#Gate广场四月发帖挑战

Taruhan swasta terbesar dalam sejarah mata uang kripto
$500 miliar dolar. Batas waktu dua minggu. Industri mengawasi setiap gerakan.
Selama lebih dari satu dekade, Tether diam-diam mencetak stablecoin paling banyak digunakan di dunia, menghasilkan miliaran dolar keuntungan, dan menentang setiap tuntutan transparansi. Era tersebut sekarang berakhir. Tether kini melaksanakan rencana pengumpulan dana institusional paling agresif dalam sejarah mata uang kripto, berusaha menilai perusahaan dengan valuasi $500 miliar dolar dengan batas waktu yang diberikan kepada investor untuk berkomitmen.
Apa yang sebenarnya terjadi dalam pengumpulan dana:
Tether, perusahaan di balik USDT, meluncurkan putaran pendanaan swasta yang menargetkan dari $15 hingga $20 miliar dolar, diorganisasi sebagai penawaran khusus dengan valuasi terpublikasi sebesar $500 miliar dolar. Kesepakatan ini diawasi oleh Kantor Fitzgerald, salah satu trader obligasi pemerintah AS terbesar, yang sudah memiliki aset obligasi pemerintah AS atas nama Tether.
Detail struktur utama:
Target pengumpulan dana: 15–20 miliar dolar melalui penawaran khusus
Valuasi yang diminta: $500 miliar dolar
Batas waktu: Investor diberikan sekitar dua minggu untuk mengonfirmasi komitmen
Kondisi penundaan: Jika permintaan tidak memenuhi ekspektasi, Tether dapat menunda sepenuhnya alih-alih menerima valuasi yang lebih rendah
Konsultan: Kantor Fitzgerald
Jika tercapai, valuasi ini akan menempatkan Tether di atas Bank of America, menjadikannya salah satu institusi keuangan paling berharga di planet ini meskipun dimiliki secara pribadi.
Angka-angka: Bagaimana kondisi Tether hari ini:
Posisi pasar USDT:
Nilai pasar USDT: sekitar 184–187 miliar dolar
Pangsa pasar stablecoin: 58–61% dari total pasar stablecoin
Total volume pasar stablecoin di kuartal pertama 2026: sekitar $318 miliar dolar
Volume transaksi USDT melampaui Visa dan PayPal secara bersamaan
Struktur cadangan:
Paparan obligasi pemerintah AS: $141 miliar dolar
Kepemilikan emas: $24 miliar dolar ( sekitar 140 ton)
Kepemilikan Bitcoin: 8,4 miliar dolar
Cadangan surplus: 6,3 miliar dolar
Tether Gold (XAUT) didukung oleh 16 ton emas, dengan nilai pasar 3,2 miliar dolar
Profitabilitas:
Laba bersih tahun 2024: melebihi $13 miliar dolar
Laba bersih tahun 2025: melebihi $10 miliar dolar
Jumlah USDT yang beredar meningkat sebesar $50 miliar dolar dalam penerbitan baru selama tahun 2025 saja
Tether mencatat keuntungan bersih yang lebih tinggi pada 2024 dibanding Goldman Sachs dengan jumlah karyawan yang lebih sedikit. Model penerbitan token terkait dolar dan mendapatkan hasil dari cadangan obligasi adalah salah satu margin tertinggi secara struktural di antara operasi keuangan yang ada.
Perubahan transparansi: KPMG dan PWC:
Tether telah mengontrak KPMG untuk melakukan audit lengkap terhadap data keuangan, langkah transparansi terpenting dalam sejarahnya yang berlangsung dua belas tahun.
Mengapa ini penting:
Sejak 2022, Tether hanya menerbitkan laporan verifikasi kuartalan melalui tinjauan terbatas oleh BDO Italia, bukan audit lengkap. Audit KPMG akan mencakup aset, kewajiban, kewajiban stablecoin berlabel, dan sistem pelaporan. PWC secara terpisah diundang untuk meningkatkan sistem internal sebelum audit lapangan KPMG dimulai. Pendapat audit dari Big Four secara langsung menjawab kekhawatiran terbesar investor institusional, yaitu ketidakmampuan melakukan verifikasi independen terhadap kualitas cadangan.
