JPMorgan mempercepat dorongan blockchain JPMorgan saat pesaing kripto meningkat

Dalam surat pemegang saham terbarunya, Jamie Dimon memberi sinyal bahwa meningkatnya rival kripto memaksa adanya penyesuaian strategis di dalam operasi blockchain jpmorgan dan juga seterusnya.

Dari pengkritik bitcoin menjadi kompetitor blockchain

Jamie Dimon, yang selama ini menjadi salah satu skeptis kripto paling vokal, pernah bersumpah pada 2017 untuk memecat setiap trader JPMorgan yang ketahuan membeli Bitcoin. Ia terkenal melabeli aset itu sebagai “penipuan” dan “batu piaraan.” Namun, nada bicaranya telah berubah dalam beberapa tahun terakhir karena teknologi blockchain meresap lebih dalam ke arus utama keuangan.

Dalam surat pemegang saham tahunannya yang diterbitkan pada Senin, Dimon mengakui adanya “seperangkat kompetitor baru” yang dibangun di atas jalur blockchain. Ini mencakup stablecoin, smart contract, dan bentuk tokenisasi lainnya yang kini mulai mengganggu layanan perbankan tradisional. Selain itu, ia mengakui bahwa perusahaan-perusahaan berbasis blockchain ini kian beroperasi sebagai kompetitor langsung bagi JPMorgan.

Dimon melangkah lebih jauh, menulis bahwa bank perlu merespons secara agresif. “Kita perlu meluncurkan teknologi blockchain kita sendiri,” katanya, menandakan penerimaan yang lebih terbuka terhadap alat yang dulu ia tolak. Namun demikian, komentarnya mencerminkan bukan sekadar rasa ingin tahu tentang kripto, melainkan tekanan kompetitif yang jelas.

Di balik dorongan blockchain JPMorgan yang terus berkembang

JPMorgan sebenarnya telah mengerjakan platform blockchain miliknya selama beberapa tahun. Bank meluncurkan JPM Coin, yang berjalan di atas blockchain permissioned, pada 2019 sebagai alat internal untuk pembayaran dan penyelesaian. Sejak saat itu, upaya tersebut telah diperluas cakupannya dan meningkatkan visibilitasnya.

Lebih baru, unit blockchain Kinexys milik bank telah bergerak lebih dalam ke area seperti tokenisasi dan pembayaran lintas negara. Unit ini bertujuan untuk merampingkan transaksi bernilai besar bagi klien institusional. Selain itu, unit ini menunjukkan bagaimana pemain mapan di Wall Street mencoba meniru beberapa efisiensi yang ditawarkan perusahaan yang lahir sebagai pemain kripto pada jaringan on-chain.

JPMorgan juga telah menjajaki jaringan permissionless. Para co-CEO dari Commercial dan Investment Banking di perusahaan tersebut baru-baru ini menyoroti peran bank dalam rencana penerbitan commercial paper AS 2025 di Solana untuk Galaxy Digital Holdings. Inisiatif itu menegaskan bahwa public chain kini menjadi bagian dari eksperimen pasar modal besar.

Pandangan Dimon mulai berubah lebih nyata pada 2024. Pada Juli, ia menggambarkan dirinya sebagai “penganut stablecoin,” dan pada Oktober, di Fortune Most Powerful Women Summit, ia menegaskan kembali bahwa “blockchain itu nyata” serta memprediksi bahwa blockchain akan menggantikan elemen-elemen sistem keuangan saat ini. Namun, surat terbarunya menambahkan sudut pandang baru: sektor kripto kini bukan lagi sekadar hal yang menarik untuk dicermati, melainkan kompetitor langsung bagi JPMorgan sendiri.

Pertarungan regulasi atas CLARITY dan stablecoin

Pernyataan Dimon muncul di tengah pertarungan kebijakan yang sengit di Washington, D.C., terkait CLARITY Act, sebuah rancangan legislasi kripto yang sangat diperhatikan. RUU tersebut berupaya menciptakan kerangka regulasi AS untuk aset digital, akhirnya mengatasi mandat yang tumpang tindih di antara lembaga pengawas keuangan dan mengklarifikasi standar pendaftaran untuk perusahaan kripto.

Para pendukung mengatakan kerangka ini akan melindungi konsumen sembari menjauh dari sikap “regulasi-berbasis-penegakan hukum” yang banyak pihak di industri itu tuding telah menghambat inovasi di AS. Selain itu, mereka berpendapat bahwa aturan yang didefinisikan dengan jelas dapat mendorong pertumbuhan yang bertanggung jawab dalam pasar tokenisasi, perdagangan, dan stablecoin.

CLARITY lolos di House tetapi sempat mandek di Senat pada awal tahun ini. Para senator mengangkat kekhawatiran atas ketentuan yang akan membatasi penerbit stablecoin untuk menawarkan hadiah kepada pemegang. Perdebatan tersebut menarik perhatian yang diperbarui pada GENIUS Act, undang-undang 2025 yang sudah membatasi penerbit stablecoin agar tidak membayar imbal hasil secara langsung kepada pengguna mereka.

