# NonfarmPayrollsComing

Data non-pertanian inti bukan pada “berapa banyak yang baru ditambahkan”, tetapi pada “apakah masih bisa menurunkan suku bunga”.
Memasuki tahun 2026, makna pasar dari data ketenagakerjaan non-pertanian sudah jelas berbeda dari awal siklus kenaikan suku bunga. Dulu, jumlah pekerjaan baru yang ditambahkan sering dianggap sebagai tanda apakah ekonomi terlalu panas; sekarang, data non-pertanian lebih seperti pengukur “apakah Federal Reserve masih punya ruang untuk melonggarkan kebijakan”. Dengan kata lain, data non-pertanian bukan hanya indikator ekonomi, tetapi juga petunjuk langsung tentang jalu

#非农就业数据
Malam ini dirilis data non-pertanian pekerjaan AS bulan Desember yang lebih rendah dari perkiraan pasar yang berkisar antara 60.000 hingga 73.000, hanya tercatat 50.000. Ini adalah data pertama yang dianggap relatif bersih oleh pasar sejak akhir krisis shutdown pemerintah pada akhir 2025, namun mengirimkan sinyal peringatan yang jelas bahwa momentum pemulihan pasar tenaga kerja AS sedang melemah secara signifikan.
Kenaikan jumlah pekerjaan sebanyak 50.000 tidak hanya di bawah ekspektasi, tetapi juga terus menurun dari nilai sebelumnya. Tingkat pengangguran tetap di level tinggi 4,6%,

Non-farm "surface stability" tidak berarti pasar tenaga kerja bebas dari celah
Dari perspektif makroekonomi, data non-farm 2026 mungkin menunjukkan keadaan "stabilitas permukaan": penambahan lapangan kerja tidak akan mengalami penurunan tajam, dan tingkat pengangguran juga tetap berada dalam rentang yang dapat dikendalikan. Namun, ini tidak berarti pasar tenaga kerja dapat bersantai. Perubahan nyata sering kali tersembunyi dalam struktur. Di satu sisi, pertumbuhan lapangan kerja berkualitas tinggi mungkin akan terus melambat, dan perusahaan mungkin lebih cenderung mengatasi ketidakpastian mela