Menemukan sesuatu yang menarik tentang bagaimana pasar prediksi menilai harga Bitcoin. Beberapa bulan yang lalu, trader Polymarket hanya memberi BTC peluang 1% untuk mencapai $150K pada akhir Maret. Peluang yang cukup brutal, bukan? Bitcoin saat itu berada di sekitar $72K , turun 42% dari rekor tertingginya. Matematika tampak kejam — rally 108% dalam 30 hari terasa tidak mungkin.

Tapi yang membuat saya terus terganggu adalah: peluang 1% itu mungkin terlalu pesimis tentang apa yang sebenarnya bisa dilakukan Bitcoin.

Kebanyakan orang sangat meremehkan volatilitas Bitcoin. Bahkan di tahun-tahun bull besar, Bitcoin tidak bergerak dalam garis lurus. Ambil tahun 2020 saat Bitcoin naik 304% — terdengar luar biasa, tapi sembilan bulan pertama penuh dengan fake-out dan penjualan panik. Bitcoin bisa saja turun 40% dalam satu kuartal dan rebound 25% di kuartal berikutnya, seperti yang terjadi di tahun 2021. Tidak ada pemulihan bertahap dengan aset ini. Ia bergerak cepat dan keras.

Lalu ada bias pasar prediksi. Riset Galaxy Digital menunjukkan bahwa pasar ini cenderung melebih-lebihkan konsensus karena struktur binernya ya/tidak. Ketika trader melihat peluang 1%, mereka menganggap ada kesepakatan besar. Tapi ada jarak besar antara berpikir Bitcoin mungkin mencapai harga tertentu dan yakin 100% bahwa itu tidak akan terjadi. Orang yang ragu bisa berubah pendapat dalam semalam, dan saat mereka melakukannya, probabilitasnya bisa berayun secara dramatis.

Tapi yang benar-benar membuat saya terkejut adalah: Bitcoin dari diperdagangkan di bawah $100 tiga belas tahun lalu menjadi lebih dari $100K. Itu adalah pengembalian 1000x dalam sedikit lebih dari satu dekade. Jika dulu kamu bilang ke seseorang bahwa itu akan terjadi, mereka pasti akan tertawa. Tapi kenyataannya, itu terjadi.

Saya tidak mengatakan Bitcoin pasti akan mencapai $126K kuartal depan atau apa pun. Tapi jika kamu serius ingin memahami pasar cryptocurrency dan benar-benar mengerti bagaimana aset ini bergerak, kamu tidak bisa hanya melihat noise kuartalan. Kamu perlu memahami pola volatilitas dan trajektori jangka panjang. Itulah sebabnya orang yang meluangkan waktu belajar materi kursus trading cryptocurrency cenderung membuat keputusan yang lebih baik — mereka berhenti terlalu fokus pada peluang pasar prediksi jangka pendek dan mulai memikirkan apa yang bisa dilakukan Bitcoin dalam tahun-tahun dan siklusnya.

Harga saat ini sekitar $76.37K, masih turun dari ATH tersebut. Tapi Bitcoin pernah turun sebelumnya. Banyak kali. Faktanya, trader yang menilai peluang 1% untuk pergerakan tertentu mungkin hanya belum memperhitungkan dengan benar apa yang sebenarnya mampu dilakukan aset ini. Itulah cerita sebenarnya di sini.