Baru-baru ini saya melihat bahwa Jim Rogers, investor legendaris yang menjadi co-founder Quantum Fund bersama Soros, sedang cukup tegas dalam peringatannya. Orang semacam ini yang berusia 82 tahun tidak main-main: dia mengatakan bahwa krisis global yang tak terelakkan akan terjadi pada tahun 2026, dan ini bukan prediksi sembarangan. Rogers memegang rekor telah memprediksi krisis perumahan tahun 2008 ketika Wall Street sama sekali mengabaikannya.

Yang menarik adalah dia tidak hanya bicara, tetapi juga bertindak. Dia sudah menjual semua saham AS-nya. Ketika seseorang yang mengumpulkan kekayaan selama puluhan tahun melakukan langkah seperti ini, pasti ada sesuatu yang dia lihat yang tidak kita lihat.

Menurut Rogers, ada dua bom waktu. Yang pertama adalah lubang utang global yang akan memicu krisis dunia dengan skala epik. Utang AS sudah melewati 37 triliun dolar. Untuk memvisualisasikannya dengan lebih baik: pemerintah federal menambah utang sebesar 3 juta dolar setiap menit. Hanya dalam bunga, AS akan menghabiskan 1,1 triliun dolar pada tahun 2024, lebih dari seluruh anggaran pertahanan. Uang yang mereka kumpulkan bahkan tidak cukup untuk membayar bunga utang tersebut.

Jepang bahkan lebih buruk. Utangnya lebih dari 250% dari PDB. Sebagai konteks, saat Yunani mengalami krisis dengan utang 180% dari PDB, pasar global kolaps. Secara global, utang publik sudah mencapai 315 triliun dolar. Ini literal: jika kamu mengumpulkan semua uang dari setiap orang di planet ini, tidak akan cukup untuk menutup lubang itu.

Bom kedua adalah gelembung kecerdasan buatan. Dan di sinilah yang menjadi menarik. Rogers tidak mengatakan bahwa teknologi AI itu palsu, tetapi valuasi sahamnya memang tidak masuk akal. Tujuh perusahaan teknologi besar (Apple, Microsoft, Google, Amazon, Meta, Nvidia, Tesla) sekarang mewakili 36% dari indeks S&P 500. Itu berarti lebih dari sepertiga pergerakan pasar bergantung hanya pada tujuh perusahaan ini. Pada gelembung dot-com tahun 2000, konsentrasinya jauh lebih kecil.

Nvidia mencapai kapitalisasi pasar sebesar 4 triliun dolar. Untuk memahami skala ini: 20 perusahaan terbesar di Eropa secara gabungan tidak mencapai angka itu. Indeks Shiller dari valuasi sudah di 40 kali, mendekati puncak 44 tahun 1999. Dan tahu apa yang terjadi setelahnya. Nasdaq runtuh 78% dalam dua tahun.

Sekarang yang paling mengungkapkan: sementara semua orang berteriak bahwa AI adalah masa depan, orang-orang yang menciptakan perusahaan-perusahaan ini sedang melakukan penjualan besar-besaran. Zuckerberg menjual Meta, Bezos menjual Amazon, SoftBank menjual 30 juta saham Nvidia seharga 5,8 miliar dolar. Michael Burry, yang terkenal sebagai short seller tahun 2008, sudah mulai short Nvidia. Saham-sahamnya berbicara lebih dari kata-katanya.

Rogers membandingkan ini dengan Cisco di tahun 2000. Ya, internet merevolusi dunia, tetapi jika kamu membeli Cisco di puncaknya, kamu harus menunggu lebih dari satu dekade untuk mendapatkan kembali uangmu. Revolusi teknologi dan gelembung harga adalah dua hal yang sama sekali berbeda.

Jadi, apa yang harus dilakukan? Rogers sangat langsung: simpan uang tunai, beli sedikit perak, jauhi aset gelembung. Tidak terdengar menarik, tetapi dalam konteks mendekatnya krisis global, melindungi modal jauh lebih penting daripada bermimpi menjadi kaya dalam semalam. Untuk orang biasa, yang cerdas adalah mengatur keuangan, mengurangi utang, menyimpan likuiditas, dan bersiap menghadapi apa pun yang akan datang.

Secara pribadi, saya sudah lama mengamati sinyal-sinyal ini. Konsentrasi pasar, insider yang menjual, valuasi di level tertinggi sejarah. Krisis global sedang mendekat dan tampaknya mereka yang tahu lebih banyak sedang memposisikan diri sesuai itu. Mungkin saatnya untuk meninjau kembali portofolio dan strategi kita.