"Juru Bicara Federal Reserve": Pertumbuhan lapangan kerja yang rendah mungkin menjadi norma baru, tetapi sangat rentan di tengah konteks perang

Pesan TechFlow yang dalam, pada 04 April, “corong The Fed” Nick Timiraos menulis bahwa penambahan pekerjaan pada bulan Maret sebanyak 178k unit, membalikkan penurunan tajam yang terjadi pada bulan Februari sebelumnya. Tingkat pengangguran juga turun menjadi 4,3%. Namun, beberapa detail tidak terlalu menggembirakan: pertumbuhan upah pekerja biasa melambat hingga menjadi laju pertumbuhan tahunan terendah dalam lima tahun sejak pemulihan setelah pandemi. Jika dua bulan dengan volatilitas tinggi ini dirata-ratakan, akan terlihat lebih jelas tren yang mendasarinya: rata-rata penambahan bulanan hanya 22.5k posisi. Dua tahun lalu, setiap bulan menambah 22.5k pekerjaan sudah cukup untuk membuat orang waspada; sedangkan kini, level seperti itu mungkin masih dianggap dapat diterima.

Pejabat The Fed masih berupaya menjelaskan perubahan ini. Ketua Federal Reserve Bank of San Francisco Daly menulis pada hari Jumat, “Agar publik memahami bahwa ekonomi dengan nol pertumbuhan lapangan kerja masih sejalan dengan lapangan kerja penuh bukanlah hal yang mudah.” Dalam situasi ketika guncangan penawaran baru kembali datang, kondisi ini menjadi semakin rapuh. Jika perang Iran berlanjut, biaya energi yang tinggi atau kekurangan komoditas dapat menekan perusahaan dan konsumen, sehingga pasar tenaga kerja akan kekurangan penyangga untuk menyerap guncangan. Sementara itu, karena kekhawatiran inflasi dapat melemahkan kepastian penurunan suku bunga, ruang kebijakan The Fed pun menjadi semakin terbatas. (Jin10)