Sudah menyelami lebih dalam tentang bagaimana pembuat pasar benar-benar membentuk ekosistem crypto, dan jujur saja ini jauh lebih penting daripada yang kebanyakan orang sadari. Orang-orang ini pada dasarnya adalah tulang punggung tak terlihat yang menjaga pasar tetap berjalan lancar.

Jadi begini tentang pembuat pasar crypto - mereka tidak hanya duduk diam mendapatkan uang dari spread. Ketika token baru diluncurkan dengan likuiditas yang buruk, harganya jatuh, menakut-nakuti investor, dan menghilangkan momentum. Pembuat pasar turun tangan, menambahkan likuiditas di kedua sisi, mempersempit spread bid-ask, dan tiba-tiba aset menjadi dapat diperdagangkan. Ini sebenarnya sangat penting bagi proyek yang berusaha melangkah.

Bagi trader seperti kita, spread yang lebih ketat berarti biaya lebih rendah dan slippage yang lebih sedikit pada pesanan besar. Kamu sebenarnya bisa memindahkan posisi tanpa merusak harga. Itulah manfaat nyata dari memiliki pembuat pasar yang serius di ruang ini.

Sekarang, pemain terbesar dalam daftar pembuat pasar crypto saat ini cukup menarik. DWF Labs muncul dari mana-mana sejak 2022 dan sudah besar - mereka melakukan perdagangan frekuensi tinggi di ratusan proyek, mulai dari TON hingga Algorand. Mereka telah berkembang dari sekadar pembuat pasar menjadi modal ventura dan perdagangan derivatif juga.

GSR Markets sudah ada sejak 2013, jadi mereka memiliki kredibilitas institusional yang serius. Mereka bekerja dengan penambang, bursa, investor besar. Mereka telah menginvestasikan lebih dari 200 proyek blockchain saat ini. Itu jenis pemain yang menstabilkan pasar.

Jane Street menarik karena mereka adalah perusahaan perdagangan kuantitatif tradisional yang meledak ke dalam crypto. Perdagangan crypto mereka secara literal tiga kali lipat di 2024. Mereka beroperasi di lebih dari 200 tempat di 45+ negara. Meski mereka harus menarik diri dari AS pada 2023 karena tekanan regulasi, ini memberi tahu kamu betapa rumitnya ruang ini menjadi.

Cumberland telah melakukan ini sejak 2014, terutama melayani institusi dengan likuiditas serius. Mereka juga memperdagangkan opsi dan forward Bitcoin dan Ethereum. Mereka bukan hanya trader - mereka terlibat dalam diskusi regulasi dan berinvestasi di ekosistem.

Bluesky Capital dan Jump Trading melengkapi daftar pembuat pasar crypto. Bluesky fokus pada strategi netral pasar dan HFT dengan manajemen risiko yang ketat. Divisi crypto Jump Trading telah membangun infrastruktur dan melakukan perdagangan algoritmik, dan ada pembicaraan bahwa mereka akan meningkatkan operasi mereka di AS setelah menarik diri.

Apa yang menjadi jelas adalah bahwa kualitas pembuat pasar di crypto semakin canggih. Ini bukan lagi sekadar bot likuiditas - mereka adalah pemain institusional yang mengelola risiko, berinvestasi dalam proyek, dan membantu membentuk bagaimana pasar berfungsi. Seiring regulasi semakin ketat, mereka yang beradaptasi dan tetap patuh kemungkinan akan mendominasi bahkan lebih.