Baru saja menangkap sesuatu yang disebutkan Raoul Pal yang layak dipikirkan. Dia telah menyelami secara mendalam bagaimana kita seharusnya menilai blockchain, dan jujur saja kerangka yang dia buat sangat masuk akal.

Jadi begini - Raoul Pal pada dasarnya berpendapat bahwa dua faktor akan mendorong valuasi blockchain ke depan: seberapa banyak nilai yang berpindah melalui jaringan per pengguna, dan berapa banyak pengguna total yang benar-benar bisa didapatkan. Terlihat sederhana tetapi sebenarnya cukup mendalam ketika memikirkan implikasinya.

Dia mendorong Hukum Metcalfe sebagai model utama di sini, yang cocok karena efek jaringan adalah segalanya dalam crypto. Tapi yang menarik adalah bagaimana dia melihat ini berkembang. Stablecoin dan tokenisasi adalah kunci untuk meningkatkan nilai transaksi - pada dasarnya membuat blockchain berguna untuk aktivitas ekonomi nyata alih-alih hanya spekulasi. Dan kemudian ada agen AI yang memperluas basis pengguna dengan cara yang belum sepenuhnya kita pahami.

Pendapat Raoul Pal adalah bahwa kedua kekuatan ini bersama-sama bisa mengubah cara kita menilai proyek blockchain. Ini bukan lagi tentang hype atau jumlah pengembang. Ini tentang kegunaan nyata dan ekspansi jaringan. Proyek yang mampu memenuhi kedua metrik tersebut - nilai transaksi tinggi per pengguna ditambah adopsi yang berkembang melalui AI dan tokenisasi - mereka adalah yang berpotensi melihat kenaikan valuasi yang nyata.

Patut diingat saat Anda melihat apa yang benar-benar membangun nilai versus apa yang hanya noise di pasar.