Baru saja melihat kembali kasus bullish Nvidia dan jujur saja potensi kenaikannya masih terasa undervalued. Kebanyakan analis Wall Street menetapkan target di $265, yang sekitar 47% dari sini. Tapi jika Anda memperhatikan berapa banyak hyperscalers sebenarnya bersedia menghabiskan untuk infrastruktur AI, Anda tahu konsensus selalu salah.

Inilah yang benar-benar penting: Nvidia tidak hanya membuat chip terbaik. Itu adalah pandangan permukaan. Yang benar-benar memberi mereka keunggulan adalah tumpukan lengkap - mereka mengendalikan perangkat keras, jaringan, dan mereka telah menghabiskan 20 tahun membangun CUDA ke dalam ekosistem ini yang membuatnya sangat mahal bagi siapa saja untuk beralih. Pengembang terkunci, perusahaan terkunci, dan total biaya kepemilikan sebenarnya menguntungkan Nvidia meskipun harga awalnya brutal.

Gambaran keuangan juga cukup bersih. Q4 menunjukkan pertumbuhan pendapatan 73% dan mereka memandu untuk percepatan lagi. Margin kotor membaik. Pendapatan naik 82%. Dan pasar yang dapat dijangkau bahkan belum mendekati jenuh - pengeluaran GPU pusat data diperkirakan akan tumbuh 35% setiap tahun hingga 2033. Di luar itu, ada kendaraan otonom, robotika, setiap OEM besar yang menggunakan teknologi Nvidia.

Jensen Huang cukup eksplisit tentang ke mana arah ini - dia berbicara tentang pengeluaran infrastruktur AI sebesar $3-4 triliun setiap tahun pada 2030. Itu skala yang kita bicarakan.

Jika Nvidia hanya mempertahankan multiple valuasinya saat ini dan mencapai estimasi pendapatan, Anda akan melihat $285 di akhir tahun. Itu potensi kenaikan 58% dari $180. Jujur saya pikir itu adalah batas bawah, bukan batas atas, tetapi bahkan kasus konservatif terlihat cukup menarik untuk 7 bulan ke depan.

Menurut saya, Nvidia masih satu-satunya cara nyata untuk memainkan pembangunan infrastruktur ini. Semua orang berusaha mencari hal berikutnya tetapi keunggulan di sini terlalu lebar.