Baru saja melihat kembali aksi pasar saham dari awal Februari dan cukup menarik bagaimana semuanya berkembang. Cerita rotasi teknologi yang biasa sedang berlangsung penuh - saham pertumbuhan dihantam keras sementara permainan nilai diam-diam naik. Nasdaq turun 1,5% tetapi Dow berhasil mendapatkan kenaikan 0,5%. Ini adalah contoh divergensi klasik.

Drama sebenarnya ada di semikonduktor. AMD benar-benar menghancurkan pendapatan - melampaui perkiraan baik dari segi pendapatan maupun angka per saham, menunjukkan pertumbuhan sekitar 40% dari tahun ke tahun. Tapi kemudian sahamnya anjlok 17% karena tampaknya pasar sudah memperhitungkan bahkan lebih lagi. Itulah siklus hype AI untukmu. Sementara itu Amgen mendapatkan kuartal yang solid dan melonjak 8% setelah berita tersebut, jadi setidaknya ada satu pemenang pasar saham hari itu.

Yang menarik perhatian saya adalah pola rotasi sektor. Teknologi dan komunikasi turun tajam, masing-masing 2,2% dan 1,6%, tetapi energi dan bahan mentah melonjak keras, naik 3,2% dan 2,1%. Anda bisa melihat investor berputar keluar dari yang mahal ke sektor yang lebih murah. VIX naik ke 18,64, menunjukkan adanya sedikit kekhawatiran di balik semua ini.

Di sisi ekonomi, pertumbuhan pekerjaan lebih lemah dari yang diperkirakan - penggajian swasta hanya menambah 22 ribu di Januari dibandingkan dengan konsensus 45 ribu. Pertumbuhan upah tetap tinggi di 4,5% dari tahun ke tahun. PMI sektor jasa sedikit di bawah ekspektasi di angka 53,8%, tetap menunjukkan ekspansi tetapi tidak spektakuler.

Pasar saham hari itu benar-benar dalam suasana hati tertentu - hampir 25 miliar saham diperdagangkan, lebih tinggi dari rata-rata 20 hari. Nasdaq mencapai 218 level tertinggi baru tetapi juga 318 level terendah baru, yang menunjukkan seberapa besar dispersi di bawah permukaan. Hari-hari seperti ini mengingatkan saya mengapa diversifikasi penting di pasar saham yang terus melempar bola curveball.