Belakangan ini saya terus memantau dua raksasa teknologi ini, Meta dan Microsoft. Menariknya, keduanya saat ini diberi label sebagai saham konsep AI murah, tetapi label ini sebenarnya agak meremehkan bagi perusahaan-perusahaan ini.

Pertama, mari bahas Meta. Dasar perusahaan ini sangat kokoh—lebih dari 3,5 miliar orang di seluruh dunia menggunakan aplikasinya setiap hari, seperti Facebook, Instagram, WhatsApp, semuanya adalah mesin uang. Bisnis iklannya terus memberikan pendapatan yang cukup besar, dan perusahaan sudah memiliki kekuatan keuangan yang cukup untuk mulai membagikan dividen. Yang penting, investasi mereka di bidang AI bukan sekadar omong kosong di atas kertas; mereka benar-benar membangun pusat data, mengembangkan model bahasa besar sendiri, dan alat-alat ini sudah mulai meningkatkan pengalaman iklan. Dengan rasio harga terhadap laba masa depan sebesar 22 kali, harga ini memang cukup menarik.

Di sisi Microsoft, banyak orang hanya tahu bisnis perangkat lunaknya, tetapi komputasi awan adalah pintu masuk utama mereka ke jalur AI. Dari chip kelas atas Nvidia hingga chip buatan sendiri, serta berbagai alat dan infrastruktur AI, Microsoft memiliki penataan yang lengkap di cloud. Meskipun harga sahamnya baru-baru ini mengalami koreksi, ini lebih karena ekspektasi pertumbuhan bisnis cloud yang sedikit menyesuaikan. Tapi dari sudut pandang jangka panjang, sebagai pemimpin dalam komputasi awan, posisi Microsoft dalam gelombang AI cukup stabil. Rasio harga terhadap laba masa depan sebesar 24 kali adalah yang terendah dalam tiga tahun terakhir, dan saat ini memang layak diperhatikan.

Kedua perusahaan ini adalah kandidat terbaik untuk saham AI murah, keduanya memiliki dasar bisnis yang stabil dan investasi nyata di bidang AI. Tapi jika harus memilih satu, saya lebih condong ke Microsoft. Alasannya sederhana—nilai valuasi Meta pernah mencapai level ini sebelumnya, bahkan lebih rendah, jadi tidak perlu terburu-buru. Tapi Microsoft berbeda, harga ini jarang terjadi dalam beberapa tahun terakhir, dan mereka sudah melihat pertumbuhan pendapatan yang nyata dari investasi AI mereka. Biasanya, saat seperti ini, tidak akan menunggu terlalu lama.