機という現在の衝動的な雰囲気の中で、支配的なオンチェーン国債は依然として安定した現金を提供することができます フロー この違いは、牛市と熊市を通じてRWAの長期的な活力を決定します。

ソース：DefiLlama

一般的に、このラウンドのブルマーケットは、以前の一般的な製造業の上昇とは異なる特徴を示しており、資金のトレンドが高ボラティリティ資産から分野への移行が不可逆的であることを示しています。 Ondo Finance、Plume、Mantraなどを代表とするRWAセクターは、そのコンプライアンス、低バブル、実際の収入、機関の特性で、伝統的な金融とチェーンエコシステムを結ぶ中核ハブとなっています。投資家にとって、この橋を築くことは、リスクシステムを回避する選択肢に加えて、グローバル金融改革に参加する歴史的機会でもあります。