Pengumuman KPMG sendiri menyebabkan saham Circle jatuh ke hari terburuknya sepanjang masa, menunjukkan bagaimana pasar modal secara langsung melihat penerbit stablecoin sebagai pesaing dalam hal pangsa pasar institusional.
USAT dan Undang-Undang GENIUS: Peran Tether di AS:
Pada 27 Januari 2026, Tether meluncurkan USAT, stablecoin yang sesuai dengan Undang-Undang GENIUS, diterbitkan melalui Anchor Bank Digital, sebuah lembaga kripto berizin federal. Ini terpisah dari USDT dan dirancang khusus untuk beroperasi dalam kerangka regulasi stablecoin federal di AS.
Undang-Undang GENIUS mengharuskan penerbit menjaga pengawasan ketat terhadap cadangan, standar pengawasan, persyaratan likuiditas, dan kerangka anti pencucian uang. USAT adalah jawaban langsung dari Tether, dan masuknya resmi ke sistem keuangan yang diatur di AS setelah bertahun-tahun beroperasi di luar negeri saja.
Gabungan peluncuran USAT, audit KPMG, dan persiapan sistem PWC menceritakan satu kisah yang jelas: Tether sedang membangun legitimasi penuh sebagai perusahaan AS, dan pengumpulan dana sebesar $500 miliar dolar adalah puncak dari strategi ini.
Bisakah mendukung valuasi $500 miliar dolar?
Argumen kenaikan:
Lebih dari $10 miliar dolar laba tahunan dengan margin biaya mendekati nol untuk setiap USDT yang diterbitkan, model ringan modal dan tanpa batas untuk skala. Dengan valuasi $500 miliar dolar, rasio harga terhadap laba diperkirakan sekitar 40–50 kali, tingkat yang agresif tetapi sepadan dengan bisnis berbasis jaringan yang sudah ada. Diperkirakan total pasar stablecoin akan melampaui $500 miliar dolar pada 2027 — dan nilai Tether saja bisa mencapai seluruh nilai pasar saat ini.
Kekhawatiran institusional:
Audit KPMG belum selesai, dan investor menghargai transparansi yang belum diverifikasi secara resmi. S&P Global memperingatkan risiko stabilitas dari peningkatan cadangan Bitcoin Tether, dan menyebut USDT sebagai "lemah". Riwayat regulasi di AS menciptakan beban reputasi yang berkelanjutan bagi beberapa pengelola dana. Kondisi penundaan menambah risiko pelaksanaan yang bisa dibaca sebagai kepercayaan atau tekanan negosiasi tergantung investor.
Ringkasan akhir:
Tether tidak meminta verifikasi. Ini adalah perusahaan berusia 12 tahun yang menghasilkan laba tahunan lebih dari sebagian besar bank terbesar di dunia, menerbitkan mata uang digital paling banyak digunakan di bumi, dan memiliki pangsa terbesar dari obligasi pemerintah AS dibandingkan sebagian besar dana kekayaan negara.
Pengumpulan dana sebesar $500 miliar dolar adalah pengumuman: bahwa era Tether beroperasi di wilayah abu-abu regulasi telah berakhir, dan perusahaan yang akan muncul di sisi lain, yang diverifikasi oleh KPMG, sesuai dengan Undang-Undang GENIUS, dan didukung oleh institusi AS, tidak dapat ditembus secara struktural.
Apakah investor akan mematuhi batas waktu dua minggu dengan harga yang diminta? Itu akan menjadi keputusan pengumpulan dana swasta paling penting dalam sejarah mata uang kripto.

#TetherEyes$500BFundraising
#GateSquareAprilPostingChallenge
Batas waktu akhir: 15 April
Rincian: https://www.gate.com/announcements/article/50520