🟠 Inilah alasan mengapa penurunan bitcoin di bawah $68.000 meningkatkan risiko crash di bawah $60.000

Postur agresif Presiden Donald Trump terhadap Iran yang diperbarui telah mendorong bitcoin turun sekitar 2% dalam 24 jam terakhir menjadi $67.000. Meskipun pergerakan harga ini sesuai dengan volatilitas rutin, di balik permukaan, struktur pasar terlihat rapuh.

Ini terutama disebabkan oleh aliran di pasar opsi yang terdaftar di Deribit, khususnya, penumpukan posisi defensif tepat di bawah harga saat ini yang dapat mengakibatkan penurunan hingga ke $50.000.

🔸 Setup rapuh di bawah $68.000

Dalam beberapa minggu terakhir, trader telah mengakumulasi opsi put yang menawarkan perlindungan downside. Aliran defensif ini terkonsentrasi pada opsi put dengan level strike $68.000 dan lebih rendah, hingga ke pertengahan $55.000-an. Hal ini dapat dimengerti, mengingat risiko makroekonomi dari perang Iran, ancaman kuantum, dan pasar bearish brutal yang dimulai akhir tahun lalu.

Namun, ketika posisi semacam ini terbentuk, itu menciptakan apa yang disebut trader cerdas sebagai zona "gamma negatif" – sebuah setup di mana market maker atau dealer yang menambah likuiditas ke buku pesanan bursa dipaksa bereaksi terhadap pergerakan harga dengan cara yang justru mempercepat tren yang sedang berlangsung, yang dalam kasus ini bearish.

Grafik Glassnode menunjukkan bahwa eksposur gamma dealer sebagian besar negatif dari $68.000 hingga $50.000. Ini adalah hasil dari posisi long put trader di sisi berlawanan.

Dengan kata lain, dealer memegang posisi short put. Jadi, saat pasar turun di bawah $68.000, mereka menghadapi kerugian dan kemungkinan akan melakukan short BTC untuk melindungi eksposur mereka.

Hedging ini dapat mendorong harga bahkan lebih rendah, menciptakan loop umpan balik, yang dapat mempercepat penurunan dengan cepat.

Itulah mengapa penurunan terbaru di bawah level $68.000 menjadi sangat penting. Penembusan di bawah ambang batas itu tidak hanya menandakan kelemahan teknis — tetapi juga membuka pintu ke zona di mana penjualan paksa dapat meningkat.