Namun, bursa kripto seperti Coinbase dapat menyimpan stablecoin atas nama penerbit dan meneruskan hadiah kepada pelanggan. Bank-bank telah mendesak Kongres untuk menutup apa yang mereka sebut “celah,” dengan memperingatkan bahwa stablecoin berbunga dapat menjadi pengganti bagi deposito tradisional. Hal itu, pada gilirannya, dapat secara material menyusutkan basis deposito bank dan mengubah model pendanaan.

Coinbase, Dimon, dan pemicu sengketa imbal hasil stablecoin

Brian Armstrong, CEO Coinbase, secara terbuka menentang draf CLARITY pada Januari. Menurutnya, pelarangan imbal hasil stablecoin akan memungkinkan bank untuk “melarang kompetisi mereka” dengan kedok perlindungan konsumen. Selain itu, Coinbase memperoleh porsi pendapatan yang signifikan dari bunga USDC, jadi pembatasan apa pun kemungkinan akan menghantam bisnisnya dengan keras.

Benturan kebijakan ini juga berubah menjadi urusan personal. Di tengah negosiasi, Dimon dilaporkan berhadapan dengan Armstrong di World Economic Forum di Davos, dengan mengatakan kepada pimpinan Coinbase bahwa ia “penuh omong kosong.” Komentar itu menegaskan bahwa ketegangan antara bank-bank besar dan perusahaan kripto meluas melampaui lobi di balik pintu tertutup menjadi retorika publik.

Di tengah gesekan tersebut, sebuah kompromi mungkin sedang muncul. Dalam wawancara Fox Business pada 1 April, Paul Grewal, Chief Legal Officer Coinbase, mengatakan bahwa bank dan perusahaan stablecoin “sangat dekat dengan kesepakatan.” Namun, pengaturan final apa pun perlu menyeimbangkan inovasi dengan kekhawatiran risiko sistemik, terutama terkait potensi perpindahan dana dari deposito.

Perusahaan kripto bergerak menuju struktur seperti bank

Pada saat yang sama, lanskap regulasi telah bergeser di bawah pemerintahan Trump, yang memasang pejabat yang lebih ramah kripto di lembaga-lembaga kunci. Sebagai respons, beberapa perusahaan kripto menjadi lebih bersedia mengadopsi struktur seperti bank dan pengawasan.

Sejumlah perusahaan telah menerima persetujuan bersyarat untuk charter perbankan trust nasional dari Office of the Comptroller of the Currency. Charter ini tetap terbatas dibandingkan lisensi bank layanan penuh. Namun, charter tersebut memungkinkan entitas kripto menjalankan fungsi-fungsi kritis seperti penyimpanan aset, sehingga membuat mereka lebih dekat ke perimeter perbankan yang teregulasi.

Selain itu, perkembangan ini mengaburkan perbedaan tradisional antara bank dan bursa. Ketika platform kripto memperoleh kekuatan perbankan yang terbatas, mereka bersaing lebih langsung dengan pemain mapan dalam layanan seperti pembayaran, penyelesaian, dan penitipan aset. Ini memperdalam urgensi strategis di balik pengembangan blockchain JPMorgan sendiri.

JPMorgan meningkatkan volume transaksi blockchain

Ketika para rival kripto dan tokenisasi tumbuh menjadi semakin tangguh, JPMorgan telah meningkatkan program blockchain internalnya. Dalam laporan investor yang dirilis pada Senin, para co-CEO dari divisi Commercial dan Investment Banking bank tersebut melaporkan bahwa transaksi pada produk berbasis blockchain-nya telah meningkat tiga puluh kali lipat sejak 2023.

Lonjakan itu menunjukkan bahwa klien institusional semakin merasa nyaman dengan solusi penyelesaian on-chain yang ditawarkan oleh bank-bank besar. Selain itu, ini memperlihatkan bahwa apa yang dimulai sebagai proyek percontohan, seperti jaringan permissioned di balik JPM Coin, kini mendekati volume yang lebih berarti dan kasus penggunaan di dunia nyata.

Dalam konteks ini, frasa jpmorgan blockchain kini berarti bukan hanya sebuah eksperimen, melainkan portofolio platform yang dimaksudkan untuk mempertahankan waralaba inti bank. Namun, dengan perusahaan kripto yang gesit mendorong masuk ke pembayaran, sekuritas, dan deposito, persaingan kemungkinan akan semakin intens jauh melampaui 2025.

Sebagai rangkuman, sikap Dimon yang terus berkembang, pertarungan legislasi CLARITY dan GENIUS, serta pertumbuhan pesat ledger yang dibangun bank semuanya menggarisbawahi satu tren tunggal: teknologi yang lahir dari kripto telah menjadi pusat masa depan keuangan arus utama, dan pemain mapan seperti JPMorgan kini berlomba untuk mengejar.