Terlihat pasar kripto baru-baru ini mengalami penurunan yang cukup tajam. Bitcoin turun di bawah $75K untuk pertama kalinya dalam waktu lama, menarik semua aset lain bersamanya. Ethereum turun lebih dari 6%, dan sebagian besar altcoin mengikuti jejaknya. Tidak ada satu headline tertentu yang menyebabkan ini, lebih seperti badai sempurna dari tekanan jual dan sentimen menghindari risiko yang menyerang sekaligus.

Kaskade likuidasi adalah hal yang benar-benar menarik di sini. Setelah BTC menembus level $75K , itu memicu gelombang penjualan paksa. Kita berbicara tentang $237 juta posisi long BTC yang dilikuidasi dalam satu hari saja. Tapi ini bukan hal baru - selama seminggu terakhir, likuidasi mencapai $2,16 miliar, dan total bulanan lebih dari $4,4 miliar. Itu menunjukkan bahwa leverage telah berkurang selama berminggu-minggu, bukan hanya hari ini.

Apa yang terjadi cukup mekanis. Posisi yang dilikuidasi berubah menjadi order jual di pasar, yang mendorong harga lebih rendah dan memicu likuidasi lebih banyak lagi. Karena Bitcoin mendominasi perdagangan derivatif, tekanan itu hanya menyebar ke altcoin saat trader mengurangi risiko secara menyeluruh. Open interest dalam futures perpetual turun sekitar 4,4% dalam satu hari, menghapus sekitar $26 miliar eksposur. Dalam sebulan, open interest derivatif turun sekitar 34%.

Ini tidak hanya terjadi di kripto. Saham di Eropa melemah, kekhawatiran tentang kebijakan moneter menyebar, dan seluruh pasar beralih ke mode menghindari risiko. Bahkan beberapa pemegang besar mengalami kerugian unrealized besar, yang menambah kekhawatiran. Sentimen mencapai tingkat ketakutan ekstrem, dan altcoin sedang dihajar keras.

Saat ini, semua orang sedang mengawasi apakah Bitcoin bisa bertahan di atas level support utama. Jika stabil, pasar lain mungkin bisa bernafas sebentar. Tapi sampai saat itu, harapkan volatilitas tetap tinggi dan setiap kenaikan harga akan sulit. Pertanyaan utama adalah mengapa kripto turun begitu tajam - ini adalah kombinasi dari deleveraging yang telah berlangsung berminggu-minggu, likuidasi paksa, dan sikap menghindari risiko yang lebih luas di semua pasar.