Apakah sedang bullish atau bearish? Siapa yang memimpin pertahanan di $65.000

Pemegang jangka panjang mulai "menyerah", apakah ini sinyal dasar?

Saat Bitcoin berkonsolidasi di kisaran $67.000-$68.000, sebuah data on-chain kunci menarik perhatian pasar: SOPR (Return on Spend) pemegang jangka panjang baru-baru ini turun di bawah 1.0. Ini berarti, para pemain lama yang paling enggan menjual dan telah melewati beberapa siklus bull dan bear mulai menjual dengan kerugian.

Analis CryptoQuant menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang mulai menjual dengan kerugian, biasanya diartikan sebagai tindakan "menyerah" atau "kepanikan awal". Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ketika para pemegang paling teguh ini juga mulai memotong posisi, biasanya menandakan pasar mendekati dasar—tekanan jual secara bertahap berkurang.

Tapi apakah ini berarti $65.000 bisa dipertahankan? Jawabannya tidak sesederhana itu.

Pertarungan Bullish vs Bearish: Masuknya Institusi vs Tekanan Teknis

Kamp bullish sedang mengumpulkan kekuatan. Analis Bernstein, Gautam Chhugani, berpendapat bahwa Bitcoin mungkin sudah menyentuh dasar, dan mengulangi target harga akhir 2026 sebesar $150.000. Dana institusi memang mulai mengalir kembali—ETF Bitcoin terus mencatat arus masuk bersih, dan perusahaan strategi mengendalikan setidaknya 3,6% dari pasokan Bitcoin yang beredar. Morgan Stanley juga sedang menyiapkan ETF BTC fisik, yang akan semakin menurunkan ambang masuk bagi institusi.

Namun, alasan bearish juga cukup kuat. Secara teknis, agar Bitcoin bisa membalik tren turun, harus menembus di atas MA 50 hari di sekitar $68.800. Saat ini, MA tersebut terus menekan rebound, semua MA utama berada di atas harga saat ini, membentuk level resistansi bertingkat. Analis menunjukkan bahwa selama harga tidak mampu menutup di atas MA 50 hari, risiko penurunan tetap ada.

Diagram distribusi likuiditas menunjukkan bahwa wilayah $68.500-$70.000 mengumpulkan banyak likuiditas short. Ini berarti, meskipun harga rebound ke level ini, kemungkinan akan menghadapi tekanan jual yang kuat. Dan jika menembus di bawah $65.000, target pengujian berikutnya adalah $60.000 di bawahnya.

Variabel kunci berikutnya

Dalam satu minggu ke depan, beberapa faktor akan menentukan apakah $65.000 bisa dipertahankan: situasi geopolitik setelah masa berlaku perintah gencatan senjata Iran pada 6 April, apakah Bitcoin mampu menembus MA 50 hari, dan apakah arus masuk dana institusi akan berlanjut. $BTC ‌

Para analis umumnya berpendapat bahwa pasar sedang dalam fase "konsolidasi, bukan tren". $65.000 bukan hanya level support teknis, tetapi juga medan perang psikologis antara bullish dan bearish—bertahan di atasnya, rebound bisa terjadi; kehilangan, maka pertahanan di $60.000 akan segera dimulai.