Baru saja menangkap sesuatu yang menarik tentang ke mana uang pintar sedang melihat saat ini. Jim Cramer telah membicarakan dua permainan bernilai triliun dolar di bidang AI, dan jujur saja, Wall Street tampaknya sejalan dengannya.

Jadi begini - Jim Cramer merekomendasikan masuk ke Alphabet sekitar $344 dan Amazon dekat $239. Keduanya telah mengalami penurunan sejak saat itu, tetapi konsensus analis cukup jelas: ini masih undervalued pada level saat ini. Alphabet berada di target median $385 dari 74 analis, menunjukkan potensi kenaikan 29%. Amazon memiliki 72 analis yang memprediksi $285, yang berarti ada ruang lagi sekitar 31%.

Yang menarik adalah mengapa Jim Cramer dan Wall Street sangat optimis. Dengan Alphabet, ini tentang cerita komputasi awan. Pendapatan Google Cloud telah meningkat selama tiga kuartal berturut-turut, dan Unit Pemrosesan Tensor khusus mereka akhirnya mulai dimonetisasi secara eksternal. Meta dan Anthropic sudah menyewa kapasitas TPU - itu pendapatan nyata yang mulai mengalir. Sementara itu, Google Search beradaptasi dengan Mode AI dan Ringkasan AI yang dibangun di atas Gemini, dan manajemen mengatakan ini mendorong peningkatan penggunaan.

Pendekatan Amazon sedikit berbeda tetapi sama-sama menarik. AWS mendominasi dengan pangsa pasar 41%, dan CEO Andy Jassy memonetisasi infrastruktur AI secepat mereka membangunnya. Pendapatan cloud baru saja mencapai pertumbuhan 24% - tercepat dalam 13 kuartal. Plus, chip khusus mereka (Trainium dan Inferentia) sekarang menghasilkan $10 miliar dolar per tahun dan tumbuh tiga digit. OpenAI baru saja mengamankan kesepakatan $138 miliar untuk kapasitas Trainium.

Pertanyaan valuasi adalah di mana panggilan Jim Cramer menjadi menarik. Alphabet diperdagangkan dengan rasio 28x laba, yang terdengar mahal sampai Anda ingat bahwa mereka mengalahkan perkiraan sebesar 15% rata-rata selama enam kuartal terakhir. Amazon di 30x dengan tingkat kelebihan perkiraan 19%. Jika pola itu bertahan, harga saat ini terlihat wajar untuk investor yang sabar.

Wall Street memperkirakan laba Alphabet meningkat 11% per tahun hingga 2027, dan Amazon sebesar 15% per tahun. Morgan Stanley bahkan menyebut Amazon sebagai pemenang AI yang paling kurang dihargai dalam liputan mereka. Itu adalah validasi yang menarik perhatian.

Kekhawatiran pengeluaran modal memang nyata - Amazon merencanakan $200 miliar dalam capex untuk 2026, yang membuat beberapa orang takut. Tapi itu adalah biaya membangun infrastruktur yang dibutuhkan untuk beban kerja AI ini. Poin Jassy adalah bahwa AWS benar-benar berjalan dengan kapasitas penuh dalam memonetisasi apa yang mereka deploy.

Jika Anda memikirkan ruang ini, tesis Jim Cramer's pada dasarnya berujung pada: perusahaan-perusahaan ini memiliki keunggulan kompetitif, aliran pendapatan AI yang nyata terbentuk, dan estimasi analis terus mengalahkan. Tidak buruk untuk perusahaan bernilai triliun dolar yang konon memiliki ruang untuk berkembang.